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央行年内再加息应对通胀房贷提前还款未必划算
2019-12-27
中国人民银行25日晚间宣布，自2019年12月26日起，上调金融机构人民币存贷款基准利率，其中金融机构一年期存贷款基准利率分别上调0.25个百分点。
上调后，一年期存款基准利率将提升至2.75％；一年期贷款基准利率将提升至5.81％。其他各档次存贷款基准利率均相应调整。其中，两年期和三年期存款利率均上调0.3个百分点，五年以上期存款利率上调0.35个百分点。这是央行今年以来第二次加息，也是自中央宣布要实施稳健货币政策以来的首次加息。上次加息是在10月20日，一年期存贷款基准利率也分别上调0.25个百分点。
分析人士认为，此次加息是央行基于对明年一段时期可能加剧的通胀压力而作出的前瞻性应对。分析人士认为，此次加息是央行基于对明年一段时期可能加剧的通胀压力而作出的前瞻性应对。
“尽管12月份的物价水平有可能有所回落，但我们预计明年一季度物价上涨压力会进一步凸显，正是考虑到明年的经济状况，央行作出了加息选择。”交通银行首席经济学家连平接受新华社记者采访时指出，加息之后，存款负利率状况会有一定缓解，有利于管理通胀预期。
在一系列政策的作用下，当前各地物价水平较11月份有所下调，但由于今年上半年物价基数较低，因而明年上半年物价仍将整体维持高位。“特别是近期各地房地产价格继续走高，更是加剧了市场通胀预期。央行此次加息，最大的出发点在于传递控制物价的决心，缓解居高不下的通胀预期。”成都大学副校长张其佐说。
另有分析认为，此次央行加息也意在缓解负利率局面，向市场释放存款利率由负转正的信号。由于一年期以上存款利率上调幅度大于0.25个百分点，这在一定程度上也起到了稳定储户心态、缓解社会通胀预期的作用。担忧可能会吸引热钱流入
此前，央行在年内已六次上调存款准备金率，以大力回笼过剩流动性；但与此同时，另一种数量型回笼工具——公开市场操作却几乎丧失了回笼效果。数据显示，近两周以来不仅暂停了3年期央票、91天期正回购的发行，1年和3个月期央票的发行量也连续数周处于10亿元的地量水平。而加息成为解决目前公开市场操作回笼乏力的利器。
中信证券宏观分析师孙稳存认为，在目前已经进入加息通道情况下，未来货币政策仍然将沿用组合拳，通过价格和数量型工具双管齐下，回收流动性。同时，央行此时选择再次加息说明对经济增长的担忧已经有所弱化。专家认为，目前首要任务是应对价格过快上涨，防止资产泡沫。连平也认为，未来经济增长已经不是太大的问题。
连平指出，目前我国的利率水平是偏低的，和美国的利差不太大，只有1％略多，尚不至于导致境外资本大规模流入。不过，在美国没有提息的情况下，中美利差如果今后继续扩大，会对热钱产生一定引导效应，但真正影响热钱流入的
因素是汇率水平和资产价格水平，利差因素的影响相对较弱。而美国在明年加息的可能性依然较小。
预测明年可能继续加息
专家指出，一个季度内两次加息所产生的政策累积效果，将对居民理财、还贷、购房等资产配置行为产生相应影响。
两次加息后，五年以上期存款利率达到4.55％的水平，这对于持有长期存款的储户来说，银行存款贬值的压力将有所缓解。
“我们预计明后几年中国都不会出现恶性通货膨胀，同时不排除央行明年再次上调利率的可能，因此对于有中长期存款的储户来说，其银行存款应该会实现保值目标，一定程度上也能改变当前居民偏重于投资的理财模式。”专家认为。考虑到不排除明年继续加息的可能，一些贷款购房者或将产生提前还贷的想法，对此市场人士认为，购房者应根据自身实际情况作出相应选择。对于等额本金还款已超过5年的客户来说，超过5年后每月还款额中本金已大于利息，所以从资金利用成本的角度来看，不一定适合提前还贷。金融机构人民币存贷款基准利率调整表调整前调整后幅度活期存款0.360.360整存整取定期存款调整前调整后幅度三个月1.912.250.34半 