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详解扎克伯格的领导风格
详解扎克伯格的领导风格
发布时间:2023-01-09 04:53:56 来源:
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详解扎克伯格的领导风格
马克·扎克伯格
(MarkZuckerberg
是一个独裁者
?
至少国际股东服务
(International
ShareholderServices;
以下简称
ISS
的研究员们是这么认为的。
企业管理网讯:据福布斯中文网消息,马克·扎克伯格
(MarkZuckerberg
是一个独裁
者
?
至少国际股东服务
(InternationalShareholderServices;
以下简称
ISS
的研究员们是
这么认为的。
在最近发布的研究报告中,
这家企业治理监督机构批评
Facebook
采用了
“倒
退的治理机制”
,
尤其是通过双轨制的股权结构,
扎克伯格把持的投票权与其相关经济利益
极度不相称。
”
Facebook
此次
IPO
被很多人誉为本世纪最重要的一次
IPO
,其
2
月
1
日提交的上市
申请并未表明将发行多少股票,但却明确表示其创始人、董事长兼
CEO
马克·扎克伯格将
“对需要股东通过的事务的决定结果拥有控制权,纵使其持股比例远远没有达到大多数。
”
据费里克斯·萨尔蒙
(FelixSalmon
报道,
预计
Facebook
此次公开发行的股票比例将较低,
流通股比例将在
5%
至
7%
之间。
ISS
将其称为“专制的治理模式”
,并对此提出了异议。他们称之为“一种防什么都不
防骄傲自大的治理模式”
。以下摘自
ISS
的研究报告:
看
Facebook
的路数,似乎与近期很多的高科技行业新宠师出一门。该公司在上市申
请中鼓吹的企业治理制度的基石,也就是它的双轨制普通股结构,和最近
LinkedIn
、
Groupon
、
Zynga
等的
IPO
如出一辙,而与
Facebook
未来的金主——机构投资者——
长久以来的盼望形成鲜明对比。
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道德风险
(moralhazard
或激励机制是主要问题所在。通过限制股东权利和董事会义
务,具体如将股票分成投票权悬殊的两类,
Facebook
制造出了两个存在分歧的不同股东
群体。这反过来有可能而且会
(
根据
ISS
的说法
使代理权之争和董事会
/
家族争斗激烈化,
最终使普通投资者蒙受损失。
ISS
的研究报告援引了
Benihana
餐厅连锁、电话数据系统
(Telephone&Data
Systems
、
麦格纳国际公司
(MagnaInternational
的案例,
强调了创始人对表决过程拥有
控制权的危险性。在所有这些案例中,双轨制股权结构最终都变成了投票权平等的单一股
权结构。这一过程之所以会发生,是因为某些情况下“独裁治理模式会使公司的生存发展
能力不及其竞争者,
即给予股东与其自己关涉利益相称的投票权的公司”
。而且,
在所有这
些案例中,普通股股东由于所持股票与最终获得的投票权不相称,因而面临着经济利益的
稀释。
ISS
承认扎克伯格领导公司的能力。他们写道,
“在公司进行
IPO
的当口,让创始人掌
控
Facebook
的表决权似乎是一个明智的策略。毕竟,他对公司愿景决不妥协的态度,在
很大程度上被认为是驱动
Facebook
取得今天成就的关键因素。
”
末了,
ISS
的研究人员认为,双轨制结构“将股东利益划分成可能潜在对立的不同群
体”
,这一最初的分裂将会扩大成仇隙,最终导致重组,而重组过程代价高昂、分散有限的
注意力,且不得人心。
通过建立起两个对立的股东群体,
双轨制股权结构创造出一种利益冲突,
“追求自身利
益最大化的经济活动参与者,在集体行动时将削弱或摧毁他们共享的资源。
”
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本文来源:
https://www.2haoxitong.net/k/doc/e3e9a501e87101f69e3195b7.html
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