社保基金的投资组合选择和风险防范
摘要：社保基金投资组合，有助于社保基金的保值增值，对于我国社会的发展具有重要的促进作用。本文首先详细介绍了社保基金投资方式，在此基础上对社保基金投资组合风险防范以及社保基金投资方式选择过程中应该注意的问题进行了探讨。
关键词：社保基金；投资组合；风险防范
我国是世界上最大的发展中国家，面对激烈的国际竞争压力，国内众多的社会问题急需解决。从客观角度分析，依靠固定数量的社保基金难以有效解决众多社会问题，并且在社会发展过程中容易出现消极的经济现象。因此，在未来工作开展过程中，可以通过合理的社保基金投资组合，实现社保基金的保值增值，为社会问题的解决提供更多的资金支持。1社保基金投资组合选择思路1.1储蓄存款
储蓄存款主要是指社保基金部门把全部社保基金或者部分社保基金存进国家银行以及地方银行等金融机构，从而获得相应的利息收益。这种投资方式最大的优点是操作简单、安全可靠，基本没有投资风险，并且投资收益稳定。这种投资方式最大的不足在于银行存款利率较低，并且当银行存款利率低于价格指数时社保基金会发生相应的贬值，即使银行存款利率大于价格指数，储蓄存款的收益也远远低于其他投资方式[1]。目前有部分发展中国家以及发达国家为了保障社保投资基金的安全性和稳定性，将一定比例的社保基金作为储蓄资金，但是并没有将储蓄存款作为社保基金投资的主要方式。1.2政府债券
政府债券主要是中央政府为了筹集资金而发行的中长期债券，具有非常高的保值价值。许多发达国家都是用养老金来购买政府债券以实现养老金的保值增值。但是不同的债券具有不同的安全系数，因此在投资政府债券的过程中应该多对比分析，投资具有较高安全性的政府债券。1.3房地产类投资
房地产类投资主要是指社保基金投资机构将社保基金用于房地产的收购或者建造。在经济可持续发展的前提下，这种投资方式具有较高的安全性，同时可以获得较高的收益。但是由于房地产投资周期较长，资金流动性较差，不利于社保基金的及时支付。除此之外国民经济的发展对房地产业投资的影响较大。绝大多数国家在社保基金投资方面，房地产类投资领域的投资比例较低，只有拉丁美洲几个国家为了有效应对通胀率快速升高，将50%以上的社保基金投资在公寓以及医院的建造方面。
1.4公司债券和股票
通常情况下，将社保基金投资于公司债券和股票具有一定的稳定性。虽然股票市场价格不稳定，股票市值变动频繁，股票市场发展趋势也难以有效预测。但是在金融市场发展向好的大背景下，股票市场投资具有较强的变现能力，可以有效抵消部分投资风险。公司债券和股票的投资回报率更高，这也是从上世纪80年代开始美国政府现允许将社会保险基金投资公司债券和股票的主要原因，公司除了允许投资公司债券和股份外，还允许社会保险基金开展海外投资以及向投保人提供贷款的私营公司投资，其最根本的目的在于实现社会保险基金的保值增值。
1.5直接投资
直接投资是指将社会保险基金直接投入资本流通领域，从而获得更高的回报收益。高收益伴随着高风险，直接投资在具有高收益等同时同样具有更大的投资风险。因此在投资过程中，需要有专业的部门机构对社保基金投资项目进行科学准确评估，最大程度保障社保基金投资的安全性[2]。为了有效规避社保基金直接投资的风险，部分国家还专门设定了相应的上限投资比例，例如英国要求用于直接投资的社保基金不能超过社保基金总额的5%。1.6发放贷款
发放贷款主要是指间接投资，社保基金投资机构委托其他金融机构开展社保基金的投资，以便获得收益回报，其贷款覆盖面广阔，包括中低收入人群用于购买和建造房屋以及其他被保险人群用于日常消费等。2社保基金投资组合风险防范
现阶段我国已经形成了较为系统完善的社会保险体系，社会保险基金主要包括五种类型的社会保险，分别为养老保险、失业保险、生育保险、医疗保险以及工伤保险。社保基金监管的实质是指对社会保险基金的收缴过程、运营管理过程以及保值增值过程进行合理的监督管理，其最终目标是保障社保基金的安全，实现社保基金的保值增值，有效维护全体社会成员的合法权益。为了最大程度降低社保基金风险，人社部门需要从多方面加强对社会保险基金的收支、结余以及投资运营情况等进行监督管理。
2.1抓组织领导，责任落实到人
人社部门应该成立专门的社保基金监督管理小组，并将社保基金风险防控机制建，作为年度反腐倡廉工作建设的重点任务，由单位主要领导亲自挂帅，分管领导具体负责，纪检组全面组织协调，最终形成单位领导齐抓共管，责任明确的工作局面。
