一位股市老手的96点投资感悟，看到最后恍然大悟

发布时间：2018-09-29 11:13:13 来源：文档文库

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本文是把我在雪球最近几年的一些碎片化思考文字归纳整理成长文，给自己理思路，也分享给大家。欢迎批评指正。1. 对股市投资着迷，股票的波动性、未来业绩的变化预期、加上成百上千只不同行业的个股提供了大量的获利机会。一直在提醒自己，如果年收益2%，就已经跑赢银行存款；如果4%就可以抵抗CPI；如果6%就是不错的投资了。20%就已经是股神级。不要想着赚快钱，一次赚大钱。2. 不做涡轮牛熊证。谨慎做空。拒绝赌博, 远离期货和外汇保证金。3. 对股票投资有着无限的憧憬。想想，博士毕业后假设年薪30万（现金所得20万，假设，不用较真）。那是经过5年小学+3年初中+3年高中+4年大学+3年硕士+4年博士=22年的不懈学习和努力换来的。而如果总投资额100万，年投资收益20%，那么也是20万。两相对比就可以发现股票投资是多么值得努力学习，奋斗的目标！！钱赚钱比人赚钱要有价值的多的多！4. 投资和投机，长线和短线的问题。我不觉得做短线的人就是赌徒。诚然，我也是做中长线的。短线确实盈利概率较长线低一些，但如果短期内一个投资标的利润丰厚选择止赚也未尝不可。能抓住瞬间即逝的机会的人无疑也是了不起的。5. 对于指数越跌越买是有道理的。长期来看赢面很大。6. 做投资要的是绝对收益不要跟任何人或指数比。

复利的威力就是需要不断积累的绝对收益.

成功的投资不是要去和任何人,或任何大盘指数去比较. 只要每年或者年化都有正的收益就是好的投资,成功的投资.牛市, 并一定非要跑赢指数. 要跑赢也并不容易.

熊市, 既然追求绝对收益就一定要跑赢指数(因为指数是负的).

