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投资学课程教案

发布时间：2022-11-10 11:43:25   来源：文档文库   
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1.1 附件1：ace与GBT19011-2008标准主要差异性分析

陇东学院课程教案
2012-2013学年 第 二学期


课程名称： 投资学 授课专业： 财务管理专业 授课班级：2011级财管班 主讲教师： 齐欣
所属院系部： 经济管理学院 教 研 室：应用经济学教研室 教材名称： 投资学
出版社、版次：中国人民大学出版社 第一版

2013年3月3日陇东学院课程教案(首页
院系部： 教研室：
经济管理学院 应用经济学教研室
课程类别 必修课
1d
1.1 附件1：ace与GBT19011-2008标准主要差异性分析
课程代码

课程所属专业
3 讲授学时
54
财务管理专业
学54
实践学时 2011级 财管班
实验学时

总学时 授课专业 任课教师 课标分析
分
财务管理专业
齐欣
授课班级 职称
教室
讲师
逸夫楼211 《投资学》作为高等院校经济管理专业的重要课程之一，是投资领域诸学科赖以建立和必须依据的业务理论基础。
《投资学》是为财务管理专业本科生开设的一门专业必修课，总课时5学时。本课程的教学对象是具备一定经济学知识和数学基础的二年级学生,因此,课程的教学起点较高并循序渐进,使学生了解投资学的基本理论，开拓理论视野，进而更好的理解专业知识和掌握专业技能；使学生掌握各种投资分析方法和工具，为投资决策及投资实践奠定理论基础。 汪昌云,类承曜,谭松涛主编《投资学》，中国人民大学出版社，2009年9月第1版。 教学重点：
1、深刻认识投资在社会主义现代化建设中的重要地位和作用； 2、掌握投资的基本理论和基础业务；
3、理解和熟悉投资环境评价、资本结构优化、投资风险衡量、最优资产组合选择、资本资产定价、证券分析、股票估值、债券定价、期权期货定价等理论的基本原理及在投资决策中的应用。
教学难点：如何灵活的使用投资学的基本理论和基本方法分析指导现实的投资决策和投资实践。
1、在教学过程中，多采用启发式教学方法，使学生真正理解学科中的基本概念、基本理论、基本思想的本质。
2、在教学过程中，尽可能进行一些相关练习，提高对知识的应用能力。 3、结合实际进行必要的讨论，加深理解课堂讲授的内容。
熟悉掌握教材内容；查阅相关的教学资料，为学生们补充一些必要的教材之外的内容；结合相关的热点问题，理论联系实践，加强学生对基础知识的理解和应用。
学情分析
教材分析
教学重点、难点
主要教学策略
教学准备
陇东学院课程教案
课题及课时：
第一章 投资学基础 （2课时）
授课类型 授课时间
理论课
第一周
教学目标：通过本章教学，使学生掌握投资的涵义并了解金融市场、金融市场的参与者以及金融产品等知识点。
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1.1 附件1：ace与GBT19011-2008标准主要差异性分析
教学要点：投资的定义、金融市场及金融产品。 教学重点和难点：
1．投资的定义。
2．投资与投机的区别。
3．金融市场的功能、分类和参与者。 4．金融产品的分类。 5. 投资过程管理的步骤。
教学手段与方法：讲授法、参与法、讨论法 教学过程：第一章 导论
第一节 投资的定义 一、 投资的定义
二、投资与投机的区别
第二节 金融市场和金融产品 一、金融体系的基本功能 二、金融市场 三、金融产品 四、投资过程管理
思考题、讨论题及其他形式的作业：
1.投资的定义是什么? 2.金融市场和金融中介各自发挥着什么样的作用？ 3.证券市场的核心功能是什么？
参考资料（含参考书、文献、网址等）：
1.朱宝宪 主编，《投资学》，清华大学大学出版社. 2. Frank K.Reilly , Edgar A.Nroton著；李月平等译，《投资学》，清华大学出版社. 板书设计：板书知识要点和需要补充的内容。（详见讲义）
课后记载与教学反思：本次课对学生来说是新知识、新领域，学生对经济学知识充满好奇与求知欲，课堂氛围较好，出勤率高。以后的课程中要更加调动学生的积极性。


