场内场外的区别-云伊落月

第三次答疑

先来回顾课程PPT，这个是购买基金的几种方式

而我们一般来说基金定投常见的两种方式有：定时定额，定时不定额

定时定额：就是固定的时间买入固定金额的基金

定时不定额：则是在固定的时间买入不固定金额的基金（时---指的是时间）

定时定额比较好理解，那么不定额这个怎么判断呢？

在我们后面，结合指数温度，我们有个策略，百合学姐简称为“简投法”，班班喜欢称为“四步定投法”。顾名思义，就是四步来定投，下周我们的课程内容的重点，后面我们再详细看

在这里提醒一点，定时并不一定非得就是死死地固定在某一天，大家后面定投就知道了。

你固定的日期，如果场内的话，可能那天不是交易日，那么就无法交易，一般前后差个几天是没有多大问题的

定投更重要的是摊低成本，也就是我们昨天课程第二张PPT的内容，定投的三个优点

我们之所以提倡高波动的基金来定投，就是因为定投能摊低成本，定投如何摊薄成本的？课程中的这个例子比较简单，应该理解起来没什么问题吧。

这两个案例，一个是定时定额的策略，到最后定投盈利是4%，而定时不定额的策略，盈利是7%，这个是拿历史数据回测的。通过用例子回测，定时定额与定时不定额的策略的差异。图片不是很清楚，大家只需要了解一下就可以的，简单来说就是定时不定额比定时定额的策略，同样的投资金额，收益率会更高。这是昨天PPT的内容。

总结一下，大家需要了解的：

1）定投可以平摊成本；

2）定时并是说明就一定要固定的在一天，前后几天差异不大，因为我们定投是看长期来摊低成本的

3）定时不定额比定时定额在同样的情况下收益率更高。

那我们再来看看今天PPT内容

这两张一起看，就是场内和场外的区别

先说说场内的概念

场内简单来说就是在证券账户的交易，需要开通股东账户的。 昨天分享让大家开户的，就是开通股东账户。 一个证券账户，可以买卖股票，买卖场内基金，国债逆回购等。

而场外，就是除了证券账户以外的交易，都是场外， 常见的有银行，基金公司的官网、APP等，第三方平台（蚂蚁财富（蚂蚁聚宝）、微信的理财通等），天天基金网，好买网也都是场外的。

注意提醒一下大家，现在一些证券app的也能买场外的基金了 。

不知道今天大家开户的时候有没有留意，在选择账户的时候，有让我们选择4个，上面两个就是我们常说的股东账户。 下面两个，就是华泰自己的理财平台。以前华泰也没有这个理财的功能的，也会为了留住客户吧，才上线没多久。 之前也遇到小伙伴，很奇怪，为什么在华泰内能看到场外基金。 其实，我们区分的，场内，主要还是指的股东账户内

结合这个图来理解一下

这个基金代码，大家了解一下。 需要大家注意的是什么呢？

比如第一个上证50，场内的名称和代码跟场外的是不一样的。 为什么场内和场外的代码不一样，名称也不一样？班班需要说明的一点是，同一家公司的场内基金并不一定就有对应的场外 。同样的，场外基金也不一样就有对应的场内

有些基金，就只有场内，或者是场外，市场就是这样的。

而有些场内基金，因为只能在场内交易，场外不能交易，为了方便场外交易，会有一个链接基金出现

看到没，比较典型的两个例子

场内和场外定投的步骤，大家可以先了解了解。等我们学了四步定投法，班班也会以华泰证券为例，截图，一步步教大家怎么在场内定投的。

课件内容就这么多，刚刚说到了只有在证券账户股东账户内的交易是场内, 其他的都是场外

一般我们在场内交易，称为买卖，而在场外买卖基金，叫申购和赎回，就是叫法不一样

所以我们在天天基金网上，看到一些申购或者赎回费用，其实就是买或者卖的费用。

除了叫法不一样外，那场内和场外购买基金有什么区别呢？

第一点，也是最主要的区别在于，交易的费率不同，一般场内的费率是根据自己开户券商收费有关

昨天讲到的，比如我们开的合作华泰是万分之一，最低0.1元。 而场外的，我们分析基金的时候也看到了，会看到有申购费或者赎回费，还有就是什么管理费等等。

一般来说，场内购买基金的费率千分之三到万分之三不等, 不同的券商收费不一样。而场外呢，大家可以再去天天或者支付宝看看，基本都是有千分之几的，银行还有百分之几的

所以，如果考虑的交易的手续费，场内最便宜

如果只能基金只能在场外购买，那么建议在第三方平台购买，因为一般第三方平台都有手续费一折的优惠，而银行是在场外购买基金手续费最贵的地方

有小伙伴问第三方平台安不安全？

其实第三方平台也就是一个平台而已，就像淘宝是一个平台一样。 你在第三方平台购买的基金，最终还是认购基金公司的基金，而不是平台的基金。 所以安全方面，跟你在基金官网买的没什么区别。

