通缩真来了?暂不必惊慌作者:孙威龄来源:《投资与理财》2015年第08期
通货膨胀之后,钱不值钱了,让很多人恐惧。不过,在很多专家看来,通货紧缩比通货膨胀更恐怖。
目前,我国CPI连续2个月跌破1%,PPI连续37个月出现负增长,持续时间之堪长为20年来之最。加之从去年11月份以来央行实行了1次降准、2次降息,不少民众对未来我国经济是否面临通缩风险而担忧。
通缩究竟意味着什么?
据IMF(国际货币基金组织)定义,通货紧缩是CPI(消费者物价指数)或GDP平减指数来衡量的总体物价水平的持续下降。由于CPI与居民生活更密切,因此通常选择CPI同比涨幅来作为通货紧缩的度量指标。国家信息中心一般认为CPI同比涨幅低于1%,且持续6个月以上,就认为是通货紧缩。
那么,从我国目前的经济形势和物价水平来看,未来民众是否面临通缩的风险呢?据了解,2015年2月份CPI同比增长1.4%,预期增长1%;PPI(工业生产者出厂价格指数)同比下降4.8%,预期下降4.3%,已连续37个月下降,持续时间之长堪为20年来之最。有人认为“中国的通缩来了”,但嘉丰瑞德理财师认为,这些指标的异常并不意味着我国通缩风险真正来了。原因有三:其一,物价确实是观察经济的一个重要指标,但是物价指标又分为好多种,比如CPI、PPI以及GDP平减指数等,若单纯看一两个物价指数出现异常,就断定“通缩来了”,显然是不准确的。其二,目前我国经济结构的转变正进入“新常态”,PPI又与投资活动联系紧密,在此过程中PPI的变化自然也会大一些。其三,近期国际市场油价、大宗商品、铁矿石价格下降,对PPI的影响也比较大。所以,嘉丰瑞德理财师认为,民众在密切关注我国物价指数的同时,也要把观察的时间段和趋势性放得更长一些,合理判断,慎重投资。
不过,对通缩的风险也不可掉以轻心。民众不仅要认识通缩、知晓通缩的危害,并清楚通缩来了,更应制定究竟该如何抵抗通缩的计划,做到心不慌。
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