公司长期、短期筹资方式对比（表格、全）

长期筹资方式

筹资方式

概念

优缺点

满足条件

适用情况

1、直接投资

吸收直接投资是指企业以合同、协议等形式吸收国家、其他企业、个人和外商等主体直接投入资金，形成企业自有资金的一种筹资方式。

优点：1、资金属于自有资金，能增强企业的信誉和借款能力，形成经营规模。2、吸收实物投资和产权投资可以直接获取投资者先进技术和设备，尽快形成生产能力。3、根据企业的经营状况向投资者支付报酬，比较灵活，财务风险小。

缺点：1、支付的资金成本较高；2、容易分散公司的控制权；3、产权关系有时不够明晰，也不便于产权交易。

1、主体条件。采用这种方式筹措资金的企业，应当是非股份制企业。2、需求要求。企业通过吸收直接投资而取得的实物资产或无形资产，必须符合生产经营、科研开发的需要，在技术上能够消化应用。

满足条件的经营状况良好的公司为扩展经营规模，降低筹资财务风险可以通过该方法筹集资金。

2、发行普通股

股票是股份公司为了筹集权益资金而发行的一种有价证券，是公司签发的证明股东所持有股份的凭证，它代表了投资者对公司的所有权。发行普通股是筹集权益资金的主要方式。

优点：1、普通股筹资没有固定的利息负担；2、普通股没有固定的到期日，不用偿还，筹资风险小；3、能增加公司信誉；4、普通股筹资的限制少。

缺点：1、资金成本高；2、容易分散公司的控制权；3、如果公司盈余没有增加，增加发行股票将会降低每股获利能力，对股票交易价格产生不利影响。

1、公司组织机构健全、运行良好；2、公司盈利能力具有可持续性；3、公司财务状况良好；4、公司募集资金的数额和使用符合规定。

满足条件的股份有限公司为筹措股权资本，避免较高的筹资风险，受到筹资条件限制而选择。

（1）、首次公开募股（IPO）

首次公开募股（IPO）是指一家企业或公司（股份有限公司）第一次将它的股份向公众出售。

优点：1、增强流通性；2、提高知名度和员工认同感；3、回报个人和风险投资；4、利于完善企业制度，便于管理。

缺点：1、审计成本增加，公司必须符合SEC规定。2、募股上市后，上市公司影响加大路演和定价时易于被券商炒作。3、失去对公司的控制，风投等容易获利退场。

1、股票经国务院证券管理部门核准已公开发行；2、公司股本总额不少于人民币3000万元；3、公开发行的股份占公司股份总数的25%以上；4、股本总额超过4亿元的，公开发行的比例为10%以上；5、公司在三年内无重大违法行为，财务会计报告无虚假记载。

满足条件的股份有限公司为扩大规模，扩大资金来源，增强流动性，完善企业制度而采取。

（2）、增发股票

增发股票是指上市公司为了再融资而再次发行股票的行为。

优点：1、限制条件较少，融资规模大。2、符合市场化原则，更能满足公司的筹资要求。3、无利息支出，经营效益优于举债融资。

缺点：1、融资后由于股本增加，而投资项目的效益短期内往往难以保持相应的增长速度，企业的经营业绩指标往往被稀释而下滑。2、作为股权融资，由于股权的稀释还可能使得老股东的利益尤其是控股权受到不利影响。3、融资成本相对较高。

1、组织机构健全，运行良好。2、盈利能力应具有可持续性。3、财务状况良好。4、财务会计文件无虚假记载。5、募集资金的数额和使用符合规定。6、上市公司不存在下列行为：①本次发行申请文件有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏；②擅自改变前次公开发行证券募集资金的用途而未作纠正；③上市公司最近12个月内受到过证券交易所的公开谴责；④上市公司及其控股股东或实际控制人最近12个月内存在未履行向投资者作出的公开承诺的行为；⑤上市公司或其现任董事、高级管理人员因涉嫌犯罪被司法机关立案侦查或涉嫌违法违规被中国证监会立案调查；⑥严重损害投资者的合法权益和社会公共利益的其他情形。

满足条件的公司受到筹资条件和利息支出的限制，选择此方式可以减少利息支出，筹资难度低。

（3）、配股

配股是上市公司向原股东发行新股、筹集资金的行为。

优点：1、不需要支利息，利息的支付与否及支付比率的决定权由公司董事会掌握。2、无偿还本金的要求，运作成本较低。3、由于没有利息支出，经营效益要优于举债融资。

缺点：1、融资后由于股本增加，而投资项目的效益短期内往往难以保持相应的增长速度，企业的经营业绩指标往往被稀释而下滑。2、作为股权融资，由于股权的稀释还可能使得老股东的利益尤其是控股权受到不利影响。3、融资成本相对较高。

