东莞银行核心存款估算与流动性管理研究

东莞银行核心存款估算与流动性管理研究

一、引言

在2017年12月6日银监会发布了《商业银行流动性风险管理办法（修订征求意见稿）》。为推动我国银行业增强对流动性风险的管理，维护银行体系安全稳健运行，这次新规增加了三个流动性管理指标：优质流动性资产充足率、流动性匹配率、净稳定资金比例。总体上，此次新规的目的主要是引导银行业降低期限错配、加强流动性管理、提高资产流动性、降低依赖同业融资。

在目前的中国，银行业金融机构的流动性风险和系统性风险逐渐增加，是由于金融市场规模的快速增长和金融机构的高杠杆化趋势。另一方面，一些银行的资产配置期限过长，进一步积累了流动性风险。在这种情况下，银行业流动性风险的必要性日渐提升，故而需要对其提出更新的要求。

商业银行流动性是商业银行为存款人与借款人提供各种需求的能力，包括存款人对现金的提取活动或者是借款人的借贷活动。流动性风险则是指在该活动中存在的风险，包括商业银行无法以合理成本及时获得充足资金，用于偿付到期债务、履行其他支付义务和满足正常业务开展的其它资金需求的风险。流动性风险是影响到一家商业银行和金融机构生存的根本问题，一家商业银行或金融机构必须能够持续经营。在过去，发生商业银行或者一些金融机构由于流动性不足而倒闭的案例。例如在中国，1998年发生过海发银行倒闭的事件，而且这也是迄今为止中国的商业银行唯一一家因为流动性不足而进行破产清算的案例。在次贷危机期间，2007年英国的北岩银行，2008年大名鼎鼎的美国雷曼兄弟都发生了因为流动性不足而倒闭进行破产清偿的案例和事例。除了这些案例之外，还发生过其他商业银行集体挤兑的事件造成的流动性危机。

流动性管理是商业银行对流动性风险进行的管理活动，包括对流动性需求的预测，或者是进行流动性计划，最终的目的是为了确保商业银行的既定收益。流动性管理的措施较多，这些措施主要的目的是使流动性缺口减少，即便出现流动性缺口，也需要对资金来源以及运用方向进行综合性的考虑，通过恰当的方式来尽可能的填补这些缺口。如减少存贮的流动性或者是购买流动性。其中核心存款是指对市场利率变动和外部经济因素变化反应不敏感的存款。因此核心存款具有成本低、长期稳定性的特点，这些特点也是商业银行获取资金的一种方式，扩大核心存款比重，必然能够使银行资金来源更加稳定，从而有益于商业银行的流动性管理活动。

相对于大型银行来说，中小银行面临的风险更大。因为中小银行不论从业务数量还是从业务种类上都比大型银行少，资金来源相对比较窄，所能分散风险的渠道也相应比较少。银监会副主席曹宇在2017年度城市商业银行年会上说道，尽管部分城商行规模庞大，但一半以上的债务资金是通过金融市场筹集的，积累了大量的流动性风险和市场风险。银监会副主席王兆星也表示，中小商业银行最具威胁性的风险就是流动性风险，其也是最有可能引发系统性风险和区域性风险。我们必须保持高度警惕，优化银行业务结构、优化资产负债结构、优化收入和利润结构、提高资产质量。要落实做好流动性压力测试，并依据压力测试结果制定有针对性的计划，加强操作性演练。因此，东莞银行作为中小型银行，要更加注重对流动性的管理。

东莞银行股份有限公司是成立于1999年9月23日的股份制商业银行。其注册资本是16.4亿元，共有9家分行（广州分行、深圳分行、惠州分行、长沙分行、佛山分行、合肥分行、清远分行、珠海分行、韶关分行）、33家直属支行、11家一级支行、73家二级支行，拥有2家子公司（开县泰业村镇银行股份有限公司、东源泰业村镇银行股份有限公司）。在东莞地区存贷款市场，东莞银行的份额名列前茅，其中2016年存款余额占全市比重11.89%，居全市第2位；贷款余额占全市8.7%，位列第5位。因此东莞银行的流动性状况对于东莞地区企业信贷来说十分重要，而其流动性状况的好坏又很大程度上取决于自身核心存款的规模。因此本文以东莞银行为例，对该问题进行探究。主要是采用eviews和HP滤波法两种方法来进行分析，利用这两种方法对商业银行核心润款的变动趋势进行研究，在明确了其变动趋势之后运用流动性缺口模型进行进一步的探究，以流动性缺口来衡量东莞银行的流动性状况，以对东莞银行流动性管理提供一定政策参考。

