中国上市商业银行股价影响因素及敏感性分析作者：陈莉来源：《现代商贸工业》2014年第10期
摘要：采用了2007-2012年16家在沪深股上市的商业银行的面板数据。首先使用描述性分析对整个行业形成直观的印象，然后利用因子分析提取对银行上市公司股价价格影响较为明显的因子，最后利用回归分析法确定这些因素对股票价格的影响方向和强弱。
关键词：上市银行；股价；实证分析；主因子分析
中图分类号：F83
文献标识码：A
文章编号：1672—3198（2014）10—0107—02
金融作为稀缺的资源，是现代经济的核心。而银行作为金融的核心产业，在引导资源的配置中占主导地位，商业银行的效率直接关系到经济资源的配置效果。所以研究商业银行的效率意义重大，银行的效率直接体现在银行的股价上。研究影响银行的股价影响因素，为银行业上市公司的管理提供科学的依据。本文从微观层面上，采用主因子分析法将我国商业银行主因子股价提选出来加以分析。
本文其余部分的安排：第二部分，理论回顾；第三部分，实证分析；第四部分，结论与启示。
1理论回顾
1.1文献综述
国内外对影响银行业上市公司股价的影响从不同的方面进行深入研究。从股利政策角度看：S.D.Magen（1971）通过研究商业银行资本结构和股利政策之间的关系认为，如果银行为了提高股本收益率或降低股本成本而提高杠杆率，资本市场并不会要求银行股本化比率将更多收益转作股本。马军伟、熊华（2009）通过举证分析结果，我国上市银行的股利分配政策对股价有负的影响，并且市场对分红政策的反映过度。
从建立模型对数据检验角度：Molyneux和Thomton（1992）在多个国家样本容量的基础上分析银行股价的决定因素，结果表明银行的股价与各国的利率水平、行业的集中度以及国家所有制之间存在明显的正相关关系。
本文来源：https://www.2haoxitong.net/k/doc/afd4432bf56527d3240c844769eae009581ba2c6.html
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