场内和场外第二个不同点在于交易的价格不同

场内的交易是即时交易，即时交易什么意思呢？

就是假如这个基金现在的价格是1.5，你以1.5的价格成交了，那么你买入的价格就是1.5。 而场外基金的购买，如果你在交易日下午3点前购买，那么基金的价格就以交易日当天的收盘价为准。短期来看，会有些价格波动。

班班这里举个例子哈，方便大家理解

【假如今天是周一，交易日，我今天下午1点场内买了100股基金，价格1.5，下午收盘的时候价格涨到了1.6，那么我场内买入的价格还是1.5。

但是，如果你也同样的在下午1点钟购买了场外150块钱的基金，但是你买入的价格是今天收盘价也就是1.6的价格，那么你买入的基金份额就是150/1.6。

同样的，如果今天收盘价是1.4了，我买的还是场内，价格还是1.5

但是你买的是场外，价格是收盘价就是1.4，你买入的份额就是150/1.4。

而如果你在下午3点以后买入的场外基金，是以下一个交易日收盘价为准的】

这就是短期的价格差别。当然，我们定投看的是长期，长期来看，这个差别不会很大的，因为定投就是为了平摊成本嘛。大家在后续的操作中，也没有必要过分的去比较这个价格的差异。

那说第三个不同点啦, 就是赎回到账的时间不一样。

刚讲过了，由于场内交易是即时交易, 如果卖出，即时成交的话，当天钱就会回到自己的证券账户，下一个交易日就可以转到自己的银行卡上了。证券账户的交易规则都是这样的，后面买股票，国债逆回购都是这样的。

但是，如果场外购买，赎回的时候都会有些限制，至少是没有这么快到账的。一般场外到账的时间2-4天不等得看具体的产品。大家在买的时候就需要留意一下赎回的条件。

再说一下交易日

交易日说的就是我们证券市场的交易日。

一般是工作日周一到周五，但是周一到周五如果有法定假日也是休市的，另外就是周六或者周日我们补班的话，虽然也算工作日，但不是交易日。

还有就是交易时间

交易日的9点30到11点30，下午1点到3点

班班今天讲的都是A股的交易日和交易时间，我们课程说的一些规则等都是国内的A股，只要是场内交易，都遵循这个规则。买卖场内基金是，买卖股票是，后面会分享到的国债逆回购也是

刚刚讲了那么多看起来是场内都是好处，但是，场内也有一个不好的地方, 就是没法自动定投。如果选择场内定投，需要自己每个月到了定投日期去手动定投。

另外就是，如果不能坚持定投规则的，那班班还是建议场外定投。因为场内，看到价格下跌，就会想着补仓或者卖出；而看着价格上涨了，到了定投日期又会犹豫要不要买了。

因为买的话会觉得自己的成本高了。

所以，如果不能坚持策略，那就场外, 如果觉得自己能坚持策略，那就选择场内。

很多小伙伴一开始都觉得自己会是那个坚持策略的人，班班在这里也要说明一下，之前分享到这一课的时候，很多小伙伴很激动，场内这么多的优势，那我就所有的基金都选择在场内呗~

但是，并不是所有的基金都适合在场内购买。

比如说货币基金，我们购买货币基金的，考虑的第一点就是流动性，但是刚刚分享也讲到了，场内都遵循的交易规则是当天卖出，钱当天回到自己的证券账户，需要到下一个交易日才能转到银行卡。那么相对来说，货币基金在场内的流动性就没有场外好了

所以我们都要结合具体的基金类型来选择买入的场所。

接下来，我们看看大家的提问

问题1：买美股港股是要另外开户么？到哪儿开？有门槛吗？

答：现在虽然开放了沪港通，深港通，但是，门槛很高，收费也很高，所以有第三方平台可以交易港股美股，但是也有局限，比如富途，老虎，跟我们基金关系不大，建议大家在股票课程中讨论，术业有专攻，有的问题，班班不能随便回答，我们不推荐除了长投认可的以外其他任何投资机构和产品

