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例解苹果期货
例解苹果期货
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例解苹果期货
作者:麻珊珊
来源:《西北园艺·果树专刊》
2018
年第
2
期
2017
年底,一则“12
月
22
日苹果期货在郑州商品交易所上市交易”的新闻刷爆了果业
人的朋友圈,这一次不是美国的苹果公司开发了新产品,而是中国将鲜食苹果搬上了期货舞台。
什么是期货?通俗地理解,“期货”是和“现货”相对的概念。传统交易中,我们一手交
钱,一手交货,这叫现货交易。期货则是先签订交易合约,然后在将来进行交易,交收期货的
日子可以是合约签订后
1
周,
1
个月,
3
个月,甚至更长时间。简单来说,期货就是一份订单。
订单上的单价可涨可跌,交易的盈利亏损与生产者无关,订单上的货有专门的地方可以贮藏,
无需生产者担心,可以大大降低市场风险。
期货为什么能够降低风险?因为期货最重要的功能就是套期保值。套期保值之所以能够达
到转移风险的目的,是因为期货市场存在着两个基本原理:一是同种商品的期货价格走势与现
货价格走势一致;二是现货市场与期货市场价格随期货合约到期日的临近而趋向一致。期货市
场可以不限制实物交割。当期货合约日益接近最后交易日时,期货市场可以被理解为现货市场
的一部分。
1
什么是套期保值
套期保值,就是在现货市场上买进
(
或卖出
现货商品同时,在期货市场上卖出
(
或买进
与现货商品数量相同的同种商品,以期将来在现货市场上卖出
(
或买进
现货商品时,在期货市
场买进
(
或卖出
期货合约,以规避现货价格波动带来的风险。套期保值分为两种:买入套期保
值和卖出套期保值。
1.1
买入套期保值
这种套期保值适用于价格上涨走势。
举个例子:某果业公司(苹果为原料,经工厂生产、包装后销售)
2017
年
3
月份计划在
7
月份购进苹果
400t
,但苹果价格在
3
月份正处于上涨阶段,该公司担心
7
月份苹果采购价高
于
3
月份
,
于是投入
10%
保证金,选择在
PG707
(
2017
年
7
月)合约上进行套期保值。
4
月份苹
果现货市场价格为
6000
元
/t
,该公司选择在期货市场
707
合约当日买入
40
手苹果合约
(“手”为期货交易单位,
1
手
=10t
),成交价
6400
元
/t
。
7
月
4
日,按
3
月份计划公司在现货市场采购了
400t
苹果,采购价
6800
元
/t
,同时对期货套期保值进行卖出平仓,成交价
7300
元
/t
。(作者注:以上数据仅为说明
问题
,
实际情况可能有差别,下同)
通过表
1
我们可以看到,因为进行了买入套期保值操作,该公司不仅弥补了采购亏损,
而且还赢得了
4
万元的利润。
1.2
卖出套期保值
这种套期保值适用于价格下跌走势。
本文来源:
https://www.2haoxitong.net/k/doc/6ecec4e885c24028915f804d2b160b4e777f814c.html
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