货币银行复习题（第二章 - 货币需求）

第二章 货币需求

内容提要：

一、货币需求的含义

二、货币需求的理论

1、古典学派的货币需求理论

费雪的交易方程式

剑桥方程式

2、凯恩斯的货币需求理论

3、凯恩斯学派对凯恩斯货币需求理论的发展

4、弗里德曼的货币需求理论――现代货币数量论

复习题：

一、名词解释

1、货币需求 2、实际货币需求 3、平方根定律 4、持有货币的机会成本

5、货币数量说 6、流动性偏好 7、流动性陷阱 8、恒久性收入

二、单选

1、费雪在其方程式（MV＝PT）中认为，最重要的关系是（ ）。

A．M与V的关系 B．M与T的关系

C．M与P的关系 D． T与V的关系

2、在决定货币需求的各个因素中，收入水平的高低和收入获取时间长短对货币需求的影响分别是（ ）。

A、正相关，正相关 B、负相关，负相关

C、正相关，负相关 D、负相关，正相关

3、在正常情况下，市场利率与货币需求成（ ）。

A、正相关 B、负相关

C、正负相关都可能 D、不相关

4、下列（ ）是货币需求函数的规模变量。

A、货币本身的收益 B、收入

C、债券的预期收益率 D、实物资产的预期收益率

5、提出现金交易说的经济学家是（ ）。

A、凯恩斯 B、马歇尔

C、费雪 D、庇古

6、M=KPY是属于（ ）的理论。

A、现金交易说 B、现金余额说

C、可贷资金说 D、流动性偏好说

7、根据凯恩斯流动性偏好理论，当预期利率上升时，人们就会（ ）。

A、抛售债券而持有货币 B、抛出货币而持有债券

C、只持有货币 D、只持有债券

8、鲍莫尔的存货模型是对凯恩斯的（ ）的货币需求理论的重大发展。

A、交易动机 B、预防动机

C、投机动机 D、谨慎动机

9、以下（ ）属于弗里德曼的货币数量说。

A、利率是货币需求的重要决定因素。

B、人们资产选择的原则是效用极大化。

C、“恒久性收入”概念是一个不包括人力资本在内的纯物质化的概念。

D、货币数量说首先是一种货币需求理论，其次才是产出、货币收入或物价水平的理论。

10、弗里德曼认为货币需求函数具有（ ）的特点。

A．不稳定 B．不确定

C．相对稳定 D．相对不稳定

11、凯恩斯的货币需求函数非常重视（ ）。

A．恒久收入的作用 B．货币供应量的作用

C．利率的作用 D．汇率的作用

12、弗里德曼的货币需求函数强调的是（ ）。

A．恒久收入的影响　　　　 B．人力资本的影响

C．利率的主导作用 　　　　　D．汇率的主导作用

13、收入属于货币需求决定因素中的（ ）。

A．微观变量 　　　　　　　　　　B．机会成本变量

C．制度变量　　　　　　　　　　 D．规模变量

三、多选题

1、凯恩斯认为，人们持有货币的动机有（ ）。

A．投资动机 B．消费动机

C．交易动机 D．预防动机

E．投机动机

2、人们通常将货币需求的决定因素划分为以下几类：（ ）

A．规模变量 B．速度变量

C．结构变量 D．机会成本变量

E．其它变量

3、根据“平方根法则”，交易性货币需求（ ）。

A．是利率的函数 B．与利率同方向变化

C．与利率反方向变化 D．变动幅度比利率变动幅度小

E．变动幅度比收入变动幅度大

4、弗里德曼货币需求函数中的机会成本变量有（ ）。

A．恒久收入 B．预期物价变动率

C．固定收益的债券利率 D．非固定收益的债券利率

E．非人力财富占总财富的比重

5、下列属于影响货币需求的机会成本变量的是（ ）

A．利率 B．收入

C．财富 D．物价变动率

E．制度因素

四、简答题

1、试简要分析收入状况和市场利率对货币需求的影响。

2、货币需求函数中的机会成本变量主要有哪些？它们对货币需求有何影响？

3、在货币需求理论中，货币本身的收益率是一种机会成本变量吗？为什么？

4、在交易性货币需求与利率的关系上，凯恩斯的理论与平方根定律的分析有何不同?

5、简述费雪方程式与剑桥方程式的区别。

6、弗里德曼的货币需求理论与凯恩斯的流动偏好理论有何不同？

五、论述题

1、分析从M d=KPY, M d=f(Y,I),到M d/p=(Y,w,rm,rb,re,1/p.dp/dt,u)，货币需求理论的发展思路。

2、试解释货币供求与总供求从事前不均衡（Ms>Md）到事后均衡（Md’=Ms）的传递机制。

3、为什么说弗里德曼的新货币数量说既是对传统货币数量说的继承和发展，又是对凯恩斯流动性偏好理论的继承和发展？

复习题答案：

一、名词解释

1、货币需求：指人们通过对各种资产的安全性、流动性和盈利性的综合衡量后所确定的最优资产组合中所愿意且能够持有的货币量，它必须同时包括两个基本要素：一是必须有持有货币的愿望，二是必须有持有货币的能力。

2、实际货币需求：是指名义货币数量在扣除了物价变动因素之后那部分货币余额，它等于名义货币需求除以物价水平，即Md/P。

3、平方根定律：鲍莫尔运用存货理论深入分析了由交易动机产生的货币需求同收入和利率的关系。认为货币的交易需求同样具有利率弹性，并用公式表明最适度的现金余额交易量和手续费、利率、收入的变化关系，这一公式为 。

