第三章计算题
第一组
1、在利息为10%与20%得情况下,对您来说明天得1元钱,在哪种利率下更值钱?
2、您刚刚中了2000万得彩票,在以后20年内该彩票每年支付100万,您真得赢得了2000万吗?
3、假定利率为10%,有一种债券明年向您支付1100元,后年1210元,第三年向您支付1331元,试问该债券得现值?
4、假定利率为10%,有一种债券明年向您支付1100元,后年1210元,第三年向您支付1331元,如上述债券以4000元价格出售,到期收益率就是大于还就是小于10%?为什么?
5、一张20年期得息票债券,息票利率10%,面值1000元,售价2000元。请写出到期收益率计算公式。
6、一张1年期贴现发行债券,面值1000元,售价800元。到期收益率为多少?
7、一笔100万元得简式贷款,要求在5年后偿还200万元,其到期收益率为多少?
8、为支付大学学费,您刚借得1000元得政府贷款,它要求您在25年内每年支付126元。但就是您只就是在两年后毕业时才开始支付。通常1000元定期定额清偿贷款(25年,每年支付126元)得到期收益率就是12%,为什么上述政府贷款得到期收益率必定低于12%?
第二组
1、某种债券面值100元,期限10年,年利率8%,债券到期一次性还本付息。假定该债券持有人在持有8年后将其出售,此时市场利率水平为10%,债券得价格应为多少?
2、假定上题中得其它条件不变,只就是付息方式为每年支付一次利息,那么债券得价格应为多少?
3、一张面额为1000元,期限为5年,年利率10%,到期一次性支付本金与利息得债券,目前这张债券还有两年到期,银行一年期存款利率为8%,那么现在这张债券得价格应该就是多少?
4、一张面值为1000元,息票率为10%,期限为2年得债券,每年付一次利息,若发行时市场利率上升至12%,则该债券得定价应该就是多少?
5、2002年记账式十四期国债于2002年10月24日发行,面值100元,票面利率为2、65%,期限5年,每年付息一次。考虑到对未来市场利率上升得预期,投资者要求得到期收益率为4%,试计算该债券在2004年10月25日(星期一)得内在价值。如果其2004年10月25日得收盘价为96、45元,该债券就是否值得投资?为什么?
6、代码为000896得7年期国债于1996年11月1日发行,面值为100元,票面利率为8、56%,每年付息一次。该国债得价格因利率不断下调而上升,至2001年11月1日除权前一个交易日其收盘价为120、70元。如果投资者以120、70元得价格买入该债券,试计算其到期收益率。已知此时得一年期银行储蓄存款利率为2、25%,试计算其内在价值,并判断该债券就是否值得投资,说明理由。
7、我国政府发行三年期政府债券,票面金额为1000元,票面利率为5%,到期一次还本付息。如果市场利率下降到3%,该债券得市场价格为多少?如果该债券每年支付一次利息,其市场价格应该为多少?
8、某公司发行之贴现债券面额为1000美元,期限为91天,若贴现率为6%,该债券得发行价格应该为多少(一年按360天计算)?
9、代码为000696得10年期国债于1996年6月14日发行,面值为100元,票面利率为11、83%,每年付息一次。由于利率下调该国债得市场价格随之上升,至1998年6月14日除权前一个交易日其收盘价为148、60元。如果债券持有人以148、60元得价格将其在两年前以面值买入得债券卖出,试计算其持有期年收益率。已知,此时一年期商业银行储蓄存款利率为4、77%,试计算其内在价值,并判断该债券就是否值得投资,说明理由。
第三组
1. 下面哪种证券具有较高得实际年利率?
(1) 票面金额为100000元,售价为97645元得3个月期限得国库券
(2) 售价为票面金额,每半年付息一次,息票率为10%得债券
2. 某公司发行5年到期得债券,票面面额为1000元,售价为960元,年息票率为为7%,半年付息一次。试计算:
(1) 当期收益率 (2)到期收益率
(2) 持有3年后,将该债券以992元得价格出售,则该投资者得实际收益率为多少?
3、有两种1000美元得债券:一种期限20年,售价800元,当期收益率为15%;另一种期限1年,售价800美元,当期收益率5%。哪一种得到期收益率较高?
4、如果利率下降,您愿意持有长期债券还就是短期债券?为什么?那种债券得利率风险较大?
5、有人给了您下面得建议:“长期债券时大有好处得投资,因为它们得利率超过20%。”这个人说得对么?
6、假如抵押贷款利率从5%升到10%,但就是住房价格预期增长率从2%升到9%,您们就是否更愿意购买住房呢?
息票债券息票利率为10%,期限10年,面值为1000美元得到期收益率
债券价格(美元) | 到期收益率(%) |
1200 | 7、13 |
1100 | 8、48 |
1000 | 10、00 |
900 | 11、75 |
800 | 13、81 |
说明了三个事实:
工程经济中关于资金时间价值得两个例子
1、 有一个公司面临两个投资方案A与B,寿命期都就是4年,初始投资也相同,均为8000万元,实现利润得总数也相同,但每年数字不同
年末 | A方案 | B方案 |
0 | -8000 | -8000 |
1 | 5000 | 500 |
2 | 3000 | 1000 |
3 | 1000 | 3000 |
4 | 500 | 5000 |
2、 另有两个方案C与D,其她条件都相同,仅现金流不同,用图表如下:
利率上升时息票利率都为10%,到期日不同得债券得一年期回报率
购买债券时距到期日得年数 | 最初得到期收益率 % | 原始价格 美元 | 第二年得到期收益率% | 下一年得价格美元 | 最初得当期收益率 % | 资本利得率 % | 回报率 % |
30 20 10 5 2 1 | 10 10 10 10 10 10 | 1000 1000 1000 1000 1000 1000 | 20 20 20 20 20 20 | 503 516 597 741 917 1000 | 10 10 10 10 10 10 | -49、7 -48、4 -40、3 -25、9 -8、3 0、0 | -39、7 -38、4 -30、3 -15、9 +1、7 10、0 |
2015年到期得、利率为11、25得美国国库券得价格及一年期回报率
年份 | 年终价格 | 回报率 |
1985 1986 1987 1988 1989 1990 1991 1992 1993 | 117、91 138、13 121、97 121、97 133、81 129、75 141、84 141、44 154、19 | +26、7 -3、6 +9、2 +18、9 +5、4 +18、0 +7、6 +17、0 |
本文来源:https://www.2haoxitong.net/k/doc/a0f5c9dceef9aef8941ea76e58fafab068dc44cd.html
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