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风险报告模板

发布时间：2018-07-01 14:20:22 来源：文档文库

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*********项目

风险评估报告

项目编号：**-***-**-****-***

一、风险评估摘要页

二、项目风险识别与应对页

三、项目风险计量与补偿页

四、项目投资持股边界测算及建议页

20**年**月**日

签字页

	人员（职务）及负责内容	签字	日期
执笔人	（风险分析/监测经理）
部门负责人审核	（风险合规专员）
分管副总

一、

风险评估摘要

风险识别与应对
主要风险	风险描述	必要应对措施（要点）		必要措施落实情况



风险计量与补偿
期望内部收益率 EIRR			项目门槛收益率
持股边界建议
项目股比边界
治理结构建议
基于对项目风险和股比边界的判断，建议基金向项目公司选派：其他治理建议：
风险评估结论
综上，项目的预期内部收益率（ %）能够覆盖该项目的门槛收益率（ %），并且本项目存在的重大风险在规避和锁定后，处于/不处于公司承受度范围内，因此给与本项目的风险评估意见为：建议同意/不同意投资（谨慎投资）。建议基金投资本项目持股边界为XX%，建议基金向项目公司选派XX，并采取XX（治理措施）。

二、

项目投资风险的识别与应对

下列风险根据项目具体情况选择描述。

（一）法律合规风险

风险描述	描述公司经营活动中没有遵循法律、法规、政府政策等行为活动。
	固有风险发生可能性	高/中/低
	固有风险影响程度	高/中/低
	风险属性	可规避/转移/减缓/留置风险
风险影响后果	描述因上述行为活动而可能遭受法律制裁、监管处罚带来的实际或潜在损失和影响。
风险应对措施	建议可规避上述风险的具体应对措施。
	剩余风险发生可能性	高/中/低
	剩余风险影响程度	高/中/低

（二）市场准入风险

风险描述	市场的竞争及进入门槛
	固有风险发生可能性	高/中/低
	固有风险影响程度	高/中/低
	风险属性	可规避/转移/减缓/留置风险
风险影响后果	描述上述限制给项目带来的实际或潜在损失和影响。
风险应对措施	建议可规避上述风险的具体应对措施。
	剩余风险发生可能性	高/中/低
	剩余风险影响程度	高/中/低

（三）产业风险

风险描述	描述因产业周期发展变化、国家产业政策调整等因素，对产业内企业的生存条件与发展状况产生影响，进而影响到基金投资安全和收益的风险。
	固有风险发生可能性	高/中/低
	固有风险影响程度	高/中/低
	风险属性	可规避/转移/减缓/留置风险
风险影响后果	描述上述产业风险给项目带来的实际或潜在损失和影响。
风险应对措施	建议可规避上述风险的具体应对措施。
	剩余风险发生可能性	高/中/低
	剩余风险影响程度	高/中/低

（四）技术风险

风险描述	描述项目的生产及管理技术在研究、开发和应用等方面不能达到预期目标的风险。
	固有风险发生可能性	高/中/低
	固有风险影响程度	高/中/低
	风险属性	可规避/转移/减缓/留置风险
风险影响后果	描述上述技术风险给项目带来的实际或潜在损失和影响。
风险应对措施	建议可规避上述风险的具体应对措施。
	剩余风险发生可能性	高/中/低
	剩余风险影响程度	高/中/低

（五）环境和社会责任风险

风险描述	描述项目建设和运作过程中可能造成的自然环境、社会稳定的破坏，导致违反法律法规，包括对大气污染、水污染、噪声污染、自然生态破坏、土地征用和劳动用工不合理等风险。
	固有风险发生可能性	高/中/低
	固有风险影响程度	高/中/低
	风险属性	可规避/转移/减缓/留置风险
风险影响后果	描述上述风险给项目带来的实际或潜在损失和影响。
风险应对措施	建议可规避上述风险的具体应对措施。
	剩余风险发生可能性	高/中/低
	剩余风险影响程度	高/中/低