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课题及课时：
第二章 证券的发行与交易（4学时）
授课类型 授课时间

理论课 第二周
教学目标：通过本章教学，使学生掌握一级市场和二级市场的区别、IPO折价现象、证劵交易所的价格形成机制、证劵监管的形式、股票指数的功能及编制方法等相关知识。
教学要点：一级市场和二级市场、证劵交易所的价格形成机制、股票指数的功能及编制方法。 教学重点和难点：
重点：
1、一级市场和二级市场的区别。 2、证劵交易所的价格形成机制。
4d
1.1 附件1：ace与GBT19011-2008标准主要差异性分析
3、股票指数的功能及编制方法。 4、证劵监管的形式。 难点：
1、证劵交易所的价格形成机制。 2、股票指数的编制方法。
教学手段与方法：讲授法、参与法、讨论法 教学过程：第二章 证劵的发行与交易
第一节 一级市场
一、证劵公开发行的程序 二、IPO折价现象 三、证劵发行的成本 第二节 二级市场 一、二级市场的分类 二、市场的结构
三、二级市场的价格形成 第三节 证劵市场的监管 一、证劵监管的目标与原则 二、我国现行证劵监管体系 三、监管的形式 第四节 股票指数 一、股票指数的功能
二、股票指数的编制和计算 三、著名指数的介绍
思考题、讨论题及其他形式的作业：
1.证劵市场的主要交易形式有哪些？
2.如果某股市选取A、B、C三只股票为样本股，某日收盘价分别为150元、50元、40元，并公布B股票以一股送一股的方式将股本扩大一倍，次日的开盘价变为150元、25元、40元，收盘价变为140元、29元、45元。假定该股市基期均价为100元，并将此作为指数100点，请根据修正平均数法计算该市场指数。 3.简述股票指数的功能。
参考资料（含参考书、文献、网址等）：
1.朱宝宪 主编，《投资学》，清华大学大学出版社. 2．吴晓求 主编，《证券投资学》，中国人民大学出版社. 3. Frank K.Reilly , Edgar A.Nroton著；李月平等译，《投资学》，清华大学出版社. 板书设计：板书知识要点和需要补充的内容。（详见讲义） 课后记载与教学反思：

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课题及课时：
第三章证劵的收益与风险（4学时）
授课类型 授课时间

理论课 第三周 第四周
教学目标：通过本章教学，使学生掌握收益与风险这两个金融学中最基本的概念、收益与风险的比较及度量指标以及投资者的风险态度。
教学要点：收益与风险的概念、度量及投资者的风险态度。 教学重点和难点：
重点：
1．收益的概念及度量指标。 2．风险的来源。
3．风险的比较及度量指标。
4.投资者的风险态度及风险规避的度量方法。 难点：
1、风险的度量指标。
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2、风险规避的度量方法。
教学手段与方法：讲授法、参与法、练习法 教学过程：第三章证劵的收益与风险
第一节 收益的度量 一、持有期收益率 二、多期收益率的衡量 三、投资组合的收益率 四、期望收益率 第二节 风险的度量 一、风险的定义与来源 二、不同资产风险的比较 三、风险的度量 四、资产组合的风险
第三节 风险态度及其度量
一、投资者的风险态度与效用函数 二、风险规避的度量 三、风险规避的比较
思考题、讨论题及其他形式的作业：
1.假设某投资者持有股票X和Y，对应着未来可能发生的不同宏观经济环境，两只股票的收益率如下表所示：

使计算投资组合的期望收益率及期望收益率的方差。 2.假设某资产组合中包含三个风险资产，在某一持有期内，每种资产的收益和市场价值如下表所示。使计算该资产组合在持有期内的收益率。

参考资料（含参考书、文献、网址等）：
1.朱宝宪 主编，《投资学》，清华大学大学出版社. 2．吴晓求 主编，《证券投资学》，中国人民大学出版社. 3. Frank K.Reilly , Edgar A.Nroton著；李月平等译，《投资学》，清华大学出版社. 板书设计：板书知识要点和需要补充的内容。（详见讲义）
7d
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课后记载与教学反思：



