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杠杆收购是什么：

发布时间：2023-05-23 13:57:46 来源：文档文库

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1. 杠杆收购是什么：
解释：是一种融资收购工具，优势企业按照杠杆原理，可以用少量的自有现金，依靠债务资本为主要融资工具来收购目标公司的全部或者部分股权，因此，杠杆收购被称为“神奇点金术”。

2. 杠杆收购与普通收购有何不同：
结合案例解释: 在未成功进行的管理层收购中，管理层建议在收购完成后计划出售RJR纳贝斯克公司的食品业务来偿还一部分负债。在KKR收购时，KKR也打算出售一小部分的业务。在KKR收购的资金结构中，垃圾债券占90%以上。

简单的说，杠杆收购就是利用被收购公司的资产的经营所得，来支付收购资金。换言之，收购公司本社不需要拥有巨额的资金，它只需要准备一点点现金（通常是用来支付收购过程中产生的律师、会计的费用），加上以被收购公司之资产运营之所得，以及在这些资产以及运营所得上所设的融资担保以及还款来源所贷得的金额，即可收购任何规模的公司，即“以小吃大”

3. 杠杆收购的特点：高收益性与高风险性并存，以及操作的技巧性。 1 高收益性
解释第一段：溢价使被兼并方股东收益；最终促使企业上市并带来巨大回报；企业经营业绩有所提高
收购方以负债取得股本，若息税前利润远远大于利息支出，则将获得较高的投资报酬率而是谁收减至最小。

解释第二段：也就是说，在总资本不变的条件下，支付的利息数额是固定的，当息税前利润增加时，每一元利润所负担的利息相对减少，这会使每一股普通股的利润以更快的速度增加，这就是财务杠杆的作用。

2 高负债性

3 操作的技巧性

本文来源：https://www.2haoxitong.net/k/doc/94ab4fe6ce7931b765ce0508763231126fdb7798.html