这样下来一个牛熊, 收益应该是不错的.不要和任何人比, 人外有人, 为什么非要拿第一或top10%. 没有必要, 踏踏实实的按照自己的交易系统去一步步接近预订的财务目标就好.7. 怕什么路途遥远。走一步有一步的风景，进一步有一步的欢喜。幸福，在路上。8. 条条大路通罗马，能赚到钱的就是好的投资。9. 每个人都有自己的交易系统，和自己的不一致就开骂这是什么素质？不尊重别人的操盘方法本身就是一种狭隘。市场这么大，足以容纳不同意见。10. 港股基本上涨幅榜跌幅榜上的仙股(股价低于1港币)都是老千股11. 伟大的投资者都长寿是因为他们成功了，有钱人更怕死所以更注重身体健康。当然他们有更好的医疗服务健康的食物等条件还有投资成功导致心理上的成就感(压力小)。所以他们长寿。这也应该是我们为什么做投资的原因和追求的目标。当然因为长寿+成功的投资而产生的复利带来更可观的财富。应该是互相正向催化的过程。12. 做自己能力圈的符合自己交易系统的股就是好标的。赚钱要赚得可持续。13. 赚钱的可持续性（即复利）很重要。这需要一个稳定的交易系统。所以有时候我不太喜欢牛市，因为牛市鸡犬皆升不能检验交易系统的正确性和盈利率。反而容易造成误导，以为自己的系统可行，结果熊市来临后就……14. 配置些指数基金是很有必要的. 尤其在牛市. 15. 越是牛市越应该买指数16. “我的人生我操盘”。坚持自己选股虽然有可能跑不过指数，但赚钱并不是做投资的唯一目的，也得有意义有乐趣有成就感才是快乐的投资。17. 大跌市正是捞货时。底部一定要坚持买入，只有低价才能有利润。低位买进永远是王道。18. 股灾才是机会19. 喜欢下跌的前提是这支股票还会涨回来。涨不回来的下跌都是价值陷阱。如何避免价值陷阱，这是个最大的难题。对小散户来说专注大蓝筹是正道。当然，大蓝筹里面也有很多会是价值陷阱，也需要不断更新，去芜存菁。20. 凡事不可太尽，投资任何时候也要留有余地，即便再有把握。永远不要全仓赌一只股。21. 用市值回撤做资金管理（比如总市值回撤10%减仓或清仓）是不错的方法。22. 对各种V的言论都不可尽信, 只能当作参考. 投资决定还是要自己下, 也要自己负责. 赚了钱也要直到是怎么赚的才重要.23. 港股小市值股票真的要小心. 散户最好还是只作大蓝筹.24. 不跟踪业绩的长期持有是行不通的。汇丰已不是以前的那个5号仔，建行也不再是那个建行了。拒绝买入没有成长的股票25. '重个股，轻大盘'是以后努力的方向. 择股比择时(如看大盘)更重要. 努力与优秀的企业一起成长, 拒绝持有平庸的企业.26. 让自己也向成长股一样, 年复一年的不断成长. 从亏很多钱,到亏少些钱, 到赚一点钱, 到赚越来越多的钱. 一步一步走下去.27. 成长股，一直成长才可以长期持有，一旦不成长或成长大幅减缓就要卖出了。考验眼光。28. 正确的投资态度应该是什么？踏踏实实的进步，从小做起，慢慢去积累自己的能力，积累自己的实力，积累自己的眼光，积累自己的定力，积累自己的思想境界.今天亏损，今年亏损，都不重要，重要的是你肯不肯努力让三年五年后的你不亏损，倘若立刻给你无敌的交易能力，你觉得有意思么？奋斗的过程远比结果要重要！29. 以前我也信技术，现在不信了，也不想再花太多时间钻研了（因为没有出路）30. 期权是很好的工具.31. 期权是用来管理风险对冲的工具, 用来赌大小就本末倒置了.32. 交易如生活，不要着急成功33. 区别一般人和牛人的地方是能预先判断趋势（比市场大多数人早一步找到金矿）。34. 刚读了下曹仁超的论势，还是有点收获的。印象最深的就是，买入并持有并不是最好的方法，要根据时势进退。任何一只股票，业绩再好，最后总要有退出的一天。还提到了“亢龙有悔”。确实，花无百日红，江上带有才人出，一代新人胜旧人。我们需要的就是在适当的时机买进持有，依据公司基本面的变化，再在适当的时机退出。一生中能把握好几次这种趋势的人足以小富，衣食无缺。35. 如果一个投资者没有买和卖的逻辑，那他就是在这个市场赌大小，把钱压下去然后期待它开大，仅此而已。36. 不光杠杆ETF，所有高杠杆衍生品都是有杠杆损耗，比如港股窝轮， Long的期权. 都只适合短线，长线时间值损耗太大了。要日内或者几天之内平仓，千万不能中长线持有这些。当然也可以利用时间值损耗，就是做Short的期权。37. 酒香不怕巷子深。资金都是逐利的。38. 如果你把投资当作一项事业，那沉迷于技术分析是成不了大器的。以后多看财报.39. 你最后一次看到一个因技术分析而变得富有的人是什么时候？40. 技术分析耽误青春呐. 为什么: 因为这个世上没有圣杯。圣杯就是投资获利的充分条件: 找到圣杯, 就一定赚钱. 技术分析最多只能是必要条件, 非充分条件. 赚了钱的股票回过头看,一定都符合技术分析. 但符合技术分析的并非一定都赚钱. (快绕晕了). 所以任何技术分析不可太依赖, 因为不存在. 但不排除可以锦上添花, 比如选股用价值分析, 选好了后再用技术捕捉买卖点或者加仓减仓点.技术分析方法繁多, 光技术指标都几十种, 形态又几十种. 每个都学上个把月再实战几个月, 学个遍就好几年光阴过去了.41. 做投资不能太依赖, 只依赖技术分析, 技术分析可以用但只能是锦上添花, 而不应该作为选股买卖股的基石. 还是要多研究多关注K线背后的企业的价值, 业绩的成长性. 过分关注技术分析只能是舍本逐末,缘木求鱼. 共勉.42. 卸掉杠杆并保留较大比例待熊现金不是一个容易的决定，尤其对于用惯了几年融资的人来说。但每天睡得更安稳，更平和。另外，这部分现金不是没有收益的，用来做short put 期权的保证金和接货资金。43. “贱物斗穷人”当股价跌到谷底的时候大部份人都没什么钱了，人们就算知道此时是底部也没钱买。” “杠杆特别是高比率的杠杆其实是将主动权甚至是命运也交给市场了，人生只需要富一次，完全没有必要冒这样的险。”44. 投资重要的是，先想好防守（不要输），即使再怎么谨慎都不为过。我赞成永不满仓，虽然不一定做得到45. '投资知易行难，前行如履薄冰。'

