2019年香港贷款基准利率

2019年香港贷款基准利率

篇一：各利率汇率,利差总结,8种

1.银行间拆借利率就是各银行间进行短期的相互借贷所适用的利率，通常是隔夜拆借或者1-7天内拆借，它是发达货币市场上最基本和最核心的利率

银行间以一天为期限互相拆借资金的利率，称之为隔夜拆借利率。

2上海银行间同业拆放利率（ShanghaiInterbankOfferedRate，简称Shibor），从20XX年1月4日开始正式运行，是由信用等级较高的银行组成报价团自主报出的人民币同业拆出利率计算确定的算术平均利率，是单利、无担保、批发性利率。中国人民银行成立Shibor工作小组，依据《上海银行间同业拆放利率（Shibor）实施准则》确定和调整报价银行团成员、监督和管理Shibor运行、规范报价行与指定发布人行为。全国银行间同业拆借中心授权Shibor的报价计算和信息发布[1]。

简介；上海银行间同业拆放利率（ShanghaiInterbankOfferedRate，简称Shibor）是由信用等级较高的银行自主报出的人民币同业拆出利率计算确定的算术平均利率，是单利、无担保、批发性利率[1]。目前，对社会公布的Shibor品种包括隔夜、1周、2周、1个月、3个月、6个月、9个月及1年。

Shibor报价银行团现由18家商业银行组成。报价银行是公开市场一级交易商或外汇市场做市商，在中国货币市场上人民币交易相对活跃、信息披露比较充分的银行。中国人民银行成立Shibor工作小组，依据《上海银行间同业拆放利率（Shibor）实施准则》确定和调整报价银行团成员、监督和管理Shibor运行、规范报价行与指定发布人行为。全国银行间同业拆借中心受权Shibor的报价计算和信息发布。每个交易日根据各报价行的报价，剔除最高、最低各4家报价，对其余报价进行算术平均计算后，得出每一期限品种的Shibor，并于11:30对外发布。

作用编辑

Shibor促进了货币市场的快速发展。

20XX年，银行间市场交易总量共计71.3万亿元，较上年增长32.2万亿元，涨幅达到82%。其中，拆借交易总量10.6万亿元，较上年增长395%；回购交易总量44.1万亿元，增长68%，均创历史新高。有报价行参与的拆借交流占总量的94%，回购交易占80%。中长端拆借、回购交易共成交1904亿元，较上年增长101%，个关键期限点均有成交，弥补了货币市场中长端的交易空白。

目前，Shibor与货币市场发展已经形成了良性互动的格局。Shibor在市场化产品定价中得到广泛运用。

一是Shibor对债券产品定价的指导性持续增强。20XX年共发行以Shibor为基准的浮息债券990亿元、短期融资券1376亿元，分别占市场发行总量的18%、41%和97%。

二是以Shibor为基准的金融创新产品成交活跃。利率互换285亿元、远期利率协议10.5亿元，同业借款、同业存款和理财产品等约1300亿元。

三是票据转贴现、回购业务初步建立了以Shibor为基准的市场化定价机制。

四是报价行的内部资金转移价格已经不同程度的与Shibor结合。金融市场正在形成以Shibor为基准的定价群，各种利率之间的比价关系日趋合理、清晰。

1、什么是市场基准利率？

市场基准利率是指在一国的利率体系中能够真实反映资金成本和供求状况，且其变动必然引起利率体系中其他利率相应变动的利率，是各类金融产品定价的基础。

2、国外成熟市场都有自己的基准利率

主要国家和地区都有以其国际金融中心的城市名命名的货币市场基准利率。Libor、Tibor、Hibor和Sibor分别是以国际金融中心伦敦、东京、香港和新加坡命名的市场基准利率。现有的市场基准利率为各种金融产品的定价提供了参考基准，在国际金融市场上有重要的影响力，如伦敦同业拆放利率Libor不仅是国际市场上资金拆借、回购交易、存贷款利率定价的基准，也是利率互换等金融衍生产品的标的和定价基准。

3、Shibor是我国的市场基准利率

Shibor是上海银行间同业拆放利率（ShanghaiInterbankOfferedRate，）的简称，是我国中央银行着力培育的市场基准利率。Shibor是由货币市场上人民币交易相对活跃、定价能力强、信用等级高的银行报价形成的，是单利、无担保、批发性利率。Shibor自20XX年1月4日起开始运行。

