如何快速算出一家创业公司的估值
发布时间:2020-04-16 来源:文档文库
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如何快速算出一家创业公司的估值
投资或融资的时候,如何度量一个公司的价值呢?更进一步说,如果这个公司是在一个月 之前创立的,会如何判断初创公司的价值?下面我们介绍如何快速度量一家创业公司的价 值。
一、为什么创业公司的估值很重要?
估值对创业者很重要,因为它决定了他们在换取投资时需要交给投资者的股权。在早期阶 段公司的价值接近于零,但估值要高出不少。为什么呢?比方说,你正在寻找在 10 万美元 左右的种子投资,换取您公司的 10%左右的股权。这是典型的交易。那么,你的投资前估 值将是 100 万美元。然而,这并不意味着你的公司现在价值 100 万美元。你很可能卖不出 这个金额。在早期阶段的估值更多看重的是增长潜力而不是现值。
二、在早期如何计算你公司的估值?
先搞清楚你需要多少钱才能成长到业务呈现显著增长的阶段,从而可以开始下一轮融资。 比方说,这个数字是 10 万美元,可以让你持续 18 个月。投资者一般不太会想压低这个金 额。为什么呢?因为你表明了这是你成长到下一阶段需要的最低金额。如果你拿不到这笔钱, 你的业务就不会增长--这不符合投资者的利益。因此,我们可以说,投资金额就是这样了。
现在,我们需要弄清楚要给投资者多少股权。它无论如何不可能超过 50%,因为这将使你, 也就是创始人,失去努力工作的动力。同样,它也不能是 40%,因为这样留给下一轮投资 者的空间就很小了。如果你得到一大笔种子资金,30%将是合理的。可在咱们讨论的这个情 况下,你要的不过是 10 万美元的相对小额投资。所以,你可能会给出 5-20%的股权,具体 比例取决于你的估值。
正如你看到的,10 万美元投资定了。5%-20%的股权也已经谈妥。这就确定了投资前估值是 介于 50 万美元(如果用 20%股权交换 10 万美元投资和 200 万美元(如果用 5%股权交换 10 万美元投资之间。
具体会落在这个范围的哪个数上呢?1.这将取决于其他投资者如何看待同类公司的价值。2.取 决于你能让投资者在多大程度上相信你真的会快速增长。
三、如何确定估值?
(一种子阶段
早期的估值通常被描述为“艺术而不是一门科学”,可这样说对理解估值没什么帮助。还 是让我们使它更像一门科学吧。让我们来看看究竟有哪些因素会影响估值。
(二牵引力
(译者注:行话叫 Traction,这个词翻译成牵引力完全驴唇不对马嘴,像是颈椎接受某种 治疗似的。可是暂时咱也没有更好的译法,只可意会不可言传了。就连老外也解释不好这 个词,比如,在这篇好文《Traction 到底是他妈的什么意思?》里也颇解释了一番。总之, 它的意思就是创业公司现在进展的情况,比如有多少用户,有多少收入,有哪些名人在帮 你忽悠,诸如此类。
所有可以向投资者展示的东西中,牵引力是对他们最有说服力的。公司存在的重点是获得 用户,如果投资者看到你已经有用户,那么牵引力的证据就很充分了。
(三那么,有多少用户?
如果所有其他的事情都对你不利,但你有 10 万用户,那么你就有一个很好的融资 100 万美 元的机会(假设你在 6-8 个月内就吸引到了这么多用户。你吸引用户的速度越快,他们的 价值就越大。
(四声誉。
有一种声誉是类似于杰夫·贝索斯(译者注:亚马逊 CEO的人们才能拥有的,不管他的下 一个点子是什么都能