第五章 案例贷款业务

第五章：贷款业务

案例5-1：获得诺贝尔和平奖的银行家以及他的银行

瑞典皇家科学院诺贝尔和平奖评审委员会宣布将2006年度诺贝尔和平奖授予孟加拉国的穆罕默德·尤努斯（MuhammadYunus）及其创建的孟加拉乡村银行（也称格莱珉银行，GrameenBank），以表彰他们“自下层为建立经济和社会发展所做的努力”。他们将分享1000万瑞典克朗(约合137万美元)的奖金。

1976年，尤努斯碰到了一名制作竹凳的赤贫妇女，因为受到放贷人的盘剥，她一天连两美分都挣不到。尤努斯于是掏出27美元，分别借给42个有同样境遇的女人。他希望这些人能借助这笔贷款摆脱廉价出卖劳动力的命运。当年，以此为目的的“格莱珉银行”成立了。1983年，当局允许其正式注册。这被普遍认为是全球第一家小额贷款组织。

如今，格莱珉银行以保持了9年的盈利记录成为兼顾公益与效率的标杆。而依靠无抵押的小额贷款，该银行的639万个借款人中有58%的借款人及其家庭已经成功脱离了贫穷线。通过格莱珉信托公司，“格莱珉银行”还将其模式复制到世界各地，包括中国。目前格莱珉信托已在中国开展了16个项目，向5.35万人提供了共163万美元（折合人民币1304万元）的贷款。

尤努斯教授在2006年9月接受采访时说，639万名借款人中有96%是女性。《华盛顿邮报》在13日的报道中说，依靠小额贷款这种“解放力量”，孟加拉的贫穷女性成为最大的受益人，因为传统的银行通常拒绝向这些没有经济保障的穷人发放小额贷款。此外，格莱珉银行每年还为2.8万贫困学生提供奖学金，已经有1.2万学生在其发放的教育贷款的帮助下完成了高等教育。

资料来源：中国日报网站，2006年10月14日

案例5-2：抵押物变卖资不抵债

【案情介绍】

1998年，上海两家公司和香港某公司三方共同出资42万美元，成立一家中外合资的纸制品公司——甲公司，专营纸制品的生产与销售。两年后，甲公司由于缺乏流动资金而向乙银行申请借款78万元人民币，并以甲公司的机器设备作为抵押品。该机器设备的抵押价值按其账面值计价，银行经审查后发放该项贷款，期限一年。该贷款到期后。甲公司因无力偿还，申请贷款展期一年。

经过一段时间，甲公司由于中外双方不合，经营不善，亏损严重，资不抵债。公司董事会决定成立清算小组，将公司清盘解散，并报当地政府批准，由当地财贸办主持清算小组的日常工作。甲公司对外发布公告后，乙银行立即申报债权，此时甲公司欠乙银行的贷款本息余额已达128万元。

甲公司的清算工作开始后，在清算工作会议上，甲公司及甲公司的所有债权人一致认为，甲公司抵押给乙银行的机器设备处理后，所得款项应全部用于偿还乙银行的贷款本息。但这些机器设备均属海关进口保税物资，须经海关核销同意方可处理，否则要交纳较高的关税（根据海关有关规定，此类机器设备进口五年

后才可免税，甲公司的机器设备进口已满五年）。然而，由于甲公司与另一家企业有债权债务纠纷，这些机器已被后者搬走，以免收租售费的形式抵偿了债务。海关保税物资被挪他处，海关无法进行确认核销关税额，因此处理抵押物的工作只好暂停，后当地财贸办与清算小组经过长达一年的努力、协调，终于将设备索回。办妥海关核销手续，但此时设备已破烂不堪。

当地财贸办在未通知乙银行的情况下，擅自将这些抵押品变卖，由于这些机器设备本来就不属于先进设备。经历若干年的使用后，已完全属于淘汰设备，再加上外商进口设备时高估价值，使得这些设备处理变卖后价值所剩无几。此后，当地财贸办又私自处理变买所得，将变卖款项24万元中的7万元用于支付工资、律师费、审计费等。当乙银行派员重新审理此项贷款时，甲公司仅剩7万元可用于归还贷款本息，而甲公司欠乙银行贷款本息此时合计数为174万元，故此笔抵押贷款最终给该银行造成了巨大损失。