课题及课时：
第四章最优资产组合选择（4学时）
授课类型 授课时间

理论课 第四周 第五周
教学目标：通过本章教学，使学生掌握当市场由不同资产组成时的资产组合的有效边界、最优资产组合的选择、马科维茨资产组合选择模型以及资产组合分散化等知识点。
教学要点：最优资产组合决策及其基础。 教学重点和难点：
重点：
1．资产组合的有效边界。 2．最优资产组合的选择。
3．马科维茨资产组合选择模型。 4．资产组合分散化问题。 难点：
马科维茨资产组合选择模型的观念、推导及经济意义。
教学手段与方法：讲授法、参与法、案例法
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教学过程：第四章最优资产组合选择
第一节 资产组合的效率边界
一、一个无风险资产与一个风险资产的组合 二、两个风险资产的组合
三、一个无风险资产与两个风险资产的组合 第二节 最优资产组合选择
一、不同市场环境下最优资产组合的选择 二、分离定理
第三节 马科维茨资产组合选择模型 一、马科维茨资产组合选择模型
二、存在无风险资产时的最优资产组合选择 第四节 资产组合风险分散化
一、资产收益率的相关性与资产组合的风险分散 二、系统性风险与非系统性风险
思考题、讨论题及其他形式的作业：
1.假设市场中只有两只股票A和B（没有无风险资产），而且股票A和B的相关系数为-0.4.两只股票的标准差和期望回报率如下：

（1）是否有人会有兴趣投资股票B？
（2）如果将资金40%投资在股票A上，将资金60%投资在股票B上，则该投资组合的期望收益和标准差分别等于多少？
（3）假设某投资者希望购买一个最小标准差的投资组合，他该如何分配自己的资金？ 2.以下哪个投资组合一定会落在马科维茨效率边界下方？

参考资料（含参考书、文献、网址等）：
1.朱宝宪 主编，《投资学》，清华大学大学出版社. 2．吴晓求 主编，《证券投资学》，中国人民大学出版社. 3. Frank K.Reilly , Edgar A.Nroton著；李月平等译，《投资学》，清华大学出版社. 4. 李焕林.《投资学》,东北财经大学出版社,2009年1月第1版.
板书设计：板书知识要点和需要补充的内容。（详见讲义） 课后记载与教学反思：
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课题及课时：
第五章资本资产定价模型（4学时）
授课类型 授课时间

理论课 第六周
教学目标：通过本章教学，使学生掌握资本资产定价模型及其实证检验。 教学要点：资本资产定价模型的基本内容 教学重点和难点：
重点：
1．两种基本的资产定价方法。 2．资本资产定价模型的基本内容。 3．资本资产定价模型的两个扩展形式。 4. 资本资产定价模型的实证检验方法 难点：资本资产定价模型及其实证检验。
教学手段与方法：讲授法、参与法、讨论法 教学过程：第五章资本资产定价模型
第一节 两种基本的资产定价方法 一、一般均衡模型
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二、无套利定价模型
第二节 资本资产定价模型
一、CAPM的基本内容和推导过程 二、CAPM模型的意义
第三节 资本资产定价模型的扩展 一、零β资本资产定价模型 二、多因素资本资产定价模型 第四节 CAPM的实证检验
思考题、讨论题及其他形式的作业：
在2008年，短期国债（视为无风险资产）的回报率为5%。假设市场上一个β值等于1的投资组合的要求回报率为13%，根据CAPM，则 （1）市场组合的期望回报率为多少？
（2）对于一个β值等于0的股票，它的期望回报率等于多少？
（3）假设一个股票当前价格为100元，你预期一年后股票价格会达到108元，而这一年中公司每股会派发5元红利。如果该股票的β值等于0.5，请问股票当前价格是否被高估了？
参考资料（含参考书、文献、网址等）：
1.朱宝宪 主编，《投资学》，清华大学大学出版社. 2．吴晓求 主编，《证券投资学》，中国人民大学出版社. 3. Frank K.Reilly , Edgar A.Nroton著；李月平等译，《投资学》，清华大学出版社. 板书设计：板书知识要点和需要补充的内容。（详见讲义） 课后记载与教学反思：