4、Shibor是如何形成的？

Shibor由货币市场上人民币交易活跃、信用等级较高的银行组成的报价团报出的人民币同业拆出利率计算确定。Shibor报价银行团现由16家商业银行组成。

每个交易日，全国银行间同业拆借中心根据各报价行的报价，剔除最高、最低各2家报价，对其余报价进行算术平均计算后，得出每一期限品种的Shibor，并于11:30通过上海银行间同业拆放利率网对外发布。

5、Shibor有哪些期限品种？

Shibor品种包括：隔夜（O/N）、1周（1W）、2周（2W）、3周（3W）、1个月（1M）、2个月（2M）、3个月（3M）、4个月（4M）、5个月（5M）、6个

月（6M）、7个月（7M）、8个月（8M）、9个月（9M）、10个月（10M）、11个月（11M）、12个月（1Y）共计16个品种。

目前，对社会公布的Shibor品种包括隔夜、1周、2周、1个月、3个月、6个月、9个月及1年。

6、我国为什么要培育Shibor？

Shibor是利率市场化的基础。Shibor作为重要的金融基础设施，随着管制利率的不断放开，商业银行的利率定价将由盯住法定利率基准过渡到参考Shibor基准利率。

货币政策调控需要Shibor。我国货币政策调控的发展方向是逐渐由数量调控向价格调控转变，Shibor是传导货币政策调控信号的纽带，可以灵敏反映调控导向，引导市场上对应期限的各交易品种利率自行调整，达到宏观调控的目的。

3、Shibor对商业银行转变经营机制有重要意义。Shibor在很大程度上成为市场基准后，通过Shibor就可以将商业银行的小资金池与市场大资金池联系起来，商业银行内外部定价的透明度就可以提高，从而为商业银行构建高效的内部资金转移价格以及资产负债定价机制提供了基础。

Shibor可以促进市场深化。Shibor基准确立后，货币市场、债券市场和资本市场上的各种产品的价格都可以与之比较，从而可以构建完整的收益率曲线，进一步拓展货币市场、债券市场和资本市场的深度和厚度，推进金融市场向纵深发展。

Shibor有利于提高人民币的国际地位。随着我国经济实力的增强，人民币的影响力逐步增强，Shibor的培育有利于我国掌握人民币定价的主导权，关系到人民币走向世界和我国的国际地位。

7、Shibor对我们有哪些影响？

随着Shibor基准地位的确立，大量的债券交易、存款、贷款、贴现和理财类产品定价将逐步与Shibor挂钩，因此，Shibor与金融机构、企业、居民，与我们生活的联系将越来越紧密。

目前，在金融机构及银行间市场成员交易层面，已有部分金融产品定价与Shibor相挂钩，如：衍生品市场的利率互换、远期利率协议；货币市场的同业借款、同业存款、货币互换、理财产品等；债券市场以Shibor为基准的浮动利

率金融债券、企业债券、企业短期融资券，以Shibor为基准的票据转贴现、票据回购等。

以Shibor为定价及交易基准的金融产品将越来越多，如债券买卖、票据贴现、个人理财产品、机构理财产品，更多的金融创新产品，最终，银行的存贷款利率定价也将与Shibor相挂钩。

总而言之，实现市场化后，所有以人民币计价的金融产品定价都将与Shibor相联系。因此，Shibor将对所有参与金融市场交易的金融机构、企业、居民都将产生深远的影响。3贷款基础利率（LoanPrimeRate，简称LPR），是基于报价行自主报出的最优贷款利率计算并发布的贷款市场参考利率。目前，对社会公布1年期贷款基础利率。LPR报价银行团现由9家商业银行组成。报价银行应符合财务硬约束条件和宏观审慎政策框架要求，系统重要性程度高、市场影响力大、综合实力强，已建立内部收益率曲线和内部转移定价机制，具有较强的自主定价能力，已制定本行贷款基础利率管理办法，以及有利于开展报价工作的其他条件。市场利率定价自律机制依据《贷款基础利率集中报价和发布规则》确定和调整报价行成员，监督和管理贷款基础利率运行，规范报价行与指定发布人行为。

全国银行间同业拆借中心受权贷款基础利率的报价计算和信息发布。每个交易日根据各报价行的报价，剔除最高、最低各1家报价，对其余报价进行加权平均计算后，得出贷款基础利率报价平均利率，并于11:30对外发布。

