轻资产

轻资产——无形资产分析

一、什么是轻资产？

轻资产，第一层意思，是资产结构层面，表现在资产负债表结构较轻，即总资产之中固定资产占比低的公司。

第二层意思，是商业模式层面的，表现在现金流量表和利润表两个方面。
现金流量表方面，充分利用上下游资金，利用少量自有资金撬动大量现金流，而由固定资产产生的折旧摊销很少。
利润表层面，大量免费现金让企业可以扩大经营规模，表现为用较少资本撬动大量营收、利润。

二、无形资产与轻资产

所谓轻资产公司，主要是企业的无形资产，包括企业的经验、规范的流程管理、治理制度、与各方面的关系资源、资源获取和整合能力、企业的品牌、人力资源、企业文化等。典型如公关类、广告类、互联网类、游戏类等公司由于其有形资产在总资产中所占比例较低，公司价值更多体现为品牌影响力、核心技术、持续研发能力、业务拓展力、渠道覆盖度等无形资产。因此轻资产的核心应该是“虚”的东西，这些“虚”资产占用的资金少，显得轻便灵活，所以“轻”。

三、无形资产增资的优势
（一）招投标业务
在当今的市场经济环境下，竞争日益激烈，企业必须在众多竞争者里面脱颖而出。其中招投标业务就是最重要的一方面。
注册资金是对企业技术的一种认可，是一个信号，同时也标志着企业在招投标中自身资质的体现，为中标带来更大的砝码与机会。
（二）所得税利益
　 企业股东用自己的无形资产为企业增资可以长期递减企业所得税。这一点对于致力于长期发展并有强烈盈利动力的企业来说，有着毋庸置疑的吸引力。
（三）减轻货币增资压力
企业股东增资主要为：“货币增资和非货币增资两种形式。”运用无形资产增资可避免股东一次性筹集大额货币资金的压力。并且操作灵活，成本优化。
（四）申请国家补贴与基金
因为当今国家极其重视高新技术企业，无形资产是高新技术企业重要标志。对企业未来获取国家补贴和基金都起着相当的加成作用。例如：创新基金等。

4、先导股份轻资产分析——无形资产

先导股份属于新能源企业，在锂电池制造装备、光伏制造装备、电容器制造装备等方面技术领先，是专业从事自动化成套设备的研发、设计、生产与销售以及自动化整体解决方案的供应商，主要为薄膜电容器、锂电池、光伏电池/组件等节能环保及新能源产品的生产制造厂商提供设备及解决方案。在今年五月，发行所募集资金将用于新型自动化设备产业基地建设项目、研发中心建设项目和补充流动资金，投资总额3.67亿元，拟投入募集资金3.29亿元。

因此先导股份对于重在对固定资产的投资，也就是其重资产比例较大，不属于轻资产企业。

从先导股份2012年至2014年这三年期间的资产负债表中可以看出，该企业固定资产占总资产的比重始终高于无形资产占总资产的比重。其无形资产的增长率并不显著。

先导股份在多年研发投入的基础上，通过自主创新，掌握了包括自动卷绕技术和高速分切技术在内的多项核心技术，截至2015年1月21日公司拥有专利共92项，发明专利11项。虽然企业始终重视研发设计能力建设，但从这三年的数据可以看出，其无形资产占总资产的比重并没有随总资产的增加而增加。

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