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正在进行安全检测...

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期货知识
图2 01合约油粕比变化图
因此预计在短期内，05合约的油粕比将会保持稳定或者有小幅下降，而01合约的油粕比将会有一定程度的上涨。进而使得两个交割月份的油粕比之间的比值回归正常值。其具体原因如下：
从01合约来看，由于豆油的季节性消费旺季即将到来，市场中对于豆油消费将会随着中秋节、国庆节、元旦、春节的日益临近而进一步放大，这就为今年豆油价格走挺创造了条件。假日消费的刺激，将会直接作用于01合约的豆油。而对于豆粕而言，由于生猪消费旺季在春节前后，但是从今年生猪养殖的消费结构来看，由于补栏多集中于6、7月份，因此豆粕需求量将会在9、10月左右放大，而之后将会稳定，因此油粕比处于较低位臵，正好是今年豆粕消费已经打开，豆油消费尚未启动的阶段。因此，01合约的油粕比套利可以单独进行。图3 05与01合约油粕比之间比价关系
但是由于01合约单独进行油粕比套利的时间较长，加上当前豆粕现货消费旺季还没有结束，因此极有可能油粕比有进一步降低的可能。因此进行跨期的油粕比套利将会有效地规避风险。
由于豆粕01合约与05合约之间的价差已经达到了115元，处于价差上沿，预计短期之内豆粕05合约的涨势将会高过01合约，进而缩小两者之间的价差。这也成为05合约油粕比相对于01合约油粕比将会降低的主要原因。而豆油两个合约之间的比价关系处于相对稳定的状况，因此预计未来变化方向以及速度应该保持相对一致，因此进行两个油粕比之间的比价套利说明：（Y05/M05）/（Y01/M01），M05与M01之间价差
将会缩小，即M05涨速将会超过M01，这就使得5月的油粕比相对于1月油粕比增速较慢，而由于豆油两个合约之间的比价关系较为合理，而且又继续保持的态势，因此进而整个跨期油粕比之间的比值将会缩小。
利润空间： 01合约与05合约跨期的油粕比套利的话，进行空2手豆油05合约，多5手豆粕05合约，多2手豆油01合约，空5手豆粕01合约为一份套利组合的操作，根据9月2日收盘前的价格来看，其利润空间预计将会达到314元左右。第一条为保障期货公司网上期货业务系统的安全运行，促进期货业务健康发展，保护投资者的合法权益，特制订本指引。
第二条
本指引适用于开展网上期货业务的期货公司。
第三条期货公司应采取技术和管理措施，保证网上期货信息系统的安全性、可用性，确保网上期货业务的连续性、可靠性，保证客户信息的保密性、完整性。
第四条
本指引中所涉及的名词定义如下：
本指引中互联网是广义的互联网，不仅包括一般意义下的互联网，也包括可以与互联网进行IP报文交换的任意延伸网络，例如与互联网相连的私有网络，基于移动通讯的网络等。网上期货业务是指期货公司通过互联网为客户提供的期货业务及其相关服务。主要包括网上交易、网上行情、数据查询、信息发布等。

本文来源：https://www.2haoxitong.net/k/doc/ee98c3d83b3567ec112d8a53.html

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