（六）宏观经济和金融环境风险

风险描述	描述因经济状况、金融形势可能带来的风险。
	固有风险发生可能性	高/中/低
	固有风险影响程度	高/中/低
	风险属性	可规避/转移/减缓/留置风险
风险影响后果	描述上述风险给项目带来的实际或潜在损失和影响。
风险应对措施	建议可转移上述风险的具体应对措施。
	剩余风险发生可能性	高/中/低
	剩余风险影响程度	高/中/低

（七）交易风险

风险描述	描述投资交易结构中存在的估值不准确、信息不对称、法律及许可手续不完备以及交易对手的欺诈行为等带来的风险。
	固有风险发生可能性	高/中/低
	固有风险影响程度	高/中/低
	风险属性	可规避/转移/减缓/留置风险
风险影响后果	描述上述风险给项目带来的实际或潜在损失和影响。
风险应对措施	建议可缓减上述风险的具体应对措施。
	剩余风险发生可能性	高/中/低
	剩余风险影响程度	高/中/低

（八）组合风险

风险描述

描述因投资行业、领域过度集中，或因其他因素导致投资项目相关度过高，给公司带来的风险。

行业类别	限制性质	投资限额
单个行业	不高于	基金总资产的35%
农业	不高于	基金总资产的10%
工业园区	不高于	基金总资产的10%
资源领域	不高于	基金总资产的35%
基础设施和基础产业	不高于	基金总资产的30%
制造业	不高于	基金总资产的10%
金融等其他经批准的行业	不高于	基金总资产的15%
其他基金	不高于	基金总资产的10%

固有风险发生可能性

高/中/低

固有风险影响程度

高/中/低

风险属性

可规避/转移/减缓/留置风险

风险影响后果

描述上述风险给公司带来的实际或潜在损失和影响。

风险应对措施

建议可缓减上述风险的具体应对措施。

剩余风险发生可能性

高/中/低

剩余风险影响程度

高/中/低

（九）信用、利率、外汇风险

风险描述	描述因信用、利率、外汇变化而给公司带来损失的风险。
	固有风险发生可能性	高/中/低
	固有风险影响程度	高/中/低
	风险属性	可规避/转移/减缓/留置风险
风险影响后果	描述上述风险给项目带来的实际或潜在损失和影响。
风险应对措施	建议可缓减上述风险的具体应对措施。
	剩余风险发生可能性	高/中/低
	剩余风险影响程度	高/中/低

（一十）财务风险

风险描述	描述项目财务指标偏离经济评价时的预期水平，从而使评价结论在实际执行中出现偏差，造成决策失误或带来投资损失的风险。
	固有风险发生可能性	高/中/低
	固有风险影响程度	高/中/低
	风险属性	可规避/转移/减缓/留置风险
风险影响后果	描述上述风险给项目带来的实际或潜在损失和影响。
风险应对措施	建议可缓减上述风险的具体应对措施，及该风险可留置的敞口规模。
	剩余风险发生可能性	高/中/低
	剩余风险影响程度	高/中/低

（一十一）过程风险

风险描述	描述项目投资执行过程中因生产流程设计不当、设备生产性能设计不足、原材料供应中断等非治理因素造成投资过程偏离决策时的概算预期，导致投资收益下降或带来投资损失的风险。
	固有风险发生可能性	高/中/低
	固有风险影响程度	高/中/低
	风险属性	可规避/转移/减缓/留置风险
风险影响后果	描述上述风险给项目带来的实际或潜在损失和影响。
风险应对措施	建议可缓减上述风险的具体应对措施，及该风险可留置的敞口规模。
	剩余风险发生可能性	高/中/低
	剩余风险影响程度	高/中/低

