什么引起了美国1990—1991年的经济衰退？

发布时间：2011-03-20 14:49:56 来源：文档文库

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1990—1991年的经济衰退对于当时的的总统老布什来说是非常痛苦的一段时间，最终导致了他在总统大选中失利。在那段时间内，是什么原因造成了美国经济的产出低于实际的生产能力？

1990—1991年的经济衰退主要有两个形成因素，一是消费者对经济信心的降低。密歇根大学的调查研究中心等机构一直进行着定期的消费调查，调查要求人们提供自己拥有的财富值，并且给出对未来经济状况的评价。消费者的反馈形成了“消费信心”指数，指数越高说明人们对于自己以及整体的未来经济状况乐观，因此人们更愿意现期消费，尤其是汽车和旅行等大支出。随着伊拉克入侵科威特以及1990年8月石油价格的上涨，经济学家和政策制定者开始采取相应的措施。随着美国人对国家能源安全的关注，以及中东发生战争的忧虑，美国国内计划总支出和产出开始下降。

1990—1991年经济衰退的另一个重要因素是美国银行体系引起的信用危机。20世纪80年代，很多美国银行发放大笔房屋贷款，间接拥有大量的未开发的土地和商业房产。随着80年代后期土地和其他房产价格的跳水，银行承受严重损失。美国一些地方成为严重，如新英格兰。很多财务状况差的银行没有新的资金货款，或者被政府勒令停止货款。贷款的供给量减少引起了贷款价格的上升，很多企业无法从银行获得贷款，尤其是中小型企业。没有贷款，企业就没法进行资本投资，从而减少了计划支出和产出。根据本章的模型，由于信用恐慌引起的计划投资支出的减少反映在计划投资额C的下降。 C下降的情况一样，I的下降减少了计划支出，从而降低了短期均衡产出水平。