? 每过一段时间里，军工整合投资重组等等都是最大的投资亮点。中航重机原隶属中航工业一集团贵州金江公司，主营民用液压件。2007年通过增发，收购了中航世新燃气轮机公司、安大航空锻造公司、永红航空机械公司以及金江公司。2008年，定向增发收购中航工业燃机动力公司、江苏金河铸造公司以及无锡马山永红换热器公司。2009年，收购金州包头可再生能源有限公司，进入了风力发电领域。10月29日中航重机公告，拟以15.35元/股价格，增发1.16亿股，中航工业携17.9亿资产注入，中航重机（600765）进军风电制造业。二级市场上，该股一字封停。
一：整合的趋势
??? 1999年，为了引入内部竞争机制，由原来核工业部门、航天工业部、兵器工业部等转变而来的五大军工集团一分为二，形成了军工十大集团。
这十大军工集团分别为：中国核工业集团、中国核工业建设集团、中国航天科技集团、中国航天科工集团、中国航空工业（第一集团、第二集团）、中国船舶工业集团、中国船舶重工集团、中国兵器工业集团、中国兵器装备集团和中国电子科技集团。
? 经过十年的发展，军工企业的问题变得越来越突出。军工资产高度分散，一些军工企业盈利能力较差。从国外经验看，军工资产进行大规模的专业化整合是必然规律。上世纪90年代，美国军工企业由50多家经过并购整合形成五大军工集团，并促成了今天波音和洛克希德马丁国防工业巨头的诞生。
??? 因此军工行业资产整合是大势所趋，因此具有资产注入预期的军工股成为市场关注的热点。
根据2008年1月7日发布的《国防科技工业2007年经济运行分析报告》，40家资产规模超过1000亿元的中央企业中，军工集团占7家，包括：中船集团、中船重工、航天科技、兵器装备、中核集团、兵器工业、中国一航。目前已经有近60多家具有军工背景的公司实现了上市，总市值超过3500亿元，流通市值超过2500亿元。但除此之外，军工集团内仍有大量优质资产没有上市。我国十大军工集团资产证券化率并不高，目前，中航仅完成了约20%的资产注入工作。兵器工业集团上市公司资产占总资产比例为21%，但营业收入占比仅9%。航天科技和航天科工集团上市公司资产占集团总资产的比率也只有11%、13%。各军工集团均拥有大量未注入上市公司的优质资产，这意味着未来其资产证券化大有可为，军工行业资产的整合将是一场巨大的资本盛宴。
??? 应关注当前和未来重组可能性最大的中航工业、兵器工业、航天科技和航天科工四大军工集团中的投资机会。
1、中航工业：
中航工业是十大集团当中重组时间最早，重组力度、广度最大的集团。盘点2009年至今中航工业的重组动
作，中航重机、洪都航空、航空动力、中航三鑫、ST宇航五家上市公司已经完成重组；当前已通过董事会预案
、重组正式启动的有洪都航空、西飞国际、成发科技、*ST昌河、东安黑豹及中航地产六家。
目前中航工业已将业务分成中航防务分公司、中航飞机公司、中航通用航空公司等十多个专业板块，以组
建子公司或者事业部对相关成员单位进行管理，并且相关上市平台的资产注入与增发在有条不紊地进行。
从中航工业专业化分工来看，哈飞股份、航空动力、中航精机和贵航股份四家未来将很可能成为业务板块
上市平台，分别注入中航直升机板块、发动机板块、机电板块和通用航空板块的资产。中国航空工业集团公司
承诺2011年前实现旗下子公司的整体上市。
??? 所属上市公司：中国航空工业第一集团公司西飞国际(000768)、中航精机(002013)、力源液压(600765)、
贵航股份；中国航空工业第二集团公司：飞亚达、深南光A、深天马、*ST宇航、哈飞股份(600038)、洪都航空
(600316)、东安动力(600178)、昌河股份、南方摩托、中航重机。
