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如何计算基金收益
如何计算基金收益
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如何计算基金收益基金到底赚了多少钱
http://www.sina.com.cn 2007
年
04
月
03
日
14:51
扬
子晚报
基金到底赚了多少钱
?
相信这是每个投资人首先想知道的。
我们把基金在一定时期内的收益定义为总回报,
作为衡
量基金以往表现的最基本方法。
总回报的来源有两部分,
一是收入回报,
即基金在一定时期
内收到的分红和利息收入,例如股息、债券利息和银行存款利息等;二是资本回报,反映基
金所持有的股票与债券价格涨跌的幅度。
首先要了解基金的资产净值,
这是计算总回报的基础。
总回报表现为该时期单位基金资
产净值的增长率。
基金资产净值是在某一时点上,
基金资产的总市值扣除负债后的余额,
代表了基金持有
人的权益。单位基金资产净值,即每一基金单位代表的基金资产的净值。
单位基金资产净值=
(
总资产
-
总负债
/
基金单位总数
其中,总资产指基金拥有的所有资产,包括股票、债券、银行存款和其他有价证券等;
总负债指基金运作及融资时所形成的负债,包括应付给他人的各项费用、应付资金利息等;
基金单位总数是指当时发行在外的基金单位的总量。
按照公允价格计算基金资产的过程就是基金的估值,
这是计算单位基金资产净值的关键。
由于基金所拥有的股票、
债券等资产的市场价格是变动的,
所以必须于每个交易日对单位基
金资产净值重新计算。
封闭式基金净值每周至少公告一次,
开放式基金每个交易日都公告净
值。
估值方法十分重要。
例如,
基金所拥有的上市流通证券,
比如某只股票,是按其估值日
在证券交易所挂牌的市价
(
平均价或收盘价
估值。按平均价估值,基金资产净值的变动受股
票价格波动的影响要小一些。
目前,
封闭式基金和少数开放式基金按平均价估值,
大多数开
放式基金按收盘价估值。最新颁布的将于
2004
年
1
月
1
日起施行的基金信息披露编报规则
第
2
号统一规定,封闭式基金按平均价估值,开放式基金按收盘价估值。
对于开放式基金而言,
单位净值是其计价基础,
即申购或赎回的价格取决于当日的基金
单位净值
(
一般是次日公布
,
并加上或扣除相应的交易费用。
封闭式基金由于发行规模有限,
投资人对基金的需求与供给并不平衡,
导致其交易价格高于或低于单位净值,
称为溢价交易
或折价交易。目前境内封闭式基金普遍处于折价交易状态,折价率约为
20%
。
例如,某只开放式基金上年末的单位净值为
1
元,本年末的单位净值为
1.05
元,则该
基金在本年度的总回报为
5%
,
计算方法为
(1.05-1/1
=
5%
。这一计算并没有考虑基金的分红
情况和费用
(
申购费、赎回费、管理费、托管费等
。由于费用因素比较复杂,本文仅对考虑
基金分红的总回报作进一步分析。
基金通常会把已经实现的收益向投资人进行分配。
分红的基础为
"
基金净收益
"
,
即基金
的收入回报和通过卖出证券实现的资本回报,
减去依法可以在基金收益中扣除的费用后的余
额。按照目前有关规定,分红有两个约束条件
:
一是基金投资要有已实现的净收益,二是分
红比例在一年中不得低于已实现净收益的
90%
。
对于分红方式,
投资人有两种选择,
一是分配现金;
二是再投资,
即将分得的收益再投
资于基金,并折算成相应数量的基金单位。
分红后,单位基金资产净值会下降。假设分红前单位净值
1.06
元,单位分红金额
0.05
元,则分红后单位净值降至
1.01
元。
考虑了分红因素后,我们再来计算总回报。
总回报=
(Ne
÷
Nb
×
(1
+
D1
÷
N1
×
(1
+
D2
÷
N2
×……×
(1
+
Dn
÷
Nn-1
其中
:Ne
和
Nb
分别为期末和期初单位资产净值;
D1
、
D2
、
Dn
分别为第
1
次、第
2
次、
第
n
次单位分红金额;
N1
、
N2
、
Nn
分别为第
1
次、第
2
次、第
n
次分红后单位净值。
以前文所举例子,如果该基金在本年度进行了两次分红,第一次分红前的单位净值为
1.06
元,
每基金单位分红
0.05
元,
分红后单位净值
1.01
元;
第二次分红前的单位净值为
1.08
元,每基金单位分红
0.06
元,分红后单位净值
1.02
元。
总回报=
(1.05
÷
1
×
(1
+
0.05
÷
1.01
×
(1
+
0.06
÷
1.02-1
=
16.68%
本文来源:
https://www.2haoxitong.net/k/doc/2a67ea224b35eefdc8d333b8.html
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