二、文献综述

作为商业银行所吸收的最主要的存款，核心存款在保障商业银行稳定经营商有重要的作用。商业银行想要保持自身的稳定经营，使风险降至最低，必须要有较多的核心存款，这样方能在确保自身稳定性的基础上在市场上对各种资金进行利用，从而获得更多的效益。Flannery（1982）[1]认为：“银行以及储户愿意保留更多核心存款的原因便是重置成本以及学习成本”，解释了核心存款存在的来源和规模。对核心存款余额实际到期日方面的研究，Morgan和Cates（1994）[2]认为：“8年后，银行的核心存款人将会大比例降低，约在50%左右，如果没有采取恰当的措施，在20年之后，其核心存款用户将会全部失去，所以为了预防这种情况，商业银行必须要对各种贷款等进行合理的安排，从而使资金的闲置以及不足尽可能的减少”。谢云山（2002）[3]认为:“通常情况下利率的弹性不高，所以受到短期利率的影响较大， 若短期利率有较快的上升，则其他高利率存款的吸引性会增大，从而使客户提走款项”。通过构建模型分析，吴许均（2005）[4]认为：“商业银行的信誉与核心存款也是息息相关的，商业银行要想能够更加合理的对应用各种管理方式，必须要保持一定的核心存款”。

鉴于核心存款对商业银行的重要性，很多学者尝试对银行核心存款进行估算。杨瑾、王烁（2005）[5]认为：“HP滤波法具有有效性、易操作性，对流动性管理具有指导意义”，其运用HP滤波法来测算核心存款，同时为了测得其流动性，运用流动性缺口模型进行分析。在HP滤波法测算核心存款的基础上，苗晓宇（2013）[6]认为：“商业银行持续性检测需要构建城骑行的流动性缺口率预警指标以及系统”。姜利军和林阳阳（2008）[7]认为：“为了测得时间序列变量的长期趋势，计量经济学领域提出了较多的方法，包括ARMA、ARIMA、等等，不过通常情况下，应用的最多的方法是HP滤波方法。HP滤波方法的优势表现在多个方面，其计算相对简便，不依赖于具体的经济理论”。可见，对于核心存款估算方面，运用HP滤波法是很有效的，在计算中，该种方式可以最大程度的确保数据的精确性，很少丢失数据，所以比较适合长期测算方式。鉴于其优点，本文主要也采用该种方式进行探究，因为其可以在很大程度上保证了结果的有效性。

流动性缺口是商业银行测度流动性风险并进行流动性风险管理的有效手段。一家商业银行可能拥有稳定的贷款需求和资金来源，但是如果想要建立健全的流动性方案，就必须管理好两者之间的缺口。闫洁琼（2016）[8]认为：“流动性风险会引发商业银行的其他风险，并通过“传染效应”危及金融体系和经济体系运行的安全。我国商业银行对流动性的管理，从1994年至今，基本依赖静态的比率管理，流动性风险的量化管理及测算统计工作也始终处于经验性的传统管理。对比国外我国一直处于被动阶段。改进流动性管理方法科学化、制度化、战略化，仍然是现阶段努力的方向”。吕笑微（2017）[9]认为：“银行资产规模、不良贷款率与流动性目标成显著负相关，银行成长性、上市银行与流动性目标成正相关。商业银行流动性管理与绩效之间存在倒U型关系，即商业银行在一定程度上增加流动性能增加银行绩效，超过最优流动性后，流动性增加会使银行绩效下降。实证结果还表明商业银行是在控制风险的基础之上，以绩效最大化为目标管理流动性”。

综合国内外文献来看，大多数文献仅单独研究核心存款或流动性缺口，很少文献将两者结合起来进行相关研究。因此本文尝试进行这一方面的研究，借助东莞银行财务数据，首先运用HP滤波方法对核心存款与波动性存款进行估算，然后利用流动资产与波动性来源的差额计算流动性缺口，最后提出相应的政策建议。