【分析提示】

抵押贷款是按照我国《担保法》规定的方式，以借款人或第三人的财产作为抵押物发放的贷款，根据《担保法》的有关规定，当债务合同到期后，若债务人不能履行义务，则抵押权人（即债权人）有权将抵押物折价或者变卖，变卖的价款债权人可优先受偿。为了保证能够对抵押物及时进行处分，在合同签订时债权人应对债务人提供抵押物的合法性、价值、可流通性等方面进行认真审核，避免造成不必要的损失。

商业银行在风险产生后，为减少损失，除运用法律手段依法维护自己的权利外，还要积极采取行动，配合法院及有关部门工作，争取通过另外途径解决问题，否则，在目前我国这种状况下，坐等裁决是无法保全信贷资产的，银行最终会遭受严重损失。

资料来源：姜旭朝.商业银行经营管理案例评析，山东大学出版社，2002。

案例5-3：住房按揭贷款实例分析

【情况介绍】

张力看中了一套80平方米的住房，房价是2000元/平方米，房款为160000元，按照规定，申请个人住房贷款必须首付30%，即张力自己必须有48000元房款用于首付，余下的112000元房款靠贷款支持。贷款期限5年，按月等额还款。

张力和他的妻子每人每月缴纳住房公积金30元，而且这对夫妻正好都是30岁，根据《个人住房贷款管理办法》规定：“公积金贷款额度最高不得超过贷款家庭成员退休年龄内所交纳住房公积金数额的2倍。”张力能够申请到的住房公积金最高额度为：

30×12×55×2=39，600（元）

如果公积金贷款为40，000元，余下的72，000元就只能依靠商业银行的个人住房担保贷款了。根据个人住房组合贷款的规定，其利率是“按实际的贷款资金成比例分别计算住房公积金的优惠利率和商业性个人住房贷款利率”。张力申请的贷款期限是5年，公积金贷款月利率为3.45‰，按揭贷款的年利率为5.31%，即月利率4.425‰。

【分析】

40，000元公积金贷款的每月还款额：

72000元按揭贷款的每月还款额：

张力每月共需偿还借款本息总额为2108.17元（即39.19+1368.98）。

案例5-4：美国次级债风波

1、什么是次级债券

次级债券（SubordinatedDebentures），是指偿还次序优于公司股本权益、但低于公司一般债务的一种债务形式。各种证券的求偿权优先顺序为：一般债务>次级债务>优先股>普通股，求偿权优先级越高的证券，风险越低，期望收益也越低，反之亦然。机构往往基于自身情况，根据CAPM模型按一定比例配置资产，以均衡自身承担的风险和获取的收益。

2、次级债券在我国内地的应用

次级债券的发行主体在国内主要是各大商业银行，发行资金用于补充资本充足率。由于包括增发和定向增发在内的股权融资方案，在制度上有相对较为严格的要求，商业银行往往不能在急需资本的特定时间恰好完全满足增发的条件；而资本充足率一旦不能满足巴塞尔协议（BaselAccord）的要求（即资本充足率大于8%，核心资本充足率大于4%），商业银行的业务扩张将受到制度的极大限制，例如不能成立新的分行等。我国商业银行近年来业务发展速度很快，仅采用定向增发方式已不能满足银行对补充资本金的要求，而发行次级债，作为一种较为简便的补充资本金的手段（承销成本也更低），开始越来越频繁地为银行所采用。A股上市公司包括中国银行（601988）、南京银行（601009）、民生银行（600016）、兴业银行（601166）等均发行过次级债券；非A股上市公司建设银行（0939.HK）、政策性银行国开行也发行过次级债以补充资本充足率。

3、美国次级按揭贷款危机

所谓次级按揭，是指美国向信用分数较低、收入证明缺失、负债较重的人提供住房贷款。贷款人可以在没有资金的情况下购房，仅需声明其收入情况，无需提供任何有关偿还能力的证明。次级抵押贷款债务人可选择在初期仅偿还利息、自主选择月供以及在一定时间后选择将固定利率变更为浮动利率等灵活方式还贷。次级债是次级按揭贷款证券化的产物。次级按揭贷款的债权人通过资产证券化方式，将债权打包，继而获取评级并在市场上出售。根据美国权威机构的数据，次级债券在按揭抵押债券市场中的占比为13.4%。

美国次级按揭客户的偿付保障不是建立在客户本身的还款能力基础上，而是建立在房价不断上涨的假设之上。在房市火爆的时候，银行可以借此获得高额利息收入而不必担心风险；但如果房市低迷，利率上升，客户们的负担将逐步加重。当这种负担到了极限时，大量违约客户出现，不再支付贷款，造成坏账。此时，次级债危机就产生了。