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课题及课时：
第六章因素模型与套利定价理论（4学时）
授课类型 授课时间

理论课 第七周 第八周
教学目标：通过本章教学，使学生掌握因素模型的思想和套利的概念、几何意义以及市场无套利的一些基本条件，重点掌握套利定价理论。
教学要点：因素模型及套利定价理论。 教学重点和难点：
重点：
1．单因素模型及多因素模型。 2．单指数模型。
3．套利的原则及几何意义。 4．套利定价理论及其检验。
难点：套利的几何意义以及套利定价理论。
教学手段与方法：讲授法、参与法、辩论法 教学过程：第六章因素模型与套利定价理论
第一节 因素模型
一、单因素模型的起因 二、单指数模型 三、多因素模型
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第二节 套利与套利组合 一、套利的原则 二、套利的几何意义
三、一价定律、价格的正定性与无套利 第三节 套利定价理论及其检验 一、APT的推导 二、“纯因素”组合的构造
三、套利定价理论与资本资产定价模型的比较 四、套利定价理论的检验
思考题、讨论题及其他形式的作业：
1.假设市场有三个资产X、Y、Z，它们的回报率受到两个风险因素的影响，敏感度如下：

假定风险因素1的风险溢价为4%,风险因素2的风险溢价为8%。 （1）根据APT，三只股票的风险溢价各为多少？
（2）假设你购买了200元的股票X，50元的股票Y，并买入150元的股票Z，那么你的投资组合对这两个因素的敏感度各为多少？该组合的风险溢价等于多少？
2.假设市场中存在三只股票A、B、C，它们的价格分别为10元、15元和50元。对应着未来不同的经济状况，三只股票在未来一年的收益率（%）如下所示：

（1）用这三只股票构建一个套利组合。
（2）如果保持股票C的回报率不变，那么股票C的价格如何变化才能使市场达到均衡？
参考资料（含参考书、文献、网址等）：
1.朱宝宪 主编，《投资学》，清华大学大学出版社. 2．吴晓求 主编，《证券投资学》，中国人民大学出版社. 3. Frank K.Reilly , Edgar A.Nroton著；李月平等译，《投资学》，清华大学出版社. 4. 李焕林.《投资学》,东北财经大学出版社,2009年1月第1版.
板书设计：板书知识要点和需要补充的内容。（详见讲义） 课后记载与教学反思：

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课题及课时：
第七章有效市场假说（4学时）
授课类型 授课时间

理论课 第八周 第九周
教学目标：通过本章教学，使学生掌握有效市场假说的含义和形式，并了解实证检验有效市场假说的方法和相关结论以及金融市场异象引发的对有效市场的争议。
教学要点：有效市场假说的含义和形式。 教学重点和难点：
重点：
1．有效市场假说的含义。 2．有效市场假说的形式。
3. 实证检验有效市场假说的方法和相关结论 难点：
实证检验有效市场假说的方法
教学手段与方法：讲授法、参与法、讨论法 教学过程：第七章有效市场假说
第一节 有效市场的含义和形式 一、有效市场的含义
二、有效市场理论的假设条件 三、反映于资产价格中的信息种类 四、有效市场的形式
第二节 有效市场实证检验
一、弱式有效市场检验：收益可预测性 二、半强式有效市场检验：事件研究法
14d
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三、强式有效市场检验：内幕信息与超额收益 第三节 关于有效市场假说的争议
思考题、讨论题及其他形式的作业：
1.有效市场假设预示着预期超额收益应当等于零。然而，为了令市场有效，套利者应当能够迫使价格回归到均衡状态。如果他们为此获得了利润，那么这一事实是否与市场的有效性相一致？ 2.巴菲特现象的存在与有效市场假说有何矛盾？如何解释？
参考资料（含参考书、文献、网址等）：
1.朱宝宪 主编，《投资学》，清华大学大学出版社. 2．吴晓求 主编，《证券投资学》，中国人民大学出版社. 3. Frank K.Reilly , Edgar A.Nroton著；李月平等译，《投资学》，清华大学出版社. 4. 李焕林.《投资学》,东北财经大学出版社,2009年1月第1版.
板书设计：板书知识要点和需要补充的内容。（详见讲义） 课后记载与教学反思：


