我国TOT产品的发展现状及优劣势分析

发布时间：2020-08-03 07:06:12 来源：文档文库

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我国TOT产品的发展现状及优劣势分析

张晶

【摘要】伴随着阳光私募基金的快速发展，TOT产品渐渐地进入了私募投资者的视野。TOT产品是指信托中的信托，主要由银行、信托、券商发行，投资阳光私募产品。在信托账户尚未开闸以前，这成为了一种权益之计。并且，TOT产品相对于公墓基金以及单一模式基金存在着有效分散风险、准入门槛低、运行灵活等优势。TOT类似产品已经在国外占有很大市场，在我国资本市场上未来发展的潜力巨大。

【期刊名称】《时代金融(上旬)》

【年(卷),期】2010(000)006

【总页数】2

【关键词】TOT 阳光私募基金公募基金

银监会在2009年7月份颁布了《关于进一步规范商业银行个人理财业务投资管理有关问题的通知》，通知中规定银行理财资金不得投资于境内二级公开交易股票及相关证券投资基金，但私人银行客户则不受此限制。如此的规定，迫使商业银行不得不改变原来的投资理财策略。于是一种新的理财模式TOT模式进入了产品设计者的视野。

TOT是指信托中的信托（TRUST OF TRUST）、基金中的信托(TRUST OF FUND)，简单地说就是“私募中的私募”。与很多基民熟悉的FOF产品(FUND OF FUND，基金中的基金)基本类似。它主要由银行、信托、券商发行，投资阳光私募产品。该产品一般的操作方式是由银行或者其他金融机构募集资金，在信托平台成立一个母信托，然后由母信托再选择已成立的阳光私募信托计划进行投资配置，形成母信托控制多个子信托的信托组合产品。

一、TOT产品的发展现状

TOT这种模式在我国尚处于起步、预热阶段。在国内，TOT类理财产品首先是由券商引入。目前国内已发行的TOT产品仅有5只：2009年4月发行，5月运作的“平安财富、东海盛世1号”；2009年8月份光大银行推出的“阳光私募宝”。2009年10月份华润信托发行的投资私募的“托付宝”；2009年10月邮储银行发售的“金种子理财投顾”人民币理财产品；2010年03月，中国银行的中银国际证券精英汇(1期)开始发行。在国外TOT类产品完全可以和公募产品平分秋色，可见在国内资本市场上其未来发展潜力之巨大。