美国到底会不会赖掉中国持有的国债>>>>
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这两天后台不断有人问,说是美国有议员建议中国免除国债,来赔偿美国在疫情中的损失,大家担心如果中国不同意,美国会不会单方面违约?咱们今天就来讲下这个话题。
其实这个话题不是个新话题,已经谈论了十多年了。绝大部分人的逻辑倒也不复杂,美国欠咱们那么多钱,万一哪天混不下去了,直接违约,钱不还了,美国又有全世界最强大的打劫工具,就算不还钱,你能把我怎样?
乍一看觉得确实有可能,其实吧,仔细一研究,就会发现可能性基本为0。
想聊清楚这事,我们其实讨论清楚了下边的几个问题自然就明白了。
1
我国为啥会持有那么多美债?
一些人经常说,中国手里握着三万亿,其中一万亿买了美国国债,为啥不花掉,为啥非要买美国国债?这些钱又是哪来的呢?
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众所周知,中国是世界上最大的工业国,如果宽泛地讲,整个东亚其实都是世界工厂,全世界其他国家向这个地区输入技术和资本,或者原料(土澳是供应铁矿的,智利是供应铜矿的,俄罗斯沙特供应石油),然后他们换走工业品。
这种情况下,几乎不可避免,亚洲国家都拿着一堆美元,但是这些美元不是国家的,是各个公司在和美国贸易过程中赚到的,比如你们公司是生产鞋的,把鞋卖到美国,拿回美元,但是美元在中国不能直接消费,需要先置换成人民币,这样,你赚的美元留在中央银行,银行给你对应金额的人民币。
大家可能会纳闷,为啥要换人民币呢,就跟帕劳似的,全国人民直接用美元不挺好?
也不是不行,不过这么搞很容易导致财政崩溃,明朝就是这么亡的。
明朝没有主权货币,直接用海外输入的银子,人家输入银子多,大明就通货膨胀,人家输入少,大明就通货紧缩。
这个问题明朝的知识分子也都发现了,解决办法是让洋人的钱进入中国时兑换成中国的主权货币,如果输入太多,
>>>>我就调高汇率,让你少兑点;如果输入太少,我们也可以印钱保证货币供应。
但是这就得用“信用货币”这个工具,问题是这个工具早就被明朝给玩坏了,明朝也发过信用货币“大明宝钞”,后来发的太猛,已经被全国人民给抛弃了。中国完全建立起来独立的主权信用货币,要到新中国。
大家看到了吧,“主权货币”相当于有个缓冲池,避免国外的货币冲击直接到达中国,这也是为啥几乎所有的大国都是这么搞的。保障万一美元哪天狂印钞,然后到中国或者欧洲去买东西。他敢狂印,我们就敢让他贬值成废纸。
说清楚了为啥“必须兑换”,我们继续。
美元兑换成了人民币在中国境内流通,如果你们公司需要美元去国际上买车床或者其他原料,就去银行拿人民币换美元,然后去消费美元,也就是美元一边往中国流,一边向外流。
这个过程中,中国的美元储备相当于一个池子,一头往里边流,一头往外流,但是入口比出口粗的多,这个池子总体是不断变大的。
>>>>大家看出来了吧,央行的这些美元是替大家保管的,不是它自己的。但是央行可以拿去投资,就跟所有银行一样,拿着别人的存款去投资赚钱,将来再还回去。
但是该投资啥呢?最好是买港口,码头,飞机场,高科技等等,但是这些东西很多国家是有限制的,禁止你购买,比如2008年金融危机,法国人倒了霉,跑来中国寻求援助,但是中国提出要它拿自己的高科技来交换,法国人立刻扭头就走,为啥呢?
他们又不傻,现在技术停滞,西方那些技术是他们躺着过日子的最后堡垒,如果被中国人拿走了,他们的好日子也就到头了,所以法国人宁愿忍受失业和通货膨胀的痛苦,也不把技术卖给中国。
其他国家也都差不多,2008年美国都成那样了,中资想去购买一些美国的关键核心资产,也被挡了,这就很不“自由市场”了,但是西方其实并没有中国这么纠结这些观念。
此外港口码头什么的,也是困难重重,国外很多港口码头宁愿赔钱都不卖,甚至不让你入股。
这个背景下,央行握着万亿级别的美元,该干啥?
>>>>只能是买点美债,美债尽管收益率不高,但是也比躺在央行账户上挂着强,相当于“用没有收益的收据来换点有收益的收据”。
2
美国国债到底是个啥?
我们一直在说,美国这个国家是建立在国债上的国家,美国还没建国,就有了国债,美国独立战争就是借钱打的,向法国国王路易十六借钱,后来美国革命成功了,法国国王还不上资本家的钱,爆发了革命,国王夫妇脑袋被剁掉了。
美国独立战争一结束,美国人就急吼吼想赖账,欠钱太多还不上,而且美国国父杰斐逊说一些奸商囤积国债,如果兑付,他们就赚大了,坚决不能给奸商机会。
但是另一个国父汉密尔顿同志的目光穿越了历史迷雾,一眼看了上百年,他的意思很清楚,还不上也得还,你可以慢慢还,或者借新债还旧债,但是一定要还,如果不还,今后就借不到钱了,下次美国发生危机,如果筹不到钱,美国一建国就得死。
而且他举了英国的例子,他说英国对外战争的钱全是借的,没有一次是自己出钱打,英国平时做事没底线,但是
>>>>借债还钱这事从不打马虎眼,所以它借钱向来都很利索,甚至对荷兰的战争融资一大部分是荷兰资本家出的,因为大家都知道英国不赖账,每次战争之前都会发售国家公债筹集战争经费,大家都争相购买,不是因为爱国,资本家没有国,只是因为英国从不违约。
大家都被汉密尔顿说服了,建国后他去做了美国第一任财政部长,脑袋被印在了美国钞票上,汉密尔顿很早就死了,所以头像非常年轻,不像其他国父们,大部分形象不佳:
汉密尔顿当上财政部长之后,成功地把国债这事落实了下去,美国国债制度也成了美国最坚定的基石。后来美国基本上每次碰上麻烦,都要大规模发债解决,甚至购买路易斯安娜州,也是从巴林银行那里借的钱:
大家看到了,从独立战争,到南北战争,再到两次世界大战,金融危机,每次混不下去,就发国债救急。值得注意的是,大家注意下1980年到1990年那个区间,美债一直在狂涨,这又发生什么了?