1、前一次发行的股份已经募足，募集资金使用效果良好，本次配股距前次发行间隔一个完整的会计年度以上；2、公司上市超过3个完整会计年度的，最近3个完整会计年度的净资产收益率平均在10%以上；3、公司在最近三年内财务会计文件无虚假记载或重大遗漏；4、本次配股募集资金后，公司预测的净资产收益率应达到或超过同期银行存款利率水平。5、配售的股票限于普通股，配售的对象为股权登记日登记在册的公司全体股东；6、公司一次配股发行股份总数，不得超过该公司前一次发行并募足股份后其股份总数的30%，公司将本次配股募集资金用于国家重点建设项目、技改项目的，可不受30%比例的限制。

上市后，公司为生产经营等目的筹集长期资金，采用该方式配股价格较低，能够降低发行难度，股东有较好的获利空间。

3、发行优先股

优先股是公司发行的优先于普通股股东分取股利和公司剩余财产的股票。

优点：1、没有固定的到期日，不用偿还本金；2、股利的支付既固定又具有一定的弹性；3、保持普通股股东的控制权；4、作为筹资工具，优先股的特定成本低于普通股，这是由于优先股较之普通股具有某些优先权所致。

缺点：1、筹资成本很高。优先股所支付的股利要从税后盈余中支付，不同于债券利息可以税前扣除；2、股利的延期支付将影响公司形象。

优先股发行具有公开、非公开两种方式。上市公司发行优先股，须满足独立性、内控健全、最近3年连续盈利、最近3年分红情况符合监管规定、会计合规、募资用途合规、发行优先股规模不超过普通股股份总数的50%、筹资额不超过发行前净资产的50%等一般性要求。

1、公司没有办法从银行借款或发在，无法得到资金，尤其是遇到行业困境或金融危机时，公司走投无路可能会发行优先股。2、公司有较好的投资机会，边际净资产收益率远高于优先股利率，且优先股没有还本压力时，可能会发行优先股。3、银行业有核心资本充足率的要求，要想补充资本只能发行新股或发行优先股。

4、权证

权证，是指基础证券发行人或其以外的第三人发行的，约定持有人在规定期间内或特定到期日，有权按约定价格向发行人购买或出售标的证券，或以现金结算方式收取结算差价的有价证券。

优点：1、吸引投资者；2、降低筹资成本：由于认股权证具有价值，因此附认股权证债券的票面利率就会低于发行一般债权的票面利率；3、增加额外权益资金来源。

缺点：1、灵活性较少。附带认股权证的债券发行者，主要目的是发行债券而不是股票，是为了发债而附带期权。认股权证的执行价格，一般比发行时的股价高出20%至30%。如果将来公司发展良好，股票价格会大大超过执行价格，原有股东会蒙受较大损失。

2、附带认股权证债券的承销费用高于债务融资。

上证所规定，申请在交易所上市的权证，其标的证券为股票的，标的股票应符合以下条件：最近20个交易日流通股份市值不低于10亿元；最近 60个交易日股票交易累计换手率在25%以上；流通股股本不低于2亿股。

1满足发行条件的公司受到筹资成本限制，希望增加额外权益资金来源。2、大股东想要保证控股权。3、发行权证作为红利发放给股东或者员工。

5、长期借款

长期借款是指公司向银行等金融机构以及向其他单位借入的，期限在一年以上的各种借款。

优点：1、借款筹资速度较快。企业利用长期借款筹资，一般所需时间较短，程序较为简单，可以快速获得资金。2、借款资本成本低。其利息可以税前列支，可以减少企业实际负担的成本。3、借款筹资弹性大。在借款时，企业与银行直接商定贷款时间、数额和利率等。4、企业利用借款筹资可以发挥财务杠杆作用。

缺点：1、借款风险较大。有固定的利息负担和固定的偿付期限。2、限制条件较多。3、筹资数量有限。

1、独立核算、自负盈亏、有法人资格。2、经营方向和业务范围符合国家产业政策，借款用途属于应该贷款办法规定的范围。3、借款企业具有一定的物资和财产保证，担保单位具有相应的经济实力。4、具有偿还贷款的能力。5、财务管理和经济核算制度健全，资金使用效益及企业经济效益良好。6、在银行设有帐户，办理结算。