??? 重组预期公司：东安动力(600178))、哈飞股份(600038)、成飞集成(002190)、中航光电(002179)、中航精
机(002013)、航空动力(600893)、中航重机、贵航股份、西飞国际(000768)。
2、兵器工业：
中国兵器工业集团公司将是继中航工业之后进行大规模重组的军工企业。2009年初，兵工集团提出按照"专
业化、地域化、产研结合"的方针进行重组，用3年多时间，把四个事业部下110多家成员单位重组为30多个专业
化的子集团。其中10多个专业化子集团要打造成为在国家层面有重要地位，在市场中有重要话语权和影响力的
行业领先者，最终把集团公司打造成为国际一流的防务集团和我国重型装备、特种化工重要产业基地。
按照这一方针，到目前为止，兵工集团已完成对豫西弹药集团、山东机器集团、晋西工业集团(下属上市公
司：晋西车轴)和沈阳东基集团六家子集团的整合。此外，该集团目前已启动了对特种化工集团(北化股份)、石
油化工集团(辽通化工)、夜视集团、导航与控制集团(中兵光电)等公司的重组。
对于上市平台的选择，兵工集团将以现有上市平台优先为原则。与中航工业不同，考虑到重组对于市场波
动的影响，多数子集团将奉行"先内部重组、后确定上市平台"策略，从重组成本考虑，将选择对集团资产注入
更有利的平台，或者从市场上寻找其他更便宜的平台资源。
在兵工集团已启动的上市公司重组中，含军品比重最大的是新华光和银河动力，这也是定位较为明确上市
平台。新华光作为光电信息化的上市平台即将进行二次上会，通过概率较大；而银河动力也有望8月后再次启动
新一轮资产注入，装入兵工集团优质制导武器资产。
??? 所属上市公司：中国兵器工业集团公司辽通化工、新华光(600184)、北方天鸟、北方创业(600967)、晋西
车轴(600495)、凌云股份(600480)、北方国际(000065)、长春一东(600148)、北方股份；中国兵器装备集团公
司：长安汽车、中国嘉陵(600877)、ST天仪。
??? 重组预期公司：中兵光电(600435)、银河动力(000519)、新华光(600184)、北方创业(600967)、晋西车轴
(600495)。
3、航天科技：
航天科技集团在有关文件中强调了今年的十大重点工作，包括加快资源重组，建设投融资平台，提升投融
资能力和力度等内容。具体而言，开展运载火箭业务重组上市相关工作；完成中国卫通的股权融资等工作；以
上市公司为平台，对新材料、节能环保、物业等业务进行重组。
集团有可能启动对航天机电的重组，此外将会开展航天一院运载火箭资产的IPO工作。中国卫星和航天动力
作为航天五院、六院唯一的上市公司，未来作为母公司资产上市平台也将是高概率的事件。
??? 所属上市公司：航天机电(600151)、航天动力(600343)、火箭股份(600879)、中国卫星、航天电子。
??? 重组预期公司：中国卫星、航天电子(600879)、航天机电(600151)、火箭股份(600879)。
4、航天科工：
随着航天科工集团重大资产重组项目办公室的成立步伐加快，2010年集团上市平台重组整合也渐行渐近。
股权划转后航天长峰作为防务院(长峰集团)唯一的上市平台，有望注入二院防空导弹及医疗器材等资产；
而航天晨光则作为运载院的上市平台，有望注入地地导弹及火箭发动机等资产。
事实上，为了进行资产整合，2009年航天科工集团已经陆续提高了航天电器、航天长峰、航天晨光的控股
股东级别，为未来资产注入铺平了道路。
??? 所属上市公司：航天信息、航天晨光(600501)、航天电器(002025)、航天通信(600677)、航天长峰
(600855)、航天科技、中兴通讯。
??? 重组预期公司：航天通信(600677) 。
?
