招商证券研究报告doc

招商证券研究报告

篇一：招商证券社会调查报告
　　关于招商证券股份有限责任公司益田路证
　　券营业部主要业务的调查
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　　如今证券市场是非常之火热，为了很好而又更加的深刻了解这个的市场的情况我于3月10日至4月2日为期三周的社会实践调查。我来到招商证券股份有限责任公司益田路免税商务大厦证券营业部进行社会实践活动。在三个星期的实践活动中，我对本招商证券股份有限责任公司益田路免税商务大厦证券营业部的整体情况和其开展的主要业务情况进行了调查了解，获得了第一手资料，这就是我实践活动的一点点收获和体会。
　　一、招商证券公司发展历程与简介
　　（一）公司概况
　　招商证券股份有限公司是百年招商局控股的证券公司，创立于1991年8月。经过十九年创业发展，综合实力进入国内十强。招商证券为投资者提供证券代理买卖、证券发行与承销、收购兼并、资产重组、财务顾问、资产管理、投资咨询等证券投、融资全方位服务，是我国证券交易所第一批会员、第一批经核准的综合类券商、第一批主承销商、全国银行间同业拆借市场第一批成员以及第一批具有自营、网上交易和客户资产管理业务资格的券商和国内创新试点券商。公司具有稳定的持续盈利能力，自XX年到XX年持续盈利，是行业中仅有的三家连续五年盈利的证券公司之一。公司全资拥有招商证券（香港）有限公司、招商期货有限公司、招商资本投资有限公司，
　　控股博时基金管理公司，参股招商基金管理公司，构建起综合金融理财服务平台，XX年11月17日，招商证券在上海证券交易所成功上市，股票代码为600999。
　　公司拥有多层次客户服务渠道，在国内34个城市设有
71家营业部，同时在香港设有分支机构，拥有国内首个多媒体客户服务中心和国内第一个专业证券交易网站。依托雄厚的研发实力，公司设有专业的机构客户渠道，为证券投资基金、QFII、社保资金、财务公司等大型机构提供投资理财服务。
　　（二）营业部概况
　　招商证券深圳益田路免税商务大厦营业部位于深圳中心商务区益田路与福华一路交汇处，其前身是“招商证券深圳振华路营业部”，拥有先进高效可靠的电脑网络系统，优秀的服务团队，不仅是招商证券在全国最早成立的三家证券营业部之一，更是招商证券规模最大、服务品质最优的营业部。
　　营业部下设办公室、交易部、电脑部、客服部及提供大客户交易的大户室。交易部负责营业部日常证券交易业务，电脑部负责交易网络系统的安全保障，客服部直接为客户提供咨询服务。
　　二、益田路证券营业部开展的主要业务情况
　　（一）开展的主要业务项目
　　1、开户。投资者买卖股票、投资基金、债券首先要开设证券账户和资金账户，只有开设了证券账户和资金账户之后，才能进行证券交易。
　　2、委托。委托是指投资者决定买卖证券时以申报单、电话、电脑终端、网上等形式向券商发出买卖指今。券投资者证券交易必须通过证券交易所的会员（即券商）进行。现公司拥有自助委托、电话委托、网上交易等多种交易服务手段。
　　3、交割。即买卖证券后货银兑付的过程。
　　4、转托管。转托管制度是深圳证券交易所采用的股份存管结算及交易服务制度。在这种制度下，投资者要将其托管股份从一个券商处转移到另一个券商处托管，就必须办理一定的手续，实现股份委托管理的转达移，即所谓的转托管。
　　5、指定交易。这是上海证券交易所的交易服务制度，即指投资者指定某一证券营业部为自已买卖证券的唯一的并易营业部。投资者一旦采用指定交易方式，便只能在指定的证券商处办理有关的委托交易，而不能再在其他地方进行证券的买卖。
　　6、代理证券还本付息和支付红利。
　　7、研究及咨询服务。受投资者委托，为他们提供投资信息咨询服务。
　　（二）益田路证券营业部在经营管理的内容
　　1、在经营方面