2.2自查自纠，排查廉政风险
社保基金投资机构应该结合具体业务工作，深入开展“内控制度落实”和“排查岗位廉政风险，健全经办防控机制”等活动，从基金财务业务运行以及信息系统等多个方面为切入点，深刻开展全面的自查自纠，全面排查各个社保工作岗位日常操办的业务和经办的资料，分析业务经办环节中可能存在的廉政风险问题，对排查出的所有风险问题进行汇总评估，进一步落实防控责任。2.3建章立制，形成长效机制
在自查自纠和全面排查分析的基础上，制定相应的问责制度和责任追究制度，对业务流程审批程序以及岗位职责等多个方面进行整合修订，按照我国《社会保险机构内部控制暂行办法》和《中华人民共和国社会保险法》中的相关规定，编写社会保障中心内部控制工作手册，从而在后续的业务开展过程中全面，按照内部控制工作手册规范执行。
2.4加强监管力度，努力查缺补漏
在网络信息时代，充分借助先进的网络信息技术，进一步完善我国社会保险基金的数据库建设和监督管理系统，加强对社会保险基金信息的安全监控和非现场监管，同时应该制定科学合理的信息系统管理制度，明确信息管理系统中不同层级信息人员的操作权限，采用严格授权管理方式，实现对社会保险基金的定责、定岗、定人监管。除此之外，利用先进的软件自动分析评估功能及时发现可能存在的基金安全和廉政风险，以便及时采取相应的处理措施。2.5其他措施
一是保障社保基金投资结构多样化，其主要途径为加大实业投资力度，拓展海外投资市场，提高委托投资基金规模等。二是合理规划和安排社保基金在不同地区以及不同行业中的投资比例，既可以有效分散投资风险，又可以促使不同地区以及不同行业之间得到和谐发展。三是积极推动我国《全国社会保障基金条例》的立法工作，进一步丰富完善《投资管理暂行办法》和善《境外投资管理暂行规定》，确保社保基金在投资管理中具有明确的法律依据。四是建立科学合理的竞争机制，对专业投资机构之间的竞争进行引导规范，有效避免在社保基金投资操作，决策过程中的道德风险。此外还应该积极促进基金相关行业的发展，不断提高基金公司质量。
3社保基金投资方式选择过程中应该注意的问题
我国社会保障基金成立于2000年8月，经过近20年的发展已经形成了系统完善的社会保障基金体系。在早期，我国的社保基金主要投资于国债、固定型收益债券以及银行存款等。从2004年开始，我国社保基金开始逐渐投资企业债券、金融债券、信托产品、资产证券化产品、股票以及证券等，与早期的银行存款和国债相比，投资类型越来越多，投资范围不断扩大。我国自2001年开始实施《全国社保基金投资管理暂行办法》，其中对几个方面进行了明确规定：一是社保基金投资银行存款和国债的下限投资比例为50%，投资银行存款的最低比例为10%；二是社保基金投资企业债券以及金融债券的最高投资比例为10%；三是社保基金投资股票和证券的最高比例为40%。
现阶段我国正处于市场经济转型期，资本市场波动较大，金融市场面临严峻风险，叠加我国尚没有形成系统完善的投资体制，因此在社保基金投资过程中首先要防控风险，此外还应该关注以下四个方面。
一是选择良好的投资方式。在社保基金投资过程中，应该重点选择那些投资风险小并且投资回报收益稳定的方式，基于我国当前国情，在社保基金投资过程中可以重点考虑能源建设以及道路运输方面，既有助于支持我国的经济建设，又可以实现社保基金的保值增值。此外应该重点关注政府债券的投资，这是降低社保基金投资风险以及改善资金流动性的重要方式。
二是开展系统的投资评估。投资不是一蹴而就的，需要在投资前对市场环境进行深入的调查分析，要充分考虑投资过程中可能存在的潜在风险，只有这样才能够在获得投资收益的同时有效保障投资的安全性。同时还有助于简化投资流程，提高投资可操作性。
三是确定可靠的投资主体。在社保基金投资过程中，投资主体直接影响社保基金的保值增值情况，因此社保基金投资应该尽量选择条件优越的投资主体，优越投资主体的标准包括：“良好的声誉、良好的管理特点、具有专业知识的投资人才和良好的发展前景”。
四是采用科学合理的投资组合。随着我国市场经济发展不断成熟完善，社保基金所面临的投资类型更加多样，而不同的投资方式具有不同的优缺点。为了有效分散投资风险，保障投资收益，社保基金在投资过程中应该充分考虑不同投资方式的利弊，确定科学合理的投资组合方式，在投资运作过程中最大程度兼顾投资盈利能力以及投资安全性。参考文献：
[1]蒋倩倩.社保基金的投资组合选择和风险防范[J].经营与管理，2018（5）：
