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发布时间：2023-11-17 20:45:52 来源：文档文库

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企业估值方法比较与估值倍数(总8页-CAL-FENGHAI.-(YICAI-CompanyOne1-CAL-本页仅作为文档封面，使用请直接删除
转帖]财务分析与估值指标小览利润率—你投资的上市公司真的赚钱吗翻开上市公司的报表，投资者最先关注的可能就是公司的利润率，以及利润率的变化趋势了，因为这暗示着公司运作是否按正常且正确的道路前进。投资者喜欢那些高利润率的、并且利润率快速增长的公司。如果细分来看的话，下面三项是我们应当一一关注的：·毛利率（GrossMargin）：毛利率是几项利润率计算中最基本也是最简单的一个，其公式为：（销售收入–销售成本）/销售收入。毛利率很好地诠释了公司投入和产出之间的情况。但它也存在一定局限性，因为其公式中的销售成本并不包括产品销售所花费的所有费用，比如：出售、销售管理费用（SellingandGeneralAdministrativeExpenses，SG&A）、研发费用（ResearchandDevelopmentCosts，R&D），等。·息税折旧及摊销前利润率（EBITDAMargin）：EBITDA率比毛利率更能反应公司主营业务运营产生现金流的能力，其公式为：EBIT利润率=（EBITDA–折旧及摊销）/净营业收入=（税后利润+所得税+利息支出+折旧及摊销）/（总收入–销售折扣与折让–营业税金及附加）。·净利润率（NetMargin）：净利润率反应了公司的整体盈利能力，其公式为：净利润率=净利润/净营业收入。由于净利润容易受到各种会计政策的影响，如一次性费用等，因此经常需与其它指标结合考虑盈利能力指标—你投资的上市公司是盈利高手吗常用的盈利能力比率有：净资产回报率（ROE，反映仅由股东投入的资金所产生的利润率）、总资产收益率（ROA，反映股东和债权人共同的资金所产生的利润率）、投资回报率（ROI，指达产期正常年度利润或年均利润占投资总额的百分比）。股票价格和估值—这家上市公司值得投资吗股票价格总是围绕其价值运动。因此，即便高达100元一股的股票也有可能是低估的，1元一股的“廉价”股也有可能是高估的。股票价格本身的高低并不等同于其价值是否被高估或低估。我们经常使用估值倍数来判断股票是否被高估或低估。常用的估值倍数有：P/E、P/B、EV/EBITDA、P/S。估值倍数的正确使用包括两方面，一是，把某一上市公司当前的动态估值倍数与公司历史上的估值水平相比较，判断其处于历史估值水平的哪个位置上，是2

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