3、核心存款的概念及其在流动性管理中的作用

（一）核心存款的概念

银行的存款总额会围绕一个稳定的水平上下波动，但总体上波动不大，相对较为稳定，所以在进行分析时候，可以将银行的存款余额进行划分，包括长期稳定部分以及短期波动部分。而长期稳定部分主要为核心存款，其他的短期波动部分属于波动存款。二者之间的关系如图1所示。核心存款就是对市场利率变动和外部经济因素变化反应不敏感的存款。一般来说，银行的交易存款账户和不流通的定期存款账户属于核心存款类。核心存款具有四个特征：成本低、利率敏感度低、稳定性高、和可长期持有。银行在开始存款业务时，一般喜欢稳定性高的存款，即核心存款。因其特征，扩大核心存款的比重会降低银行经营的市场风险。与核心存款相对应的是波动存款，它是指那些对市场利率变动和外部经济因素变化敏感的存款。波动存款的目的是存储流动性，这种存款具有很强的流动性和逐利性，对利率、汇率、股价指数等因素都很敏感，这种存款只能用来与短期资产相匹配。

图1 核心存款与波动存款关系

（二）核心存款在流动性管理中的作用

核心存款成本低是由于核心存款要求的高流动性，其利率一般低于一年期定期存款利率或国债利率，降低了金融机构的利息支出，在一定程度上提高了银行收益率。核心成本的另一个特点稳定性高是因为核心存款利率弹性低，存款者不会因为利率波动突然爆发提款冲动，降低了银行的利率风险，增加了银行经营的安全性。同时由于其长期平均余额基本稳定，也为银行提供了充足的流动性。

因其特点，核心存款在以下方面可以发挥重要作用：1、合理预测贷款规模；2、有效管理商业银行流动性风险；3、分析并确定吸收存款的主要对象。核心存款显著地影响着贷款规模，因为贷款要考虑到银行流动性和资产与负债的匹配，所以拥有更多的核心存款能扩大贷款规模。由于银行属于高度流动性错配的行业，银行可以通过流动性错配来赚取利差，例如将长期资产通过资产证券化短期证券。而核心存款的稳定性使得这类存款长期存在于银行而不被取走，核心存款充足就保证了充足的银行流动性。分析核心存款的主要来源，可以更有目的地向主要来源吸收存款，提高核心存款的比例，保障银行流动性。

如果银行的资金来源大部分来源于波动存款，因波动存款对利率敏感性高，则资金市场的供求情况决定银行可获得的资金和其平均成本，市场风险较高，而且运用资金时也受到很多限制。因此，银行会更加争取吸收核心存款。

故而在商业银行流动性管理中，核心存款占据极为重要的地位，进行流动性管理必须要对存款中的核心存款进行恰当合理的估算。

4、东莞银行核心存款的估算

季节波动、周期波动等等多种因素的叠加便会构成一个时间序列，而核心存款的总体趋势便是存款总额序列长期趋势部分，这一部分有较多的测算方式，前人使用过的方式包括移动平均法、回归分析法等等，也有频谱滤波法或者是HP滤波法，各种测算方法各有优劣，在具体的测算活动中需要依据具体的情况进行选择。通常情况下，频谱滤波法以及HP滤波法这两种方法比前两种方法更加精准。因为存款序列属于非平稳经济变量的一种，所以无论是从理论或者技术层面采取回归分析方法来对稳定存款进行计算都相对不科学。对于频谱滤波法而言，其使用的范围主要用于分解分析，尤其适用于时间序列具有周期变化的分析中，然而在使用这种方法的过程中，将会失去很多种信息，其对样本的数量要求比较高。对于HP滤波法而言，其完全规避了上文所述的频谱滤波法存在的不足之处，其优点在于整个计算的过程不会造成相关信息的损耗，尤其在时间序列长期趋势分析方面适用性特别好。所以此篇论文采取了HP滤波方法，该方法首次出现于对美国商业循环进行研究的论文（作者为Hodrick 和 Prescott）里，其主要内容是对存款总额进行分解，一部分为核心存款，另一部分为波动存款。

（一）HP滤波的计算原理

明晰HP滤波的计算原理可以为后续的测算提供合理的基础。其基本原理为：设｛Yt｝为一个可以观测的时间序列，｛Tt｝来表示其趋势，用｛Ct｝来表示其波动成人，得出三者之间的关系，三者关系可表示为：

