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泡泡玛特的千亿市值,是闲鱼撑起的？

发布时间：2020-12-24 来源：文档文库

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泡泡玛特的千亿市值，是闲鱼撑起的？
仅靠满足收集癖，泡泡玛特是做不成千亿生意的。

本文来自: 深燃财经作者: 苏琦题图来自“原创图片” 来源：深燃（shenrancaijing）作者：苏琦编辑：金玙璠
泡泡玛特上市了，市值过千亿。
很多人都说，看不明白。凭借着一个个成本价不到10元的玩具，泡泡玛特为什么能在过去三年，取得毛利率均超过55%、营收增幅超过220%、市值过千亿的成绩？
年轻人群体、IP影响力、复购、盈利能力，每一个要素都能在当下的市场中找到可以对标的、比泡泡玛特做得更好的公司，但神奇的是，泡泡玛特站在这几个圈的交集里。
这些特质被打包体现在一个个小小的盲盒身上，显示出了惊人的爆发力。相比炒鞋、炒包的高门槛，69元一个的盲盒，给了用户及时又经济的满足感。如今，“再买一个盲盒就收手”，成为继“马上到”、“今天一定不熬夜”后的当代社
会第三大经典flag。
但仅仅基于收集癖和惊喜感，泡泡玛特是做不成千亿生意的，它的成功离不开一群人的推波助澜——炒货党。房产最热的时候，有他们；潮鞋、中古包最火的时候，有他们；现在盲盒火了，背后站的也是他们。
从盲盒产业链下游出现的千岛（原潮玩族）、超级玩童、着魔、盲盒星球、蛋趣、元气扭蛋、欧啦盲盒等以盲盒二手交易切入的APP们，就可以窥见市场之大。这些APP大多是近两年才成立，多为企业内部孵化的产品，并养活了一大批炒货党。

制图 / 深燃
而泡泡玛特值钱就值钱在，它身处的这个市场是拥有流动性的：企业从源头供给端限量，激励二手市场交易。盲盒玩家们讲着情怀的故事，炒货党们趁势进场热闹一番。
在多方的共同努力下，用户出钱，炒货党挣钱，盲盒出圈，公司市值水涨船高，而这个链条上的各方都在想方设法提高产品的价值，为盲盒的流通拉满杠杆。有人评价“只要闲鱼上隐藏款收购价不降，泡泡玛特就没有泡沫。”
但热度都有褪去的时候，当市场情绪回归理性后，泡泡玛特又该如何承载这个链条上玩家们的快乐、感情和利益，长久地玩下去呢？
谁让泡泡玛特成为“90后的茅台”？
在二手市场价格能翻几倍，是检验一个产品究竟有多火的标准之一。闲鱼在2019年7月发布的报告中就指出，盲盒交易已经是一个千万级的市场，2018年闲鱼上有30万盲盒玩家进行交易。报告还称，隐藏款“潘神天使Molly”的市场价高达2350元，与原始售价相比狂涨了39倍。
如今，无论是玩家的数量还是“娃圈”的隐藏款溢价，都已经远远超过了当初的数字。据深燃观察，泡泡玛特的另外两大IP——Labubu一代大隐“山椒鱼

本文来源：https://www.2haoxitong.net/k/doc/b6213bdd996648d7c1c708a1284ac850ac0204fb.html