??? 5、部分近期重组上市公司：
??? 军工行业上市公司的投资机会来源于以下两个方面：一是目前业绩优良、持续发展能力强，同时又具有资
产注入预期的公司，如中国卫星(600118)、航天电子；二是目前经营业绩一般、市值不大、但大股东实力较强
、资产注入预期较强的公司。
??? 航天长峰(600855)：重组预案出台，注入大股东防御院安保类资产。公司拟以非公开发行的A 股股票作为
对价收购防御院持有的改制后的长峰集团100%的股权。防御院以认购本次航天长峰非公开发行A 股股份的方式
对航天长峰进行增资。
中国嘉陵(600877)：兵装集团有做大做强的要求，兵装集团旗下摩托车产业上市公司中有的会保留作为摩
托车发展的平台，有的可能会转型进入新的领域，中国嘉陵最有可能成为整合平台。
林海股份(600099)：实际控制人为国机集团，旗下共有5家上市公司，而目前集团还有3/4的资产未注入上
市公司，鼎盛天工(600335)、林海股份(600099)和常林股份(600710)3家公司又都以机械为主业，重组将势在必
行。
中钢天源(002057) ：实际控制人旗下拥有大量未上市资产。大股东中钢集团在澳大利亚、南非等地成功建
设了铁矿、铬矿资源基地，且均未资本化。中钢天源(002057)成为中钢集团旗下矿资产整合平台的预期强烈。
金瑞科技(600390)：大股东与实际控制人旗下均有未上市锰矿资源，金瑞科技(600390)有望成为锰矿资源
整合平台。
内蒙华电(600863)：内蒙华电作为大股东的唯一上市融资平台，以及"煤电联营"的需要，大股东未来择机
注入优质电力和煤炭资产的可能性较大。大股东北方联合电力在内蒙华电(600863)股改时承诺支持其收购资产
。
东风科技(600081)：作为东风集团以及东风有限零部件事业部下唯一的零部件上市公司，成为未来成立的
零部件公司的资本运作平台和融资平台的可能性非常大。尽管具体整合时间和方案都存在不确定性，但是在可
预见的时间内值得较大期待，华泰联合证券分析师认为。
冠豪高新(600433)：中物投在去年已承诺，争取在12个月或更短时间内，完成将冠龙纸业注入公司的各项
工作，以彻底解决现存关联交易问题，前提是冠龙纸业形成持续盈利能力。
有研硅股(600206)：有研硅股的大股东是北京有色金属研究总院，业内分析人士分析认为，在接下来的央
企重组中，科研院所将成为调整重点。
上海贝岭(600171)：上海贝岭(600171)是目前CEC集成电路资产中唯一一家上市的公司，且CEC旗下尚有未
上市资产。
北矿磁材(600980)：公司这几年股价上涨一般都是靠重组预期，从公开信息来看，说2010年是重组的最后期限，预期应该是越来越大了，公司未来的发展主要看大股东北京矿冶研究总院的态度，公司本身的业务已经难有发展，如果北矿愿意出让股权，进行股权重组，公司本身壳的质量还是很高，具有较高的重组价值。"
ST黄海(600579)：ST黄海控股股东为中车集团，实际控制人为中国化工集团，其旗下有风神股份、ST黄海
两家轮胎类上市公司，还有其他没有上市的轮胎企业，企业产业雷同存在同业竞争，但目前为止，未有明确的
资产整合方案。
*ST河池化工(000953)：柳化和河池化工在业务上存在同业竞争，业内人士分析河池有色集团可能会整体上
市。
长城信息(000748)：长城软件与为长城信息(000748)的参股企业，但在业务运营方面缺乏必要的协同效应
，对公司财务贡献有限，产业链整合意义重大。
新华光(600184)：公司原拟购买西光集团拥有的防务标的及持有的天达光伏6.44%股权。如果交易完成，西
光集团将成为公司控股股东。西光集团有望成为兵器集团光电类资产进行持续资产整合和资本运作的平台。
北方创业(600967)：北方创业(600967)作为兵器工业集团下属的主要融资平台，其重组的可能性颇受瞩目
，大股东一机集团后续还将有资产注入上市公司。
韶能股份(000601)：韶能股份(000601)拥有便利得水利资源，借壳韶能中广核也能获得发展核电资源。韶
能让壳条件是，中广核将在韶关核电项目中投入数百亿元资金
二：军工各版块及相关受益个股
新型武器
??? 从目前我军军事准备的形势分析,陆军的坦克、火炮等常规性打击武器的保有量和订购数量都将出现一定程度的萎缩,但是以陆军航空兵等为代表的新型陆军作战单元的快速发展将使得传统陆军作战能力更具多样化。其中陆军新型兵种的发展趋势,以及中兵光电、西仪股份、新华光、北方创业等相关公司为重点。
海军方面,除了核潜艇、导弹驱逐舰等传统性优势作战单元外,最大的亮点将是未来航空母舰的建造以及航空母舰战斗群的组建。其中中船股份、航空动力。
空军方面,新型三代战斗机、歼击机、轰炸机、武装直升机、空中加油机、预警机、电子战飞机将组成强大的空中力量;同时,为陆军航空兵、海军舰艇配套的各种机型都将为中国航空业的发展提供强大和稳定的市场需求。建其中哈飞股份、洪都航空、西飞国际、成飞集团。