Yt=Tt+Ct （1）

因为｛Tt｝和｛Ct｝是不可被观测的，所以在进行正式测算时候，要将这两个数据剔除，那么该问题便可以简化为下面公式：

min （2）

在以上公式中，延迟算子多项式用c（L）代替。其中｛Tt｝是在对应的序列观测值以及对应的长期直线趋势之间分配不同权重。所以其中便存在一个一个权衡的问题，假设在极端的情况中，，当λ=0 时，Yt=Tt；当λ→∞时，｛Tt｝趋向于对Yt进行最小二乘法估计出的直线趋势。

关于λ的取值，经过国内外前人的研究，数十年后发展形成了以下取值一般经验。使用年度数据，λ=100；使用季度数据，λ=1600；使用月度数据，λ=14400。

（二）东莞银行核心存款的估算

存款总额总是在不断波动的，在这个波动过程中，最后的结果总是趋于和值为零。这是因为在波动过程中。随着HP的上下波动，存款总额也会随之出现正负波动的。总额总额中，我们往往认为核心存款和波动存款与HP滤波法分离出的HP长期趋势和短期波动成分有关系，其实并不然。对于核心存款而言，它主要由两部分后成，第一部分主要是指是指存款中的长期稳定部分，而另外一部分是指及波动存款在核心存款之上的部分。具体如图2所示。

图2 HP长期趋势与核心存款关系

因此要对HP趋势进行一定的调动，将其上下平移一部分，这样平移后的HP长期趋势线之上便是实际的存款总额，测算便能更加合理。

将短期波动成分值设置为Ct~N（μ，σ2），可知μ=0。假设在[-C,C]之间Ct进行波动，其波动的概率为1-α，即置信度为1-α，则：

（3）

其中，φ（x）为标准正态分布函数。由于μ=0，所以：

（4）

因此，在σ和α给定的情况下，就可以通过查询标准正态分布表得到C。接下来，就可以将HP长期趋势加上Ct的波动区间下限求出核心存款：

（5）

若使用季度和月度数据能更加准确地计算，但限于数据的可获取性，本文选取的是东莞银行2010年-2016年的年度数据，对核心存款进行测算后，来分析在流动性管理中其影响。文中的财务数据都来自于东莞银行对外公开的年报。其中存款总额中有一部分是“存放中央银行的财政性存款”，因为这部分存款商业银行并不能进行实际应用，所以必须要对这部分存款进行去除，方能使结果更加合理，剩下的就是常规性存款。以下本文就在常规性存款的基础上，进行核心存款及波动存款的分析。

利用HP滤波估算长期趋势，计算结果如表1所示；短期波动成分的标准差为446.6547。

假设其置信度为99%，将该数值代入到公式（4）内，利用标准正态分布表的数据可以看出，其短期波动成分波动区间为为（-1150.1359，1150.1359）。再将波动取件中的上下限利用公式（5）进行测算，可以得出其核心存款的数值，所测得的结果如表1所示。

表1 核心存款估算结果 单位：千万元

由图3可以得出，东莞银行的常规性存款波动趋势较小，表明在大多数时间内其波动均不大，从整体上来看是在HP长期趋势上进行波动的，不过2014年期间与HP长期趋势线有明显的偏离。其中2014年的波动存款也相应显著下降。除外，波动存款总体保持在稳定不变的水平，核心存款保持稳定上升。

图3 常规性存款、HP长期趋势、核心存款和波动存款之间的关系

从图4波动存款占比来看，在2010年占比最大，约为20%。虽然核心存款保持稳定上升，但波动存款在2014年达到最低点，因此常规性存款在2014年有明显的下降，与HP长期趋势线存在较大的偏离。波动存款在2010-2014年间逐渐下降，在2014年达到最低点后逐渐上升，说明东莞银行在2010-2014年间存款结构改善，核心存款占比增加，存款有很高稳定性；在2014-2016年间波动存款占比逐渐上升到约12%，是一个比较合理的水平。

图4 波动存款占比

五、东莞银行流动性缺口估算

（一）流动性缺口的概念

按照资产的变现能力我们将其分为流动性资产和非流动性资产两个部分，作为资金来源的负债和所有者权益也根据其稳定情况将其分为稳定和波动来源。流动性缺口则是指流动性资产与波动来源两者之间的差额。银行流动性资产是否充足则可由此指标窥得一二：如果该指标为正，即流动性资产减去波动来源结果为正，则证明银行资产流动性充足，反之，该指标为负则证明银行流动性存在不足。流动性缺口是衡量流动性风险的一种方法，流动性缺口可以扩大为流动性陷阱直到流动性危机爆发。当银行流动性存在不足的时候，也就是说银行的非流动性资产多有波动来源构成，那么银行就无法通过合理的负债或者资产变现行为来获得低成本下资金的增加，，那么也就是说流动性支付危机爆发的可能性增强，进而造成银行货币供给的收缩效应，大大降低其创造存款货币的能力，削弱其社会信用，十分不利于银行的健康发展。

