主板 中小板 创业板 新三板区别

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新三板、创业板、主板、中小板市场的区别
项目
新三板
新三板”市场特指中关村科技园区非上市股份有限公司进入代办股份系统进行转让试点,因为挂牌企业均为高科技企业而不同于原转让系统内的退市企业及原STAQNET系统挂牌公司,故形象地称为“新三,现已推广至全国范围;是深圳证券交易所为了鼓励自主创新,而专门设置的中小型公司聚集板块。板块内公司普遍具有收入增长快、盈利能力强、科技含量高的特点,而且股票流动性好,交易活跃,被视为中国未来的“纳斯达克”非上市股份公司存续满2
业务明确,具有持续经营能力业务明确,是指公司能够明确、具体地阐述其经营的业务、产品或服务、用途及其商业模式等信息;公司可同时经营一种或多种业务,每种业务应具有相应的关键资源要素,该要素组成应具有投入、处理和产出能力,能够与商业合同、收入或成本费用等相匹配。
持续经营能力,是指公司基于报告期内的生产经营状况,在可预见的将来,有能力按照既定目标持续经营下去
创业板
创业板又称二板市场,即第二股票交易市场。创业板是指专为暂时无法在主板上市的中小企业供融资途径和成长空间的证券交易市场,是对主板市场的重要补充,在创业板市场上市的公司大多从事高科技业务,具有较高的成长性,但往往成立时间较短规模较小,业绩也不突出,但有很大的成长空间。可以说,创业板是一个门槛低、风险大、监管严格的股票市场,也是一个孵化科技型、成长型企业摇篮;其目的主要是扶持中小企业,尤其是高成长性企业,为风险投资和创投企业建立正常的退出机制,为自主创新国家战略提供融资平台,为多层次的资本市场体系建设添砖加瓦。依法设立且合法存续的股份有限公司持续经营时间在3年以上
最近两年连续盈利,最近两年净利润累计不少1000万元,且持续增长;
或者最近一年盈利,且净利润不少于500元,最近一年营业收入不少于5000万元,最近两年营业收入增长率均不低于30%;
净利润以扣除非经常性损益前后孰低者为计算依据。(注:上述要求为选择性标准,符合其中一条即可)
最近一期末无形资产占净资产的比例不高于20%
名称定义

主体资格经营年限
财务指标盈利要求
主营业务突出
主营业务
无限制
资产要求发行人应当主营业务突出。同时,要求募集资金只能用于发展主营业务,最近2年没有发生重大变化。
最近一期末净资产不少于两千万元,且不存在未弥补亏损。

2



发行前股本总额不少于500万元发行后股本总额不少于3000万元
股本及公众持股要求
实际控制人董事及管理同业竞争关联交易
无限制无限制无限制
中关村高新技术企业(即将逐步扩大试点范围到其他国家级高新技术产业开发区内);多集中于新能源、新材料、信息技术、生物医药、节能环保等行业
最近2年内未发生变更最近2年内未发生变更
发行人与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业间不存在同业竞争
不得有严重影响公司独立性或者显失公允的关联交易
“两高五新”企业,发行人具有较高的成长性,具有一定的自主创新能力,在科技创新、制度创新、管理创新等方面具有较强的竞争优势;符合“两高五新”标准,即
1、高科技:企业拥有自主知识产权的;
2、高增长:企业增长高于国家经济增长,高于行业经济增长;
3、新经济:1)互联网与传统经济的结合2移动通讯3)生物医药;4、新服务:新的经营模式;
5、新能源:可再生能源的开发利用,资源的综合利用;
6、新材料:提高资源利用效率的材料;节约资源的材料;
7、新农业:具有农业产业化;提高农民就业、收入的
应当具有明确的用途,且只能用于主营业务1)发行人的经营模式、产品或服务的品种结构已经或者将发生重大变化,并对发行人的持续盈利能力构成重大不利影响



成长性及创新能力
募集资金用限定行为






2发行人的行业地位或发行人所处行业的经营环境已经或者将发生重大变化,并对发行人的持续盈利能力构成重大不利影响
3)发行人在用的商标、专利、专有技术以及特许经营权等重要资产或者技术的取得或者使用存在重大不利变化的风险
4)发行人最近一年的营业收入或净利润对关联方或者有重大不确定性的客户存在重大依赖5发行人最近一年的净利润主要来自合并财务报表范围以外的投资收益
交易模式交易单位证券账户性质发行批准保荐期地方政府
协议成交,不搓合1000
深交所证券账户
最低披露要求,鼓励自愿披露备案制
主办券商终身督导监管挂牌公司
违法行为
发审委初审征求意

连续竞价100
深、沪交所证券账户强制性核准制两年
不直接监管
发行人最近3年内不存在损害投资者合法权益和社会公共利益的重大违法行为;发行人及其股东最近3年内不存在未经法定机关核准,擅自公开或者变相公开发行证券,或者有关违法行为虽然发生在3年前,但目前仍处于持续状态的情形
设创业板发行审核委员会,加大行业专家委员的比例,委员与主板发审委委员不互相兼任。
在发行人上市后3个会计年度内履行持续督导责任
1


保荐人持续督导
投资人发行规模公司治理
机构与自然人
公司治理结构健全,运作规范
有两年投资经验的投资者
发行后股本总额不少于3000万元
具有完善的公司治理结构,依法建立健全股东大会、董事会、监事会以及独立董事、董事会秘书、审计委员会制度,相关机构和人员能够依法履行职责




其他要求
重点推荐:符合国家战略性新兴产业发展方向的企业,特别是新能源、新材料、信息、生物与新医药、节能环保、航空航天、海洋、先进制造、高技术服务等领域的企业,以及其他领域中具有自主创新能力、成长性强的企业。
限制推荐纺织、服装;电力、煤气及水的生产供应等公用事业;房地产开发与经营,土木工程建筑;交通运输;酒类、食品、饮料;金融;一般性服务业;国家产业政策明确抑制的产能过剩和重复建设的行业。
1、发行人的经营成果对税收优惠不存在严重依赖;
2、在公司治理方面参照主板上市公司从严要求,要求董事会下设审计委员会,并强化独立董事履职和控股股东责任;
3、要求保荐人对公司成长性、自主创新能力作尽职调查和审慎判断,并出具专项意见;
4、要求发行人的控股股东对招股说明书签署确认意见;
5、要求发行人在招股说明书显要位置做出风险提示,内容为“本次股票发行后拟在创业板市场上市,该市场具有较高的投资风险。创业板公司具有业绩不稳定、经营风险高等特点,投资者面临较大的市场波动风险,投资者应充分了解创业板市场的投资风险及本公司所披露的风险因素,审慎作出投资决定”。
6、不要求发行人编制招股说明书摘要。
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