　　营业部现有正式员工23人，经纪人49人。营业部营业面积2400平方米，营业区域分为散户大厅、1个中户室、40个大户室和办公区四个部分。客户总数13万左右。托管客户资金总量约为500亿元。XX年实现股票、基金交易额1462亿元，在些调查中XX年数据
　　还未公布所以提供XX年的交易数据。但大家都所周知08年是今年非常不理想的一年但营业部能达到这的交易量真的是实在不错，净创收1.1亿元。初步预计XX年相对XX的增长是110%交易金额，净创收增长100%左右。具体数据在我调查期间还未公布。 2 、客户服务方面。
　　开展投资者教育工作，为投资者进行有效的投资咨询服务，成立了股民投资技巧培训学校，采取开放式免费教学，投资者教育活动不仅提高了股民素质，而且活跃了股市。改善服务条件，树立优质服务的良好信誉。在对客户服务上，营业部规定了“首问制”，即股民提出问题由第一位接待人负责答复完毕。客服部门对股民进行分类评估，户室客户和散户中的黄金客户落实到人。每天、每周、每月的工作计划成表，通过电台股评加大宣传，增加每日即时解盘次数和每周股市沙龙的次数，设立专门小组研讨行情，提供咨询，收到良好的效果，市场占有率较去年上升明显。
　　3、管理方面。
　　目前，营业部下设交易部、电脑部、客服部。交易部负责营业部日常证券交易业务，电脑部负责交易网络系统的安全保障，客服部直接为客户提供咨询服务，营业部的后勤保障工作由公司办公室负责。近年来，公司加强了各项基础工作的管理。对客户业务凭证全部装订成册，归档上柜，并建立了客户档案。对代保管凭证进行了清点核对，确保财务资料的完整性和准确性。对开户销户、清密、解冻、冻结、转托管等各项柜台操作统一按照总公司制订的《经纪业务操作规程》
　　办理，对历史交易资料进行了清理，并建立了经纪业务统计系列报表制度。固定资产和低值易耗品的管理也日益完善，每年度进行全面盘点、登记造册。营业部还建立和完善了计算机信息管理制度。为了加强经纪业务的日常管理和风险控制，营业部定期开展经纪业务检查，从风险揭示到各项交易业务流程，出现问题及时纠正，杜绝管理死角，从而使各项经纪业务更加规范化、制度化，保证了全年差错率、投诉率为零的良好局面。
　　三、营业部在经营业务中存在问题与建解
　　（一）客户关怀服务、客户投资咨询服务有待提高
　　真正的客户关怀服务要打动客户的心，让客户高度信任我们，但仅仅依靠客户过生日邮寄贺卡，中秋节送月饼是远远不够的。我们要定期和客户沟通、了解客户的需求。认真对待客户提出的建议，以客户的利益为根本出发点。
　　（二）营业部的团队建设工作也有待加强
　　营业部已经有了投资顾问和客户经理两支强大的营销服务团队，但是团队的凝聚力和两支队伍的协调沟通还需完善，有的客户经理认为自己是编外人员，不是正式员工，所以工作积极性不高。我们应该多关心客户经理，让他们从本质上认识到他是我们大家庭中的一分子。我们可以将投资顾问和客户经理建立一对多的小组模式，共同进行讨论学习，把投资顾问的专业咨询能力和客户经理的营销能力有效的结合，调动他们协同作战的方式，更好的为客户服务。
　　（三）员工的职业道德水平和业务素质有待提高
篇二：XX年证券行业竞争力研究报告
　　证券行业发展情况研究）
　　齐鲁证券战略规划部 边绪宝
　　一、证券行业运行特点分析
　　（一）创新驱动行业增长
　　受A股证券市场出现结构性行情、证券公司创新业务开始全面发力等因素影响，XX年我国证券行业在营业收入与净利润规模上增长强劲；尤其是两融业务净利息收入184.62亿元，同比增长2.5倍，并且在短短几年内已经成为券商的第三大盈利支柱业务。
　　中证协发布的XX年度证券公司经营数据显示，XX年我国115家证券公司全年共实现营业收入1592.41亿元，同比增长23%；全年实现净利润440.21亿元，同比增长33.7%。115家证券公司中，104家公司实现盈利，占证券公司总数的90.43%。
