手把手教国债逆回购-颖羲

手把手教国债逆回购

分享主题：手把手教国债逆回购

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分享人：班主任-小树

分享时间：2017.10.16晚九点

爬楼密码：手把手教国债逆回购

这里给大家整理个思考流程，当我们要接触一个新的投资品，没人教的时候，要学会自己查找资料哦。班班先说一下什么是国债逆回购

本质是一种短期贷款，到期还本付息。那我们接着看，国债逆回购有什么风险呢？

注意班班划线的地方哈，按照成交价格来算。目前场内买卖股票，基金也都是这样的规则。

成交后，价格出现波动，自己都不受影响。

需要特别提醒的是，国债逆回购成交的价格代表的是年化收益率。

年化收益率，大家应该还有印象吧

那国债可能出现亏损的情况，上面那个图也说明的很清楚，就是你给的利率太低，

根据年化收益来算，赚的钱还不足以支付你的手续费。

后面会讲到怎么算收益和手续费，我们在这里先理解一下。

班班接着往下讲，逆回购有的类型及区别：

这张图大家可以自己保存一下哈，这是目前市面上国债逆回购的品种。

上面那张图我们可以看到，逆回购简单来说，根据交易所来看，有上市和深市的逆回购，并且也有些不一样。我们可以看看区别：

先看上部分，上交所（上海证券交易所）也称沪市，上交所的门槛稍高。

1）上交所规定的是：1000元为一手，100手起，即至少需准备10万元。

手，就是场内的一个数量概念（单位）。股票一手在A股是100股，这个就是约定俗成的叫法。基金没有手的说法。接着说沪市逆回购的特点。

2）购买的时候必须是100手的整数倍，那么准备的钱就是10万的整数倍。最高不超过1000万。也就是说，大家要操作上面的沪市逆回购，至少需要10万。操作需要10万的整数倍，即10万，20万，30万。。。。。

我们接着看下面的深交所（深圳证券交易所），也称深市，深交所的门槛比较亲民。

1）起手低：1000元一手，一手起。

2）无封顶：1000的整倍数递增，没有最高限额。

也就是说在深市呢，只要1000块就可以了。这个是证券交易所的规定，相当于游戏规则，

但是需要注意的是，如果你是新开户，在深市购买国债逆回购，需要第一次最低转入1001元，开户成功的第二天才能交易。

1元是用于证券交易登记，激活账户。所以第一次如果你转入刚好1000块钱，在深市也无法进行逆回购。
这些规则，大家理解并记住就好了

那么我们怎样在证券账户里进行逆回购？

有账户的小伙伴可以打开自己的证券账户了，跟着班班一起来操作。

班班本人用的是华泰的涨乐财富通，所以就以涨乐的操作界面来示范啦。

打开涨乐APP，登录进去。也可以打开APP，直接点击最下面“交易”，进入到交易界面

华泰APP系统上线了国债理财后，操作方便了很多。进入国债逆回购界面后，我们可以看到这张图。

看班班框框的地方，这个是华泰证券特有的，上线了国债理财后很方便。

把沪市和深市的分开，并且也显示不同天数的年化收益率，包括什么时候前可以用（资金可用），计息天数等等都显示出来。

不需要大家特别的去计算，自动就给大家算好。

如果进行一天期国债逆回购，就直接点击上面那个“1天期”，选择其他天的也一样，这个应该不难理解，点击进去后，是这个界面

怎么操作，上面也都有说明，比如，年化收益率那里，是可以通过左右加减来调整的，一般默认的是当前价格。

而参与金额，如果账户有钱，则也会默认的带过来，会根据你的可参与金额以及当天的年化收益率算出预期收益是多少钱。一目了然，非常方便

设置好了以后，直接点击下单，出来界面。

设置好年化收益率和参与的金额以后，点下单

直接点击确定就好，这样就参与成功了。

但是，如果大家是以当前价格委托下单的，基本都是可以即时成交，不需要大家做什么。

如果是一天期的，本金和利息在下一个交易日一早（8点左右）就会自动回到你的证券账户的，再在下下一个交易日你就可以把钱转入到你的银行卡了

在这里再特别强调一下哈，证券账户的交易，比如股票或者基金，当天卖出后，当天钱就在自己的证券账户，当天可以再用这个钱去买股票或者是基金，但是要把这个钱转到银行账户的话，得是下一个交易日。

