关于A股市场市盈率分类统计说明
总体概述及方法:基于A股市场的2592支股票进行统计,为保证结果不受特殊值的影响,剔除了PE<0,PE>1000或净利润<0的特殊情况,抽样样本共计2101支股票。本次抽样情况如下:
单位:亿元
根据上表,虽然剔除的样本数量占A股市场全部股票比例略大,但其对应的总市值、总资产及净利润占比相对较小,综上,剔除特殊股票后的抽样数据计算出的加权平均市盈率相对比较合理。(PE>1000的样本详见附表1)
数据来源:万得资讯。
1) 净利润取2014年三季度数据,净利润增长率为2013年3季度到2014年3季度的一年内同比增长率。
2) 总资产为2014年3季度时点数据。
3) 总市值取2015年1月9日当日市值。
4) PE按照TTM,即总市值/最近4个季度的净利润加总。
加权平均方法:
以2014年3季度净利润为权数,对PE倍数加权平均。
在上述2101个样本中,将市盈率按照净利润增长率、市值规模、资产规模、净利润水平及行业板块进行了分类统计,具体情况如下:
一、市盈率与净利润增长率的关系
注:5支股票无净利润增长率。
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根据上图所示:市盈率在净利润增长率<5%时,呈反比关系;在净利润增长率为0-5%时,市盈率最低,8.17%;净利润增长率>5%后,呈正比关系,净利润增长率越高,市盈率越高,33.43%。
净利润增长率在<0时,其加权平均市盈率反而比较高这一现实与我们的一般认识不符,主要还是因为市盈率的变化与企业规模有相当大的关系,并且我们在分组的时候发现净利润增长率<0的740支股票中,大部分的市值规模都比较小,部分解释了为何净利润增长率小反而PE倍数高。但仍然发现在这部分股票中普遍市盈率较高,其行业分布却没有特别的集中表现。以下对净利润增长率<0的股票又做了一个细分:
二、市盈率与市值规模的关系
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根据上图所示:市盈率与市值规模基本呈反比关系,市值规模越大,市盈率越低。
三、市盈率与资产规模的关系
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根据上图所示:市盈率与资产规模呈反比关系,资产规模越大,市盈率越低。
四、市盈率与净利润水平的关系
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根据上图所示:市盈率与净利润水平呈反比关系,净利润越大,市盈率越低。
五、市盈率与行业板块的关系
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根据上图所示:信息技术行业的市盈率最高,53.29;金融行业市盈率最低,10.13。基本反映了市场追捧的热点行业。
附表1 PE>1000的股票情况
本文来源:https://www.2haoxitong.net/k/doc/dd75a4ee561252d381eb6e25.html
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