坚持完成定期不定额止盈不止损的定投布局

坚持完成定期不定额、止盈不止损的定投布局

坚持完成定期不定额、止盈不止损的定投布局

在存量资金定投布局阶段，力哥推荐的定投策略叫市值恒定定投法，这是什么意思呢？举个例子你就明白了。

【举例】

小明第一周定投的金额就是自己最初预设的金额。但一周过去后，基金有涨有跌，等他第二周的同一天打开股票软件后，需要做一道算术题，将第二周目标定投市值减去第二周定投时第一周定投金额的市值。

比如说第一周定投了1200元深成指B，结果这一周中，深成指B价格大跌12%，市值只剩下1056元了，那他第二周定投金额就是2400-1056=1344元，第二周真实定投金额比第一周增加了144元。等到第三周，基金又出现了涨跌，小明就需要再做一道算术题，将第三周目标定投市值减去第二周定投后，第一周和第二周两次定投累计的市值。还是以深成指B为例，由于在这一周中，大盘发力上涨，深成指B的价格大涨12%，不但第一周定投的浮亏弥补回来了，账面上还出现了盈利——两次定投合计投入1200+1344=2544元，而此时市值有2686元，忽略佣金成本的话，合计浮盈5.58%。而第三周需要追加投资的金额也变成了3600-2686=914元。到了第四周，只要基金市值高于2544+914=3458元，你的定投就会继续浮盈。

按照这样的定投策略，小明坚持一周又一周定投，寒冬过去，夏日来临，转眼小明坚持定投已经20周了，期间股市遭遇到了大跌，但转而又出现了上涨，小明始终按照既定的定投纪律严格执行……等到了第21周，小明发现了新情况——

由于股市上涨，深成指B和医药ETF在第21周时累计的定投市值已经超过了第21周目标定投市值，恭喜小明，你迎来了阶段性收获的季节了！

这时候，小明就要把超出目标定投市值的那部分基金给卖掉，获利了结，让市值回归到目标位，也就是深成指B和医药ETF分别需要卖掉相当于1610元和789元市值的基金份额，而其他几个基金则继续定投。

如果到了第22周，股市继续疯长，深成指B的市值达到了27000元，而第22周的目标定投市值是26400元，那小明就应该继续卖掉市值为600元的基金，继续获利了结。

反之，如果到了第22周，股市又跌了下来，深成指B的市值跌回到了24600元，你正好可以继续加码定投。请注意，第21周的获利卖出与第22周的定投买入，实际上是一次先高价卖出，再低价接回来的漂亮的短线操作，但是用定投策略这么做的风险却比短线投机的风险低得多！

这样的定投策略就叫做市值恒定定投法。

这种策略最大的好处，就是把逢低买入，逢高卖出，越跌越买，越涨越卖，定期不定额，止盈不止损这种人人都知道但是很模糊的定投原理，用一套严格的操作纪律给具体量化了，从而避免投资者在应该加码买入或获利了结时，受到主观情绪的影响，要不因为贪婪加码太多而不愿止盈，要不因为恐惧加码太少或过度止盈。

只要股市在持续波动，只要你持续进行市值恒定定投法，当你的定投基数足够大的时候，早晚会出现上述需要获利了结的情况。请记住：你的每次定投亏损都是浮亏，都是浮云，都不用害怕，而每次定投盈利都是真实的获利，因为你已经在高位将超额收益获利了结。你每次都在低买高卖，又何须担心不赚钱甚至亏钱呢？

但你有没有发现，这套市值恒定定投法有一个小bug。

不管是先跌后涨，先涨后跌，先跌再涨再跌，先涨再跌再涨……只要股市在一个区间内来回波动，哪怕中途跌破2000点，定投总是可以轻松赚钱，但如果股市出现了非常严重的泡沫，那你的定投一样会暴露在较大的风险之下。

因为采取市值恒定定投法，虽然在股市上涨时其本身机制就会自动减少定投金额、暂停定投乃至赎回定投，但在存量资金定投布局期间，你投入到股市中的总资产比重还是在持续上升的。毕竟存量资金定投布局需要耗费1-3年时间，在此期间，如果股市重新发疯涨到5000点甚至6000点，即使这期间你不断赎回超额定投盈利部分，可你继续留在股市里的资产依然比重很大，如果不幸股市接下去又发生股灾暴跌到3000点，你的定投账户又会出现非常严重的浮亏，尤其是当你的存量资金布局已经接近完成或刚好完成的时候发生了突如其来的雪崩式下跌，靠你今后的增量资金定投来摊博成本难度就会非常大。

