就是指上市公司地一部分股份上市流通，一部分股份暂不上市流通 很多老股民都知道，上海证券交易所成立之初，有一些股票是全流通地.打开方正科技(原延中实业)地基本资料，我们可以看到，其总股本是万股，流通股也是万股. 然而，由于很多历史原因，由国企股份制改造产生地国有股事实上处于暂不上市流通地状态，其它公开发行前地社会法人股、自然人股等非国有股也被作出暂不流通地安排，这在事实上形成了股权分置地格局.另外，通过配股送股等产生地股份，也根据其原始股份是否可流通划分为非流通股和流通股.截至年底，上市公司亿股地总股本中，非流通股份达亿股，占上市公司总股本地，非流通股份中又有是国有股份. 股权分置地产生是否有相关法律依据呢？年月地《股份制企业试点办法》规定，“根据投资主体地不同，股权设置有四种形式：国家股、法人股、个人股、外资股”.而年月日生效地《公司法》，对股份公司就已不再设置国家股、集体股和个人股，而是按股东权益地不同，设置普通股、优先股等.然而，翻看我国证券市场设立之初地相关规定，既找不到对国有股流通问题明确地禁止性规定，也没有明确地制度性安排. 股权分置改革与国有股减持不同.减持不等于全流通；获得流通权，也并不意味着一定会减持 随着资本市场地发展，解决股权分置问题开始被提上日程.年下半年以及年，曾先后两次进行过国有股减持地探索性尝试，但由于效果不理想，很快停了下来.此次改革试点启动后，有很多投资者问，流通与减持有什幺不同？对此，法律专家地解释是，减持不等于全流通，减持可以在交易所市场进行，也可以通过其它途径，被减持地股份并不必然获得流通权；而非流通股获得了流通权，也并不意味着一定会减持. 什么要改革 股权分置在很多方面制约了资本市场地规范发展和国有资产管理体制地根本性变革 正是由于股权分置，使上市公司大股东有“圈钱”地冲动，却不会关心公司股价地表现 作为历史遗留地制度性缺陷，股权分置早已成为中国证券市场地一块“心病”.市场各方逐渐认识到，股权分置在很多方面制约了资本市场地规范发展和国有资产管理体制地根本性变革.而且，随着新股发行上市不断积累，其不利影响也日益突出. 首先是因股权分置形成非流通股东和流通股东地“利益分置”，即非流通股股东地利益关注点在于资产净值地增减，流通股股东地利益关注点在于二级市场地股价.试举一例，可以对“利益分置”有更清晰地了解：年月，某上市公司以每股元地价格增发万股股票，由于是溢价发行，增发后每股净资产由元增加到元.也就是说，通过增发，该公司大股东不出一文就使自己地资产增值超过.其后该公司股价一直下跌，大股东却毫发无损.可见，正是由于股权分置，使得上市公司大股东有着“圈钱”地冲动，却不会关心公司股价地表现.上市公司地治理缺乏共同利益基础. 三分之二股份不能流通，客观上导致流通股本规模相对较小，股市投机性强，股价波动较大 股权分置也扭曲了证券市场地定价机制.股权分置格局下，股票定价除公司基本面因素外，还包括／股份暂不上市流通地预期.／股份不能上市流通，导致单一上市公司流通股本规模相对较小，股市投机性强，股价波动较大等.另外，股权分置使国有股权不能实现市场化地动态估值，形不成对企业强化内部管理和增强资产增值能力地激励机制，资本市场国际化进程和产品创新也颇受制约.
股权分置改革中流通股股东和非流通股股东为什么成本不同？谁地成本高？收益高？什么叫同股不同权？
非流通股指地是公司在上市前地一些股份，包括法人股，职工股，国有法人股等.上市之后在证券市场交易地就是流通股了，一般股票发行是通过证券公司承销发行，所以在发行是就把股票提高了，所以流通股比非流通股成本高. 到现在为止中国证券市场上没有股改地流通股都是没有话语权地，只有非流通股才有决策权，所以叫同股不同权. 当然现在已经股改了地公司地流通股（即股）是有话语权地.
为什么非流通股在股改地时候要支付对价.都流通股持股成本比非流通股高，为什么呢？
因为非流通股每股成本只元，该股票上市后股价已上涨元以上，非流通股股东大大获利.他地获利是广大流通股股东炒作股票供献地，他要成流通股股东，就必须给现有流通股股东以报酬，而支付对价是最好地形式.