　　分业务看，XX年证券行业各主营业务中，经纪业务净收入759.21亿元、证券承销与保荐业务净收入128.62亿元、财务顾问业务净收入44.75亿元、投资咨询业务净收入25.87亿元、受托客户资产管理业务净收入70.30亿元、证券投资收益(含公允价值变动)305.52亿元、融资融券业务利息收入184.62亿元。
　　值得一提的是，XX年是全行业自XX年以来首次重新出现业绩正增长的年份，业务创新已经成为券商发展的最主要动力。尽管如此,与银行、保险等金融行业相比较,证券行业的总资产规模，以及在国民经济中的地位仍然偏小。
　　（二）经纪业务加快向财富管理转型
　　XX年沪深两市A股交易46.35万亿元，同比增长48.39%，B股交易1405亿元，同比增长68.3%，若按A股万分之八的行业平均佣金水平计算，全行业佣金收入约在750亿元；此外，佣金收入还包括B股、基金、债券的交易收入。经纪业务收入依然占据券商收入构成的半壁江山。
　　从各家券商经纪业务市场份额来看，华泰证券依靠在股票交易市场中的地位仍然保持全行业第一的位置，并且在股票交易量方面比第二位的银河证券多出近7000亿元。前10家券商的经纪业务在行业中的地位保持相对稳定（见表1）
　　表1：XX年券商经纪业务总成交情况（单位：亿元）
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　　数据来源：WIND、齐鲁证券战略规划部
　　XX年，券商经纪业务的两个发展趋势值得关注：一是多家券商加快推进轻型营业部建设与推进网上开户，二是加快向财富管理转型。
　　去年3月15日，证监会发布《证券公司分支机构监管规定》，依据新规，券商开设营业部不再受到数量和区域的限制，只需报当地证监局审批即可。受益于监管部门对券商新开营业网点监管的“松绑”，证券行业新型营业部的设立如火如荼。在传统经纪业务竞争不断加剧、创新业务层出不穷的当下，依托新型网点的扩张，展开市场份额的争夺已经成为券商的共同选择。
　　据媒体报道，经过几个月的筹备，银河证券仅在今年1月份就获批新设107家子公司和营业部，国盛证券获批筹建的营业部数量更是多达110家，海通证券获批92家，招商证券等券商也获得了新设营业部的资格。证券公司超过100家营业部的开设计划，基本上相当于一家中大型券商的全国营业部总规模。
　　在券商大规模扩张轻型营业部的同时，券商也纷纷向网上营业部迈进。目前，包括齐鲁、国泰君安、长城、华泰、招商等多家券商纷纷开展网上开户与门户合作，加快经纪业务“触网”。但是，网上开户在本地以外的地区存在困难，最大难点在于地方证监局对异地开户比较敏感，这等于打破了属地管理的口子。从去年底起，与门户网站合作成为又一个潮流。国金证券与腾讯合作，模式是后者向前者开放核心广告资源，进行证券在线开户交易、产品销售；东海证券与新浪，为新浪售卖嘉实、南方、易方达等三家基金产品，借用的是三家机构在东海证券
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　　开立的资金账户。国泰君安也与微信合作，推出“微理财”服务，覆盖开户、推送产品信息等功能。轻型营业部与网上开户对传统经纪业务带来不小的冲击。
　　财富管理是金融服务市场演进的必然结果，也是成熟证券经纪市场发展的必然趋势，从通道服务向财富管理转型是券商经纪业务发展的必然趋势。面对经纪业务佣金费率的一降再降，以及日益竞争激烈的市场，扩大代销金融产品范围许多券商向财富管理转型的必然选择。营业部在总部模式下搭建财富管理平台，加大各类产品和业务的创新，并与银行、保险、信托、基金等机构进行多方位合作，满足客户全方位的理财需求，实现从传统的通道服务向新型财富管理业务模式转型，从而减少佣金下降对营业部带来的不利影响。
　　（三）受IPO全年暂停影响，承销收入大幅度下降
　　经历了A股历史上时间最长的IPO暂停，券商在刚刚过去的一年承销业务收入出现普遍下降。在此背景下，增发和债券发行成为券商XX年最重要的承销收入来源。