所以我们就要提前做好应对这种极端情况的预案。如果在你完成存量资金布局期间，A股持续在4000点下方来回波动，那自然是最好的，定投策略可以在来回波动中反复获利。但如果A股突然又抽风涨到5000点甚至6000点的话，我们就要考虑改变定投计划，暂时性撤退。

【举例】

还是以小明同学为例。

小明作为平衡型投资者，开始定投时A股是3000点，所以小明才敢拿出50%的资金用来定投。但当股市涨到4000点上方的明显泡沫阶段，小明就不得不考虑调整自己的定投策略了。

按照力哥的设计，小明的情况在股市涨到4000点的时候，就要把股市投资比例降到30%，4500点时降到20%，5000点时降到10%，5500点时全部清仓。再结合小明存量资金定投布局完成度，便出现了以下这种排列组合情况——

举例来说，假如小明在定投了24周，即定投布局完成率为30%时，突然发现沪指重新突破了4000点，许多股民又开始高呼牛市来了，市场重新热闹了起来。此时小明应该继续定投。

等小明又定投了8周，定投布局完成率达到40%的时候，这期间如果股市不涨不跌，维持在4000点附近波动，小明还是需要继续定投，但如果股市继续上涨到了4500点，小明就需要暂停定投，不要再继续在高位往股市里砸钱了，如果这8周时间里股市飙到了5000点，则不但要暂停定投，还要卖出20%的定投基金，如果发疯飙到了5500点，则应该清仓走人！

假如沪指没有涨到5500点的清仓线又跌了下来，则在跌入相对应的安全区间后，重新启动存量资金的定投。

如果突破了5500点的清仓线，小明选择彻底清仓的话，从定投账户里撤出来的资金就需要先放入“马伊琍”账户统筹管理，千万别让钱在证券账户里闲放着，等待股市重新跌下来以后，再根据那时的情况，重新进行资产配置，开始新一轮的存量资金定投布局。

要特别提醒的是，假如你的清仓线和小明同学一样，也设定在了5500点，而你清仓以后股市继续发疯涨到了7000点甚至8000点，那都和你无关了，此时你无须懊悔，更不可贪婪！你已经赚到了你该赚的钱了！

当然，上面说的只是适用于小明的应对策略，不同人的应对策略不同。在4000点上方的股市高风险区域，究竟应该继续定投、暂停定投、赎回定投还是彻底清仓，每个人都需要根据自身情况提前设定一套预案。

另外由于我们的定投组合标的中不仅有A股指数基金，还有港股、美股和大宗商品指数基金，为了预防这些市场进入疯牛状态，你也需要提前设定相应的定投调整预案。

还是以小明为例，在沪指突破5500点时，小明会选择清仓深成指B和医药ETF，在恒指突破32000点时，小明会选择清仓恒指ETF，在H股指数突破18000点的时候，小明会选择清仓H股ETF，在标普指数突破2600点时，小明会选择清仓标普ETF，在国际油价突破100美元时，小明会选择清仓华宝油气。

当然，这是小明对风险的极限承受能力，你的承受能力如何只有你自己知道。

要提醒一点，存量资金定投布局需要消耗1-3年时间，这不是一段很短的时间，在定投启动阶段，你的绝大部分资金都是在定投准备金账户中待命的，这时可千万别让这些钱傻傻躺在证券账户里吃活期利息，建议购买货币基金增加无风险收益。

如果担心你想要定投的当天赎回货币基金，资金却无法马上到账（有些货币基金需要过几个小时才能到账，有些则要视当天T+0快速赎回额度有没有用完，用完了就只能走正常赎回流程T+1到账），可以考虑直接在证券账户里购买场内交易型货币基金，比如大名鼎鼎的华宝添益（511990）、银华日利（511880）等。

虽然这些场内交易型货基的收益率一般会略低于优秀的场外开放式货基，但流动性更强，随时可以在股市开盘时段内买卖，一旦卖出，资金即刻到账，即刻就能用来定投指数基金，非常方便，而且绝大部分券商对这类基金都不收取交易佣金（你的券商收不收取佣金，最好事先确认一下）。

如果你嫌场内货基目前普遍2%+的收益太低，也可以考虑有时间的话做做场内货基的套利，运气好的话，能把年化收益提高到4%-5%（这块投资知识和技巧和分级基金一样，也比较复杂，力哥以后再细说）。