在截至2006年6月的两年时间里，美国联邦储备委员会连续17次提息，将联邦基金利率从1％提升到5.25％。美联储的连续加息导致美国房价的下跌和次级房贷贷款者利息负担的增加，美国次级按揭贷款危机（USSubprimeMortgageCrisis）的端倪在2006年底就已显现出来，包括次贷违约率上升，以及观察家对次级住房按揭贷款的负面评论等都已开始涌现。在2007年，标准普尔和穆迪调低了次贷资产化证券评级、美国第二大住房金融公司新世纪金融公司（NewCenturyFinancialCorporation）宣布破产保护等，都加剧了市场的恐慌。晚些时候，由于贝尔斯登（BearStearns，NYSE:BSC）等为代表的美国一流投行，宣布旗下的对冲基金在次贷资产化证券方面出现了巨幅亏损，以及投资者预期各大投行需要大幅冲销次贷损失等因素，导致了市场避险情绪加剧。此外，由于投资者担心次贷危机将可能蔓延至经济其它领域，损害美国经济的成长性，导致美国三大股指也出现了巨幅震荡。

4、美国政府应对次级抵押贷款危机策略

金融市场具有全球联动性，如果美国的金融市场发生问题，将对世界经济产生巨大影响，各国均不愿意看到这种景象出现。美国政府采取了以下方法应对次级抵押贷款危机：重视住房信贷市场危机的监控和预警；重视在美国和国外恢复金融市场信心；重视个人住房信贷市场底层消费者，防止房地产市场降温加剧；重视大型住房信贷机构的护市能力；重视利用国际金融市场的风险共担作用。

5、美国次级房贷危机对中国的启示

中国的抵押贷款市场也存在重大风险，美国发生的住房金融危机应该让中国保持警惕，防患于未然。因此，必须注意：第一，提高个人房贷资产质量，加强个人住房信贷监管，防止风险贷款产生；第二，加快住房抵押贷款证券化进程，分散市场风险；第三，稳定房价，防止房价发生大幅度波动。

通过对美国政府次级抵押贷款危机处理措施的研究，中国政府和金融机构应该在控制住房抵押贷款金融风险和提高抵押贷款金融危机处理能力上进一步努力。

资料来源：根据有关资料整理

案例5-5：次级债的生产链及我国商业银行的投资损失

一、次级债的生产链：

1、次级贷款银行：负责放贷，制造出次级贷款。

2、投资银行：负责包装加工、抵押和资产证券化。

3、资产评级公司：进行评级提升信用。

4、商业银行：提供信贷。

5、对冲基金：批发性购入次级债券并向其他机构转让。

6、购买者与持有者：养老基金、政府托管基金、教育基金、保险基金、外国机构投资者等。

我国的商业银行在此次次级债发生过程中是作为外国机构投资者对次级债进行购买和最终持有。

从美国次贷危机对国内金融机构的影响来看，目前受到美国次贷危机影响较大的国内上市银行主要包括中国银行、工商银行、建设银行、中信银行等，所受影响主要体现在这些金融机构持有的美国住房抵押贷款债券、Alt-A住房贷款支持债券、次级住房贷款支持债券、结构化投资工具以及雷曼等公司债券及相关贷款上。

我国中国银行、工商银行、交通银行、建设银行、招商银行和中信银行等6家金融机构购买了部分次级按揭贷款。到2007年底，中国持有次贷支持的债券面额超过100亿美元，中国银行持有79.147亿美元，亏损额最大，其他银行持有份额小，亏损小。主要表现在三个方面:

1、各家银行资产减值准备增加。到2007年末，工行提取的次贷拨备比例提高到约30%，建行约为40%，均分别提取了近30亿元的减值准备。

2、商业银行QDII产品收益出现下跌，外币资产期望收益率下降。

3、部分银行因持有雷曼兄弟相关债券有一定损失，并导致银行股大跌。

二、我国商业银行的投资损失

次级债的投资主要是对投资收益的影响。如下表。中国商业银行次级贷投资损失估计数据来源：《证券市场周刊》2007－08－11从表1中可以看出，目前在美国进行投资的六大商业银行投资美国证券市场有一定的规模，虽然投资次级贷所占的比重不大，但是损失还是不小的，尤其是中国银行，高达35.83亿元。中信的投资相对小点，是因为其对于次级债投资少。从图中的数据来看，我国商业银行受到美国次级贷的危机影响不小。

