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做投资的你知道创业公司怎么估值吗剖析

发布时间：2023-01-19 14:41:43 来源：文档文库

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潜力干货|做投资的你知道创业公司怎么估值吗？
MarkSuster详细解释了初创企业的估值方式以及公开市场市值变动对初创企业估值的影响，并把VC私下对市场的看法和盘托出，这应该是近期有关技术创投市场分析最透彻的文章之一了。
VC的真实感受是什么样的？
最近调查了超过150位VC朋友，这些人涵括了不同投资阶段和不同的地理位置，关于最近的市场，我提出的问题是"下述陈述哪一个最好地表述了你对步入2016年的情绪？"从下表可看出，谨慎与乐观的对比是82%：18%。

这里需要强调的是本次调查是盲测，而且受访者除了告诉我们他们的真实感受以外不会有任何其他动机了。所以这样的结果有理由令人泄气。这些大多数手上都有一批正在融资或者未来需要融资的私有公司，所以他们知道自己正逆风而行。受访VC中61%称去年Q4价格已开始下跌，91%称预期这种趋势在2016年上半年仍将继续（有30%预计会严重下跌）。

为什么要说这些？
过去几年我一直在谈对估值的担心，因为过去2年估值涨得实在是太快了！所以在Twitter上面看到下面这些典型的（也是可预见的）回复让我很痛苦："VC估值定价要跌

了！""这对VC是好事对创业者是坏事。""Mark老是讲估值贬低肯定有既得利益。""当然了，价格不跌才怪。因为VC总是说不然后把他们说过的话变成了自我实现的预言。"
这些全都是错的。
过去2年，几乎每一位我所认识的睿智的VC都在私下讨论私有市场的估值是如何的荒谬不已，将来会面临怎样的清算。不过大部分人并不喜欢公开讨论这些，原因有二：1）他们手上有一批投资组合公司，其中许多正在融资2）他们不愿意受到公开攻击或者被视为"反创业者"。
但我敢保证，他们私下一直在说这些。所以这些年我说的东西更多的只是把他们私底下说过的东西曝光而已。
不过让我把话说得更明白一些。我每年只做2、3个单子，我的机构顶多1年做10到15单。我们的新单交易额大概是4000万美元，跟单大概也是这个数。2015年美国对技术初创企业的投资额是770亿美元。告诉你这些数字是为了让你明白我们仅占市场份额的0.104%。
所以根据这一数字，我基本上不可能会投到你的公司，我告诉你这些私下讨论的东西的唯一动机是帮助你做好准备，如果我对融资环境的感受正确的话。如果我错了—至少你也可以拿到更多的数据来决定如何融资、如何花钱。如果我说对了，我唯一的希望是能有更多的公司拿到融资，同时有更多的公司降低烧钱率并活下去。
投资者希望估值下跌吗？

本文来源：https://www.2haoxitong.net/k/doc/b3ff55b380c758f5f61fb7360b4c2e3f572725d2.html