另外场外开放式货币基金，力哥长期观察体验下来，感觉微众银行“活期+”不错。一是用户体验比较流畅舒服，二是赎回即刻到账，没有任何延时，三是收益率长期在货币基金中排名前列。在余额宝年化收益最近几个月一直徘徊在2.5%-2.8%之间时，活期+的年化收益则一直在3.2%上方傲然挺立，甚至最高达到过4%。

如果你觉得3%+的收益率还是太低，而且你能承受较高的投资风险，也可以考虑把你部分定投准备金分别投入若干个安全系数较高的P2P活期理财产品中。但力哥要特别强调：目前市场上的P2P活期理财产品或多或少都存在资金池、期限错配等不合规的情况，长期看，这类产品是否能像货币基金那样10年、20年长期发展下去还是个未知数，所以一定要谨慎投资，分散投资，尤其是不要选择约定年化收益率超过8%的活期理财产品。

这里还有一个技术问题顺便解答一下。场内购买ETF基金和分级基金都免收印花税，券商佣金收取比例和股票买卖相同。但绝大部分券商都有5元的佣金征收门槛，如果每次只定投几百元却也要被收取最低5元佣金，成本就太高了，所以力哥在此推荐华泰证券，网上开户佣金只有万分之二到万分之三，其中场内交易的ETF基金、分级基金等的最低单笔佣金只有0.1元，而不是一般券商设定的5元。以万分之二计算的话，单笔定投只要满500元就不需要支付额外的佣金了。

6.完成存量资金定投布局后进行投资动态再平衡，并开始增量资金的长期定投布局

说到这里，大家已经对小明同学很熟悉了，所以力哥就直接以小明做案例来解释这一步的操作吧，这要比你听力哥讲理论更容易理解。

【举例】

当小明同学克服千难万苦，勇敢坚定地完成了80周的存量资金定投布局，他的长期可投资金融资产总额已经达到了130万元。

这多出来的30万元是从哪里来的呢？

一是因为在这1.6年时间里，由于止盈不止损的策略，小明每次亏损都是浮亏，每次盈利都是实盈，所以我们可以合理假设这段时间内小明定投的累计获利是15%，即获利7.5万元。

要提醒的是，这只是假设。因为定期不定额+止盈不止损的策略，小明在这80周里实际投入的本金不一定是50万，可能高于50万，也可能低于50万，为了方便计算，力哥暂且看成本金50万。

二是因为在这1.6年时间里，小明依然在通过工作赚钱，每月都有5000元结余，算上每月正常的收支结余、年终奖、各种兼职外快、加薪奖励等各种杂七杂八的收入结余，再算上这1.6年时间里这部分结余的投资收益，合理推算，这块资产估计有16万元左右。

三是原本资产配置中就有50万元的“马伊琍”资产，假设这1.6年时间里这部分投资都安全无虞，平均获得了8.1%的年化收益，即6.5万。

7.5+16+6.5=30万。

所以小明此时的资产状况是这样的——

由于小明此时可长期投资金融资产超过了100万元，所以在对资产进行第一次动态再平衡的时候，就要参照100-500万级别的情况——

假如此时上证指数跌到了2000点附近，则根据设定，小明可以将配置股市投资的最高比例提高到65%。但可以提高到65%不代表必须提高到65%。虽然小明定投的主体资产是A股基金，但同时还投资了其他市场的指数基金，所以还要根据其他市场此时的价格贵贱情况综合考量。

假如此时恒指已经涨到了28000点，港股风险已经较大，而标普指数则跌到了1300点，高估值风险得到了一定程度的释放，国际油价则涨到了80美元附近，综合比较各海外市场的贵贱情况，小明决定将股市投资比例设定为60%，比最高比例低了5%。

同样根据各市场的贵贱情况变化，小明将这6个定投标的的比例也重新进行了设置——

由于体现了更强的估值优势，A股和美股的配置比例都得到了提高。相反，港股和石油的配置比例则都有所下降。

于是在完成了存量资金定投布局后，根据最新的市场变化情况，小明第一次动态再平衡后的资产配置状况如下——

你发现了没有，力哥的这套定投策略是一套虽然设定了定投基本原则，但依然可以根据市场变化而不断自我灵活调整纠偏，以降低定投组合潜在风险，提高定投组合潜在收益的一种超级智能的定投策略。

假如在完成存量资金定投布局时，上证指数已经涨到了3500点附近，则根据设定，小明配置股市资产的最高比例不得不下降到35%。那小明的动态再平衡策略就不是大幅增加定投资产比重，降低固定收益资产比重，而是将定投资产比重从38.5%略微下降到35%，将固定收益资产比重从61.5%略微提高到65%。