（二）东莞银行流动性缺口估算

基于东莞银行的会计科目，我们可得知其流动性资产主要包括现金、应收利息、存放同业净额、买入返售资产、贴现、备付金、其他应收款、账龄低于1年的应收账款、拆放同业净额、短期投资等诸多项目。根据相关文献资料，结合本文研究主要内容及方向，本文采用的波动负债主要包括应付利息、同业拆入、应交税金、应付工资、其他应付款（50%计入波动负债）与波动存款6大板块。

表2 东莞银行各期流动性缺口 单位：元

图5 东莞银行各期流动性缺口

由图5可以看出，东莞银行在2012年前，存在正的流动性缺口；在2012年流动性不足，存在负的流动性缺口约59亿；在2013年及2014年正的流动性缺口达到最高峰，之后在2015年及2016年流动性缺口逐渐回落，但也维持为正的流动性缺口。结果显示除2012年存在流动性不足外，其余年份的流动性状况良好。

资本充足率作为商业银行能够以自有资本承担存款人和债权人资产损失的程度，是银行正常运营，把控风险的重要指标。资本充足率是银行资本总额比上风险加权资产的比值，其监管指标为在8%以上。流动性比率是流动性资产余额与流动性负债余额的比率。即便允许期限错配，银行仍然需要将流动性比例保持在合理水平，始终应在25%以上，来预防随时可能面临的挤兑。流动性比率很好的反映了银行资产短期流动性的风险问题，并且结合相应的财务指标，比如流动性缺口等，可以有效的全面反映银行短期资金流的运营情况。查看东莞银行历年年报，资本充足率及流动性比率都大于银行监管标准，结合此次测算的流动性缺口结果，可以看出东莞银行运行稳健，所以测算结果跟银行实际经营相符。

六、东莞银行流动性管理的对策

从东莞银行的核心存款估算的结果可以得知，总体上，常规性存款始终在HP长期趋势上下波动，也就可以说明核心存款也保持稳定增长的状态，波动存款总体上也保持在一个稳定的水平。流动性缺口方面，东莞银行在2012年流动性不足，存在负的流动性缺口约59亿；结果显示除2012年存在流动性不足外，其余年份的流动性状况良好。

因此为了预防再次出现负流动性缺口，东莞银行需进一步加强对流动性的管理。

（一）增加核心存款的吸收

大型工商企业存款、机关团体存款、个人储蓄存款是影响核心存款的三大因素，核心存款随着这三大存款的增长而增长，其中个人储蓄存款对于核心存款的作用最大。这三类存款的获得是商业银行不容忽视的内容，是其赢李状况和流动性管理的重要构成。因此银行应该大力拓展个人金融市场，加强对大中小企业存款和机关团体存款的努力争取。对此，可通过差异化定价，根据不同的客户动机与特点，制定不同的价格。因为核心客户存款的动机必然不是单一的，要建立客户管理档案，详细了解客户的存款动机，对客户相关信息进行调查、甄别与少选，进而进行差别定价，比如说对利率不敏感的重点客户，可以将采用略低的定价等。

（二）全面实施资产负债管理

流动性风险的管理不仅仅是一项资金管理的内容，更是一个体系化是管理，需要方方面面的内容反应，从资产负债综合管理层面进行银行流动性风险管理的分析尤为必要。

1.改善银行内部控制，强化其经营调控能力。对于银行资金的管理，必须采取系统化的管理方法，可以进行资金逐级、逐步集中进而全面调控的方式，基于此，规范各级银行资金管理。

2.构建高效、科学的资金反馈、调控体系。银行系统内部资金的管理情况的反馈与调控是流动性资产管理的有效途径，加强对内部资金的合理预测、统计与分析等十分重要。

3.优化商业银行资金配置。为了增强银行系统内部资金的效益性和流动性，要强化银行体系内资金的统一调拨与调剂，优化资金配置。

（三）对资产负债进行结构性调整

1.建立分层次流动资金储备，优化其储备结构。基于各商业银行自身运营及资金储备情况，科学的对各类资产的数量及比例进行配置，进而形成多层次、多等级、全方位的流动性风险防范体系，建立科学的资产结构。

