2019年便利店行业分析报告
发布时间：2019-06-19 来源：文档文库
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2019年便利店行业分析报告
2019年6月
目 录
一、中国便利店行业周期：宏观经济指标佐证行业仍处于成长期阶段 ............................................................................................................ 5
（一）借鉴日本，以行业生命周期理论为基础看便利店行业发展规律 .......... 5
1、日本便利店行业的发展：总体行业规模逐年攀升，多寡头垄断模式趋于稳定 ..... 5 2、周期模型：便利店行业发展各个阶段的基本特征 ..................................................... 7
（二）中国便利店行业现阶段符合成长期特征，未来亟待业内整合向成熟期发展 ........................................................................................................................ 10
1、便利店行业规模加速上升，但全渠道市场份额占比仍较低 ................................... 10 2、门店供给不足，人均保有率有待提升 ....................................................................... 11 3、人均GDP水平的不断上升构筑便利店行业成长所需的经济“土壤”....................... 13 二、中国便利店行业规模预测：结构性供求不均衡，未来市场规模存在加倍扩张空间 ................................................................................ 14
（一）消费端：庞大的消费需求基础带来巨大的行业发展空间 .................... 14 （二）供给端：整体渗透率远低于成熟市场水平，各省市间渗透率水准差距明显 ........................................................................................................................ 16 （三）基于人均消费水平和渗透率对未来中国便利店行业市场规模的预测 17
三、中国本土零售商享受便利店市场红利 ....................................... 18
（一）自身不断进化，驱动核心竞争力稳步提升 ............................................ 18
1、展店：门店数量增加，推动经营规模不断扩张 ....................................................... 18 （1）依靠自建与加盟模式加速展店，形成区域规模优势 ..................................... 18 （2）利用与外资品牌合作及横向整合实现跨域区发展 ......................................... 22 2、同店：店内商品和服务升级，为业绩腾飞提供动力 ............................................... 26 （1）不断发展优化“即食”和“自有品牌”商品，提升毛利率水平 .......................... 26
（2）消费人群的多样化带动需求延伸，积极开发便民利民的多样服务 ............. 30 3、对供应链系统的持续优化，促进SKU架构与物流配送效率的提升 ....................... 33 （二）行业驱动政策频发，为便利店营造可持续的健康发展氛围 ................ 37
四、相关企业简析 ............................................................................ 38
（一）永辉超市：密度开店定位“标品生鲜”，配合原有超市业态综合发展 . 39 （二）天虹股份：加盟扩张模式固定成型，打造优质供应链提升毛利率 .... 41 （三）苏宁易购：“小店”商品服务双升级，供货配送依托苏宁自有物流 ..... 43 （四）红旗连锁：门店改造服务升级打开增长空间，延伸加油站经营场景 46 （五）中百集团：合作便利店巨头罗森，加盟直营并线扩张 ........................ 48
五、主要风险 .................................................................................... 49
中国便利店行业仍处在成长阶段，市场规模与格局均存在提升空间。2012年以来我国便利店行业销售额总体增速超过百货和超市，年增速稳定在10%左右；但规模在零售行业中市场占比较低，便利店销售额占社会零售比重仅为0.13%。龙头品牌主要集中为区域化发展，便利店品牌数量两百余个，2018年前十大品牌的门店数之和仅占32%，便利店行业销售额CR5仅为39.2%（对比成熟市场超过90%），行业集中度具有较大提升空间。
结构性供求关系不匹配，测算未来行业规模仍有2-3倍的增长空间。中国人口密度/城市人口密度分别已达到145/2477人/平方公里的规模，庞大的消费者基础带来巨大的行业发展空间。预测四线及以上级别城市有发展便利店的市场空间，行业饱和的人均消费客单价为500元，成熟稳定的单店辐射程度为2200人/店，未来我国便利店行业可以实现门店数量49万家，总体市场规模有望达到5400亿元人民币（2018年CCFA统计便利店（含石油系）门店数量12.20万家，营收2264亿元）。
中国本土零售商享受便利店行业发展带来的市场红利。主要源于便利店的自身进化驱动：①加速门店的密集化布局，推进门店数量增长，以加盟的方式加速规模的扩张，形成区域规模效应；同时通过与外资合作或大品牌收购兼并小品牌进行跨区域发展，提高行业集中度；②升级店内商品与服务，大力发展即食食品和自有品牌产品，积极开发便利多样的服务，多角度提升毛利率；③优化自有供应链系统，助力SKU架构和物流配送效率的改善。
一、中国便利店行业周期：宏观经济指标佐证行业仍处于成长期阶段
（一）借鉴日本，以行业生命周期理论为基础看便利店行业发展规律
目前，日本是亚洲地区便利店行业发展较为成熟的国家，通过其在不同时期行业发展的特点，我们可以结合行业生命周期理论，总结便利店行业的阶段性发展规律，从而得出对应的行业周期。