而如果此时港股、美股、石油价格又发生了不同的变化，则小明的定投标的搭配比例也要再作调整。

也就是说，小明要做两步动态再平衡——

第一步是权益类资产和固定收益类资产这两大类资产比例的动态再平衡。

第二步是对权益类资产中各个定投标的之间比例的动态再平衡。

完成了存量资金定投布局后的第一次动态再平衡，小明便进入了增量资金的长期定投布局时期。

所谓的增量资金就是小明每个月的收入结余。上面说过，小明每月收入10000元，消费5000元，结余5000元。由于相信力哥所说的理财要启动“双核复利引擎”，小明把大部分精力都投入到工作中，在存量资金定投期间，小明因为工作出色，得到了升职加薪，收入提高到了12000元，每月平均消费金额也提高到了6000元，所以此时小明每月结余为6000元。

由于小明已经提前留出了生活紧急备用金，购买了充足的保险，还把3年内要用的大额消费支出提前预留出来了，所以这6000元结余完全可以承受基金定投的波动风险，全部作为增量定投的储备资金（要注意的是，如果你不满足上述这些条件，就需要让你的收入结余优先满足那些理财需求，多余的钱才可以用于基金定投）。

亲，还记得小明此前存量资金定投时每周的定投金额吗？

没错，6000元。而现在小明每月结余也是6000元，所以小明就需要将存量定投时的每周定投一次调整为每月定投一次，以配合小明每月获得一次增量资金的收入节奏。

那这6000元应该如何分配给那6个定投标的呢？

这就需要我们每个月做一次小幅度的动态再平衡，根本原则同样是止盈不止损，越跌投越多。

具体来说，有以下几个操作原则——

抱歉，上面这张表格力哥是用范式语言表达的，生怕表达不清让大家不知该如何操作，所以看起来比较晕，您受累了。

通俗的说，这叫“移山填坑法”。

全是“山”，木有“坑”，暂时就不用增加定投了，歇着吧，藏着粮食等以后过冬用。要是眼前突然有座山长高超过20公分（浮盈20%），就赶快先把这部分“韭菜”给割了，生怕现在不割过几天“韭菜”就枯了。

全是“坑”，木有“山”，那就把钱先拿去填最深的坑，然后一个接一个填下去，手里的增量资金不够填怎么办？就拿此前全是“山”木有“坑”的时候没机会拿去填坑的钱以及“韭菜”收割下来的钱接着填坑！

有“坑”也有“山”，填坑方法也一样。只是如果钱不够的时候还有一招，就是提早收割新一批“韭菜”——那些已经长了超过10公分（浮盈10%）的山头也给抹平了来填坑吧。

为什么强制收割韭菜的获利阈值是20%而允许移山填坑提前收割韭菜的获利阈值是10%呢？

还是套用时下的流行语，从收益率需求侧来看，长期平均年化收益10%对绝大多数普通投资者来说已经是一个很不错的成绩了，可以用good来形容，如果你的定投已经浮盈10%，此时卖出锁定浮盈至少能给你今年的整体收益托底。

而长期年化收益20%则已经超过了绝大多数的普通投资者，连最专业最优秀的机构投资者也很难长期保持那么高的收益率，就算是巴菲特过去半个多世纪的实际年化投资收益也只是在25%-30%之间波动，假如你每年定投都能获得一次浮盈20%的机会，用excellent来形容也不为过（即使两年才遇到一次这样的止盈机会，年化收益也有9.6%，也还是good），此时当然需要锁定收益，落袋为安。所以从需求侧来看，20%的浮盈是无论如何都需要强制卖出的极限！

从收益率供给侧来看，过去25年的历史告诉我们，A股的标准差（波动幅度）是非常大的。虽然理论上说随着A股投资者越来越成熟，做空机制的逐渐完善，A股的标准差理应越来越小，但2015年以来，A股频频抽风的现实告诉我们，今天的A股市场还很不成熟，暴涨暴跌依然很常见。