（一十二）运营风险

风险描述	描述由于项目公司治理、管理水平等因素的约束，监控、管理不到位或人为错误或失误所带来的各种风险，包括人力资源风险，健康安全风险等。
	固有风险发生可能性	高/中/低
	固有风险影响程度	高/中/低
	风险属性	可规避/转移/减缓/留置风险
风险影响后果	描述上述风险给项目带来的实际或潜在损失和影响。
风险应对措施	建议可缓减上述风险的具体应对措施，及该风险可留置的敞口规模。
	剩余风险发生可能性	高/中/低
	剩余风险影响程度	高/中/低

（一十三）产品市场风险

风险描述	描述由市场条件、项目主要产品或服务所在行业/子行业的发展、供需变化、竞争行为所带来的风险，包括行业内商业周期的变化、行业政策调整、行业重组、主要产品或服务价格波动、市场容量变化、产品价格和成本决定性因素变化、消费者消费水平和消费习惯变化、上下游行业发展趋势和价格谈判能力变化、直接竞争对手可能的竞争行为等。
	固有风险发生可能性	高/中/低
	固有风险影响程度	高/中/低
	风险属性	可规避/转移/减缓/留置风险
风险影响后果	描述上述风险给项目带来的实际或潜在损失和影响。
风险应对措施	建议可缓减上述风险的具体应对措施，及该风险可留置的敞口规模。
	剩余风险发生可能性	高/中/低
	剩余风险影响程度	高/中/低

（一十四）投资退出风险

风险描述	描述由于外部产权市场和资本市场的不完善，内部投资项目价值分析和跟踪手段的匮乏等导致公司不能及时、适时退出，从而影响投资收益、现金流安全及公司投资结构调整的效率和效果的风险。
	固有风险发生可能性	高/中/低
	固有风险影响程度	高/中/低
	风险属性	可规避/转移/减缓/留置风险
风险影响后果	描述上述风险给项目带来的实际或潜在损失和影响。
风险应对措施	建议可缓减上述风险的具体应对措施，及该风险可留置的敞口规模。
	剩余风险发生可能性	高/中/低
	剩余风险影响程度	高/中/低

（一十五）不可抗力

风险描述	描述潜在的、项目实体不可理性控制的外部风险事件，未经许可和同意的、非项目实体造成的大规模罢工和怠工等政治不可抗力，重大政策法规变更，地震、洪灾、火灾、暴雨、海啸、龙卷风/台风/飓风、爆炸、化学污染等自然灾害，包括战争、武装冲突、外敌入侵、政治动乱和暴动、封锁、禁运等政治事件。
	固有风险发生可能性	高/中/低
	固有风险影响程度	高/中/低
	风险属性	可规避/转移/减缓/留置风险
风险影响后果	描述上述风险给项目带来的实际或潜在损失和影响。
风险应对措施	建议可缓减上述风险的具体应对措施，及该风险可留置的敞口规模。
	剩余风险发生可能性	高/中/低
	剩余风险影响程度	高/中/低

三、项目投资风险的计量与补偿

（一）项目所属行业收益率门槛值

XXXX项目属于XXX行业。根据《风险计量与风险补偿》的相关内容，该行业收益率的门槛值确定为XXX%。

参考数据：1、国内同行业上市公司平均ROE为XXX%

2、国际同行业上市公司平均ROE为XXX%

（二）项目风险的计量

1、主要参数的设置

项目风险计量参数表

参数	实际值	计算取值（模型输入值）
项目综合资本成本（WACC）		正态分布N(E(x),）
投资资本机会成本（一年期国债的利率）		正态分布N(E(x),）
销售价格的增幅		XXX分布（E(x),）
通货膨胀率		正态分布N(E(x),）
所得税税率		XXX分布（E(x),）
汇率（人民币兑美元）		XXX分布（E(x),）
产品价格		三角分布（min, mean, max）
产品产量		三角分布（min, mean, max）
原材料价格		三角分布（min, mean, max）
原材料需求量		三角分布（min, mean, max0
燃料、动力价格		三角分布（min，mean, max）
燃料、动力需求量		三角分布（min, mean, max）
生产负荷		XXX分布（E(x),）