4.回购定盘利率是人民银行授权同业拆借中心发布的全国银行间债券市场具有基准性质的市场利率之一。银行间回购定盘利率是以银行间市场每天上午

9:00-11:00间的回购交易利率为基础同时借鉴国际经验编制而成的基准性利率指标，每天上午11:00起对外

发布。回购定盘利率可为银行间市场开展利率互换、远期利率协议、短期利率期货等利率衍生品提供重要的参考利率。

5.7天回购利率是债券市场上最具有利率基准潜质的指标。就整个债券市场而言，银行间市场作为机构市场占主导地位。银行间市场中，交易以回购为主要形式，且现券中夹杂着大量的开放式回购、债券互换等创新，价格受到干扰，收益率真实性和连续性受到质疑。在回购中，7天回购是最具代表性品种，占到全部回购量的%。此外，7天回购利率为市场所关注，可获得性强。

其二，7天回购利率是当前最具有市场均衡意义的利率。由于其参与机构广，交易量大，不

易被个别机构操纵。此外，他反应灵敏，连续性和弹性好，现已成为货币市场的关键利率指标。

其三，7天回购利率为基准能够稳定发行成本。在较长时期内，7天回购利率的波幅稳定，可以消除认为推高级准利率的情况，防止了发行人成本失控。由于一年付息一次的浮息债久期和一年期债券相同，所以浮息债品种的利差与期限相关性较小，发行人可以以相近的成本多发行一些长期债券，节约发行操作成本。

6.联邦基金利率美国联邦基金利率(FederalFundsRate)是指美国同业拆借市场的利率，其最主要的隔夜拆借利率。这种利率的变动能够敏感地反映银行之间资金的余缺，美联储瞄准并调节同业拆借利率就能直接影响商业银行的资金成本，并且将同业拆借市场的资金余缺传递给工商企业，进而影响消费、投资和国民经济。尽管，对联邦基金利率和再贴现率的调节都是由美联储宣布的，但是，其方式则有行政规定和市场作用之分，其调控效果也有高低快捷等差别，这也许正是联邦基金利率逐渐取代再贴现率、发挥调节作用的一个重要原因所在。

内容；联邦基金利率美国联邦储备系统(联储)各会员银行为调整准备金头寸和日常票据交换轧差而相互拆放联邦基金的利率。

按规定，会员银行在以每周三为结束日的两周内须保持一定的准备金额度。联邦基金由超额准备金加上票据交换轧差的盈余所组成。会员银行由于存款余额时常变化，其准备金或有盈余或有不足，不足行可以拆入联邦基金以补足准备金额度或用于票据交换轧差，其方式是通过联储帐户相互划拨，利息的支付在约定的时间内汇总清算或随时利随本清。联邦基金的借贷以日拆为主，利率水平由市场资金供求决定，变动十分频繁。联邦基金利率比较低，通常低于官方贴现率。这种低利率和高效率(当日资金和无须担保)使联邦基金的交易量相当大，联邦基金利率也就成为美国金融市场上最重要的短期利率。联邦基金的日拆利率具有代表性，是官方贴现率和商业银行优惠利率的重要参数。联邦基金利率是反映货币市场银根松紧最为敏感的指示器。从50年代开始，逐步成为美国货币政策的短期目标，联储当局通过公开市场业务调整联邦基金利率直至预定的目标。60年代后期，货币当局的注意力转向货币总量和信贷总额的控制，联邦基金利率不再是货币政策的目标，而成为控制货币总量目标的手段。当货币总量和信贷总额超出或不足于预定水平时，即调高或压低联邦基金利率，以抽紧或放松银根。这就是所谓的联邦基金利率战略。

70年代后期通货膨胀居高不下，联储当局宣布不再注重利率的变动而转向对自由准备金的控制。

篇二：20XX年10月24日央行双降超预期利率管制基本放开

央行双降超预期利率管制基本放开

20XX年10月24日05:44来源：

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【央行“双降”超预期利率管制基本放开】昨日晚间，央行宣布继续下调一年期存款和贷款基准利率各0.25个百分点，并普降存款准备金率0.5个百分点。同时，对符合标准的金融机构额外定向降准0.5个百分点。

昨日晚间，央行宣布继续下调一年期存款和贷款基准利率各0.25个百分点，并普降存款准备金率0.5个百分点。同时，对符合标准的金融机构额外定向降准0.5个百分点。更为值得关注的是，央行同时宣布对商业银行、农村合作金融机构、村镇银行、财务公司等金融机构不再设置存款利率浮动上限。至此，我国利率管制基本放开。央行表示，物价下行、降息周期，是放开存款利率管制的机遇期，这不至于使得存贷款定价显著上升。在此后一段时间，央行仍将公布存贷款贷款基准利率，这表明金融机构市场化定价机制和利率传导机制仍不完善，利率市场化尚未完成。管制利率已“破”，但利率的市场化形成和调控机制仍待建“立”。