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课题及课时：
第八章证劵分析（4学时）
授课类型 授课时间

理论课 第十周
教学目标：通过本章教学，使学生证劵分析的两种方法，即基本面分析和技术分析。 教学要点：基本面分析和技术分析 教学重点和难点：
重点：
1．宏观经济分析、行业经济分析及财务分析。
2．通过趋势分析、形态分析来预测股价未来的走势。 3．技术指标分析。 难点：
1、公司财务报表分析。 2、趋势分析、形态分析。
教学手段与方法：讲授法、参与法、案例法、辩论法 教学过程：第八章证券分析
第一节 基本面分析 一、宏观经济分析 二、行业经济分析 三、财务分析 第二节 技术分析 一、趋势分析 二、形态分析 三、指标分析
第三节 证券技术分析的有效性 一、国外实证研究 二、国内实证研究
思考题、讨论题及其他形式的作业：
1.一个公司自己研发的某种专利产品垄断了该产品的市场，但这种专利马上要到期了，试问该产品的16d
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价格、销售量、利润前景及竞争对手的利润前景将有什么变化？你认为该市场处于行业周期的那一个阶段？
2.在观察一个公司的财务报表时，我们有时会发现：公司收入的净值增长了，但与此同时，其营运现金流却下降了。请回答：
（1）解释这种现象是怎么产生的，并举一个例子。
（2）解释为什么营运现金流是测度公司“收益质量”很好的指标。
参考资料（含参考书、文献、网址等）：
1.朱宝宪 主编，《投资学》，清华大学大学出版社. 2．吴晓求 主编，《证券投资学》，中国人民大学出版社. 3. Frank K.Reilly , Edgar A.Nroton著；李月平等译，《投资学》，清华大学出版社. 4. 李焕林.《投资学》,东北财经大学出版社,2009年1月第1版.
板书设计：板书知识要点和需要补充的内容。（详见讲义） 课后记载与教学反思：


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课题及课时：
第九章股票估值（4学时）
授课类型 授课时间

理论课 第十一周 第十二周
教学目标：通过本章教学，使学生掌握账面价值法、重置成本法这两种基于资产负债表的估值方法以及股利折现模型和乘数估值法。
教学要点：股利折现模型和乘数估值法 教学重点和难点：
重点：
1．账面价值法。 2．重置成本法。 3．股利折现模型。 4．乘数估值法 难点：
股利折现模型及其实际演示。
教学手段与方法：讲授法、案例法、讨论法 教学过程：第九章股票估值
第一节 金融资产估值的几种方法 一、基于资产负债表的估值方法 二、基于现金流的估值方法 三、乘数估值方法 第二节 股利折现模型 一、零增长模型 二、稳定增长模型 三、多阶段增长模型 第三节 市盈率研究 一、市盈率与增长机会 二、市盈率与股票风险
思考题、讨论题及其他形式的作业：
1.今年底，如果A公司的股票预期股利为0.6元/股，且预期股利以每年10%的速度增长，而A公司股票每年应得的收益率为12%，那么其内在价值为多少？
2.Apton公司当前股票的售价为32元/股，并且期望在明年派发0.96元股利。有分析师估计该公司第18d
1.1 附件1：ace与GBT19011-2008标准主要差异性分析
二年的每股盈利为3元，而且年终市盈率为12倍。如果一个投资者要求达到14.5%的投资收益率，他应该投资Apton的股票吗？
参考资料（含参考书、文献、网址等）：
1.朱宝宪 主编，《投资学》，清华大学大学出版社. 2．吴晓求 主编，《证券投资学》，中国人民大学出版社. 3. Frank K.Reilly , Edgar A.Nroton著；李月平等译，《投资学》，清华大学出版社. 4. 李焕林.《投资学》,东北财经大学出版社,2009年1月第1版. 板书设计：板书知识要点和需要补充的内容。（详见讲义） 课后记载与教学反思：