（注：上述变量根据项目具体情况选择使用，也可根据需要引进扩展）

2、项目投资损失的概率分布图

3、项目风险计量结果

项目风险计量指标

计量指标	指标数值
期望净现值ENPV
期望内部收益率EIRR
在险值VAR（置信度99%）
投资成本C
风险价格系数CR
期望项目回报额E(E)
项目回报额标准差（E）
风险波动系数CV

4、项目风险溢价

项目风险溢价 = 风险价格系数CR x 风险波动系数CV

= × = XXX%

（三）项目投资风险的补偿

根据 “行业收益率加成模型”，项目收益率的门槛值=行业门槛值 + 项目风险溢价。基于上述测算，本项目的最低收益率要求如下：

项目收益门槛值	行业门槛值	项目风险溢价

分析结论：XXX项目的预期内部收益率（ %）能够/不能覆盖该项目的门槛收益率（ %）。

四、投资项目持股边界测算及建议

（一）项目投资价值的判断

风险收益覆盖率= EIRR/项目门槛收益率

风险收益覆盖率对应持股比例

项目风险收益覆盖率	股比
100-150%	25%以下
150-200%	25-30%
200-250%	30-33%
250%以上	33-35%

经测算，本项目风险收益覆盖率为 %，对应股比为 a %。

（二）退出难易程度

本项目选择退出方式为，考虑其流动性和溢价率，相应股比调整为 %。

退出方式选择	项目股比调整
上市	+5%
其他投资人（战略及财务）收购	+3%
回购（管理层回购）	0
暂无明确退出安排	-5%

（三）企业实力评价

根据信用评级体系，结合******投资的特点，以定性和定量相结合的打分体系，从财务能力、项目团队、社会资源等三大面判断合作方的行业经验、日常管理水平以及企业的资信状况。

指标	分值	指标	分值	指标	分值
一、财务评价	50	二、项目团队	30	三、社会资源	20
资产负债率	0-10	（一）团队配置	20	政府关系	0-10
资产负债率	0-10	财务	0-5
速动比例	0－5	法律	0-5
EBITDA/利息	0-5	语言	0-5	企业关系	0-10
出资覆盖率	0-20	个人经验与配合	0-5
净利润增长率	0－10	（二）行业经验	0－10

企业综合实力评分分值范围为0-100份，各分值对应的股比如下：

评分	股比
<=16.5	5%
(16.5,35］	3%
（35，55］	0
（55，75］	-3%
>=75	-5%

本项目综合实力评分为，相应股比为 %。

（四）股权的可获得性、管理层激励、项目交易结构设计

1、通过对合作企业综合实力评估，分析合作方出、融资能力和需求。结合项目投资价值，判断是否需要引入其他投资人，以及其他投资方可能占股比要求，形成对可获得股比的判断。

2、通过与合作企业管理层（项目发起人）的沟通，分析管理层对其角色定位，形成对于管理层激励机制的判断。

3、通过对项目投资价值、退出方式、合作企业实力的综合分析，设计交易结构，起到规避投资风险、明确退出机制和优化项目收益的作用。

上述三个因素难以单独量化其对股比的影响，因此采用三个因素捆绑，综合评估方式进行计量。根据上述判断，对应股比调整为： %（在[-5%,+5%]之间）。

（五）项目持股边界

项目股比边界＝项目投资价值判断的股比＋项目退出难易的股比＋合作企业综合实力股比＋股权的可获得性、管理层激励、项目交易结构设计的综合评分的股比计量= %+ %+ %+ %= %,，因此基金对本项目持股边界建议为 %。

与立项相比，投资审议阶段的评估和测算依据更充分。基金投资本项目持股边界建议为 %，与立项阶段的股比建议相比高/低 %，主要是由于尽职调查工作使我们对XX、XX、XX等因素的判断发生了改变或XX、XX、XX等条件自身发生了变化。由于股比相差不大，可不做调整/由于股比边界相差较大，建议按照新的股比进行调整。