外汇远期案例

发布时间：2018-07-01 12:45:11 来源：文档文库

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外汇远期交易案例：

9月1日，李先生手中持有一笔美元，他计划在3个月后将部分美元换成欧元，由于预期欧元会升值，为了规避欧元升值带来的风险，李先生决定买进12月份远期欧元10000元，汇率是欧元兑美元1：1.26，而9月1日的即期汇率是欧元兑美元1：1.25.到了12月1日，即期汇率欧元兑美元升为1：1.26，而12月份的欧元合约汇率为1：1.27.此时，李先生将所持有的12月份合约平仓，盈利为100美元（12700－12600＝100美元），而在现货市场上，由于欧元的上涨，李先生亏损了100美元（12600－12500＝100美元），远期合约上的盈利正好弥补了现货市场上的亏损。

　　另外，担保金交易使得该项业务具有很强的杠杆效应，做一笔20万美元的外汇交易只需要2万美元的担保金，这将使投资者面临着高风险的考验，当发生亏损时，担保金很容易就会亏空。但是高风险的同时也蕴藏着高收益的机会，这使得该业务适合另外一类追求高收益、风险承受能力比较强且具备一定外汇理财知识的投资者。

外汇期权交易案例：

假设目前某银行提供欧元/美元的看涨/看跌期权，每份合约为100欧元，目前欧元价格在1.25。投资者看空欧元，看涨美元。即可买入欧元看跌期权合约：

　　买入100个欧元看跌期权合约，执行价格：1.25　　到期日：3月期

　　支付期权费：USD1.00x100＝USD100.00

　　可能一：3月后到期汇率：EUR/USD=1.20

　　则投资者选择执行期权，即可在1.25的价格卖出100x100=10000欧元，同时在市场上以现价1.20买入10000欧元，则可获得差价赢利为：(1.25-1.20)x10000=500欧元=600美元，再减去已支付的期权费：USD100.00，纯利润为500美元，3个月收益率为：500/100x100%=500%

　　可能二：3月后到期汇率：EUR/USD=1.30

　　则投资者可选择不执行该期权，损失为期权费100美元。

　　这个例子说明，期权可以用非常低的成本控制大量的期权合同，达到四两拨千斤的效果。在支付一笔很少权利金后，便可享有买入或卖出相关期货的权利，当价格的发展不利于买方时，买方的亏损为有限的权利金；而当价格向对买方有利的方向发展时，则可以获得比较高的投资回报。

　　看涨/看跌期权适合在单边趋势中运用，价格波动越大，期权盈利的空间也越大。而在小区间震荡行情面，则不宜买入期权，因为波动性不足，投资者难以找到合适的执行期权的价位。这时投资者可以选择做为期权的卖方卖出期权。

外汇期货交易的案例：

某投资者A，从事现货贸易数十年，具有极其丰富的现货贸易经验。听说了期货这一交易工具后很感兴趣，马上开户并投资20万元。头三天，他没有急于做交易，而是坐在电脑前熟悉行情。每天，他给出一个合约当日最高价、最低价、收盘价的预测。令人惊奇的是，他每天的预测都十分准确，几乎没有误差。他信心满满，认为做期货很简单。于是，第四天他正式开始交易，满仓买入某一合约。但遗憾的是，这一天该合约价格并没有按照他的预期上涨，而是略有下跌。他持仓过夜。第五天，该合约又跌了一些，浮动亏损大约4万元。他还是没动。随后几天，该合约一路阴跌不止。经纪公司不断发出追缴保证金通知，他不愿追加资金，于是所持头寸逐步被强平。最后，当账户上只剩下2万余元时，他将所剩无几的头寸平仓离场。同时他也离开了期货市场，表示以后再也不碰期货了。

　　A的期货投资生涯只做了一笔交易就结束了。这个案例很极端，也很有代表性。对于新接触期货的交易者而言，尤其是证券市场也从未涉足过的投资者而言，尽管你在你原先从事的领域很成功，但并不代表你在期货市场就能成功。尝试任何一项新事物，都必须放低自己的身架，以一种谦虚谨慎的态度来认真对待。如果妄自尊大，以为自己很了不起，认为在期货市场做交易是小菜一碟，那么很容易被市场吞没。如果你做错方向了，就要及时认错。不要有“我肯定是对的，市场是错的”这种想法。

三者之间的区别：

相同点：三者都是以外汇价值为标的的衍生品自己的价值由外汇汇率决定

不同点：远期是说赋予买家（长头寸方）在将来的某个时候以既定的价格（交割价）买入标的数量的外汇的义务当然卖家（短头寸）有相应的卖出的义务。远期一边在场外市场交易，远期合同本身不需要付费。
期货是在场内交易了的标准化的远期，也就是说标的物的数量和既定价格都是交易所制定的其他跟远期一样。
期权是说赋予了期权买家在一定时间内以既定的价格买入（CALL）卖出（PUT）标的数量的外汇的权利（也就是可以不施行），同时买家要对买入的期权付费。相应的卖家得到费用，承担对方请求买入卖出时自己卖出买入的义务。