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1.1 附件1：ace与GBT19011-2008标准主要差异性分析
课题及课时：
第十章债券的基础（4学时）
授课类型 授课时间
理论课 第十二周 第十三周
教学目标：通过本章教学，使学生掌握债券的定义和要素、债券的分类，以及如何计算债券的价格和衡量债券的收益率。了解债券信用风险的评级等知识点。
教学要点：债券价格的计算和债券收益率的衡量。 教学重点和难点：
重点：
1．债券的定义和要素。 2．债券的分类。
3．债券价格的计算和债券收益率的衡量。 4．债券信用风险的评级。
难点：如何计算债券的价格和衡量债券的收益率。
教学手段与方法：讲授法、案例法、讨论法 教学过程：第十章债券的基础
第一节 债券的定义和特征 一、债券的定义 二、债券的基本要素 三、债券的其他要素 第二节 债券分类 一、政府债券 二、金融债券 三、公司债券 四、国际债券 第三节 债券价格
一、简单情况下附息债券价值的计算 二、对债券价格的几点说明 三、复杂情况下债券价值的计算 四、对债券价值的最后说明 第四节 债券的收益率 一、到期收益率 二、当期收益率
三、与收益率有关的重要概念 四、持有期回报率 第五节 债券评级 一、债券的风险 二、债券评级的含义 三、债券评级机构的作用 四、评级的程序
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1.1 附件1：ace与GBT19011-2008标准主要差异性分析
五、债券评级的等级划分及其说明
思考题、讨论题及其他形式的作业：
1.假定有一种债券的售价为953.10美元，三年到期，每年付息，此后三年内的利率依次为8%，10%，12%，计算该债券的到期收益率与该债券的实际复利率。
2.一种债券，年息票率为10%，半年付息。即期市场利率为每半年4%，债券离到期还有三年。 （1）计算当期的债券价格及六个月付息后的价格。 （2）此债券（六个月中）的总回报率是多少？ 3.试述债券评级的程序。
参考资料（含参考书、文献、网址等）：
1.朱宝宪 主编，《投资学》，清华大学大学出版社. 2．吴晓求 主编，《证券投资学》，中国人民大学出版社. 3. Frank K.Reilly , Edgar A.Nroton著；李月平等译，《投资学》，清华大学出版社. 4. 李焕林.《投资学》,东北财经大学出版社,2009年1月第1版.
板书设计：板书知识要点和需要补充的内容。（详见讲义） 课后记载与教学反思：


课题及课时：
21d 授课类型

理论课

1.1 附件1：ace与GBT19011-2008标准主要差异性分析
第十一章债券的组合管理（4学时）
授课时间
第十四周
教学目标：通过本章教学，使学生掌握债券投资组合收益率的衡量方法以及久期和凸期的计算公式，了解影响债券收益率的因素、收益率曲线的概念以及积极债券组合管理和校级债券组合管理的理论基础和各种策略。
教学要点：债券投资组合收益率的衡量方法以及久期和凸期的计算公式。 教学重点和难点：
重点; 1．债券投资组合收益率的衡量方法。 2．影响债券收益率的因素。 3．久期和凸期的计算公式。 4．收益率曲线的概念。
难点：久期和凸期的定义及计算公式。
教学手段与方法：讲授法、案例法、讨论法 教学过程：第十一章债券的组合管理
第一节 利率风险衡量
一、债券价格与收益率关系 二、利率风险的衡量 第二节 久期 一、久期的定义 二、久期的规则 三、久期的计算
四、用久期估计价格波动的不足 第三节 凸性 一、凸性的定义 二、凸性的计算
三、凸性与价格波动的关系 四、可赎回债券的凸性 五、有效凸性
第四节 消极的债券组合管理策略 一、负债管理策略 二、指数化策略
第五节 积极的债券组合管理策略 一、互换策略 二、期限分析
三、或有免疫策略
思考题、讨论题及其他形式的作业：
1.简述影响债券价格的因素。
2.一种收益率为10%的9年债券，久期为7.194年。如果市场收益率改变50个基点，则债券价格改变22d
1.1 附件1：ace与GBT19011-2008标准主要差异性分析
百分比是多少？
3.对拟定发行的债券附加赎回条款，对发行收益率有何影响？对拟定发行的债券附加赎回条款，对其债券久期和凸性有何影响？
参考资料（含参考书、文献、网址等）：
1.朱宝宪 主编，《投资学》，清华大学大学出版社. 2．吴晓求 主编，《证券投资学》，中国人民大学出版社. 3. Frank K.Reilly , Edgar A.Nroton著；李月平等译，《投资学》，清华大学出版社. 4. 李焕林.《投资学》,东北财经大学出版社,2009年1月第1版. 5. 李唯滨，梁静溪.《证券投资与评估》,科学出版社，2007年8月第一版.
板书设计：板书知识要点和需要补充的内容。（详见讲义） 课后记载与教学反思：