“双降”源于经济下行压力

央行研究局首席经济学家马骏分析称，这次降息降准，反映了最近一段时间宏观经济情况变化对货币政策的要求。一方面，实体经济仍然面临着不少下行压力，另一方面，虽然涨幅由于猪肉价格的因素有所上升，但由于石格再度下跌、国内产能过剩等原因，的降幅继续扩大。另外，国际收支的情况也在发生变化。为了巩固前期稳增长措施的成果，维持实际利率的基本稳定，保持充足的流动性供给，仍有必要适度调整基准利率和法定存款准备金率。

10月19日，国家统计局公布前三季度国内生产总值同比增长6.9%。“GDP破7之后，中央势必有所动作。而且此前央行扩大信贷质押再贷款试点、MLF等也已有所铺垫，这次降息降准符合预期。”民生证券研究院执行院长管清友如此认为。

中金公司固定收益研究部门认为，从历史数据看，CPI和PPI的裂口已经处于历史最高位，未来将开始逐步压缩，即PPI的通缩压力开始向CPI传导。7天回购利率目前依然停留在2.4%，处于历史的平均水平，但经济增长、通胀和长端利率都已经低于历史平均水平。从这个角度看，货币市场利率已经太高，需要进一步向下引导。

至于后续货币政策动向，管清友分析称，此次降息之后，基准利率(1.5%)已经再次低于CPI(1.6%)，但考虑到PPI依然在-5%以下，所以实际利率还是很高。在通胀低迷的情况下，央行仍有可能通过下调名义利率的方式来降低实际利率。时点上难以判断，但我们可以盯住CPI和PPI，如果CPI和PPI下行超预期(尤其是CPI)，那么未来仍有降息的可能，但次数肯定不如降准多。

利率市场化尚未走完

马骏表示，放开存款利率上限是利率市场化的重要里程碑，但还不是利率市场化进程的全部。利率市场化进程中的另外两项重要任务是强化金融机构的市场化定价能力和进一步疏通利率传导机制。

一位不愿具名的境外货币当局研究员对记者表示，利率市场化的实质，是央行用行政手段管控资金的价格和数量，转变为用自己的资产负债表、利用自己是基础货币提供者的独特地位，“锚”定短期利率，并影响和调整整个收益率曲线。

一位县域地方法人银行支行行长对记者表示，尽管大部分国有大行和股份制银行此前未一浮到顶，但对于地方法人银行来说，“羊毛出在羊身上”，存款利率上限的放开还是会抬高负债成本。此外，尽管取消了管制，但利率的定价还是较为依赖央行继续公布的存贷款基准利率。

马骏强调，要让金融市场和机构更多地使用诸如SHIBOR、短期回购利率、国债收益率、基础利率等市场利率作为产品定价的基础，逐步弱化对央行基准存贷款利率的依赖。

而至于利率传导机制，央行有关负责人在答记者问中表示，需要理顺的是“从央行政策利率到各类市场基准利率，从货币市场到债券市场再到信贷市场，进而向其他市场利率乃至实体经济的传导渠道。”

在谈及让利率传导机制更加顺畅的问题时，香港中文大学金融学教授施康认为，关键在于：一是降低间接融资比重，发展股票债权等其他融资手段；二是尽可能取消商业银行面临的经营限制，比如信贷配额，高存款准备金率等；三是放宽准入，加大银行业的竞争；四是要解决企业的软约束问题，提高企业对资金成本的敏感程度。

打破利率管制，是此前利率市场化的目光焦点之所在，目前已经落地。但央行副行长易纲此前曾撰文论述说，培育SHIBOR或其他市场基准是中国进一步推进利率市场化在浅层次上的必要条件，而产权清晰的所有制多元化、打破垄断、有序退出、预算硬约束，则是更深层次上的必要条件。

篇三：中国人民银行历年贷款利率(20XX)

中国人民银行历年发布的贷款利率

商业贷款利率(单位：年利率%)：更新至20XX年07月06日

本文来源：https://www.2haoxitong.net/k/doc/244afffa24c52cc58bd63186bceb19e8b8f6ec9a.html