这和中国人当下普遍存在的浮躁心态和想要快速致富的强烈欲望息息相关。应该说今天的中国人，不管是零起点的屌丝还是千万级别的土豪都存在严重的财富焦虑症。比如最近人民币暴跌，听专家媒体在那里忽悠人民币还要暴跌，许多只有几十万金融资产的屌丝担心人民币汇率下跌就会急忙跑去银行兑换点美元拿着，你这个既没有移民实力也没有子女海外留学实力更没有海外置业和资产全球配置需求的人来说，人民币贬值关你毛事啊？贬值前你家门口**卖一块，贬值后还是卖一块，你不亏！这种神经质一般的财富焦虑感在全球来看也是独此一家了。（具体分析，请看力哥此前的文章《你为什么炒股总是亏钱》）

话说回来，在疯狂的牛市里，获得20%的浮盈非常容易，此时就算卖出收益部分也不用担心过早离场踏空，因为随着牛市的进一步推进，本金还会继续产生新的收益，等又浮盈20%时，可以再次收割。

假如你在2012-2014年持续按照力哥的方法进行存量资金定投布局，定投成本完全可以控制在沪指2000点附近，那当沪指涨到2400点时，你就可以第一次收割，涨到2880点时第二次收割，涨到3456点第三次收割，涨到4147点，第四次收割，4976点第五次收割。每次收割都能获得20%收益，五次收割后，你已经获得100%的定投收益！

更重要的是，这部分收益并非继续在股市里搏杀，而是已经全部获利了结。这意味着你全部本金都已处于安全状态，你现在还留在股市里的钱全部都是利润，哪怕沪指涨到5178点后一路跌回到0点，你在股市里的钱输得一分不剩，你依然保本无忧！这时候，你的投资心态就会变得非常淡定，不会再盲目追涨杀跌。

所以在牛市中，20%是规避踏空风险和获利回吐风险之间一个比较合适的收益平衡点。

但是如果我们运气比较背，接下去几年内都没有机会再遇到像2007年或2015年这种大盘涨幅超过150%，许多个股涨幅超过400%的大牛市，而是回到了最悲剧的状态——像2011年到2014年上半年那样的持续暗无天日的大熊市中，我们也不用太担心，因为再糟糕的股市也有放光的时候。

（注：2008年是单边下挫的大熊市，但2009年大盘有一波翻倍行情，2010年也有一波大盘涨幅达到37%的大行情，所以这两年不能称为熊市，而是都有明显赚钱机会的震荡市，A股真正“杀人不见血”的大熊市是从2011年开始的。）

2012年12月4日沪指探底1949点，到2013年2月18日沪指登顶2444点，指数阶段性涨幅25.4%。

2013年6月25日沪指探底1849点，到2013年9月12日沪指登顶2270点，指数阶段性涨幅22.8%。

这几年间，沪指阶段性涨幅在10%左右的还有几次。

虽然我们采取定投策略，不可能买在最低点，卖在最高点，不可能完全吃到指数全部涨幅。但是第一，选择的定投标的指数走势往往都会强于上证指数，你的实际收益会更高，第二，如果你选择的是带有杠杆的分级B，就更容易实现超额收益，提早实现浮盈20%的目标（这时候定投分级B的杠杆优势就体现出来了）。

也就是说，假如在2011年到2013年我们采取市值恒定定投法，只需要抓住2012年和2013年这两次大熊市中的阶段性行情，也能够锁定40%的收益。如果不考虑定投账户本身市值的浮动因素，3年平均年化收益12%，这样的收益水平在熊市中已经相当不错了。

而到了2014年，你将从2000点出发，先后迎来5次收割的黄金季节……

所以在熊市中，20%也是规避踏空风险和获利回吐风险之间一个比较合适的收益平衡点（如果你是保守型投资者，预期收益要求较低，也可在熊市中把锁定收益的阈值下降到15%或10%）。

总之，这就是与存量资金定投布局阶段操作方法不同，但操作理念一致的另一种市值恒定定投法。俗称“移山填坑法”。（之前那个市值恒定定投法俗称“步步为营法”）

是不是听了又有点晕乎了，力哥还是来举例子吧。

小明同学完成存量资金定投布局并进行了第一次资产动态再平衡后，就进入了增量资金长期定投阶段。

结果定投一个月后，各定投标的市场表现如下——

这种情况是最常见的，有赚有亏，由于是第一个月定投，定投准备金账户里没有余额，所以小明能用来做增量定投的资金只有当月结余的6000元，不足以填平总共5000+3000+9000=17000元的“坑”，所以就优先填了最深的坑——浮亏4.6%的标普ETF。