课题及课时：
第十二章金融衍生工具（4学时）
授课类型 授课时间
理论课
第十五周 第十六周
23d
1.1 附件1：ace与GBT19011-2008标准主要差异性分析
教学目标：通过本章教学，使学生掌握基础金融衍生工具的概念、定价及对冲策略等知识点。 教学要点：金融衍生工具如何定价及如何利用金融衍生工具对冲标的资产的价格风险。 教学重点和难点：
重点：
1．金融衍生工具的概念。 2．金融衍生工具的定价。 3．金融衍生工具的对冲策略。 难点：金融衍生工具的定价。
教学手段与方法：讲授法、案例法、讨论法 教学过程：第十二章金融衍生工具
第一节 金融衍生工具简介 一、期货与远期合约 二、期权 三、互换
第二节 金融衍生工具定价 一、期货定价与远期定价 二、期权定价
第三节 金融衍生工具的对冲策略 一、期货对冲策略 二、期权对冲策略
思考题、讨论题及其他形式的作业：
1.现有一期限为4个月的股指期货合约，其价格为405美元。现在，其标的的资产（即股票指数）的水平为400，该股票指数的现金股利率为4%。假设市场上无风险收益率为10%。试问该现货—期货市场之间有无套利机会？如何执行该套利交易？
2.影响期权价格的因素有哪些？它们对期权价格会产生什么影响？
3.假设西门子股票的当前价格为80美元，3个月后会有一次股利发放，金额为1美元，该股票的年波动率为20%，6个月无风险利率（年度化的）为9%，求半年期的执行价格为85美元的欧式看跌期权的价格。
参考资料（含参考书、文献、网址等）：
1.朱宝宪 主编，《投资学》，清华大学大学出版社. 2．吴晓求 主编，《证券投资学》，中国人民大学出版社. 3. Frank K.Reilly , Edgar A.Nroton著；李月平等译，《投资学》，清华大学出版社. 4. 李焕林.《投资学》,东北财经大学出版社,2009年1月第1版. 5. 李唯滨，梁静溪.《证券投资与评估》,科学出版社，2007年8月第一版.
板书设计：板书知识要点和需要补充的内容。（详见讲义）
24d
1.1 附件1：ace与GBT19011-2008标准主要差异性分析
课后记载与教学反思：



课题及课时：
第十三章证券投资基金（4学时）
授课类型 授课时间
理论课
第十六周 第十七周
25d
1.1 附件1：ace与GBT19011-2008标准主要差异性分析
教学目标：通过本章教学，使学生掌握投资基金的定义以及它在不同标准下的分类，开放式基金和封闭式基金在实务中发行和交易的办法、定价和费率计算以及收益分配和清盘方式以及指数基金的具体特点。
教学要点：开放式基金和封闭式基金在实务中发行和交易的办法、定价和费率计算以及收益分配和清盘方式。
教学重点和难点：
重点：
1．投资基金的定义。
2．投资基金在不同标准下的分类。
3．开放式基金在实务中发行和交易的办法、定价和费率计算以及收益分配和清盘方式。 4．封闭式基金在实务中发行和交易的办法、定价和费率计算以及收益分配和清盘方式。 5. 指数基金的具体特点。
6. 股指期货对于证券投资基金中风险控制的重要作用。 难点：投资基金的优势分析。
教学手段与方法：讲授法、案例法、讨论法 教学过程：第十三章证券投资基金
第一节 投资基金的基础 一、投资基金
二、投资基金的优势
三、基金的投资目标与策略 第二节 开放式基金 一、基金的发行与交易 二、基金的定价与费率
三、基金的收益分配与清盘 第三节 封闭式基金 一、基金的发行与交易 二、基金的定价与费率
三、基金的收益分配与清盘 四、封闭型基金折价之谜 第四节 指数基金
一、指数基金的概念与分类 二、指数基金的特点
第五节 股指期货在基金管理中的运用
思考题、讨论题及其他形式的作业：
1.以下是五只共同基金的情况：
26d
1.1 附件1：ace与GBT19011-2008标准主要差异性分析

