什么是逆周期因子？
用官方(央行)的话说，报价行“在计算逆周期因子时，可先从上一日收盘价较中间价的波幅中剔除篮子货币变动的影响，由此得到主要反映市场供求的汇率变化，再通过逆周期系数调整得到‘逆周期因子’”，“逆周期系数由各报价行根据经济基本面变化、外汇市场顺周期程度等自行设定”。
但逆周期因子，其实并没有那么复杂。所谓因子就是那些影响某某资产价格变动的因素，比如影响股价变动的因素有资金流向、公司利润、市盈率等，那么把这些指标进行一个简单的分类，就变成了因子。专家将这些因子又组成一个公式，用来“调节”人民币的中间价。但目前人民币逆周期因子具体包含哪些指标，官方并没有说明，因此逆周期因子是无法直接计算。逆周期因子的新旧公式对比如下：
旧中间价公式：中间价变动=收盘变动贡献+外盘变动贡献
新中间价公式：中间价变动=收盘变动贡献+外盘变动贡献+逆周期因子
简单说，逆周期因子就是利用数学方法把前一日人民币收盘汇率中的市场因素提取出来，然后用这部分因素对中间价进行调整。这就好比是在考试成绩上，将你打瞌睡、带小抄情况考虑进去，并重新对你的成绩进行打分。显然这样打出来的分肯定更准确。
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