1、公司急需现金。2、公司筹资成本受到限制。3、公司所需资金数额不大。

6、发行债券

债券是债务人为筹集资本而发行的，约定在一定期限内向债权人还本付息的有价证券。

优点：1、债券筹资成本较低。与股票的股利相比，债券的利息允许在所得税前支付，发行公司可享受节税利益。2、能够发挥财务杠杆作用。3、能够保障股东的控制权。4、便于调整公司的资本结构。

缺点：1、财务风险较大。有固定的到期日，并需要定期支付利息，发行公司必承担还本付息的义务。2、限制条件较多。3、债券筹资的数量有限，公司利用债券筹资一般受到一定额度的限制。

1、股份有限公司的净资产不低于人民币三千万元，有限责任公司的净资产不低于人民币六千万元。2、累计债券余额不超过公司净资产的百分之四十。3、最近三年平均可分配利润足以支付公司债券一年的利息。4、筹集的资金投向符合国家产业政策。5、债券的利率不超过国务院限定的利率水平。6、国务院规定的其他条件。

1、公司希望降低筹资成本。2、公司希望保障股东控制权。3、公司债券的信用评级较高，发行效果号，风险较小时。

短期筹资方式

7、融资租赁

租赁公司按照承租企业的要求融资购买设备并在契约或者合同规定的较长期限内提供给承租企业使用的的信用性业务。

优点：1、能够迅速获得所需资产。2、限制条件较少。3、免遭设备陈旧过时的风险。4、融资租赁的全部租金通常在整个租期内分期支付，可以适当降低不能偿付的风险。5、租金费用允许在所得税前扣除，承租企业能够享受节税利益。

缺点：租赁筹资的成本较高，租金总额通常要比设备价值高出30%。

1、公司合法经营，状况良好。2、公司现金流稳定，尽量可以覆盖未来的租金。3、有一定的保证金。4、租赁期张租赁资产尚可使用年限的大部分。

1、公司急于扩大生产规模，急需购入大型机器设备。2、公司经营状况良好，未来现金流稳定。

8、商业信用

商业信用是指商品交易中的延期付款活延期交货而形成的借贷关系，它是企业间的一种直接信用行为。

优点：1、商业信用容易取得。2、企业有较大的机动权。3、企业一般不用提供担保。

缺点：1、商业信用筹资成本高。2、容易恶化企业的信用水平。3、受外部环境影响大。

1、以前年度信誉状况良好。2、公司存在赊购、赊销商品的情况。

1、公司商业信誉良好。2、公司存在赊购、赊销商品带来的应付、应收款。

9、短期借款

短期借款筹资通常是指银行短期借款，是企业为解决短期资金需求而向银行申请借入的款项，是筹集短期资金的重要方式。

优点：1、银行资金充足，实力雄厚，能随时为企业提供比较多的短期借款。2、银行短期借款具有较好的弹性，可以在资金需要增加是借款，在资金需要减少时还款。

缺点：1、资本成本较高。2、限制较多。向银行借款，银行要在对企业的经营和财务状况进行调查以后才能决定是否贷款，有些银行还要求对企业有一定的控制权，则都会构成对企业的限制。

申请短期借款根据借款种类的不同要求公司具有良好的信誉状况、充足的信用额度或充足的财产作为抵押物或者将商业票据贴现。同时公司未来应当有充足的现金流来偿还借款本息。

1、企业有临时性短期资金需求。2、急需短期资金。3、信用状况良好。4、信贷额度充足，有抵押或担保。

10、短期融资券

短期融资券是由大型工商企业或金融机构发行的短期无担保本票，是一种新兴的短期资金筹集方式。

优点：1、成本低。筹资者与投资者直接往来，绕开了银行中介，节省了一笔原应付给银行的筹资费用。2、筹资数额比较大。3、能够提高企业的信誉。

缺点：1、发行短期融资券的风险比较大。短期融资券到期必须归还一般不会有延期的可能。2、发行短期融资券的弹性比较小。3、发行条件比较严苛。必须是信誉好、实力强、效益高的企业才能使用。

1、在中华人民共和国境内依法设立的企业法人。2、具有稳定的偿债资金来源，最近一个会计年度盈利。3、流动性良好．具有较强的到期偿债能力。4、募集资金用途符合国家规定。5、近三年没有违法和重大违规行为。6、已经发行的融资券没有延迟支付本息的情形。7、具有健全的内部管理体系和募集资金的使用偿付管理制度。8、中国人民银行规定的其他条件。

大型工商企业或金融企业筹措1年以内的短期资金。