二炮的杀手锏武器由于保密等原因很少能够得到媒体的关注,这中间可能包括航天科技、航天动力、航天通讯。
另外,在电子战部队方面,以"北斗二代"为代表的卫星空间信息网、新型雷达、预警机等信息收集装置以及作战指挥平台的发展将成为未来电子战的重要基础。包括中国卫星、四创电子、高淳陶瓷。
??? 目前西仪股份有自动枪械业务;北方创业有坦克结构件业务;新华光有反坦克导弹业务;中兵光电则有远程火箭弹控制舱业务。
航天装备包括,海军的岸舰、舰舰导弹,二炮的战略、战术导弹,空军的防空导弹。它们是精确打击时代的象征,是国防技术水平的最高体现。我国专注于航天防务产品的军工集团是两大航天集团,其中以航天科工集团为主。目前,由于航天防务产品的敏感性,这部分核心军品的研制业务很少进入上市公司,但相关配套产品则较多。航天长峰有红外成像仪和军用计算机业务;航天通信有便携式防空导弹业务;航天晨光有特种车和发射设备业务。
此外,参阅的航空装备包括:战斗机、歼击轰炸机、轰炸机、加油机、直升机、教练机等。随着我国国防战略的转型和调整,空军作为机动性最强的兵种,在国防建设中的地位越来越重要。而近年我国航空工业内的产业重组也是各大军工集团中速度最快、力度最大的,很多航空装备的研制资产已经实现了证券化进入上市公司:成飞集成的歼10 部件加工业务;西飞国际的歼击轰炸机制造业务;洪都航空的教练机业务;哈飞股份的直升机业务。
我国军队的兵力结构中陆军比例需要进一步下降,而海、空军比例仍有提升空间。三军协同作战能力、单兵作战能力需要进一步提升。在武器装备上,陆军装备将更精良,信息化单兵是发展趋势;海、空军装备需要继续优化结构,进一步缩小技术差距。目前,我们还处于从机械化和半机械化向信息化军队过渡的时期,从远期来看,预计到2020年将实现武器装备的技术提升和大规模的装备换装。
?大飞机制造板块
?? ?2009年8月26日中国大型客机发动机项目主体中航商用飞机发动机有限责任公司总经理张建说，中国自主研制的第一款大飞机发动机计划于2016年完成研制并开始适航取证，"争取让国产发动机能和国产大飞机一起飞上蓝天"。这是大飞机发动机项目首次公开时间表。
09年今年1月，中国大型客机发动机项目公司在上海揭牌，继通用电气、罗尔斯罗伊斯和普惠三大飞机发动机生产商之后，中国企业开始冲刺摘取大型客机发动机这颗"工业皇冠上的明珠"。
大飞机是指起飞总重超过100吨的运输类飞机，包括军用、民用大型运输机，也包括150座以上的干线客机。由于研制大飞机对我国意义重大，已成为党中央、国务院在新世纪之初作出的一个重大战略决策。
根据规划，大飞机发动机有望在2016年推出首款，尔后将启动系列化发展。为了大飞机，中国将会对航空工业进行根本上的资产整合和重组，这将涉及2000亿国有资产和20余家上市公司。围绕大飞机项目，未来几年会有数百亿元投入到我国航空工业，给中国航空工业的核心能力带来极大提高。
中国已经成为世界上机场数目增长最快的国家，长期来看，我国民航需要的飞机数量仍有较大的增长空间。大飞机项目的启动不仅能够满足我国民航发展的需求，更重要的意义在于，其形成的产业链将带动包括数控、新材料在内的众多高新科技产业的发展，实现我国产业结构的优化升级。
??? 大型飞机制造业属于一项典型的“合作型工业”， 截至目前几乎没有一项大型飞机、发动机的制造是由一家公司独立完成的，空客有1500 多家供应商，分布在27 个国家。波音的60％以上的零部件也都转包给其他供应商。因此对于相关上市公司来说都有较大机会。
??? 研究表明，向航空工业每投入1万美元，10年后就可以产生50万美元至80万美元的收益，大型飞机技术的突破将会带动一批新产业的发展。中国大飞机项目初步测算投资研制经费约500亿至600亿元人民币，大飞机研制采用与新的投融资体系结合，引进多元化资本和公司化运营机制，因此对于相关上市公司来说都有较大机会。
??? 据了解，这种大型民用飞机研制属于高精尖项目，上百万个精密加工的零件组成，综合运用了基础科学和应用科学的最新成就，因此需要多方协作才可能完成该项任务。因此，大型飞机制造业属于一项典型的“合作型工业”，而由于目前我国民用飞机产业规模小，技术相对薄弱，截至目前几乎没有一项大型飞机、发动机的制造是由一家公司独立完成的。这也为相关上市公司提供了较大机会。大飞机项目的启动不仅能够满足我国民航发展的需求，更重要的意义在于，其形成的产业链将带动包括数控、新材料在内的众多高新科技产业的发展，实现我国产业结构的优化升级。
??? 据有关方面预测，到2020年，中国大约需要新增干线客机1600架左右，总价值为1500亿美元至1800亿美元。中国需要购买的2000架大飞机将由国人自己制造。如果按照每架飞机两个发动机，一个备用发动机计算，就是6000台发动机的市场需求，360多亿美元的市场规模。
??? 涉及的主要上市公司：????