第一个月的增量定投就这么愉快的结束了。

到了第二个月，所有市场突然都发疯似的上涨——

小明的所有定投标的都出现了浮盈，所以当月结余的6000元就无需再做增量定投，全部放入定投准备金账户中。

又由于深成指B出现了高达23.6%的巨大浮盈，达到了获利了结的阈值，所以小明就把这46000元的收益给拿了出来，放入定投准备金账户中。深成指B的市值则回到了动态再平衡后的基准市值——195000元。

反正小明是力哥YY出来的， 那到第三个月，就突然来个晴转雷暴雨吧。所有市场都突然遭遇了股灾！一下子从上个月的全部飘红，变成了全部飘绿——

这时，要把所有“坑”全部填满，得筹集30000+17000+8000+7000+5000+10000=77000元。可小明可以动用的钱却只有上个月从深成指B浮盈上割下来的46000元“韭菜”，上个月没有定投出去的6000元结余，以及这个月新增加的6000元结余，合计58000元，还存在19000元的填坑资金缺口。

那小明就要从浮亏比例最大的开始填起，把深成指B、恒生ETF、H股ETF的深坑全部填满，医药ETF的坑只填了最后多余的13000元，而华宝油气和标普ETF这两个最浅的“坑”就先不填了。

力哥这么说，你应该明白怎么操作了吧。

7.今后每年进行一次财务状况统计，不断对投资进行动态再平衡

说到这里，最后这一步，你看标题就应该能明白了。

随着时间的流逝，你的资产状况会不断变化，而各个投资市场的情况也会不断变化，这就要求我们在增量资金长期定投阶段，将动态再平衡进行到底！

我们每个月的增量资金定投都是在做一次“微创”的动态再平衡，那多长时间需要进行一次“动大刀”的动态再平衡呢？

力哥的建议是：一年一次。

从需求侧来看，计算时间的单位有很多，秒、分、时、日、周、月、年、世纪、千年、万年、光年、巴斯光年、M87星云……但对一个具体的人来说，“年”是计算我们生命的最长的一个单位——人生不满百，常怀千岁忧。年年岁岁花相似，岁岁年年人不同……

过年是我们一年中最开心的日子，每年年底，我们也都会对这一年的人生进行回顾总结，所以每年对你的资产状况进行一次统计，对你的投资得失进行一次反思，是一个比较合适的时间周期。

短于一年，比如半年就总结一次，你才定投了6次，会让人感觉调整太过频繁匆忙，长于一年，比如两年才总结一次，又会让人在其中不总结的那一年过年时，感觉到有些失落。

从供给侧来看，许多固定收益投资的回报周期都是以年为单位的，比如大部分人存款都存一年期，银行理财产品一年期居多，网售万能险一年期居多，P2P产品一年期居多，分级A也是一年分配一次约定回报。所以如果我们要对大类资产进行动态再平衡，把定投账户里的钱移入固定收益投资账户容易，但要把固定收益投资账户里的钱移入定投账户，就需要等固定收益产品到期，所以一年为单位动态再平衡一次在资金调度上比较方便。

而股市走牛往往也有个时间周期，1999-2001年牛市持续时间正好2年，2005-2007年牛市持续时间则有2年零4个月，比较短命的2014-2015年的牛市，也走了一年左右才完成了从2000点到5000点的飞跃。所以如果动态再平衡的周期太短，半年调整一次，可能会错过牛市主升浪阶段的收益，周期太长，两年调整一次，又可能会遭遇突如其来的股灾，一年内遭遇冰火两重天的景象，让你又回吐大量收益，所以一年为单位动态再平衡是一个比较平衡的选择。