2.不断降低信贷资产比重。银行应该致力于减少信贷资产，降低其比重，提高债权投资等非信贷资产的比重。

3.提高贷款种类多样性，增强贷款变现能力，多算贷款变现周期。银行要逐步的完善贷款种类，并完善贷款约束机制，提高质押贷款等有较强变现能力的信贷种类的比重，削弱资产结构的固态化，逐渐压缩、减少不良贷款，建立科学有效的放贷机制、补偿机制与保障机制。

4.合理安排资产期限，优化存款结构，减少负债变动对流动性造成影响，降低流动性风险的可能性。

5.借助当前市场发展良好情况，抓住公开市场业务的机遇。公开市场业务在很大程度上拓展了银行的融资渠道，从长期发展来看，公开市场业务越发展、越成熟，就能越好的带动银行间接债券市场的发展。进而促进银行流动性管理。

（四）通过金融创新降低流动性风险

1.进一步创新负债业务，主要的就是要加强银行融资渠道的建设，提高银行的融资能力，采用主动型负债来增强负债的流动性。

2.不断创新资产业务，在市场发展新时期，业务类型的多元化尤为重要，创新资产业务，提高优质信贷资产的比重，增加低风险的中短期投资业务量。

3.加强银行中间业务的创新，在市场细分日渐发展的当下，中介服务与各种委托代理的市场需求增多，银行可以借助较高的电子化水平，创新发展中间业务，完善相关服务，提高银行流动性资产管理水平。

（五）建立健全流动性风险预警机制，定期进行压力测试

1.建立完善的信息预测与分析体系。加强对流动性供给与需求信息的动态追踪，密切关注其变化情况，并进行及时、科学的预测与分析，进而有效的衡量潜在流动性风险。

2.完善流动性风险预警体系。从风险警情指标入手，科学评估流动性发展趋势与风险存在情况，完成风险警情的预测、风险警况的确定、风险警源的探寻预处理，最终排除警情，进而最大程度的降低流动性风险，完善银行资金管理。

3.加强银行流动性分析的稳定性。因为目前许多银行确实设有流动性分析的环节，但是分析内容存在缺乏系统性的问题，分析制度也缺乏连贯性，不能定期进行流动性的分析。流动性分析包括需求分析、来源分析、储备设计等部分，银行在详细对其进行分析的同时，也需要提前做好相应的风险处理预案，提高流动性风险的防范能力与应对能力。

4.针对银行运行实际情况，定期进行流动性压力测试，通过特定情景下的风险预判性，及时采取措施，提升自身的风险承受能力。

七、结论

因核心存款具有的四个特征：成本低、利率敏感度低、稳定性高、和可长期持有，扩大核心存款的比重更加有利于银行稳健经营、降低流动性风险。本文主要是利用HP滤波方法对核心存款进行估算的，再运用流动性缺口模型，测算出东莞银行在2012年前，存在正的流动性缺口；在2012年流动性不足，存在负的流动性缺口约59亿；在2013年及2014年正的流动性缺口达到最高峰，之后在2015年及2016年流动性缺口逐渐回落，但也维持为正的流动性缺口。结果显示该银行整体性的流动性状况较佳，仅2012年存在一定的问题。具有良好的流动性对银行经营具有重大的意义。计算结果表明该方法操作简便易于计算，测量结果与银行实际经营情况相符，对东莞银行流动性管理实践具有一定的指导意义。对于流动性管理对策方面，可通过增加核心存款的吸收、全面实施资产负债管理、建立健全流动性风险预警机制和定期进行压力测试等等方法加强对银行的管理。

文章存在一定的不足，其一是数据的获得性方面，文章使用东莞银行披露的年报数据，并没有采用其月度数据，如果是月度数据，则会使估算的准确性更高，使效果更佳。其二，资料相对有限，故而在对流动性资产以及资金波动来源方面没有细致的划分，故而商业银行在具体的测算活动中，需要依据自身的情况进行合理划分，从而使计算结果更为精确，从而使自身的流动性管理水平提升。

本文来源：https://www.2haoxitong.net/k/doc/a92149506429647d27284b73f242336c1fb93054.html