??? 目前我国在飞机制造企业当中科技实力较强的有中航一集团和中航二集团。中航一集团旗下有西飞国际(000768)、中航精机(002013)、力源液压(600765)、贵航股份(600523)四家上市公司。中航二集团下面则有成发科技(600391)、昌河股份(600372)、哈飞股份(600038)、东安动力(600178)、洪都航空(600316)、*ST宇航(000738)、东安黑豹(600760)等多家上市公司，这些公司都能从大飞机项目当中受益，尤其是成发科技、西飞国际和哈飞股份。操作上我们建议投资者可主要关注西飞国际、成发科技、航天电子(600879)等品种。龙头公司：哈飞股份、西飞国际作为飞机零部件供应商，在行业内具有垄断地位。
??? 大飞机概念个股一览：
??? 1、宝钛股份(600456)：国内航空钛材、军工钛材领域的市场占有率超过了90%；
??? 2、力源液压(600765)：2007年，公司增发注入了原一航集团的重机资产，形成了液压件、锻造、散热器、燃气轮机四大业务板块；
??? 3、成发科技(600391)：主营航空发动机和燃气轮机的主要零部件；
??? 4、洪都航空(600316)：以研制生产强击机、教练机、通用飞机、航空产品零部件为主；
??? 5、西飞国际(000768)：我国军机生产企业唯一的上市公司，08年初资产注入后，公司形成了完整的飞机制造产业链；
??? 6、航天电子(600879)：航天应用综合电子、机电组件、专用集成电路、惯性导航等的业务架构；雷达导航系统也是飞机的关键部分，火箭股份在这方面有得天独厚的优势，公司是中国航天科技集团旗下的高科技上市公司，产品被广泛地应用于各类型号卫星、火箭运载工具，在国内具有领先地位，有望成为大飞机项目的参与者。
??? 7、哈飞股份(600038)：主要生产直升机和支线飞机，是波音787翼身整流罩全球唯一供应商；
??? 8、中航精机(002013)：国内唯一从事火箭弹射救生系统研究、设计、制造、试验的大型专业机构；
??? 9、贵航股份(600523)；
??? 10、宝钢股份(600019)；
??? 11、东安动力(600178)：第一大股东是实力雄厚的中国航空科技工业股份有限公司；
??? 12、海特高新(002023)：两市唯一一家飞机维修企业；
??? 13、ST宇航(000738)：主要从事航空发动机零部件加工；
??? 14、抚顺特钢(600399)：我国重要特殊钢生产基地，也是我国国防军工产业配套材料最重要的生产和科研试制基地。
从具体重点上市公司而言
??? 西飞国际? 除为ARJ21提供零部件生产业务外，公司已经与中国商飞公司签署了大型客机C919项目机体6个工作包的备忘录，取得该飞机中机身、外翼翼盒、副翼、后缘襟翼、前缘缝翼和扰流板6个工作包的供应商资格。C919是商飞公司正在研制的标配168座的国产大飞机，计划在2014年进行首飞，2016年交付航线使用。
哈飞股份? 公司参与方式重点将在提供飞机制造复合材料上。2007年11月27日，空中客车公司与中航二集团签署了关于在哈飞建立合资复合材料制造中心的框架协议，主要为A350XWB宽体飞机生产复合材料零部件。在中国自主研发制造的大飞机中，哈飞集团的复合材料将得到更大规模的运用。
航天动力? 由大飞机项目带来的中国航空工业能力整体提升，将给中国航空工业的设计、制造能力带来极大提高。动力的发展是航天工业中的重头戏，也是极具投资价值的重要一环。公司大股东是航天科技集团下属主要研究院--航天六院。而航天六院是我国液体火箭发动机的主要研制单位。
??? 成发科技? 发动机是飞机的心脏，成发科技的实际控股股东成发集团为三大发动机制造商之一，公司以生产经营航空发动机和燃气轮机的主要零部件为主业，发展战略是成为世界级航空发动机及燃气机零部件供应商，前景值得关注。
??? 贵航股份? 公司是中航工业旗下通用航空板块的主要公司，从目前的运作来看，公司有可能成为中航旗下通用飞机和通用零部件的运作平台。贵航集团是中国航空行业中综合配套能力最大、最全的集团公司，拥有飞机、航空发动机、机载设备等专业化产品，飞机自配率73%以上，在"十一五"期间，贵航集团将建成国内最大的高级教练机和无人机的科研生产基地，对贵航股份重组的第一步是在一年内选择包括军品中的机载设备、资产等优良产业和优质资产注入贵航股份；第二步则是根据贵航股份发展需要，进一步注入飞机、无人机中的专业化产品及系统，最终争取实现贵航集团的整体上市。