数据来源：《证券市场周刊》2007.8.11

中国银行

到2008年9月末，中行持有美国次级住房贷款支持债券面值合计32.74亿美元，ＡＬＴ－Ａ住房贷款抵押债券的账面价值为13.79亿美元，美国Ｎｏｎ－Ａｇｅｎｃｙ住房贷款抵押债券的账面价值43.37亿美元。以上债券占中行证券投资总额的3.92%，减值准备余额合计35.66亿美元。

与此同时，中行持有“两房”发行债券面值合计62.04亿美元。其中，“两房”担保抵押债券37.47亿美元；持有美国雷曼兄弟公司相关债券面值为0.11亿美元，并已经记入当期损益的减值损失0.65亿美元；向雷曼兄弟公司发放的贷款账面净额为0.08亿美元，提取减值准备余额0.45亿美元。

中国银行的财报披露的数据显示，截至2007年底，中行持有美国次级住房贷款抵押债券（ABS）49.9亿美元。这一数据较2007年第三季度的79.47亿美元减少了29.57亿美元。中行行长李礼辉表示，去年第四季度，中行已经把风险程度较高的次级债券抛空。后期，中行将根据市场变动，择机出售剩下的49.9亿美元。

但是，以此次计提的12.95亿美元减值准备计算，次贷危机已经吃掉了中行去年相应数量的利润。财报显示，2006，中行实现税后利润562.48亿元，同比增长31.33%。如果不出现次贷危机，该行的税后利润可高达670多亿元。即便如此，12.95亿美元的减值准备也较投行预测的乐观。

建设银行与工商银行

根据已经披露的数据，截至2008年9月末，建行持有美国次级按揭贷款支持债券账面价值2.44亿美元，累计提取减值损失准备6.73亿美元；持有美国雷曼兄弟控股公司相关债券1.91亿美元，全额提取减值损失准备；持有中间级别债券（Ａｌｔ－Ａ）账面价值2.93亿美元，美国两大住房抵押贷款公司――“房利美”和“房地美”相关债券账面价值15.12亿美元。

除此之外，建行还对外币债券进行了减持操作。截至9月底，建行所持外币债券账面价值较年初下降约186亿美元，持有外币债券总额占总资产的1.8%。

工行持有美国次级住房贷款支持债券面值合计12.07亿美元，Ａｌｔ－Ａ住房贷款支持债券面值合计6.05亿美元；持有雷曼兄弟相关债券面值1.52亿美元；持有“两房”相关债券面值合计16.76亿美元；工行为上述债券累计提取拨备13.9亿美元，拨备覆盖率超过100%。

与中行相比，工行和建行持有相关债券的风险略小。目前工商银行和建设银行披露持有的上述债券合计分别达到47.8781亿美元(折合人民币326.89亿元)和40.714亿美元(折合人民币277.98亿元)。假设这些债券损失率达到30％，则工行将相应损失14.36亿美元(折合人民币98亿元)，相当于08年预测净利润的8.63％；建行将相应损失12.21亿美元(折合人民币83.39亿元)，相当于2008年预测净利润的8.30％。上述披露的次贷资产仅分别占工行和建行美元资产的6.40％和8.02％左右。

其他银行

作为中型股份制银行，中信银行承担的次贷债券风险相对较高。中信银行上述相关资产合计达28.45亿美元(折合人民币194.25亿元)。如果这些债券损失率达到30％，则中信银行将相应损失8.535亿美元(折合人民币58.27亿元)，相当于中信银行08年预测净利润的40.38％。上述披露的次贷相关资产占公司美元资产的24.22％左右，其余75.78%的美元资产风险状况尚未可知。

除中信银行外，招商银行、兴业银行、民生银行等其他中小股份制银行和城市商业银行由于美元资产占总资产的比重有限，对境外债券投资比重较小，因此受美国次贷危机的影响相对较小。由于部分商业银行将美元资产投放于美国各类债券和贷款，其中部分资产因美国次贷危机升级而遭受损失，加上国内工业企业盈利能力下降和财务保障倍数下降的影响，商业银行将面临不良贷款上升的压力，减值计提也将比前期有所增加。

本文来源：https://www.2haoxitong.net/k/doc/fef0265afe4ffe4733687e21af45b307e871f9b0.html