所以当你完成存量资金定投布局，进行了第一次动态再平衡，并进入增量资金长期定投阶段的一年后，你就需要做第二次动态再平衡。第二次动态再平衡的方法和第一次一样——

第一步，统计你最新的资产状况和收入结余情况。

第二步，检查你的现金口袋、保险口袋和消费口袋是否还有欠缺，如果有，提前把这几个口袋里的钱装充实了，随后统计可以放在储蓄口袋里的钱还有多少。

第三步，根据你的资产状况变动情况和市场变化情况，确定你接下去一年“马伊琍”（固定收益投资）和“姚笛”（基金定投）的配置比例。

第四步，分别调整固定收益投资组合和基金定投组合的标的和比例，完成资产配置动态再平衡。

第五步，奔跑吧，骚年！在新的一年里继续坚持下去！

最后总结一下，力哥的这套定投实战操作法虽然密密麻麻几万字，看起来非常复杂，但最核心的原则只有两个——

市值恒定定投和资产配置动态再平衡。

只要掌握了这两者的精髓，长期看，你的投资收益必将**超过其他采取普通定期定额定投策略的投资者！

只要你理解了其中的原理，虽然一开始制定定投计划时需要动点脑子，费点时间，可一旦上路后，操作起来非常方便。

在存量定投阶段，你只需要每周花不超过10分钟时间，打开交易软件，做几道简单的算术题，并完成买入（有时是卖出）基金的操作就可以了。

在增量定投阶段，你只需要每月花不超过10分钟时间，打开交易软件，做几道简单的算术题，并完成买入（有时是卖出）基金的操作就可以了。

剩下的时间，就请你尽情的用来工作、看书、运动、旅行、把妹、车震、泡吧、发呆……

8.零储蓄月光族的定投策略

虽然力哥这套定投实战操作法适合资产规模从不到10万到超过2000万的各阶层人士，但有一群人不适用……

那就是银行账户里的钱从来没有到过五位数，经常需要靠信用卡透支维生的零储蓄月光卡奴剁手族~~~~~

如果你工作了很多年，身边依然只有几千元甚至几百元积蓄，或者你是一个大学生或职场新人，你积累个人财富的人生阶段才刚刚开始，这套复杂的定投策略就不适合你。因为你压根没有存量资金可以定投，也不可能在存量资金的基础上进行动态再平衡。

如果你是这种情况，那力哥给你的建议非常简单，三步走——

第一步，记账，找出拿铁因子，强制每月消费低于收入，产生结余（这时你就不能优先考虑消费口袋需求，而需要优先考虑投资口袋需求）。

第二步，根据自身情况和市场情况，设定零起点的基金定投计划。

第三步，坚持，坚持，还是特么的坚持……

【举例】

小明有个屌丝女同学叫小月，过去是个月光女神，看到力哥这篇文章后，决心从零开始基金定投。

小月收入5000元，强制将每月支出缩减到3000元，留出2000元结余可用于定投。

由于小月几乎没有资产，暂时也没有必要考虑资产全球配置的问题，所以她无需定投海外市场基金。又由于小月每月可用于定投的金额较低，也不适合再配置多个A股指数基金，最后小月选择集中火力，只定投中证500ETF基金。因为全球股市的经验都告诉我们，长期看，小盘股指数的走势会明显好于大盘股指数。

但是由于小月每月能用于定投的金额是固定的，只有2000元，定投金额恒定势必就无法实现定投市值的恒定，所以小月只能采取一种变通的定投方法。

小月先根据自身的风险偏好和A股的估值情况，设定一个常规的定投区间，只要指数在这个区间内波动，小月就采取指数每跌100点，定投增加100元，指数每涨100点，定投减少100元这种定期不定额的定投策略，同时定投浮盈超过20%就阶段性止盈，放入定投准备金账户中。

当指数跌到小月认为已经具有较大投资价值（比较便宜）的时候，将每月2000元定投金额悉数投入，而在没有达到这个阈值的时候，小月每月定投不满2000元的部分，就放入定投准备金账户中。

当指数跌到小月认为已经具有巨大投资价值（很便宜）的时候，则进一步将此前放在定投准备金账户中的钱也加码定投进去。

当指数跌到小月认为已经具有极大投资价值（便宜得令人发指）的时候，则将所有定投准备金账户里的余额统统一次性投入进去（满仓），随后坐等价值回归。但你一定要做好满仓后股市继续下跌，浮亏进一步加大的心理准备。

反之，当指数涨到小月认为已经产生了明显泡沫的时候，则暂停定投，并随着指数进一步攀升而不断减仓。

当指数涨到小月认为已经产生了不可思议的巨大泡沫时，则将所有定投账户里的余额统统卖掉（清掉）。

具体来说，根据小月风险偏好不同，有以下三种策略可供小月选择—— 要特别提醒的是，小月选择的定投标的指数是中证500指数，而此处力哥选择的指数是上证指数，这两个指数走势还是有一定差异的。只是因为大家更熟悉上证指数，为了方便大家一目了然理解这套定投策略的原理，所以才用了上证指数。

如果你希望定投策略误差更小，更有针对性，建议选择你所定投的标的指数为标准，制定相应的策略。比如定投沪深300ETF就看沪深300指数，定投中证500ETF就看中证500指数，定投深证100ETF就看深证100指数，定投深成指B就看深成指，定投H股ETF或H股B就看国企股指数……