??? 宝钛股份? 国内航空钛材、军工钛材领域的市场占有率超过了90%
?航母板块
航母是以舰载机为主要武器并作为其海上活动基地的大型水面战斗舰艇、海军水面战斗舰艇的最大舰种。航母概念的提出使得钢铁、造船、飞机制造、发动机、电力设备、港口机械、机械设备、电子信息与系统集成等多个行业都面临难得的发展机遇。
在经济不景气的时候建造一艘航母对经济会起到刺激作用,以航母战斗群为代表的远洋作战装备将是我国海军建设的重点。精良的装备是打赢信息化条件下海上局部战争的重要物质基础,我国有可能在未来10年内建造3支航母编队,并为造船、材料、系统和舰载机等相关领域带来超过1300亿元的市场空间。
如果中国决定开始建造航母,将主要包括以下几大领域:
1造船。如果按照我国首艘航母属于4万到6万吨级的中型航母,粗略推算单艘航母的造价将达到150亿至200亿元人民币。涉及的上市公司：
??? 600150中国船舶；600072中船股份；6000685广船国际；
000993闽东电力：持有厦门船舶重工32％股权、福建福宁船舶重工30％股权；
沪东重机的主业为油轮、集装箱船、散货船舶配套的船用柴油机。
??? 重点关注600150中国船舶和600685广船国际等有相关能力的国内龙头造船企业。
2材料。航母舰队,包括舰载飞机和武器系统的制造,需要大量的特种钢材和稀有金属,如HY100特钢、钛和稀土等,这也是制造航母的关键。值得关注600019宝钢股份、600005武钢股份、600456宝钛股份、包钢稀土等有相关能力的国内龙头企业以及一批国内重点的特钢企业。大冶特钢、方大特钢.航空母舰专用特种钢材永鼎股份(600105)；曲轴是航空母舰主机的核心华锐铸钢(002204)；造航母的钢是济南钢铁提供的，济南钢铁(600022)。
3系统。航母舰队和舰载飞机的子系统涉及面非常广,包括零部件及配套系统、电子系统、武器系统、动力系统等,用量也将非常庞大。值得关注中船股份、中航光电、中航重机、风帆股份、西仪股份和新华光等有相关能力的国内各领域的龙头企业。
??? ㈠、动力装置
1、蒸汽轮机
2、柴油机：沪东重机；600841上柴股份；600218全柴动力；中国南车；000617石油济柴
3、核反应堆：000151中成股份、0777中核科技
4、0733振华科技，核电+航天；600566洪城股份；000655金岭矿业；600379宝光股份，真空开关；轴研科技002046，特种轴承，传动装置。
㈡、武器装备
1、防空导弹系统：600677航天通信、航天晨光600501(介入卫星导航产业)、航天长峰600855(红外成像设备)；
2、对空搜索雷达：002175广陆数测：精密校准；002089新海宜：报警+视屏监控；002025航天电器：遥测遥控+伺服装置；000839中信国安：卫星通讯工程；600640图像，无线通信；600879火箭股份：卫星导航+卫星应用；002151北斗星通；600288大恒科技：光机电+仪器仪表+导航+期货；火箭股份600879：激光惯导项目、微电子产品生产线；002241歌尔声学：声学多媒体。
㈢、飞机弹射器
1、电动机：002169智光电气、002028思源电气、002123荣信股份、600089特变电工：变压器、600192长城电工：直流发电机伺服电机+西部地区受益、600875东方电气、002074东源电器：高低压设备。
2、传动装置：600468百利电气(液压缸)、002164动力传动、600178东安动力、000903云内动力、600218全柴动力、0338潍柴动力。
力源液压600765：航空等军工，民用机械，能源(包括火电，风电)，高压柱塞液压泵马达科研，燃气轮机，液压件，散热器，航空锻件四大主业。
㈣、军工科技股成发科技(600391)、西飞国际(000768)、贵航股份(600523)；涉及卫星导航的：北斗星通(002151)、启明信息(002232)。
4舰载机。舰载飞机是航母最主要的武器系统,进口俄罗斯的苏33和歼10改进舰载型都是可能的方案,同时航母还会配套直升机和舰载机教练机,海军航空兵也会配备飞豹歼轰机。值得关注西飞国际、哈飞股份、洪都航空和航空动力等有相关能力的各领域龙头企业。
