黄金价格波动因素及未来走向作者：陈方妮来源：《时代金融》2011年第02期
[摘要]近年来，黄金价格一直呈上升趋势。在众多的影响因素当中，央行动态，美元汇率和通货膨胀是影响近年来黄金价格不断攀升的最重要因素。展望未来黄金走向，全球金融危机后的缓慢复苏等多方因素都将使黄金价格在短期内不断上升。对于不断崛起的中国，也正在采取一系列措施以发展完善中国的黄金市场，应对世界黄金价格的变化。
[关键词]黄金价格 影响因素 未来走向 中国黄金市场
一 影响黄金价格的因素
(一)央行动态
1 利率的调节
2010年12月24日，黄金价格攀升至1384.5美元。然而三天后的12月27日，黄金的开盘价格为1374.5美元，低了整整10美元。黄金价格发生这样平移性的变动主要在于12月26日中国人民银行将存贷款基准利率各提升了25个基点。在此次升息后，基准一年期存款利率调至2.75％，一年期贷款利率调至5.81％。可以说，中央人民银行此次的加息是为了对抗通货膨胀。但是与2010年10月19习的加息相比，其对黄金价格的波动影响甚小。10月19日的降息，使黄金价格从开盘的1374.20美元跌至1327.60美元，下跌了近50美元。可见央行对于利率的调整在短期内会对黄金价格产生影响。在利率偏低时，衡量之下投资黄金会有一定的益处，但是利率升高时，黄金的投资价值就会下降。
2 黄金储备量与售金量
央行的黄金储备量及官方售金量也对黄金价格产生巨大的影响。对于黄金储备，根据世界黄金协会的数据显示，2009年全球各大央行增持黄金储备的速度是自1964年以来最高的，如图1所示。总储备量增至30116.9吨，新增黄金储备的总价值为133亿美元。同时，黄金价格的持续上涨时间创下了至少90年以来的最高水平。对于央行官方售金量，近五年，世界官方的收紧量有震荡下降趋势。售金量从每季度几百吨一直下降到目前的负值。因此，我们可以看出，大部分央行均在不断增加其黄金储备量，同时，减少其黄金销售量。这都直接降低了市场实物黄金的供给，由于供给量中原有这部分实物黄金的缺失，从而推动了黄金价格的上涨。我们可以发现，随着央行对黄金储备量的增加，正说明了各国央行对黄金货币地位以及货币属性的进一步认可。
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