首页 > 2021年投资科技的四大方向

2021年投资科技的四大方向

发布时间：2023-08-26 08:00:28 来源：文档文库

小中大

字号：

手机查看

2021年，投资科技的四大方向科技板块的行情自2019年启动，至今年已成为最强主线之一，半导体、消费电子、5G、新能源汽车等各细分领域亮点频出。虽然在2月份受到疫情影响行情有所反复，但是很快在3月底重拾升势。7月至今，大部分高估值的科技板块再次迎来调整。放眼明年，科技板块是否还有投资机会？哪些细分领域值得关注？半导体去年年底，我们曾重点推荐过半导体行业，核心逻辑是国产替代加速、行业周期上行高景气度，目前来看这两条逻辑未变，依然是明年投资半导体的核心逻辑。我国半导体行业与欧美日韩相比，在技术实力、研发投入上等方面仍存在较大差距。美国以多种不合理的手段打压限制华为、中芯国际等中国企业，更坚定了我国研发核心技术、实现国产替代的决心。目前，国内半导体龙头公司虽在快速发展但营收规模仍相对较小，在多个领域仍处于发展初期。例如在计算机系统、通用电子系统的终端核心芯片上国产芯片市占率仍接近于0，在内存设备和显示系统中的国产核心芯片市场才刚起步，在通信装备方面国产芯片开始实现部分进口替代。在国家政策支持、资金投入以及企业加大研发和投资力度的条件下，半导体国产替代有望全面加速，未来前景十分巨大。在下游5G建设、消费电子强大需求的带动下，半导体行业从19年下半年已进入高景气周期。2020年5G建设由于疫情一定程度上拖慢进程，2021年随着疫情得到控制，5G建设将会提速。5G商用进一步普及有望刺激消费电子需求爆发。此外，拜登当选美国总统有望打破或缓解此前的种种行政限制。半导体行业景气度有望超预期。国产替代叠加行业高景气，半导体板块业绩表现亮眼。2020Q3半导体板块实现营收381.38亿元同比增长19.25%，实现归母净利润39.64亿元，同比增长91.47%；板块整体毛利率为26.24%，同比增加3.27个百分点，净利率为10.63%，同比增加3.96个百分点。从业绩上看以上逻辑进一步得到验证，未来有望保
持向好趋势。半导体行业具有高技术壁垒、重资本开支的特性，呈现出“强者恒强”的局面，投资需重点关注细分领域的行业龙头。具体重点推荐关注的细分领域如下：（1）代工。我国以中芯国际为代表的代工厂经过长期科技研发后，已在先进工艺14nm取得了关键突破，同时N+1制程也在持续研发过程中，进展顺利。（2）材料、设备。国内晶圆厂存储厂正在持续扩张产能，对应的采购半导体设备、材料的金额不断创新高。目前我国企业在部分材料、设备上实现了不同程度的技术突破，未来有望实现大规模国产替代。新能源汽车目前，汽车电动化趋势已经十分确定，新能源汽车行业已经从疫情影响中加速回复，行业高度景气。根据中汽协数据，2020年10月我国新能源汽车产销预计分别完成16.7万辆和16.0万辆，同比分别增长69.7%和104.5%。欧洲主要国家同样销量高增，10月德国、挪威、法国、英国新能源汽车销量同比增长302.6%、67.8%、214.3%、172.1%。从全球主要国家的渗透率来看，新能源汽车行业仍处于成长初期阶段，未来成长空间十分巨大。根据我国发布的《新能源汽车产业发展规划（2021-2035年）》，到2025年新能源汽车新车销售量达到汽车新车销售总量的20%左右。根据欧盟官网，2025年欧洲要完成碳中和要求需要达到398万辆电动车销量，对应电动车渗透率达到26%。美国方面，新能源汽车市场有望扩大。目前拜登已基本确认当选美国下一任总统，拜登的新能源政策是到2026年电动汽车市场份额至少达到25%，电动汽车年销量达到400万辆，远高于特朗普政府2022年至2026年电动汽车占美国汽车总销量5%的计划。政策驱动更多的还只是托底作用，电动汽车已经具备相当的市场竞争力，正在迈入市场化阶段。随着技术的进步，动力电池能量密度不断提升，用户里程焦虑弱化，而价格却不断下降，新能源汽车接受程度提高。由特斯拉引领，造车新势力跟进，不断推出具有智能化、科技感的爆款车型，国内海外共振，全球需求旺盛。随着汽车由燃油化向电动化、智能化发展，汽车产业链的价值重心正加速由传统的生产制造向价值链的两端转移，即传统生产制造环节价值降低，前

本文来源：https://www.2haoxitong.net/k/doc/0d40b308bb0d4a7302768e9951e79b89690268fe.html