有价证券的分类
发布时间：2011-11-20 来源：文档文库
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有价证券的分类有价证券有广义与狭义两种概念。狭义的有价证券即指资本证券，广义的有价证券包括商品证券、货币证券和资本证券。
商品证券是证明持有人拥有商品所有权或使用权的凭证，取得这种证券就等于取得这种商品的所有权，持有人对这种证券所代表的商品所有权受法律保护。属于商品证券的有提货单、运货单、仓库栈单等。
货币证券是指本身能使持有人或第三者取得货币索取权的有价证券。货币证券主要包括两大类：一类是商业证券，主要是商业汇票和商业本票；另一类是银行证券，主要是银行汇票、银行本票和支票。
资本证券是指由金融投资或与金融投资有直接联系的活动而产生的证券。持有人有一定的收入请求权。资本证券是有价证券的主要形式。
表1—4 有价证券分类一览表
序号
1 2 3 分类标准
发行证券的主体
是否在证券交易所挂牌交易 募集方式
按照证券所反映的经济关系的性具体分类
①政府证券、②金融证券、③企业证券 ①上市证券、②非上市证券 ①公募证券、②私募证券
①股票、②债券、③其他证券。股票和债券是最基本的两个品种
4 质
证券市场功能一览表
序号
1 功能
筹资投资功能
具体表现
一方面为资金需求者提供了通过发行证券筹集资金的机会，另一方面为资金供给者提供了投资对象
2 定价功能 通过证券供给者和需求者的公开竞价，提供了资本的合理定价机制
3 资本配置功能 可以把闲散资源投入到国民经济最需要的部门，把资金从利润低的部门转移到利润高的部门
政府和政府机构
证券发行人 金融机构
公司企业
证券市场参与者
政府机构 金融机构
机构投资者
证券投资人
个人投资者
企业、事业单位
证券公司
证券市场中介机构
证券服务机构 证券交易所
自律性组织
证券业协会
证券监管机构
各类基金
股票分类方法一览表
分类标准
具体类别
详细说明
（1）股利随公司盈利的高低而变动；（2）在普通股票
以股东享有的权力不同分类
优先股票
公司盈余和剩余资产的分配上出于债权人和优先股股东之后
（1）一般股息率是固定的；
（2）在公司盈余和剩余资产的分配上比普通股股东享有优先权
指在股票票面和股份公司的股东名册上记载记名股票
按是否记载股东姓名分类
不记名股票
记载有股东姓名的股票 有股东姓名的股票
指在股票票面和股份公司的股东名册上均不
按是否在股票票面上标明金额
有面额股票 指在股票票面上记载有一定金额的股票
指在股票票面不记载股票面额，只注明它在公无面额股票
司总股本中所占比例的股票
股票价值的四种形式
价值形式
定义
又称面值，即在股票票面上标明票面价值
的金额
又称股票净值或每股净资产，是每股股票所代表的实际资产的价账面价值
值。它是发行股票的公司的会计账指标 面净资产与总股数的比值
指公司清算时每一股份所代表清算价值
的实际价值
即理论价值，也即股票未来收益内在价值
的现值
优先股票分类方法一览表
分类标准
依据优先股股息在当年未能足额分派时，公司不承担以往年度未付清优先股股能否在以后年度补发
非累积优先股票
息的补偿责任
按照在公司盈利较多的年份里，除了获取固定的股息之外，能否参与优先股票
除了按规定获得固定的股息之外，还有权与普通股股东一起参与本期剩余盈利的分配
作用
股票初次发行时，对定价有参考意义
进行股票投资分析的重要股份公司进行清算时，确定股票价格的基础
股票的内在价值决定了股票的价格
具体类别
累积优先股票
详细说明
公司在任何年度未支付的优先股股息，由以后盈利年的盈利一起付清
参与本期盈余的分配
非参与优先股票
除了按规定获得固定的股息之外，无权再参与本期剩余盈利的分配
在一定条件下允许持有者将它转换成其他种类股票的优先股票，例如转换成普依据优先股能否在一定条件转换为其他品可转换优先股票
通股票，或者由某种优先股票转换成另一种优先股票
种的证券
发行后不允许其持有者将它转换成其不可转换优先股票
他种类股票的优先股票
依据在一定条件下，该可赎回优先股票
优先股票能否由原发行的股份公司出价赎不可赎回优先股票
回
股息率可调整优先股依据股息率是否允许变动
股息率固定优先股票
行调整的优先股票
票
票
是指股票发行后，股息率可以根据情况按规定进行调整的优先股票 是指股票发行后，股息率固定，不可进价格由发行公司收回的优先股票 指发行后根据规定不能赎回的优先股指在发行后一定时期可按特定的赎买
我国的股票类型
（一）按投资主体的性质分类 1．国家股。
国家股是指有权代表国家投资的部门或机构以国有资产向公司投资形成的股份，包括公司现有国有资产投资形成的股份。
国家股从资金来源上看，主要有三个方面：第一，现有国有企业改组为股份公司时所拥有的净资产；第二，现阶段有权代表国家投资的政府部门向新组建的股份公司的投资；第三，经授权代表国家投资的投资公司、资产经营公司、经济实体性总公司等机构向新组建股份公司的投资。
国家股权可以转让，但转让应符合国家的有关规定。 2．法人股。
