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正在进行安全检测...

发布时间：2023-11-06 16:51:02 来源：文档文库

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中国房地产泡沫还能走多远
一房地产泡沫的内涵（一）泡沫的内涵
一般来说，泡沫的本质是一种价格运动的现象，可以将其简单的定义为：泡沫是由投机行为导致的一种或一系列资产价格脱离市场基础价值的持续上涨，并且这种上涨使人们产生对这种资产价格继续上长的预期，但随着预期逆转，资产价格急剧下跌。
（二）房地产泡沫的表现
A.购房者即使认为房价过高，也会依然购买，因为他们觉得
今后的升值可以补偿现在所付的高价；
B.购房者认为购买的房屋可以替代其他的投资或者储蓄性金融产品；C.首次购房者担心如果现在不买，今后将更加无法负担；
D.大众认为房价不会下降，或者不会长期下降，因此购房投
资的风险甚小。
二中国房地产泡沫指标分析
（一）房地产投资开发情况从宏观经济层面上讲，国际上一般认为，全社会固定资产投资占GDP勺比重应该控制在38%以下，否则便认为是出现了经济过热。根据相关统计，中国全社会固定资产投资占GDP勺比重从
2003年的41.11%，一直上升为2012年的72.58%。显然，出现
了宏观经济过热的局面。
与此同时，国际公认的房地产开发投资占全社会固定资产投
资比重的警
戒水平为10%，而中国房地产开发投资占全社会固定资产投资的比重由
1997年的12.74%，稳步上升为2011年的19.87%，远远超过10%的警戒水平。
此外，国际公认的房地产开发投资占GDP勺比重不能超过5%而中国房地产开发投资占GDP勺比重从2000年开始就达到5%的预警线，此后一路攀升，2011年高达13.19%。因此，从房地产开发投资的情况来看，中国房地产市场出现了过热的局面。
（二）房价收入比指标分析房价收入比指的是住房平均价格和居民家庭平均年收入之比。一般认为，房价收入比保持在6.0以内，就不会出现房地产泡沫，
根据相关统计，1997-2011年我国的房价收入比基本都在10倍左右，远远高于警戒线6.0。此外，在一些城市，特别是一线城市，这个指标更高。所以，单从这个指标来看，中国存在着房地产泡沫。
三与房地产泡沫相关的几个影响因素分析（一）汇率因素
从2014年开始，随着中国经济、社会等领域进入新常态，人民币也结束了单边升值的趋势，进入了双向波动的新常态。并且，在全球经济复苏艰难，经济金融不确定性加大的趋势下，这种双向波动有加大的趋势。与此相对应的是，因为人民币升值而涌向房地产市场的短期国际资本的这部分资金将撤离房市，加剧房地产市场的资金紧张。
（二）利率与信贷因素
新一届领导层的上台，不再实施大规模的经济刺激，而是进
行一系列

本文来源：https://www.2haoxitong.net/k/doc/e27c031083c758f5f61fb7360b4c2e3f562725f2.html