　　统计数据显示，截至XX年12月31日，券商承销金额共计13862.49亿元，其中通过增发方式融资2177.72亿元，债券发行10682.74亿元。券商共实现证券承销与保荐业务净收入128.62亿元，比XX年减少48.82亿元，同比下降27.51%。
　　在承销金额方面，与XX年数据对比，XX年全年券商承销金额达18653.94亿元，XX年与之相比减少25.69%。一方面是XX年IPO尚未完全暂停，仍有1017.93亿元的融资来自IPO融资。而从债券发行情况来看，XX年整体融资规模也逊于XX年。
　　数据显示，XX年债券发行15251.1亿元，XX年的数据与之相比减少了29.95%。不过XX年增发的融资金额较之XX年的2081.84亿元增加了4.61%。
　　从各家券商的承销情况来看，前10家券商的排位总体上保持稳定。中信证券、中金公司、中信建投证券继续稳坐前三，XX年的承销金额分别达18197亿元、9462亿元和9081亿元；A股增发与债券发行总家数分别为149家、54家、72家。
　　国开证券、国泰君安证券、海通证券、国信证券和瑞银证券也继续跻身前十，不过银河证券和中银国际证券XX年的承销金额排名跌出了前10强，取而代之的是华泰联合证券晋级前八。其中，国开证券、海通证券和国信证券等券商基本上是依赖债券项目的承销，尤其是国开证券，全年764.33亿元的承销金额中有759亿元是来自债券发行。
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　　表2：XX年证券市场发行情况
　　数据来源：WIND、齐鲁证券战略规划部
　　（四）融资融券已成为第三大支柱业务
　　统计数据显示，截至XX年12月底，券商融资融券余额高达3434.7亿元，这一数据在XX年年底为895.16亿元，同比增长2.83倍。
　　按照融资融券的利率8.6%左右计算，这一项业务将为券商带来295亿元左右的收入。相对于XX年114家证券公司全年实现营业收入才1294.71亿元来说，这笔收入非常可观。
　　国泰君安、中信证券、广发证券、海通证券、招商证券位居融资融券的前五位。券商两融业务发展与经纪业务发展比较吻合，同时还要受制于资金规模的限制，这也是券商在过去的XX年急于扩大资本金的重要原因之一。
　　表3：XX年券商两融业务时常规模
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　　数据来源：WIND、齐鲁证券战略规划部
　　融资融券标的股在XX年的两次大幅扩容，即在XX年1月标的股从此前的300只增加到500只，XX年9月标的股又扩容至700只，标的股的扩容让投资者的选择范围大幅增加，市场需求快速放大，这无疑是融资融券余额在XX年快速增加的最主要原因，从而为券商在该块业务成绩的大幅增加提供了条件。
　　虽然昌九生化事件暴露出了融资融券的风险，但这不会阻挡两融业务发展的步伐。未来证券公司自主创新主要有大资管、大自营、信用类和融资类四个方向，在信用类方面，未来创新之路将会以融资融券、约定购回和股票质押回购业务为代表，来解决客户资金的需求。
　　今后，随着融资融券业务的继续发展，券商对资金的需求将会更大，相对于短期融资券、发债、转融通等渠道，增发无疑是增加资本金而成本最小的措施，未来券商对增发融资的需求将会增加。
　　（五）资管产品发行爆发式增长
　　Wind统计数据显示，截至XX年12月31日，券商全年新发行资管产品共计1929只，是XX年236只的8.17倍。虽然数量急速增长，但产品的平均发行份额逐年下滑趋势日益明显。从收益率看，偏股型产品也落后于公募基金及阳光私募。