法人股是指企业法人或具有法人资格的事业单位和社会团体以其依法可支配的资产投
入公司形成的股份。
如果是具有法人资格的国有企业、事业及其他单位以其依法占用的法人资产向独立于自己的股份公司出资形成或依法定程序取得的股份，可称为国有法人股。
3．社会公众股。
我国《证券法》规定，社会募集公司申请股票上市的条件之一是，向社会公开发行的股份达到公司股份总数的25%以上。公司股本总额超过人民币4亿元的，向社会公开发行股份的比例为l0%以上。
4．外资股
（1）境内上市外资股。
这类股票称为B股。B股采取记名股票形式，以人民币标明股票面值，以外币认购买卖，在境内证券交易所上市交易。
境内居民个人可以用现汇存款和外币现钞存款以及从境外汇入的外汇资金从事B股交易，但不允许使用外币现钞。境内居民个人所购B股不得向境外转托管。公司向境内上市外资股股东支付股利及其他款项，以人民币计价和宣布，以外币支付。
（2）境外上市外资股
在境外上市时，可以采取境外存股凭证形式或者股票的其他派生形式。
境外上市外资股主要由H股、N股、S股等构成。H股是指注册地在我国内地、上市地在我国香港的外资股。
红筹股不属于外资股。红筹股是指在中国境外注册、在香港上市但主要业务在中国内地或大部分股东权益来自中国内地的股票。
股票债券基本特征对照表
序号
1 比较项目 能否给持有者带来收益
股票 收益性
债券 收益性
都可以
股票的风险较大，债券的相对2 收益是否具有不确定性
风险性
安全性
较小
3 能否流通转换为现金
能否在一定期限内还本4 付息
永久性
性
般都承诺按期还本付息
流动性
流动性
偿还一般都具有变现性
股票一般不允许退股，债券一说明
一般5 能否参与发行人的管理
参与性
不参与管理
股票的持有者具有重大决策参与权，债券的持有者一般不具有此项权利
债券分类一览表
序号
分类标准
按照发行主1 体不同
公司债券
指公司（企业）发行的债券
金融债券
指银行或其他金融机构发行的债券
具体类别
政府债券
说明
指中央和地方各级政府发行的债券
零息债券 指债券合约未规定利息支付的债券
债券合约中明确规定，在债券存续期内，对持有人定期支付利息（通常每半年或每年支付一次）。按照按照付息方2 式不同
和浮动利率债券两大类
这类债券也规定了票面利率，但是，债券持有人必息票累积债券
须在债券到期时一次性获得还本付息，存续期间没有利息支付
实物债券
根据债券的3 券面形态
记账式债券 凭证式债券
的标准格式的债券
没有实物形态的票券，只是电脑账户中的纪录 一种具有标准格式实物券面的债券
外在形式是一种收款凭证，而不是债券发行人制定附息债券
计息方式的不同，这类债券还可细分为固定利率债券
债券与股票的比较（关注多选题）
就二者的相同点而言，主要有三点：第一，两者都是有价证券，它们都是虚拟资本，本身虽无价值，但都是真实资本的代表；第二，两者都是筹措资金的手段；第三，两者的收益率互相影响。
债券与股票的异同点比较表
比较项目
股票
股票是所有权凭证，除过享持有人享有的权力不同
有公司收益分配权、剩余财产分配权之外，还可通过参加股东大会行使管理参与权
股份公司为了创办企业和增发行的目的不同
加资本的需要，筹措到的资金作为公司资本
股票一般是不能退股的，是二者期限不同
一种永久投资
股息红利的收入不固定视公二者收益不同
司的盈利情况而定
二者风险不同
债券分类一览表
序号
分类标准
按偿还的期限1 划分
长期国债 赤字国债
按照资金的用2 途分类
战争国债 特种国债
按照流通与否3 分类
按照发行本位4 分类
货币国债
以本国或外国货币表明面值的国债
非流通国债 实物国债
不能流通转让的国债
以某种商品实物表明面值的国债
流通国债
用于弥补战争费用的国债
为了实施某种特殊的政策而发行的国债 可在流通市场上进行流通转让的国债
建设国债
偿还期在10年以上 用于弥补政府预算赤字 筹措资金用于建设项目
中期国债
偿还期在1年以上，10年以下
债券
持有人和发行人之间是债券债务关系，持有人可要求按期收回利息，到期收回本金，无权参与公司的经营管理
发行人为了追加资金的需要
债券一般规定有还本付息的期限，是一种有期的投资
可获得固定的利息，收益比较稳定
风险较大 风险比较小
具体类别
短期国债
说明
偿还期短于1年的，常见形式是国库券
我国的金融债券 1．中央银行票据。
中央银行票据简称央票，是央行为调节基础货币而向金融机构发行的票据，是一种重要的货币政策日常操作工具，期限在3个月～3年。
2．政策性金融债券。
政策性金融债券是政策性银行在银行间债券市场发行的金融债券。 政策性银行包括：国家开发银行、中国进出口银行、中国农业发展银行。
金融债券的发行也进行了一些探索性改革：一是探索市场化发行方式；二是力求金融债券品种多样化。
从1999年起，我国银行间债券市场以政策性银行为发行主体开始发行浮动利率债券。浮息债券以上海银行间同业拆放利率（Shibor）为基准利率。Shibor是中国货币市场的基准利率，是以16家报价银行的报价为基础，剔除一定比例的最高价和最低价后的算术平均值，自 