在本地, 一家银行活期存款利率年3% 但需要满足3个条件(工资入账, 每月信用卡花费一定数额, 每月3笔银行付款), 大家都趋之若鹜. 这里的公积金退休账户年利率4%很多人都想存钱进去, 尽管要到几十年后才能拿出来用. 凭什么投资股票获利10%, 20%甚至更高就这么容易? 也反过来证明做股票太难了, 要一直有如履薄冰的危机感.46. 港股机构的反应出乎想象的慢，很多时候都有大把时间上车或逃跑。比如2016年7月德普科技被做空事件。比如同一时间的永达汽车无视优秀业绩被错杀到3元并维持长达半年。47. 市场的错价是盈利的源泉。48. 市场先生经常会闹脾气，对我们来说是机会。49. 如果真的有做好投资的野心，即使只有10万块，也要按照100万，1个亿去做，肯定不会只买一只股票，也不会一次就买够，要分开买。10个亿也没什么，市场足够大，分几个股再几次投入随便几个大蓝筹足够了。50. 一个好的投资方法，能够容纳的资金量应该是足够一个人财务自由需要的资金量的。51. 期望收益一定不要太高, 太高会失望的. 年复合收益如果有10%都已经很厉害了. 降低期望, 降低风险, 最后才是追求收益.每个人进股市, 都是想着要赚比银行利息(或其他无风险收益)更高的收益. 但不可能每个人都有这个本事 (应该是大部分人), 否则股市就变成了无风险收益了. 显然是不可能的. 所以唯有不断学习, 希望有朝一日可以实现这个目标吧.52. 会装傻且知道什么时候该装傻的人都是真正的聪明人53. 做股票的都是聪明人(至少是自以为聪明的人), 能长期赚到钱确实很考验功力的, 一定要有一技之长或者过人之处才行.54. 港股在6月份买赢钱的几率很大，2012， 2013， 2014，2016年都是如此，2015年除外因为股灾.55. 花开堪折直须折，莫待无花空折枝。该买就买该卖就卖。56. 港股小股票, 只要有一丝怀疑, walk away. 没必要花时间和精力和那些疑似老千们纠缠.宁可错杀不可放过。57. 港股被沽空机构盯上的票，一律不碰。58. 投资本来就是概率。没有什么是绝对确定的，只有相对确定。绝不能重仓一只股。港股二三线股，雷太多了。相对确定的还是大蓝筹。59. 没有希望才是最让人难过的。60. 其实对于做中长线投资的, 根本没必要动不动减仓或清仓, 持股不动, 期限至少持续一个业绩期。平时就做做期权挺好，涨了short call，跌了short put. 比买卖正股手续费便宜多了，还有持续的现金流。61. 自己如果都不能赚钱, 就别想着替别人赚钱了(那只会害人). 等到自己能赚到钱的时候, 可能也就不屑于帮人赚钱了(自己财务自由, 自己就玩去了不操这个闲心).62. 突发事件很可能是机会. 不要袖手旁观做看客。63. 任何买入一定要有逻辑.64. 投资是终身学习的一件事，我不介意年轻时犯些错，学到些经验和知识，而不是总需要假手于人，后面的路还长。65. 玩雪球的都是有想法的人，都是想学到选股真本领的，绝不是ETF就可以打发的。你我等散户要的就是成为自己的基金经理，要享受看到自己选下的种子，发芽到长成参天大树的过程。我宁愿前些年自己摸索个股亏些钱，也不愿在ETF这个温柔乡里过一辈子。66. 投资丛林里虎狼众多，永远不要低估对手高估自己。67. 投资者的护城河是拥有自己独特的竞争力，就像武侠里面一样，每个人物都要有一个成名绝技才能行走江湖。否则就是小喽啰。68. 哪有股神，你看到赌场里有赌神吗？都是靠出老千和耍花样才能在赌场一直赚大钱。69. 上次股灾没跑掉，别以为下一次应该能跑掉。还是要低调，最悲剧的是高估自己。70. 投资还是要做成长股，至少不要做利润预期同比减少或者持平的。公司利润增加投资人才比较容易有饭吃。71. 司马迁在《史记·货殖列传》中说：无财作力，少有斗智，既饶争时。