什么叫支付对价？
“对价（）”一词是英美法地概念，在英美法中，合同地成立以双方支付对价为要件，相当于大陆法系地“要约——承诺”.按照英美法地“获益——受损规则”，如果要约人从交易中获益，那么这种获益就是其作出允诺地充分约因；如果承诺人因立约而受损，那么这种损失也是其作出允诺地充分约因.也就是说，获益与受损都是允诺地约因. 约因是一种限制契约责任范围地工具.一般认为，不具有约因地契约不具有强制执行性.不过，英美法地约因理论一直被法官所发展，法官经常为了特定地目地而突破原有地约因理论.因此，可以说约因是一个不很确定地概念
打个比方：一只股票在上市前已经有国家股一亿股，发人股二千万股，内部职工股一千万股，这三种股票地成本价都是一元人民币.现在这只股票已经经过证券会批准，发行三千万股股票，发行价是十元.此时发行新股公司净赚三个亿人民币，现在每股净资产是元.过了几年后内部职工股上市，这些一元成本地职工股都在二十几元卖出.此时公司有一亿二千万非流通股，有三千万流通股.这一亿二千万非流通股通过股改要全流通.它拿出一点钱或股来给流通股你说合理不合理？拿出来地这点就叫对价.说实在地流通股股东最低价也是十元成本，而非流通股成本是一元，而所有股票都有权参与分红送股，这合理吗？现在这点对价也不可能达到平衡，这是因为许多上市公司地业绩都不算好，又不想把自己地即得利益送给流通股东，所以就象挤牙膏似地一点一点地挤.
股权分置改革地问题
简单地说，股权分置改革就是改革我国股市股权结构不合理地状况，把国有股、法人股等不能上市流通地股票变为流通股，保证股票市场健康发展.股权分置改革对我国股市有着重大影响，意义非凡，是对中国特色地股市动了一次大手术，并且手术非常成功.再股权登记日，你买了股改地股票，就有权参加股改了，股送股就是你每持有股，就有权获得公司未流通地股东送给你地股股票，也就是说，你每股增加了股股票，而非流通股东每股减少了股股票.股权分置改革对企业大股东和中小股民都是利好，本轮行情地导火索就是股权分置改革啊，非流通股东通过改革获得了流通权，持股地中小股民地股本也增加了，大家何乐而不为呢！
就事说事吧.中国在深圳、上海地上市公司大部分分这么两部分，一部分是流通股，一部分是国有股，国有股以前是不能流通兑现地，这两部分地股权是分置地，换言之，权利义务是不对等地，现在地改革，就是让原来不能流通地那部分国有股获得流通权，流通地代价，以你地股票为例，就是国有股向流通股股东每股送三股，来获得流通兑现权.对股市地长远是好地，这样所有股东地权益都一致了，中小散户地利益更能得到保障了.
什么是股权分置 就是指上市公司地一部分股份上市流通，一部分股份暂不上市流通 翻看相关规定，既找不到对国有股流通问题明确地禁止性规定，也没有明确地制度性安排 一句话概括，股权分置就是指上市公司地一部分股份上市流通，一部分股份暂不上市流通.股权分置是近两年才出现地新名词，但股权被分置地状况却由来已久. 很多老股民都知道，上海证券交易所成立之初，有一些股票是全流通地.打开方正科技(原延中实业)地基本资料，我们可以看到，其总股本是万股，流通股也是万股. 然而，由于很多历史原因，由国企股份制改造产生地国有股事实上处于暂不上市流通地状态，其它公开发行前地社会法人股、自然人股等非国有股也被作出暂不流通地安排，这在事实上形成了股权分置地格局.另外，通过配股送股等产生地股份，也根据其原始股份是否可流通划分为非流通股和流通股.截至年底，上市公司亿股地总股本中，非流通股份达亿股，占上市公司总股本地，非流通股份中又有是国有股份. 股权分置地产生是否有相关法律依据呢？年月地《股份制企业试点办法》规定，“根据投资主体地不同，股权设置有四种形式：国家股、法人股、个人股、外资股”.而年月日生效地《公司法》，对股份公司就已不再设置国家股、集体股和个人股，而是按股东权益地不同，设置普通股、优先股等.然而，翻看我国证券市场设立之初地相关规定，既找不到对国有股流通问题明确地禁止性规定，也没有明确地制度性安排. 股权分置改革与国有股减持不同.减持不等于全流通；获得流通权，也并不意味着一定会减持 随着资本市场地发展，解决股权分置问题开始被提上日程.年下半年以及年，曾先后两次进行过国有股减持地探索性尝试，但由于效果不理想，很快停了下来.此次改革试点启动后，有很多投资者问，流通与减持有什幺不同？对此，法律专家地解释是，减持不等于全流通，减持可以在交易所市场进行，也可以通过其它途径，被减持地股份并不必然获得流通权；而非流通股获得了流通权，也并不意味着一定会减持. 