如果无风险收益率是3%，计算收益-变动比率并排序。 2.A先生投资5万元申购一只LOF基金—南方高增长，他采取了场外申购，即通过银行柜台等申购方式。按照当日的基金份额净值申购14993元、对应申购费率1.5%计算，根据申购费计算方法，A先生需要交纳的申购费用是多少？
参考资料（含参考书、文献、网址等）：
1.朱宝宪 主编，《投资学》，清华大学大学出版社. 2．吴晓求 主编，《证券投资学》，中国人民大学出版社. 3. Frank K.Reilly , Edgar A.Nroton著；李月平等译，《投资学》，清华大学出版社. 4. 李焕林.《投资学》,东北财经大学出版社,2009年1月第1版. 5. 李唯滨，梁静溪.《证券投资与评估》,科学出版社，2007年8月第一版.
板书设计：板书知识要点和需要补充的内容。（详见讲义） 课后记载与教学反思：



课题及课时：
第十四章投资绩效衡量（4学时）
27d 授课类型 授课时间

理论课 第十八周

1.1 附件1：ace与GBT19011-2008标准主要差异性分析
教学目标：通过本章教学，使学生掌握测算资产组合的收益、资产在组合业绩评价中如何考虑风险、风险调整的几种常见方法及各自的优劣和适用条件以及业绩评估理论及实践中应用评估程序新发展等知识点。
教学要点：资产在组合业绩评价中如何考虑风险、风险调整的几种常见方法及各自的优劣和适用条件。
教学重点和难点：
重点：
1．资产组合收益的测算。 2．绩效评价的主要方法。
3．风险调整的几种常见方法及各自的优劣和适用条件。 4．业绩评估理论及实践中应用评估程序新发展 难点：绩效评价的主要方法。
教学手段与方法：讲授法、案例法、讨论法 教学过程：第十四章投资绩效衡量
第一节 如何衡量投资回报 一、投资回报的测度
二、货币加权回报与时间加权回报 三、年度回报率
第二节 绩效评价的主要方法 一、马科维茨均值—方差 二、夏普比率 三、特雷诺比率 四、詹森指标 五、估价利率 六、差异回报率
2七、M测度
八、绩效衡量的比较 第三节 选股和择时能力 一、选股能力 二、股票选择 三、择时能力
第四节 绩效归因分析 一、回报率属性
二、评价战略资产配置 三、评价资产混合变化
四、对资产类别经理的评价 五、多因素调整 六、回报率成分综合
思考题、讨论题及其他形式的作业：
1.年初基金甲的价值为3亿元，在第二年年初，基金获得一大笔申购款200万元，第二年年末的基金28d
1.1 附件1：ace与GBT19011-2008标准主要差异性分析
价值为3.6亿元，那么第二年基金收益率是多少？
2.天成基金是溢一家普通股共同基金，在过去的五年里，该基金与大盘指数业绩比较如下所示：

投资人A打算在天成基金和另一家以上证综指业绩为目标的基金中选择一家进行投资。如果仅仅参考历史业绩进行决策，哪种基金值得推荐？用测度风险调整业绩的不同方法来证明你的结论。
参考资料（含参考书、文献、网址等）：
1.朱宝宪 主编，《投资学》，清华大学大学出版社. 2．吴晓求 主编，《证券投资学》，中国人民大学出版社. 3. Frank K.Reilly , Edgar A.Nroton著；李月平等译，《投资学》，清华大学出版社. 4. 李焕林.《投资学》,东北财经大学出版社,2009年1月第1版. 5. 李唯滨，梁静溪.《证券投资与评估》,科学出版社，2007年8月第一版.
板书设计：板书知识要点和需要补充的内容。（详见讲义） 课后记载与教学反思：

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