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管 理 荟 车 詈 基于期货价格的鸡蛋保险费率厘定研究 康萌李金璐 摘要：由于鸡蛋价格波动幅度较大，蛋鸡养殖户会面临严重的市场风险。为了帮助蛋鸡养殖户提高抵抗风险的能力，提高 其饲养蛋鸡的积极性．可推出鸡蛋价格保险产品。此保险产品将期货与保险紧密结合在一起，有助于帮助广大农户有效应对市 场价格波动风险。 关键词：鸡蛋；价格保险；非参数信息扩散模型；费率厘定 中图分类号：Ｆ３２３．７ 文献标识码：Ａ 作者单位：河北经贸大学 一、引言 我国是名副其实的鸡蛋生产大国．自１９８５年开始，禽蛋 产量始终居于世界首位。虽然我国蛋鸡生产总量规模较大， 但长期以来养殖方式以万只以下的中小规模养殖为主。产业 的“小规模、大群体”特征非常突出。在规模分散的产业发展 模式下．蛋鸡养殖生产行为的市场化程度相对较高。加剧了 市场供给的波动性。鸡蛋价格波动幅度很大。２０１４年以来，鸡 蛋价格处于低位——高位——低位的不断波动状态中。本文 拟运用鸡蛋期货价格．在非参数信息扩散模型基础上测算鸡 蛋价格保险的费率．帮助蛋鸡养殖者规避鸡蛋价格波动带来 的风险。 二、文献综述 张峭（２０１３）选择蛋料价格比作为鸡蛋价格保险赔付的指 标．利用非参数信息扩散模型及费率厘定公式计算得到保险 期间内不同保障水平下预期蛋料价格比水平对应的保险费 率值。 李凯ｆ２０１４）通过对上市后我国鸡蛋期货与现货价格数据 进行实证分析．发现期货和现货价格存在长期均衡与双向因 果关系，说明鸡蛋期货市场已初步具备价格发现功能。 陈婷婷（２０１４）考虑连续情形、几何平均保险期货价格的 基础上研究欧式看涨保险期货期权的定价．运用保险精算定 价的方法，给出了连续情形、几何平均欧式看涨保险期货期权 的定价。 三、概念界定 １．保险金额。保险金额是指由保险合同的当事人确定。并 在保单上载明的被保险标的的金额。如公式（１）所示。 保险金额＝鸡蛋成本价格×保险数量 （１） ２．保险期间。鸡蛋是价格周期性波动明显的农产品，所以 应选择价格周期波动中的正负转折点前后的时段作为保险 期间。以盈亏平衡点为基准．左右对称延伸至１年的时间长 度．即保险期间为１年 ３．赔偿金额。保险期间结束后．当鸡蛋期货价格的平均值 低于鸡蛋成本价格时。即视为保险事故发生．保险公司应予 赔偿。赔偿金额的计算请见公式（２）。 赔偿金额＝『鸡蛋成本价格一约定月份鸡蛋期货合约在约 定时期内每月各交易日收盘价的平均值１×保险数量 （２） 四、模型方法 本文采用非参数信息扩散模型 但通常的概率风险分析 方法要求３０个以上样本．否则分析结果将极为不稳定．甚至 失真。本文的样本值只有１２个。样本值较少。若只采用这１２ 个样本值风险较大。因此．本文拟探索应用非参数信息扩散 模型。 本文采用的是正态扩散模型 设本文所确定的鸡蛋期货 价格指标论域如公式ｆ３１所示。 Ｕ＝｛Ｕｌ，Ｕ２，Ｕ ．－，Ｕ ｝ （３） 式中ｕ１，ｕ２，ｕ３，ｕ 为控制点。按照公式（４】，一个单值观测 样本Ｙｉ可以将其所携带的信息扩散给Ｕ中所有的点： ｆｌ（ｕ ｅｘｐ卜 】 ＝ 唧卜 】 （４） ￡（ｕ 唧［＿ 】 式中．ｈ为扩散系数．可根据样本集合中样本的最大值 ｖ…最小值ｙ 和样本个数ｍ来确定： １．６９８ ７（ｙｍ￣ｘ－ｙ ）／（ｍ一１） ｉ≤ｍ≤５ ｈ＝ １．４４５ ６（ｙ～一Ｙ ｉ ）／（ｍ一１） ５≤ｍ≤８ １．４２３ ０（ｙ￣－ｙ ），（ｍ—Ｉ） ８≤ｍ≤９ （５） １．４２０ ８（Ｙｍａｘ－ｙ ）／（ｍ一１） ｍ≥１０ ｎ 令Ｃｊ＝∑ｆｉ（ｕｉ） （６） 公式（６）相应的模糊子集的隶属函数为： （ ） （ｕｉ）／Ｃ （７） 公式（７）把 ｊ（ ｉ）称为样本ＹＪ的归一化信息分布对 ｉ（ｕｉ） 进行处理，可以得到一种效果较好的风险评估结果。 