这句话的意思是：在你年轻的时候没有本金，那就只能靠体力去赚钱；随着年纪的增长，在你财力尚不宽裕的时候就要靠智力去赚钱；等到了中年，在你财力雄厚的时候就要靠对时机的把握来赚钱了。72. 所以说技术分析很坑人。股价先是跌破5日线，10日觉得是正常调整。再跌破20日，30日发现是上升中继的旗形，不舍得卖。再跌，就到超卖了，更不舍得卖。再下来就是严重套牢了。73. 这些年我学到的一个重要的东西就是没有什么是确定的，没有哪一只股票值得all in,现在没有，以后也不会有。74. 我一直不能理解做期货和外汇这些事儿。好好的股票不玩，玩这些负期望收益的玩意干啥子呢。说杠杆高，又不敢全仓，有个卵用。75. 期权和期货差别大着呢。外汇更惨，没什么机会。原因是我一直相信，只有股票才是正期望收益，期货和外汇都是负的。期权只要不是用来赌博，可以归为股票一类。76. 这么多标的，却选择期货来做投资，也是智商的一种体现。77. 杠杆的危害，怎么提醒也不嫌多。其实做期货完全没必要，杠杆高，又不敢大仓位有什么用。一旦大仓位，无论前面怎么赚都必死无疑。任何数乘以0都=0.78. 一定要找到自己的竞争优势在哪里。79. 我一直提倡要分散投资，再明显的机会也可能是陷阱，信心很多时候其实来自于自己的自以为是和傲慢。任何单一的公司也不值得全仓all in.80. 选择好合适的投资标的很重要。一般人去做期货和外汇保证金，必亏无疑。一般人去炒港股中小盘，也是很难长期赚钱，一不小心就掉到坑里去。81. 投资者不应该有home bias, 哪里有机会, 就应该去哪里. 不要把自己局限在A股和港股. '海外投资是一个大的趋势，并不是因为人民币贬值我们才去做海外投资。拥有全球投资的视野，往往可以找到更好的机会'。82. 增加系统的容错性很重要。选股，选时，分仓，分散，低位加仓，逆向投资等等，都能增加系统的容错性。对我来说，长期持有大蓝筹正股的同时用好期权，也能增加系统的容错性。83. 最近有人讲一个投资系统要有很好的容错性. 就这点用到期权上, Long期权不合格,因为没什么容错性. 反过来,Short期权其实拥有很大的容错性. 比如Short call, 即使正股被call走了也没输, 只是少赢而已. 比如Short put, 即使接到货, 也比当初直接现价买拥有了更多的安全垫.84. 做long期权我不推荐, 因为九死一生, 要看的非常准才能赢. 长期下来这很难. 85. 大势升的太好反倒让人担心.86. 择股择时都重要. 就我现在的方法来说, 是先选股(有成长性的大蓝筹), 再择时(低买高卖). 港股很多坑人的小股票再怎么择时都没用. 另一方面，再好的股票买的贵了都很难赚到钱.87. 真正的窮人，機會來臨的時候他甚至都察覺不到那是個機會。88. 做任何事都唯恐到天下不知的人，絕對發不了財。89. 年轻不要太快发财，太快成名。要韬光养晦。90. 股票代码很重要，比如港股的00911，美股的DRYS.91. 投资最怕的是没有逻辑, 乱买乱卖. 只要有逻辑(可以是价投, 趋势, 成长, 宏观, whatever)并且能赚到钱, 就是好的投资. 没有逻辑即时偶尔赚到钱了, 也不是好的投资.92. 股票剧涨之后不要买，而股票暴跌之后则不要卖。93. 在各种机会面前无动于衷，很可能是因为一没准备好比如没资格和没钱买。二能力没到没认识到是个机会。所以要赚大钱，先要让自己有资格和有足够的本金，再不断学习发展自己识别机会的能力。当然机会看到了，能不能把机会实现又是一个挑战了。94. 投资还是要做这种比较确定性的票. 越确定越有信心.95. 打败仗很正常, 但不能赌上性命. 投资要的就是容错性(看错做错可以,但绝不能爆仓). 重仓一只股票的都不是在投资, 是玩命.96. 想炒股赚点钱真难。@今日话题作者：布衣-淡定从容，自2009年底专注投资港股,2016年开始分散持仓到美股。专注成长股,长期投资, 辅以期权操作, 希望能快乐，淡定，从容的做好投资。我的其他原创：