信息化板块
要建设一支强大的国防军队,就必须有足够的军费作为经济基础,有战斗力超群的现代化武器装备做后盾,美国就是个很好的例子。目前,中国国防政策正在向这两个核心要素倾斜。军费增加趋势化已经形成,国防军队信息化和机械化方向也已经确立。信息化是未来的发展方向。中国的海军、陆军、空军以及航空将会面临着较好的发展机遇。随着信息化和机械化被确定为中国国防军队的发展方向,未来以信息化装备及高端装备制造为主的军工企业将从中受益。
在陆军装备方面,陆军航空兵、轻型机械化部队和信息对抗部队,以及远程火箭炮将会成为以后的重点发展方向,生产相关装备的上市公司将从中受益。如提供信息化设备装置的四创电子、生产远程火箭炮的中兵光电,都有可能直接获益。
在海军方面,未来建设大型舰艇和航空母舰,将是加强我国海军力量的直接有效手段。银河证券研究报告认为,生产燃气轮机的航空动力、提供电子元器件的中航光电与之相关的上市公司将从中受益匪浅。
四创电子? 公司是国内最优秀的民用雷达供应商之一,其大股东是国内知名的军工科研机构华东电子工程研究所,其产品可广泛运用于军工、民用等多个领域。产品科技含量很高,有着较强的行业壁垒保护,未来发展重点为气象电子、通信导航、广播电视三大产业方向,业务领域将实现大的拓展。
航空动力? 公司是国内大型航空发动机制造基地企业,承担过航空、航天、核工业等多项尖端科研试制任务,参与国内多个新型航空发动机的科研、制造任务,如"秦岭"发动机和"太行"发动机等。与美国GE等世界着名的航空发动机制造厂家建立了长期稳定的业务与合作关系。
中航光电? 公司军品客户包括中国航空工业集团、航天科工集团等国内军工企业,为国防科工委连接器产业核心骨干企业之一、海军武器装备生产承制单位、空军一级承制单位,先后建立XC圆形电连接器国军标生产线、矩形电连接器国军标生产线。民品客户包括华为、中兴通讯、艾默生网络能源和诺基亚等着名厂商。
航天板块
进入21世纪后，我国航天发射活动日益频繁，2000-2007年间发射航天器共48颗，比前30年的总和还要多。发射的卫星涉及通信、气象、资源、海洋、环境、试验、探月、导航等领域，形成了完整的卫星应用体系。
目前全球主要的导航系统为美国的GPS系统、欧洲的Galileo系统、俄罗斯的GLONASS系统以及中国的北斗系统。自2000年以来，我国已经发射了4颗北斗导航试验卫星，完成了北斗导航系统的第一期建设。
在北斗试验系统和网络应用的基础上，我国在2007年发射首颗中地轨道(MEO)卫星，正式启动了5颗静地轨道(GEO)卫星和30颗非静地轨道(NGEO)卫星组成的全球卫星导航系统(俗称北斗二号)的研制和建设。目前相关公司正在将北斗导航系统的相关技术嵌入到一个芯片里面，同时将把移动终端简化，为民用推广做准备。
另外，在载人航天和探月计划的带动下，随着未来我国新一代大推力火箭和新航天发射基地的投入使用，我国航天活动将更加频繁。继载人航天、"嫦娥"探月后，中国研制的首个火星探测器"萤火一号"将在更遥远的火星上空出现。为此，中国与俄罗斯进行了合作，有报道称，今年10月"萤火一号"将送上太空。
目前，我国航天产业已经由科学试验阶段进入应用推广阶段。在防灾减灾、海洋、导航、通信等领域卫星应用范围日益扩大，航天产业进入快速发展期。
投资者在选择航天类上市公司时，应关注基本面良好，真正拥有核心航天资产的上市公司。如火箭股份、中国卫星、航天通信等。
火箭股份? 公司在多个航天专用领域拥有技术与市场优势，遥测遥控产品占有我国航天卫星火箭发射配套市场90%以上，激光惯导技术在国内处于明显的领先地位。公司新的利润增长点在逐渐形成，宇航级电连接器研发周期完成后已达到替代进口的能力，航空航天军用导线项目、空间动基座等项目将陆续建成。
中国卫星? 公司是我国小卫星制造和卫星应用产业的核心企业，我国已经进入小卫星的密集需求期，而公司在我国小卫星研制市场处于垄断地位，将充分分享小卫星需求增长带来的订单和收入的平稳增长。预计未来公司还将有来自于上游器件配套制造业务的注入，以及可能的大卫星相关资产注入。
航天通信? 公司是国防科工委改革试点单位，是第一家也是唯一一家拥有导弹总装系统的上市公司，公司在航天科工集团支持下，已成为通信、航天信息领域的新军。其收购的航天新星机电公司是中国最早的生产航天产品企业之一，承担载人航天等多项产品生产，航天产业的发展将给公司未来发展带来机遇。
