国债期货培训考试题目

国债期货培训考试题目

一、单选题。

1、国内债券的主要交易场所是（）B

A 交易所 B 银行间 C 柜台

2、目前我国国债的发行方式是（）C

A 直接发行 B 代销发行 C 承购包销

3、中金所即将上市的5年期国债期货合约的最低交易保证金为（ ）。B

A．合约价值的3% B. 合约价值的2%

C. 合约价值的4% D. 合约价值的5%

4、（接上题）此合约的合约标的为（ ）。D

A．面值为10万人民币、票面利率为3%的名义中期国债

B. 面值为100万人民币、票面利率为2%的名义中期国债

C. 面值为10万人民币、票面利率为2%的名义中期国债

D. 面值为100万人民币、票面利率为3%的名义中期国债

5、（接上题）此合约的每日价格最大波动幅度为（ ）。B

A．上一交易日结算价的±3% B. 上一交易日结算价的±2%

C. 上一交易日收盘价的±2% D. 上一交易日结算价的±4%

6、中金所即将上市的5年期国债期货合约的交易时间为（ ）。C

A．9：30-11:45，13:00-16:30 B. 10：00-11:30，13:00-16:15

C. 9：15-11:30，13:00-15:15 D. 9：30-11:45，13:00-16:15

7、中金所即将上市的5年期国债期货合约的交割方式为（ ）。B

A．现券交割 B. 实物交割

8、 利率与债券收益率的相关性表现在（ ）。C

A．利率上升，债券收益率下降

B. 利率上升，债券收益率不变

C. 利率上升，债券收益率上升

9、下列有关基差的计算公式，正确的为（ ）。C

A．实际基差=现券报价-期货结算价格

B. 净基差（BN0C）=实际基差-持有成本

C. 实际基差=现券报价-期货结算价格*转换因子

D. 净基差（BN0C）=实际基差-持有成本*转换因子

10、 中金所即将上市的5年期国债期货合约的最小变动价位为（ ）。D

A．0.01元/百元 B. 0.02元/百元

C. 0.001元/百元 D. 0.002元/百元

11、金融机构承销债券时，从债券招标到债券上市交易有一段时间，在此期间，为了规避利率风险，金融机构可以进行（）交易？ B

Ａ、买入国债期货套期保值

Ｂ、卖出国债期货套期保值

Ｃ、卖出债券现券

Ｄ、买入债券现券

12、下列哪项不是进行国债期货交易的原因（）？ D

A、对冲利率风险

B、投机利率波动

C、套利

Ｄ、对冲信用风险

13、国债价格和市场利率之间呈现（）关系？ B

A、同向变动

B、反向变动

C、不确定

D、没关系

14、世界上成交额最大的期货品种是（）？ C

A、外汇期货 B、股指期货 C、利率期货 D、商品期货

15、（）是国债市场最主要的投资主体？B

A 证券公司 B商业银行 C保险公司 D基金公司

16、投机者建立5年期国债期货空头头寸的原因是（）？B

Ａ、预期４-７年期的国债收益率会降低

Ｂ、预期４-７年期的国债收益率会提高

C、预期票面利率3%的国债收益率会降低

D、预期票面利率3%的国债收益率会提高

17、国债期货实物交割时交割券的选择权利属于（）B

Ａ、买方 Ｂ、卖方 Ｃ交易所 Ｄ不确定

18、如果交割的是最便宜的可交割券而不是另一种可交割债券，那么这对买方意味着（），对卖方意味着（） A

Ａ、最差行情债券进行交割 最好行情债券进行交割

Ｂ、最好行情债券进行交割 最差行情债券进行交割

Ｃ、最好行情债券进行交割 最好行情债券进行交割

Ｄ、最差行情债券进行交割 最差行情债券进行交割

19、投资机构知道他所管理的资金将会在一个月内有相当程度的增加，并且他确信在下个月内市场表现将非常强劲，因此，他希望能够立即从市场中买债券，此时可以进行（）A

Ａ、买入国债期货套期保值

Ｂ、卖出国债期货套期保值

Ｃ、卖出债券现券

Ｄ、买入债券现券

20、国债期货属于：C

A、指数期货

B、商品期货

C、利率期货

D、外汇期货

21、 国债期货的交易代码是：A

A、 TF

B、 IF

C、 GF

D、 BF

22、 国债期货的交易场所为：D

A、 大商所

B、 郑商所

C、上期所

D、中金所

23、 假设今天为7月25日。下面哪个不是当前市场上交易的合约：C

A、1309

B、1312

C、1308

D、1403

24、以下哪个不是国债市场的参与者：C

A、商业银行

B、保险公司

C、 贸易公司

D、证券投资基金

25、信用债相比国债的风险溢价不包括：B

A、 流动性溢价

B、利率溢价

C、 信用溢价

D、 税收溢价

26、以下哪一项不是国债期货的合约设置：C

A、最小变动点位为0.002个点

B、 最低交易保证金为2%

C、交割方式为现金交割

D、 合约月份为最近的三个季月

27、下面哪个不是影响国债期货价格的主要因素：B

A、 CPI

B、 汇率

C、工业增加值

D、投机因素

28、下面关于转换因子的论述，有哪些是错误的：D

A、转换因子用于标准化一篮子可交割债券

B、 转换因子可用于计算发票价格

C、 转换因子可用于计算套保比值

D、 转换因子需要投资者自己计算

29、下面关于转换因子特征的论述中，错误的有：C

A、 转换因子在交割周期内保持不变

B、 随着期限的临近，转换因子像1靠拢

C、 如果债券息票率大于3%,则转换因子小于1，如果债券息票率小于3%， 则转换因子大于1