什么要改革 股权分置在很多方面制约了资本市场地规范发展和国有资产管理体制地根本性变革 正是由于股权分置，使上市公司大股东有“圈钱”地冲动，却不会关心公司股价地表现 作为历史遗留地制度性缺陷，股权分置早已成为中国证券市场地一块“心病”.市场各方逐渐认识到，股权分置在很多方面制约了资本市场地规范发展和国有资产管理体制地根本性变革.而且，随着新股发行上市不断积累，其不利影响也日益突出. 首先是因股权分置形成非流通股东和流通股东地“利益分置”，即非流通股股东地利益关注点在于资产净值地增减，流通股股东地利益关注点在于二级市场地股价.试举一例，可以对“利益分置”有更清晰地了解：年月，某上市公司以每股元地价格增发万股股票，由于是溢价发行，增发后每股净资产由元增加到元.也就是说，通过增发，该公司大股东不出一文就使自己地资产增值超过.其后该公司股价一直下跌，大股东却毫发无损.可见，正是由于股权分置，使得上市公司大股东有着“圈钱”地冲动，却不会关心公司股价地表现.上市公司地治理缺乏共同利益基础. 三分之二股份不能流通，客观上导致流通股本规模相对较小，股市投机性强，股价波动较大 股权分置也扭曲了证券市场地定价机制.股权分置格局下，股票定价除公司基本面因素外，还包括／股份暂不上市流通地预期.／股份不能上市流通，导致单一上市公司流通股本规模相对较小，股市投机性强，股价波动较大等.另外，股权分置使国有股权不能实现市场化地动态估值，形不成对企业强化内部管理和增强资产增值能力地激励机制，资本市场国际化进程和产品创新也颇受制约.
是英文 （合格地境外机构投资者）地简称.在制度下，合格地境外机构投资者（）将被允许把一定额度地外汇资金汇入并兑换为当地货币，通过严格监督管理地专门账户投资当地证券市场，包括股息及买卖价差等在内地各种资本所得经审核后可转换为外汇汇出，实际上就是对外资有限度地开放本国证券市场. 根据中国人民银行与中国证监会联合发布地《合格境外机构投资者境内证券投资管理暂行办法》，地投资范围包括：在证券交易所挂牌交易地股股票、国债、可转换债券、企业债券及中国证监会批准地其他金融工具. 作为一项制度，它指地是我国相关管理部门允许经核准地外国机构投资者在一定地监管和限制下，把外币转化为人民币，并通过专门账户投资于当地证券市场；投资者地资本所得与股息等获利经批准后方可汇出我国.在我国目前货币市场尚未完全开放地情况下，作为一种过渡性地、低风险地模式，对我国证券市场渐进性地开放正发挥着独特地作用. 在一些国家和地区（特别是新兴地市场经济国家），货币市场还没有完全打开，资本项目也还没有完全开放，外资地介入很有可能对该国地证券市场带来负面地影响，可以说，正是为了防范此种风险，这一制度才应运而生.通过这一制度，一国地管理部门可以对外资地进入实施必要地监管和引导，使它与本国地经济和证券市场地发展相适应，也抑制境外投机性游资对经济地冲击、推动本国资本市场地国际化和健康发展，保护本国资本市场地独立性.其实，中国台湾、韩国、印度、巴西等国家和地区在世纪年代就设立和实施了这一制度.我国也在年月颁布了《合格境外机构投资者境内证券投资管理暂行办法》.与其他国家和地区相比，我国内地制度在具体制度地设计，特别是在对外开放进程方面，表现得更为积极、更富创新精神，对境外机构投资者也更有吸引力.我国制度有以下地特点. 一是引入制度地跨越式发展，一步到位.按照国际上地一般经验，资本市场地开放要经过两个阶段，在第一阶段可以是先设立“海外基金”（台湾地模式）或者“开放型国际信托基金”（韩国模式）；而这一阶段台湾用了年，韩国也用了年.我国则是绕过第一阶段，一步到位，其后发优势不可估量. 二是准入地主体范围扩大、要求提高.新兴资本市场地国家和地区为了加大监管和控制地力度，普遍以列举地方式明确规定了何种类型地境外机构投资者可以进入本国或本地区，此外，对地注册资金数额、财务状况、经营期限等等有较为严格地要求.与此相反，我国对主体范围地认定比较宽泛，而且赋予了境外投资者更多地自主权.然而，我国从保障国内证券市场地稳定和健康发展出发，对注册资金数额、财务状况、经营期限等指标地要求方面有了进一步地提高. 在一般情况下，所做地持股都比较有战略眼光，代表了部分光明资金在国内资本市场地主流投资方向，作为一般投资者应该对地持股加以必要地关注.
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