疫情冲击下的2020年中国经济形势与政策选择

疫情冲击下的2020年中国经济形势与政策选择
作者：刘伟 苏剑
来源：《社会科学研究》2020年第03期

        〔摘要〕 新冠肺炎疫情的出现是个“黑天鹅”事件。通过对疫情影响下的总供给、总需求及CPI的测算，并综合自然走势和政策效果分析，预计2020年的中国经济增速为5.5%-6.0%，CPI上涨率能够控制在4.0%以内。疫情对中国经济自然走势的负面影响很大，2020年增速目标的扩张性很强。为了实现目标，应采取扩张性需求管理为主、扩张性供给管理次之、扩张性市场环境管理为辅的政策组合。中国政府目前有足够的政策工具，如果坚持高目标，那么在相关的政策作用下，经济增速可能接近6.0%;超过6.0%的可能性不大，主要因为不需要那么高的增速;如果政府对其他政策目标考虑更多一些，则可能会容忍增速稍低，让政府有足够的余力应对其他问题，包括疫情处理、稳物价、稳杠杆等。

        〔关键词〕 疫情冲击;2020年;经济增速;CPI上涨率;自然走势;宏观调控;扩张性;政策组合;政策结构

        一、对2020年中国经济形势分析的回顾及问题的提出

        关于2020年的中国经济走势，在2019年末和2020年初学术界有过大量的研判。刘伟、苏剑（2019）认为，未来中国经济仍将面临国内外诸多挑战。国内方面，从金融领域看，房地产价格、地方政府债务、外資撤离和国际金融传导等方面均存在风险;从实体经济领域看，人口峰值、外资结构变化、能源价格波动和环境保护等因素也从供求两端施压中国经济。①外部方面，全球经济增长低迷、中美贸易谈判的不确定性、地缘政治风险等问题也对中国经济有一定的抑制作用。因此，在综合考虑中国经济的自然走势和可能采取的政策基础上，预计2020年的中国经济增长将延续下行趋势，经济增速预计回落至6.1%左右。②同时，刘伟、苏剑（2019）着重分析了影响2020年中国经济的几个主要因素：（1）人口峰值。中国的人口峰值可能已经或即将出现。人口峰值的到来、劳动力减少、人口老龄化无疑都将影响中国中长期的经济增长。（2）中美贸易摩擦。虽然中美双方已正式签署第一阶段协议，但由于下一步的协议内容涉及关键领域，中美贸易摩擦的未来走向仍充满着不确定性，所以对中国经济的影响仍然很关键。（3）世界经济趋弱。2019年10月，IMF在年内第二次将全球2019年和2020年的经济增速预期分别下调了0.3和0.2个百分点至3%和3.4%③，预示着世界经济整体面临下行压力。④在此基础上还进一步分析了中国总需求和总供给的自然走势。所谓“自然走势”指没有政策干预情况下经济的走势。在总供给方面，技术进步、外资投资增加、能源成本可能下降等因素有扩张性作用，但美国对中国加征关税、中国劳动力成本增加、中国采取反制措施提高了生产成本等因素对经济有紧缩性影响，其综合判断的结论是总供给应该是收缩的。在总需求方面，2020年中国的总需求大概率会收缩，扩张性因素主要是部分领域的投资增速可能会上升，但消费、总体投资和出口增速均有回落可能。⑤经过综合分析，在考虑总需求和总供给的自然走势基础上的预计是：在自然走势下，2020年的中国经济将出现供给和需求“双收缩”局面，自然走势下的2020年GDP增速可能为5.1%-5.5%，而总供给的收缩幅度应该小于总需求的收缩幅度，因此预计2020年自然走势下的CPI较2019年将有所下降。⑥

本文来源：https://www.2haoxitong.net/k/doc/b44cf3468562caaedd3383c4bb4cf7ec4bfeb6d4.html