看到这里你可能会问——

我是赤屌，准备学小月直接从最基本的500ETF开始定投，但我每周只能定投几百元，而500ETF（510500）现在价格有5块多，每次最少交易100份，所以我每次定投要不就定投一份（500多元），要不就不定投，根本没有回旋余地，没办法按照力哥说的市值恒定法进行定投，那我该怎么办呢？

解决办法有三。

方法一是换一个净值只有1元左右，单次交易最少只要100元左右的ETF基金，可以不选500ETF。如果你还想选500ETF，市场上也有好几个，除了510500，还有510510、512500、159922、512510等好几个500ETF，虽然从规模上看，510500是最大的，流动性最好，但因为每次买卖的资金量都很小，所以其他规模较小的ETF基金你也可以考虑作为定投标的。

方法二是如果你不想更换定投标的，就拉长你的定投周期，从每周定投一次，变成每两周或每月定投一次，那你每次定投的基准金额就更多了，可回旋的余地就更大了。

方法三是放弃定投场内ETF基金，而选择更加简单的但投资成本更高的场外指数基金。

请注意，与定期定额投资的策略相比，市值恒定投资的策略是必然会产生误差的，场内ETF定投会产生误差，场外指数基金定投同样如此，因为场外基金一天只有一个净值，当天收盘净值在盘中你是无法提前预知的，所以你在测算市值恒定时，也只能估算，最后一定会产生误差，尤其是你定投当天股市突然出现暴涨暴跌的时候，误差往往会比定投场内ETF基金大得多。

只要你不是处女座，小幅度的定投误差没必要斤斤计较，定投是长期工程，不在意这点短期的误差。

9.总结

最后力哥想说的是：还记得力哥在第二季第34集《股市必胜法则》里提到的那四句话吗？

价值投资为指导，趋势投资为技巧，指数投资为工具，傻瓜投资为信仰。

结合今天力哥详解的定投实战操作法，你是不是对这4句话又有了新的感悟呢？

定投的原理很简单，不需要有多高的智商才能掌握，但需要战胜人性的弱点，只要耐心坚持定投+严守投资纪律，赚钱是迟早的事。

而且按照力哥说的这套增强版的定投策略，你长期投资回报不但会超过绝大多数普通投资者，也一定会超过同样能耐心坚持定投+严守投资纪律的其他采取定期定额投资策略的投资者。 力哥个人预估，这套定投策略的长期平均年化投资回报大概能达到15%-20%。

如果你在完全理解了这套定投策略后，认可力哥的思路，有足够的耐心能承受长期的浮亏，那就可以从今天开始启动7步定投实战操作法。

如果你虽然比较认可力哥的思路，但对这套策略最终能否在真实的投资市场中长久有效依然心存疑虑，那不妨就从你的金融资产中拿出一部分尝试一下。看看1年、2年、3年、5年、10年后，是你采取这套定投策略的收益更高，还是你用其他方法在股市里搏击的收益更高。

熬了这么多有操作性的心灵鸡汤，最后力哥还是想再泼点心灵硫酸。

正如力哥反复说的，这个世界上最终能实现财务自由的永远是人群中的极少数，在4个象限中，大多数人注定一辈子都活在E象限难以自拔，能成功逆袭跻身I象限的少之又少。人和人之间的根本差别并不在于是否看过理财书，是否听力哥讲过理财知识，而在于执行力。

力哥敢在这里打赌，看完这篇长文的人里面，80%的人不但有足够的智慧听懂力哥的意思，而且也认同力哥的观点，认为力哥讲的定投策略能经得起理性的反复推敲和市场的反复检验。但只有40%的人在关掉这篇文章后，会马上着手考虑按照力哥说的这7步走，重新调整自己的资产配置和投资策略，并信心满满的启动自己的定投计划。

但1年以后，可能只有20%的人还在坚持力哥说的定投策略（如果一年后还是熊市，许多人会心灰意冷放弃定投，如果一年后又有了新一轮牛市，许多人又会嫌定投赚钱效率太低而放弃定投）。

3年以后，还在坚持的人可能只有10%……

10年以后，可能连5%都不到……

定投的道理如此简单，以至于许多人总是瞧不起定投，觉得定投理论就是正确的废话，他总是在追求来钱更快的“干货”、“秘诀”，并且不断碰壁试错，不断自我否定，不断推倒重来，不断怨天尤人……你人生最黄金的岁月就这样在不断试错和抱怨中消逝了……

决定一个人命运的不是“有没有听懂”，而是“能不能做到”！！！

本文来源：https://www.2haoxitong.net/k/doc/9d747bfed0f34693daef5ef7ba0d4a7302766cbe.html