问题2：当我们在看基金经理的时候，到底是在看什么？下方基金经理任职时间挺长的，但得分不高，究竟原因是什么？是否影响我们对基金的选择？

答：

我们首先要看债基的基金经理的变动是否过于频繁，然后才是基金经理的个人能力。

得分，评分，我们昨天就说过，这个要理性看待，不要依赖，要用数据和事实说话，基金经理的能力体现在赚钱的能力，她管理过的基金收益率如何才是最可靠的

问题3：净值是什么意思？

答：这个我们解释过，其实可能搜索得到的官方答案会更全面, 表面上可以理解为基金的交易价格, 我们说过，刚开始发行的时候，基金一份额大多是1元，但是随着时间变长，交易之后，这个1元就会变化，涨或者跌都可能，就体现为净值的变化, 其实如果大家百度过会发现净值的变化，计算是收很多因素影响的，但是作为普通交易者不需要深入，因为这不能被普通交易者左右，当然也不想大家赚钱。

问题4：杠杆比例是什么意思

答：班班上次答疑说过杠杆的意思，这里比例就是借贷的部分的比例, 贴一个百度来的说明

什么是债券型基金的杠杆比例？

【债券型基金想要放大收益，加杠杆是必不可少的，债券型基金普遍会通过债券抵押正回购的操作加上杠杆。

　　比如，一只债券基金持有有100万公司债债券，债券折算率为0.75，那一开始可以将手中的债券抵押出去获得7500张标准券，其中用7000张可以获得70万的资金买入债券，再次抵押可获得5250张标准券，可以再融资50万元买入债券，这个时候你手中就总共拥有220万债券和750张标准券。通过两次正回购，杠杆变成了2.2倍。

　　那这样操作的收益是多少呢？我们简单的算一下，以1年为期，假设债券的收益为7%，而正回购付出的利息平均为3%(和银行定期存款接近)，同时连续以7天的正回购套作。一年需要交易54次左右，那么交易手续费为(750000 500000)*0.00005*54=3375元，付出利息总计(750000 500000)*0.03=37500元，其总共的收益为2200000*0.07-3375-37500=135125元，年化收益13.512%，比原本7%的收益高出不少，这就是杠杆的作用。】

　　不过，在经过杠杆放大之后，对资金链的要求十分高，比如在季末资金面比较紧张的时候，由于对资金的需求放大，会急剧推高逆回购的利息，此外如果债券投资杠杆过高，到还钱的时候没能补上利息的话，就会出现爆仓的风险。

很多时候，不要被数据背后复杂的经济学原理迷惑，作为普通交易者做交易决策，这些并不会用到，大家只需要知道自己的风险承受能力和心里预期即可

问题5：查找基金时，有些显示不能购买是为什么？

答：就是不能购买啊，至于原因可能有很多种，比如封闭期，比如暂停发售等等

另外有个提问发到我邮箱了，这里班班提醒一下，发到分管各组的学长学姐邮箱哦，

也就是各位所在小组的群主，他们会汇总整理各位的提问

问题6：班班，我买的几个基金以前是时涨是跌，最近却一直在涨。我有点不安。

1.基金什么时候能卖啊？怎么判断卖点？

答：首先，基金没有像股票那样那么明显的卖点，这是班班个人观点。

重点是你判断买入的时候，这是不是一个好的靠谱的基金，一般基金都需要长迟，卖出根据你的投资计划来安排

问题7：基金怎么赚钱的？定投基金能够降低买入成本，买低卖高。但如果基金只买一次，是不是像股票一样只能靠增值赚钱。

答：首先，基金有涨跌，比如，你买入是1元一份额，后来上涨了，变成了2元一份额，那么如果你卖出，则，赚了1元一份额。

其次，基金由基金经理操作会进行各位投资，投资如果赚钱了，一般一年也会分红一次

我们刚刚说了基金的赚钱方式，一个是价格涨跌，一个是分红。

问题8：3.基金是不是只能定投才能赚钱，有其他赚钱方式吗?

答：定投也解释了，只是摊平成本的一种方式，并不是赚钱方式。

如果你看准一个基金或者股票或者任何投资品，是随着市场供需变化价格的，那么就可能出现一种情况，你看好的，因为市场情况不好或者其他原因短期下跌，这时候不需要恐慌，你乘机买入，反而拉低了你的成本，这就是定投的意义，但是前提是你的眼光准确，既选对基金产品，又选对交易时间

有能力才能做到别人恐慌我们买买买。

本文来源：https://www.2haoxitong.net/k/doc/62bddd17a617866fb84ae45c3b3567ec102ddca2.html