4、持有货币的机会成本：指人们因持有货币而不得不放弃的、持有其他资产所能取得的收益。

5、货币数量说：指以货币的数量来解释货币的价值或一般物价水平的一种理论。根据这种理论，在其他情况不变的条件下，货币数量的变动必将引起一般物价水平作同方向且等比例的变动。

6、流动性偏好：指人们宁可持有没有收益但周转灵活的货币的心理倾向，实质上就是人们对货币的需求。

7、流动性陷阱：它是凯恩斯提出的一种假说，指当一定时期的利率水平降低到不能再低时，人们就会产生利率上升而债券价格下降的预期，货币需求弹性就会变得无限大，即无论增加多少货币，都会被人们储存起来，从而利率不会再下降。

8、恒久性收入：恒久收入是弗里德曼分析货币需求中提出的概念，是指一个人拥有的各种财富在长期内获得的收入流量，相当于可观察到的长期平均收入。也可以理解为预期未来收入的折现值。

二、单选

1、C 2、A 3、B 4、B 5、C 6、B 7、A 8、A 9、D 10、C

11、C 12、A 13、D

三、多选

1、CDE 2、ADE 3、ACD 4、BCD 5、AD

四、简答

1、答案要点：收入状况：收入水平的高低与货币需求成正比。

（1）收入的高低制约着货币需求的数量且通常决定着支出的数量。

（2）人们取得收入的时间间隔与货币需求也成正比。

市场利率：在正常情况下，市场利率与货币需求成反比。

（1） 市场利率决定人们持有货币的机会成本。

（2） 市场利率影响人们对资产持有形式的选择。

2、答案要点：主要包括债券的预期收益率、股票的预期收益率、实物资产的预期收益率（即预期物价变动率）以及货币本身的收益率。债券、股票、实物资产的预期收益率与货币需求成反比，货币本身的收益率与货币需求成正比。

3、答案要点：在货币需求理论中，货币本身的收益率是一种机会成本变量。因为它在一定程度上能抵消持有货币的机会成本，在其他资产收益率一定时，货币本身的收益率越高，则持有货币的机会成本越低，反之则反是。

4、答案要点：（1）交易动机是指人们为了日常交易的方便，而在手头保留一部分货币，基于交易性动机而产生的货币需求就是交易性货币需求。（2）凯恩斯的货币需求理论认为交易性货币需求只与收入水平有关，是收入的递增函数，而与利率等其它变量无关。（3）鲍莫尔提出的平方根定律对交易性货币需求进行分析时，引入了存货理论，认为货币的交易性需求同样具有利率弹性。鲍莫尔认为，一般情况下，人们收入的取得与支用之间存在着时间差，所以理性的选择是把暂时不用的现金转化生息资产的形式，需用时再转变为现金，只要利息收入超过变现的成本花费（主要是手续费）就有利可图。所以说货币的交易需求同样具有利率弹性。

5、答案要点：虽然从形式上看，剑桥方程式与费雪的交易方程式没有太大区别， K只不过是V的倒数，但事实上，在理论尤其是分析方法上，二者有很大区别：

（1）对货币需求分析的侧重点不同。前者重货币供给、货币的交易媒介功能；后者重货币需求、货币的财富储藏即资产功能。

（2）前者重视货币支出的数量和速度；后者重视个人的持币动机和判断。

（3）货币需求的决定因素不同。前者用货币数量变动来解释价格，只有收入对货币需求产生影响，利率对货币需求没有影响；后者从微观出发分析，强调人们持币动机，不排除利率是决定货币需求的主要因素。

6、答案要点：弗里德曼的货币需求理论与凯恩斯的货币需求理论有如下不同：（1）二者认为货币需求的决定因素不同。凯恩斯的流动偏好理论认为货币需求由收入和利率两个因素决定，货币需求对利率的变动十分敏感。而弗里德曼的货币需求理论认为货币需求主要受恒久收入的影响，对利率的敏感性较差，利率对货币需求的影响很小。（2）二者对货币需求的稳定性看法不同。凯恩斯认为货币需求不仅不稳定，而且具有不可预测性，货币需求量与总支出没有紧密的联系。因此，在货币政策机制中，应该以利率而不是以货币供应量作为中介目标。弗里德曼的货币需求理论认为，货币需求决定于恒久收入，与利率无关，以为恒久收入是稳定的，因而货币需求也是稳定的。

五、论述题

1、2 略

3、答案要点：弗里德曼的新货币数量说以货币需求函数的形式加以表述。在这一货币需求函数中，弗里德曼以恒久性收入作为总财富的代表，以债券的预期收益率、股票的预期收益率、实物资产的预期收益率（即预期物价变动率）作为机会成本变量，同时，还以人力财富与非人力财富之比以及其他综合变量作为影响货币需求的其他因素。其货币需求函数为：

M=f(P , rb , re , 1/p*dp/dt , w , Y , u )

弗里德曼提出的货币需求函数采用了传统货币数量说的常见形式，但他对货币流通速度、决定货币需求的收入作了重新表述，而且认为货币数量的变动直接引起名义收入的变动（在短期内实际产出也变动）；弗里德曼新货币数量说深受凯恩斯流动性偏好理论的启发，借鉴了其分析方法，将货币替代品由只有债券一种发展为多种，在货币需求的利率弹性和货币需求的稳定性上均有新的认识。所以，我们说弗里德曼的新货币数量论的实质，是以凯恩斯的流动性偏好理论对传统货币数量说进行了重新表述，既是对传统货币数量说的继承和发展，又是对凯恩斯流动性偏好理论的继承和发展

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