?三：以航天军工为主营业务个股一览
（因统计时间的原因可能有误还请网友们加以更正）
??? 代码??? 名称???????所属集团涉及军工业务??????????????????军工业务占比
600765 中航重机??中航工业航空航天用高端铸件??????? 60%
600118 中国卫星??航天科技小卫星??????????? ??????? 99%
600893 航空动力??中航工业航空发动机??????????????? 80%
000768 西飞国际??中航工业 ARJ21等飞机制造????????? 93%
300034 钢研高纳??钢研科技航空高温合金材料????????? 100%
600501 航天晨光??航天科工航天发射地面设备????????? 约30%(假设募资项目顺利达产)
600184 新华光????兵工集团精确制导武器???????????? ?较高(资产收购中)
002025 航天电器??航天科工军用连接器继电器????????? 接近100%
600879 航天电子??航天科技火箭配套设备????????????? 78%
601989 中国重工??中船重工军用舰艇????????????????? 12%
000099 中信海直??中信集团直升机运输和维修????????? 100%
002179 中航光电??中航工业电子元器件、通信终端设备? 约50%
600391 成发科技??中航工业航空发动机??????????????? 63%
600316 洪都航空? 中航工业 K8等飞机制造???????????? 79%
002297 博云新材? 中南大学航空机轮和刹车片系统????? 40%
600435 中兵光电? 兵工集团军事信息化产品???? ?????? 约30%
002046 轴研科技? 中国机械航天特种轴承????????????? 20%-40%
600038 哈飞股份? 中航工业 C919、直15、符合材料等?? 96%
600990 四创电子? 电子科技航管雷达、机载雷达??????? 28%
002265 西仪股份? 兵装集团航天航空发动机连杆??????? 13%
600677 航天通信? 航天科工导弹武器系统总装????????? 15%
000901 航天科技? 航天科工航天惯性产品?????? ?????? 22%
002414 高德红外? 民营红外热像仪???????????? ?????? 45%
300101 国腾电子? 民营北斗卫星导航终端????????????? 77%
四：历史上中国十大军工集团的资产整合
2006年的中国船舶工业集团公司资产注入整合后的300元的600150中国船舶.100元的600685广船国际，还有63元的600072中船股份；
2009年中国兵器工业集团公司资产注入整合40元的600435中兵光电；
2009年下半年中国电子科技集团公司资产注入整合的57元的 st高陶；
2008年中国航空工业集团资产注入整合的50元的600765中航重机；
2009年中国航空工业集团资产注入整合的600372ST昌河；
2009年中国航空工业集团资产注入整合的600893航空动力；
2010年中国航空工业集团资产注入整合的000738中航动控；
2010年中国航空工业集团正在进行资产注入整合的600760东安黑豹；
2010年中国航空工业集团资产正在进行注入整合的002013中航精机；
2010年中国兵器工业集团公司正在进行资产注入整合的000519江南红箭；
2010年中国航天科工集团公司正在进行资产注入整合的000901航天科技；
2010年中国航天科工集团公司正在进行资产注入整合的600855航天长峰
2010年中国航天科工集团公司准备进行资产注入整合的600501航天晨光；
最新军工上市公司
狮子 ?10月30日整理
本文来源：https://www.2haoxitong.net/k/doc/5cb2a4d93d1ec5da50e2524de518964bce84d219.html
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