同样的，这个规则是A股的规则

选择其他天的国债逆回购操作也是一样的哈

那刚刚说到以当前价格下单会即时成交，如果不是以当前价格下单，可以在“交易”----“委托成交”里查询到状态

比如，当前的价格是4.2，我感觉应该还能继续涨，我就设置一个价格5或者6，委托出去，不是马上成交，涨到我们委托的价格时就会成交

如果成交的话，后面会有显示的“已成”。

看起来可能比较复杂，但是实际去操作一遍，就会发现这个还是很容易操作的，等今天学完，已经开户的可以去试试手啦。

那不是华泰证券的账户应该怎么操作呢？

也是直接在交易界面，输入国债逆回购的代码；

一样的设置好价格和金额，点击“卖出”就好。

上面分享逆回购品种的时候的那张表，有对应沪深两市逆回购的代码，刚刚讲到国债逆回购是借钱给别人，所以在这里需要理解一下，是卖出，而不是一般的所谓买。

证券APP有很多功能，大家可以慢慢的去研究研究。

后面我们也会以华泰为例来说明如何进行场内定投。

讲完操作，我们来看看收益是怎么计算的：

刚刚说到了，华泰APP现在很方便的地方在于，只要你设置好价格和金额，会自动的帮你算好预计的收益。但是我们可以多学一点，看看收益是怎么计算的

收益=交易金额*收益率/365*计息天数

这个公式比较好理解，班班重点讲解一下计息天数，这个计息天数，是按照实际资金占用天数来算的。

在搞清楚实际资金占用天数之前，我们先来搞清楚几个概念，这里建议小伙伴们准备好纸和笔，认真听，比较绕。

一是首次清算日与资金首次交收日；

二是到期清算日与首次清算日；

到期清算日为首次清算日加上回购期限天数(按照自然日），若到期清算日为非交易日，则延至下一交易日清算。

三是资金到期交收日与到期清算日；

资金到期交收日为到期清算日的下一交易日。

总结一下：

1、首次清算日：交易日T，首次交收日为T+1（这里的1是下一个交易日的意思）（也就是你操作逆回购的第二天,，如果第二天是非交易日，则顺延至下一个交易日）。

2、到期清算日：T＋逆回购的天数，若到期清算日为非交易日，则顺延至后面第一个交易日（资金可用，不可取）

3、到期交收日：到期清算日+1（资金可取）

那班班举个例子来看：以班班参与的周四1天期回购为例。

首次清算日=交易日（周四）。

首次交收日=首次清算日的下一个交易日，在这里就是（周五）。

到期清算日=首次清算日（交易日）+逆回购的天数，在这里，到期清算日=周四+1天期，即也是周五。

到期交收日=到期清算日的下一个交易日，到期清算日周五，周五的下一个交易就是下周一，那么这个到期交收日就是下周一。

在这里，周四一天期计息天数实际上是（周五、周六，周日）三天。

而进行的回购名义天数为1天，实际计息天数是3天。

再以周五3天期回购为例：

回购首次清算日为周五；

首次交收日为下周一(首次清算日的下一个交易日)；

到期清算日（T+逆回购的天数，周五+3天）为下周一；

到期交收日为下周二

在这个例子中，回购资金实际占款天数为1天(下周一)，而回购名义天数为3天

这一块，大家一定要自己在纸上，把这几个日期的关系，比划比划，好好理解一下。

如果实在理解不了，也没有关系

记住这个特殊时期的表格，如果这个表格也记不住，也没有关系，我们可以利用华泰证券，上面会自动的帮我们计算好。

有人可能问为什么要按照这个时间去算，没有为什么，这个就是一个计算的规定，证监会给出来的，大家都要按照这个去执行。

我们说国债逆回购是保本保息的，唯一的风险就是赚的利息还不够手续费。

那说完收益，我们来看看手续费

大家可以看看哈，不管哪个市场，手续费都是一样的，手续费跟参与回购的金额有关，非常低。

华泰证券是参照这个手续费来收费的，跟券商本身股票和基金交易的那个手续费是不重复的，只收这个统一规定的费用，不再另外收取费用。

至于其他的券商会不会跟券商本身的手续费重复，得咨询自己的客户经理。

班班没有用过其他的券商，不是很清楚，正常的应该也是不重复的，如果不放心的，可以找自己的客户经理确认一下。

我们拿1000块的钱，一天期，年化收益率3%来算一下收益和手续费，这里一天期默认计息天数也是1天，方便大家体会一下。

收益=交易金额*收益率*计息天数/365=1000*3%*1/365=0.08

手续费=1000*0.001%=0.01

那我们的利润就是0.08-0.01=0.07

也就是说我们用1000块钱，在利率3%的情况下，进行一天期的逆回购，我们能挣0.07元，7分钱。

算完以后小伙伴们是不是觉得收益很低？那国债逆回购存在的意义是什么呢

一是方便上市公司短期拆借，就是方便上市公司临时借钱；

二是方便股民闲置资金有一点点利息

也是由于这两个意义，所以市场缺钱的时候，收益就高。

所以，一般到收盘的时候，还有闲置资金的股民越是想去操作逆回购，不然放在证券账户里，也没有利息，逆回购赚1分算1分。

所以尾盘的收益是一天中最低的。

而这也意味着，我们在开盘不久时收益率是一天中最高的。

早上大家有钱的，都在观察有没有合适的票可以买，所以一般投资者不会一早就去逆回购，另外就是，月底，年底，季度末市场缺钱的时候，收益也会高。

深市的逆回购最高的时候也超过了30%，就在刚刚过去的6月底，逆回购也达到了十几

国庆节前毕业的基金班也获得了13%左右的利率。

一般什么时候合适做国债逆回购呢？

月末，季度末，半年末，年末，早盘开盘不久等市场缺钱的时候。

在这里提醒一句，不建议买超长期逆回购哦，因为一旦成交，没有到期无论如何是拿不出来的。

大家可以先试试，感受一下，因为国债逆回购基本无风险操作，很适合练手。

我们有小伙伴可能会想，逆回购既然风险这么低，那我就天天逆回购就好了

那刚刚也算过了，如果本金有限，没有抓住利率高的点，收益算下来也是很低的。

对于我们普通投资者来说，逆回购更多的是不要让我们股票账户的钱闲置，撸羊毛用。

今天的内容比较绕哈，大家要好好消化，不要盲目的害怕，而且此时还凸显出华泰平台的好处，直接帮大家计算好收益率，占用天数了，所以实际操作中是不用担心的。

我们给大家理论，是为了大家以后遇到新的理财产品可以动的如何衡量和比对，总体而言，收益率，风险，大家在自己家心中找一个平衡点。

好了，照例给大家一点时间消化，国债逆回购是看起来绕，操作起来很很简单，加上是有效保本的，所以可以作为练手，帮大家熟悉证券买卖平台的操作

本文来源：https://www.2haoxitong.net/k/doc/6786280dba4ae45c3b3567ec102de2bd9605dea5.html