中国平安保险集团海外投资的反思

发布时间：2019-08-16 18:09:06 来源：文档文库

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中国平安保险集团海外投资的反思

作者：颜怀顺　魏　勤

来源：《中国市场》2009年第09期

[摘要]受美国次贷危机的影响，中国平安保险集团海外投资业绩也出现了较大幅度的下滑，由此对中国保险业乃至金融业起到了警示作用。本文结合中国平安保险集团海外投资的过程，对其原因进行分析并提出了中国企业海外投资的建议。

[关键词]平安保险集团；海外投资；反思

[中图分类号]F840，32

[文献标识码]A

[文章编号]1005-6432(2009)09-0065-02

1 中国平安保险集团海外投资状况概述

据不完全统计，2007年中国在海外的金融类投资约500亿美元，其中社保和各基金公司在海外股票、债券市场的财务性投资约300亿美元；而对海外金融机构的直接投资更是大手笔，总投资额达到200多亿美元。截至2008年10月20日，却只剩下了不到10亿美元。

以上事例充分说明，海外投资风险重重，在中国企业大规模开展海外投资之初，次贷危机的爆发刚好发挥了警示作用。

其实，平安投资富通存在两大败笔：

一是公司海外投资组合过于集中，对单一股票的投资金额过大。根据平安集团的公告，在采用成本法核算的前提下其海外投资总额大约为330亿美元。其中，富通股票为238.74亿美元，占比72％；其他股票和基金投资为75.49亿美元，占比23％；现金及银行存款为5.8亿美元，占比5％。很明显，平安对其海外投资组合没有做到分散化投资，导致风险集中在富通集团的股票上。

二是公司在发现富通集团股票异常的情况下，未能及时采取止损策略，导致损失扩大化。事实上，直到2008年5月份富通股价还表现良好，价格依然维持在17欧元左右，相对其成本价19欧元并不是很大。然而，到7月份初，股价已经滑落至10欧元，富通在这时进行了增资计划，平安还以8亿元人民币投入参股以维持4.99％的股权比例，之后富通股价便继续滑落。后来，平安还希望同富通集团继续合作，成立富通投资管理公司，以便分享富通集团收购的荷兰银行的利益。按照双方签订的协议，中国平安将投入21.5亿欧元买入公司50％的股权，同富通集团成为并列的最大股东。这可以理解为平安为什么在富通股价急剧下跌的情况下，仍坚定不移地持股的主要原因。然而，该方案最终因富通被部分国有化和市场状况突变而化为泡影。至此，平安的希望便落空了。其实，平安若是能够及时行动，放弃继续同富通合作的想法，在股价出现大幅下跌的时候，将其所持有的富通股份迅速脱手，便不会导致后来的亏损200多亿美元了。