万达并购传奇影业案例分析
作者：杜佳
来源：《好日子（中旬）》2018年第01期
摘 要：本文主要介绍了万达公司以35亿美元跨境并购了美国传奇影业公司的案例。通过这个2016年著名的并购案例来分析万达并购传奇影业的优势与挑战。
关键词：万达；传奇影业；并购
2016年1月，万达集团正式宣布以230亿元收购美国传奇影业公司。外界人士认为这是中国进军好莱坞的标志，同时因传奇影业拥有《魔兽》、《蝙蝠侠》、《哥斯拉》等多个知名电影的IP版权，能使万达在衍生链上进行诸多布局，但是传奇影业是否能为万达增光添彩，还值得我们探讨。
1 传奇影业现状
现阶段，传奇影业已由万达影视整合。但从此前通过万达的并购预案来看，传奇影业在14年和15年接连出现较大规模亏损，且亏损规模逐年增加。整合了传奇影业和互爱互动的万达影视，2015年的净利润也由正变负。
对于传奇影业的巨额亏损，万达院线表示，主要原因包括因被收购管理层加速行使期权导致非现金股权激励费用大幅增加、当年广告宣发成本较高以及对部分资产计提减值。但是上述因素中，广告宣发成本是不是一个可以因为战略调整而能及时减少的因素？如果减少广告成本，对于传奇影业制作的高成本电影能否有一个很好的宣传效果和力度，这也是万达需要考虑的因素。同时万达表示，万达收购亏损企业扭亏为盈已有经验，AMC也处于亏损，但被万达收购后就做到了盈利，传奇影业也是相同道理。但是值得注意的是，AMC的状况和万达的状况是否是一样的？虽然在收购之前的营收都是亏损的状态，但是两家公司的主营业务还是有很大区别，AMC是世界第二的院线集团，也是全球最大的IMAX和3D屏幕运营公司，这一点和万达院线的主营业务类似，而传奇影业是独立的电影制作公司，主营业务与万达院线其实差距甚大，用同一种解决方式是否能扭转盈亏仍待考证。
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