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私募基金的优势与公募基金的区别
私募基金的优势与公募基金的区别
发布时间:2021-03-07 来源:
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私募基金的优势与公募基金的区别
私募基金的优势与公募基金的区别
私募就是私下募集或私人配售。私下的意思如上:第一,不可以
做广告。第二,只能向特定的对象募集。所谓特定的对象又有两个
意思,一是指对方比较有钱具有一定的风险控制能力,二是指对方
是特定行业或者特定类别的机构或者人。第三,私募的募集对象数
量一般比较少,比如
200
人以下。
与封闭基金、开放式基金等公募基金相比,私募基金具有十分鲜
明的特点,也正是这些特点使其具有公募基金无法比拟的优势。
首先,私募基金通过非公开方式募集资金。在美国,共同基金和
退休金基金等公募基金,一般通过公开媒体做广告来招徕客户,而
按有关规定,私募基金则不得利用任何传播媒体做广告宣传,其参
加者主要通过获得的所谓“投资可靠消息”,或者直接认识基金管
理者的形式加入。
其次,在募集对象上,私募基金的对象只是少数特定的投资者,
圈子虽小门槛却不低。如在美国,对冲基金对参与者有非常严格的
规定:若以个人名义参加,最近两年个人年收入至少在
20
万美元以
上
;
若以家庭名义参加,家庭近两年的收入至少在
30
万美元以上
;
若
以机构名义参加,其净资产至少在
100
万美元以上,而且对参与人
数也有相应的限制。因此,私募基金具有针对性较强的投资目标,
它更像为中产阶级投资者量身定做的投资服务产品。
第三,和公募基金严格的信息披露要求不同,私募基金这方面的
要求低得多,加之政府监管也相应比较宽松,因此私募基金的投资
更具隐蔽性,运作也更为灵活,相应获得高收益回报的机会也更大。
此外,私募基金一个显著的特点就是基金发起人、管理人必须以
自有资金投入基金管理公司,基金运作的成功与否与他们的自身利
益紧密相关。从国际目前通行的做法来看,基金管理者一般要持有
基金
3%
—
5%
的股份,一旦发生亏损,管理者拥有的股份将首先被用
来支付参与者,因此,私募基金的发起人、管理人与基金是一个唇
齿相依、荣辱与共的利益共同体,这也在一定程度上较好地解决了
公募基金与生俱来的经理人利益约束弱化、激励机制不够等弊端。
与公募基金的区别
1
募集的对象不同。公募基金的募集对象是广大社会公众,即社
会不特定的投资者。而私募基金募集的对象是少数特定的投资者,
包括机构和个人。
2
募集的方式不同。公募基金募集资金是通过公开发售的方式进
行的
.
,而私募基金则是通过非公开发售的方式募集,这是私募基金
与公募基金最主要的区别。
3
信息披露要求不同。公募基金对信息披露有非常严格的要求,
其投资目标、投资组合等信息都要披露。而私募基金则对信息披露
的要求很低,具有较强的保密性。
4
投资限制不同。公募基金在在投资品种、投资比例、投资与基
金类型的匹配上有严格的限制,而私募基金的投资限制完全由协议
约定。
5
业绩报酬不同。公募基金不提取业绩报酬,只收取管理费。而
私募基金则收取业绩报酬,一般不收管理费。对公募基金来说,业
绩仅仅是排名时的荣誉,而对私募基金来说,业绩则是报酬的基础。
相对于公募基金的优势
1.
产品更有针对性。由于私募基金是向少数特定对象募集的,因
此其投资目标更具针对性,更有可能为客户度身定做投资服务产品,
组合的风险收益特性能满足客户特殊的投资要求。
2.
更容易风格化。由于私募基金的进入门槛较高,主要面对的投
资者更有理性,双方的关系类似于合伙关系,使得基金管理层较少
受到开放式基金那样的随时赎回困扰。基金管理人只有像巴菲特那
样充分发挥自身理念的优势,才能获取长期稳定的超额利润。
3.
更高的收益率。这是私募基金的生命力所在,也是超越公募基
金之处。由于基金管理人一致更加尽职尽责,有更好的空间实践投
资理念,同时不必像公募基金那样定期披露详细的投资组合,投资
收益率反而更高。
本文来源:
https://www.2haoxitong.net/k/doc/5b97473ffb0f76c66137ee06eff9aef8951e485e.html
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