核心观点
中国美容博览会（chinabeautyexpo，以下简称“美博会”）2020年7月9-11日在上海新国际博览中心举行，据展会官网，今年的展会主要有以下特点：
品牌：国货全面升级，进口品加速涌入国内。部分国货打造明星单品、布局精华品类，全面升级，如伽蓝集团旗下自然堂品牌展出小紫瓶精华/冰肌爆水散粉等明星产品；高姿展出太空舱精华液。敏感肌修复、功效护肤也成为各品牌发力点。进口美妆运营商杭州传禧展出Custom333/Nice&Quick等诸多小众进口品牌，进口小众品牌有望持续牵手本土企业渗透国内市场。
渠道：深度种草+直播带货成为新常态。此次展会诸多参展商家Kissme、新高姿、b2v等在展会现场通过线上直播方式，以“深度种草+直播带货”方式吸引流量，电商代运营企业若羽臣则派公司主播现身展会现场，采取自有直播团队+当红达人联动方式与观众近距离互动。
营销：依托微信生态，各服务商赋能品牌加强私域连接。腾讯在近12亿用户背后已经形成拥有7个工具（小程序购买下单、营销或活动社群、朋友圈广告等）和50个触点的全链路营销工具帮助品牌连接用户。此次展会有赞/明略有风等服务商亮相，通过私域全链路运营，赋能品牌完成初始用户积累/沉淀私域用户/提升复购。
生产：科技护肤/孕婴系列/口服美容成新亮点；代工厂全案服务能力增强。此次展会有60余家国内外ODM/OEM厂商参展，科技护肤/孕婴系列/口服美容成新亮点。科丝美诗除ODM展区外，还增设OBM品牌展示区、国际贸易平台展区以及网红直播区，彰显品牌策划能力、品牌代理能力以及新渠道把握能力。
展望行业发展趋势和格局，我们认为：
消费者需求快速变迁，部分传统国货积极顺应消费者需求变化，推出精华等产品提升客单价及品牌力，发力敏感肌修护、功效护肤，市场认可度有望不断提升。直播崛起，为诸多品牌带来弯道超车机会；微信/天猫等平台方加大扶持，有赞/明略有风等服务商则通过私域全链路运营，赋能品牌完成初始用户积累、沉淀私域用户、提升复购；代工厂全案服务能力增强，有望帮助更多国货成长。我们认为综合生产研发实力强、市场反应速度快、组织架构体系灵活的企业更有望长期制胜。
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展会观察
美博会简介
中国美容博览会（上海CBE，下文简称美博会）专注于美容化妆品及个人（家庭）护理用品产业链国际贸易平台，包含四大主题展——化妆品展、专业美容展、日化技术展和原料配方展。CBE旨在搭建美容化妆品行业及覆盖上下游产业的全品类细分商贸平台，汇聚全渠道买家采购商和专业研发技术人员，为其提供资讯交流、贸易洽谈、行业解决方案等一站式服务，同期举办的六十余场专业论坛活动特邀权威专家引领行业发展趋势。
据美博会官网，第二十五届中国美容博览会于2020年7月9-11日在上海新国际博览中心举行，共计有15个大馆、10个主题馆，以及数十个品牌VIP馆，总计22万平方米的展览面积，汇集了美妆全产业链3000家展商。
图表1：此次展会参加的部分展商代工厂诺斯贝尔科丝美诗韩国科玛芭薇股份莹特丽伊斯佳
国货品牌伽蓝集团上海家化百雀羚珀莱雅高姿上美
外资大牌欧莱雅资生堂香奈儿宝洁强生Olay
进口小众德国小甘菊法国天芮怡丽丝尔露得清BoironAHC
资料来源：美博会官网，华泰证券研究所
展会特点： 