令ｑ（ｕＪ＝∑ （ ） （８） ｊ＝１ Ｑ＝∑ｑ（ｕｉ） （９） 式中Ｑ就是各Ｕｉ点上的样本数总和，易知： ｐ（ｕ￣）＝ｑ（ｕｔ）／Ｑ （１Ｏ） ｐ（ｕｉ）ｌｌ［１样本落在处Ｕ；的频率值，可以作为概率估计值。 据此可以进行相应的风险损失的概率估计。对于样本鸡蛋期 货价格指标Ｘ＝｛ｘ。，Ｘ ，…，ｘ ｝，通常将Ｘ取为公式（３）中的指标 论域 取为论域Ｕ中的一个元素ｉ。超越ｕ，的概率值应为： ｐ（ｕ≥ｕＪ＝∑ｐ（ｕｋ） ｋ＝ｉ 鸡蛋价格保险的具体费率厘定公式为：Ｒ：旦 塑 （１２） ＾ＬＬ 、 其中：Ｒ为保险费率， 为保障水平； 为成本价格水平； Ｅ［１ｏｓｓ］为鸡蛋价格水平发生损失的期望值 五、变量选取与数据来源 １．期货价格作为变量的优势。本文选取鸡蛋成本价格作 为保障价格。鸡蛋期货价格作为是否赔偿的价格参照标准．具 有几点优势：（１）鸡蛋期货价格更加接近于远期真实价格。鸡 蛋期货价格更加接近于远期真实价格。有效的期货市场具有 价格发现功能．期货价格已经充分包容了各种可预期因素对 农产品价格的影响，因此农产品期货价格更接近于远期的现 隧翻圜２０ｌ７年第２期２５
管 理 荟 萃 暑——一蠢 浅谈高速公路联网收费系统 张 炜 摘要：随着高速公路路网的形成，联网收费系统的建设已成为高速公路管理工作发展的必然趋势。本文简要介绍了河北省 高速公路联网收费系统现状及相关技术。 关键词：高速公路；联网收费；现状；相关技术 作者单位：河北省高速公路石安管理处 中图分类号：Ｕ４９５；ＴＰ３０９ 文献标识码：Ａ 随着我国经济建设的迅猛发展．高速公路等基础产业建 设也得到了有力的加强。目前我国高速公路从单条路的规模 逐步形成有规划的路网结构．从原来的人工收费发展到了现 在的电子不停车收费。然而．由于各高速公路的监管单位和 管理体制不同，给高速公路使用者带来了诸多不便 例如：随 着高速公路路网的形成．路网内的主线收费站增多．致使通 行车辆多次停车交费，高速公路不再畅通、快捷。除此之外， 现行的收费系统监督、稽查等技术手段也很不完善．存在发 生作弊、漏收通行费、贪污费款等现象。因此，联网收费系统 的建设已成为高速公路管理工作发展的必然趋势 一条段；各市交通运输局作为业主的政府还贷路１４条段：省高 速公路管理局及市交通运输局参股的合资合作路７条段：各 市交通运输局参股的合资合作路２条段。在联网收费的大趋 势下，结合实际情况，遵循“统筹规划、统一标准、联网运营、 统一清算”的原则，河北省联网收费采取分片区实施的方法． 共分为三个片区 １．片区简介。一片区为北京、天津以南２３条段高速公 路，包括石安、京石、石太、石黄、青银、保沧、保津、京沪、廊 涿、保阜、津汕、衡德、邢临、青兰及张石高速公路石家庄段、 保定段、京衡、衡大、廊沧沧州段、廊坊段、沿海沧州段、荣乌、 西柏坡高速。二片区为北京、天津以西６条段高速公路．包括 京张、宣大、丹拉、京化、张承以及张石高速公路张家口段 京 沈片区为北京、天津以东８条段高速公路，包括京秦、沿海、 唐津、唐港、唐曹、承唐及京沈高速公路天津段、京秦迁西支 线 －—・＋一”＋一＋一＋一＋ 、河北省高速公路联网收费系统现状 河北省具有环绕京津的特殊地理位置（河北省行政区域 被北京市和天津市分割），高速公路发展尤为迅速，现已基本 成网。目前．全省高速公路建成通车的共３４条段。按投资主 体不同，分为由省高速公路管理局作为业主的政府还贷路ｌ１ ・—＋一”＋”—＋一“＋“—－＋一”——卜”—＋一”—●一“——一“—＋－”——卜一“＋ ”— “—■一“— “—■一“—・＋一一—－＋一“— ＋一一—・＋一－＋货价格。（２）期货价格可以完全规避逆向选择问题 以期货价 格作为未来启动赔偿的参照价格．实际价格低于保障价格完 全由保险合同签订后双方不可控制的因素造成的．可以完全 规避逆向选择问题 ｆ３１可以规避价格保险所面临的系统性风 （４） 