　　XX年6月1日，《资产管理机构开展公募证券投资基金管理业务暂行规定》开始实施。为了应对这一新规，自XX年3月开始，券商资管产品的发行数量即出现井喷。5月共有416只券商集合理财产品发行，创下历史新高。此后，券商发行集合理财产品的热情依然高涨，6月发行数量达到120只并持续攀升，最终以12月份发行183款的数量画上全年句号，这也是下半年发行数量最多的月份之一。
　　表4：XX年各月资管产品发行情况
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篇三：XX-2022年中国证券市场研究报告
　　XX-2022年中国证券市场研究及投
　　资战略研究报告
　　中国产业信息网
　　什么是行业研究报告
　　行业研究是通过深入研究某一行业发展动态、规模结构、竞争格局以及综合经济信息等，为企业自身发展或行业投资者等相关客户提供重要的参考依据。
　　企业通常通过自身的营销网络了解到所在行业的微观市场，但微观市场中的假象经常误导管理者对行业发展全局的判断和把握。一个全面竞争的时代，不但要了解自己现状，还要了解对手动向，更需要将整个行业系统的运行规律了然于胸。
　　行业研究报告的构成
　　一般来说，行业研究报告的核心内容包括以下五方面：
　　行业研究的目的及主要任务
　　行业研究是进行资源整合的前提和基础。
　　对企业而言，发展战略的制定通常由三部分构成：外部的行业研究、内部的企业资源评估以及基于两者之上的战略制定和设计。
　　行业与企业之间的关系是面和点的关系，行业的规模和发展趋势决定了企业的成长空间；企业的发展永远必须遵循行业的经营特征和规律。
　　行业研究的主要任务：
　　解释行业本身所处的发展阶段及其在国民经济中的地位
　　分析影响行业的各种因素以及判断对行业影响的力度
　　预测并引导行业的未来发展趋势
　　判断行业投资价值
　　揭示行业投资风险
　　为投资者提供依据
　　XX-2022年中国证券市场研究及投资战略研究报告
　　【出版日期】XX年
　　【交付方式】Email电子版/特快专递
　　【价 格】纸介版：7000元电子版：7200元纸介+电子：7500元
　　【报告编号】R355327
　　报告目录：
　　XX年证券公司营业收入同比增长63.45%，净利润同比增长119.34%，总资 产同比增长96.63%，净资产同比增长22.12%，净资本同比增长30.49%，受托管理资本金总额同比增长53.27%。 分业务看，代理买卖证券业务收入同比增长 38.23%，证券承销与保荐业务收入同比增长86.74%，财务顾问业务收入同比增长 54.65%，受托客户资产管理业务收入同比增长 76.88%，证券投资收益收入同比增长132.48%，融资融券业务收入同比增长141.71%。去年三季度以来，伴随着股指的上扬以及成交量的扩大，券商收入开始出现快速增长态势，从分业务数据看，融资融券、自营两项收入的占比之和已经达到了 44.43%，超过了经纪业务，成为推动券商 XX年业绩增长的主要因素。
　　XX-XX年证券公司经营情况分析
　　资料来源：智研数据中心整理
　　《XX-2022年中国证券市场研究及投资战略研究报告》由智研咨询公司领衔撰写，在大量周密的市场调研基础上，主要依据了国家统计局、国家商务部、国家发改委、国家经济信息中心、国务院发展研究中心、国家海关总署、知识产权局、智研数据中心提供的最新行业运行数据为基础，验证于与我们建立联系的全国科研机构、行业协会组织的权威统计资料。
　　报告揭示了证券行业市场潜在需求与市场机会，报告对中国证券做了重点企业经营状况分析，并分析了中国证券行业发展前景预测。为战略投资者选择恰当的投资时机和公司领导层做战略规划提供准确的市场情报信息及科学的决策依据，同时对银行信贷部门也具有极大的参考价值。

本文来源：https://www.2haoxitong.net/k/doc/00b5d909a48da0116c175f0e7cd184254a351b3c.html