D、转换因子的计算中，隐含的假设为所有可交割现券的到期收益率都为3%

二、多选题。（以下各题中有两个或两个以上正确的选项）

1、债券市场中的利率产品包括（）ABCD

A 央票 B 政策性金融债 C 国债 D 地方债 E 金融债

2、债券投资的主要收益来源包括（）ABC
A 息票收益 B 资本利得 C 息差等套利收益 D 做空收益

3、下列属于国债期货合约风险管理制度的有（ ）。ABCD

A．持仓限额制度 B.涨跌停板制度

C. 梯度保证金制度 D. 强行减仓制度

4、 转换因子有以下哪些特点（ ）。ABC

A．唯一性 B.不变性

C. 规律性 D. 不稳定性

5、利率的影响因素有（ ）。ABCD

A．宏观经济周期 B.财政政策

C. 货币政策 D. 汇率

6、国债期货价格走势的影响因素有（ ）。ABCD

A．宏观经济周期 B.货币供应

C. 汇率 D. 投机意识及心理因素

7、下列哪种投资组合适合用国债期货进行套保（）？ ABCD

Ａ、国债 Ｂ、可交割国债 C、政策性金融债 D、高等信用债

8、国债期货具有的优点包括（）： ABCD

A、流动性好；

B、交易成本低；

C、杠杆高，不占用资金；

D、做多做空同样方便

9、国债期货的基本功能包括（） ABCD

A、规避利率风险；

B、价格发现功能；

C、促进国债发行功能；

D、优化资产配置功能。

10、我国国债最主要的交易场所为：AC

A、 场外市场

B、 场内市场

C、银行间交易市场

D、交易所交易市场

11、下面关于隐含回购利率的论述中，正确的有：AC

A、 隐含回购利率最高的为CTD

B、 隐含回购利率最低的为CTD

C、 购买现券，卖空期货，等合约到期时把所持有现券交割，所获得的收益为隐含回购利率

D、 卖空现券，做多期货，等合约到期时把交割得到的债券进行偿还，所获得的收益为隐含回购利率

12、以下关于国债基差的表述中，正确的有:AD

A、基差=现货价格-期货价格

B、 基差=期货价格-现货价格

C、基差通常表现为升水

D、 基差通常表现为贴水

13、 以下关于国债基差的表述中，正确的有：ABCD

A、当长期利率大于短期利率时，基差一般表现为贴水

B、 当长期利率小于短期利率时，基差一般表现为升水

C、做多基差：买现券，卖期货

D、 做空基差：卖现券，买期货

14、下列关于CTD切换，正确地是：AD

A、收益率水平越高，并且显著在基准利率之上时，久期最高的国债现券是CTD现券

B、 收益率水平越高，并且显著在基准利率之上时，久期最低的国债现券是CTD现券

C、 收益率水平越低，并且显著在基准利率之下时，久期最高的国债现券是CTD现券

D、 收益率水平越低，并且显著在基准利率之下时，久期最低的国债现券是CTD现券

15、以下哪些证券可通过国债期货进行套保：ABC

A、国债

B、 政策性金融债

C、企业债

D、 股票

16、下面关于DV01的描述中正确的有：BD

A、 DV01是当利率波动1%时，债券价格的波动价值

B、 DV01 是当利率波动0.01%时，债券价格的波动价值

C、如果利率上升了一个基点，债券组合的价值上升了DV01个值

D、如果利率上升了一个基点，债券组合的价值下降了DV01个值

17、下列关于套利的表述中，正确的有：BC

A、 只能用CTD债券进行套利

B、 非CTD债券也可以进行套利

C、 当净基差显著小于0，可以进行正向套利

D、 当净基差显著大于0，可以进行正向套利

30、下列关于股指期货和国债期货的异同中，描述错误的有：BD

A、都为金融期货

B、 都采用现金交割

C、现货端都是关联一篮子的证券

D、 价格都由一篮子的现货的平均值决定

三、判断

1、银行间债券市场主要的交易方式是询价交易而不是竞价交易（ ）√

2、国债形成的收益率曲线是债券市场定价的基准。（ ）√

3、国债期货可以在不进行实物债券买卖的情况下达到调整久期的效果，如当需要降低投资组合久期时，可以卖出一定数量的国债期货；反之，当需要扩大投资组合久期时，则买入一定数量的国债期货。 （ ）√

4、5年期国债期货合约的交易代码为TF。（ ）√

5、名义标准券为采用存在的“名义标准债券”作为交易标的，实际的国债可以用转换因子折算成名义标准债券进行交割。（ ） ×

6、 转换因子为面值1元的可交割国债在以标准券票面利率在交割日贴现的净价。（ ）√

7、国债期货合约交割时，卖方要向买方支付可交割国债，同时向卖方支付一定金额的货款，支付的实际金额为发票价格。（ ）×

8、当利率变动1%时，债券价格变动的百分比近似值为久期。（ ）√

9、国债期货的久期就是CTD券的久期。（ ）×

10、中金所的国债期货交易时段覆盖了交易所与银行间市场的国债交易时段。（）×

11、5年期国债期货合约的保证金总是维持在合约价值的2%不变。（ ）×

12、 国债期货是属于利率期货中的一种。（ ） √

13、国债的基差常正，因为国债期货价格倾向于低于现货价格，这是因为国债的实物存储成本为零，且应计利息产生收益，以此抵消交割前的融资成本。（ ） √

14、国债期货价格紧密联系最便宜交割国债价格。（ ）√

15、我国国债的主要持有者为商业银行和保险公司。（ ）√

本文来源：https://www.2haoxitong.net/k/doc/4ad088e6b5daa58da0116c175f0e7cd1852518ec.html