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国债期货定价中的融资利率选择

发布时间：2023-03-29 05:54:23 来源：文档文库

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作者：薛勇
作者机构：西安银行金融市场部出版物刊名：债券页码：79-85页
年卷期：2018年第2期
主题词：国债期货;持有成本模型;融资利率

摘要：持有成本模型是国债期货定价的主流模型，模型假设投资人持有国债现货、卖出期货无套利，据此对期货进行定价，参数包括现货净价和全价、交割利息及融资利率等。在现货价格给定的情况下，定价结果对融资利率选择高度敏感。目前市场中有多种融资利率，本文实证检验了不同融资利率下国债期货定价的准确性，检验结果表明银行间资金利率较交易所资金利率更具代表性，另外IRS利率在国债期货定价方面并没有表现出相对即期利率的优势。

本文来源：https://www.2haoxitong.net/k/doc/119249e5ce1755270722192e453610661fd95a1c.html