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基金投资组合模型及应用

发布时间：2013-06-24 来源：文档文库

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维普资讯 http://www.cqvip.com ２００７年５月　安徽大学学报（自然科学版）　Ｊｏｕｒｎａｌ　Ｏｆ　Ａｎｈｕｉ　Ｕｎｉｖｅｒｓｉｔｙ　Ｎａｔｕｒａｌ　Ｓｃｉｅｎｃｅ　Ｅｄｉｔｉｏｎ　Ｍａｖ　２００７　第３１卷第３期　Ｖｏｌ＿３１　Ｎｏ．３　基金投资组合模型及应用　王　凯　，曹　龙　（１．安徽农业大学理学院应用数学研究所，安徽合肥２３００３６；　２．安徽省经济信息中心经济预测处，安徽合肥摘２３０００１）　要：针对基金在各种利率项目上的分配，通过对流动资金、固定资金及各年流动资金利息收益　的分析，建立了一个线性规划模型；再根据经济学的原理及实际操作的可行性，对模型进一步分析、简　化，从而得出各年的资金分配方案，并代入具体的数据求出具体的资金分配额．　关键词：流动资金；固定资金；流动资金利息收益　中图分类号：Ｏ２１２　文献标识码：Ａ　文章编号：１０００—２１６１（２００７）０３—００１２—０４　基金投资是经济社会中一种常见的经济活动，在一般的基金投资中要考虑投资风险、社会效益等因　素，但主要目的还是为了获得最高的投资回报率．但是在一些特殊情况下，在基金投资的过程中除了要　使得投资回报获得最大，同时还要考虑到投资过程中基金的使用．如某校基金会有一笔数额为　元的　基金，打算将其存入银行或购买国库券．校基金会计划在ｎ年内用部分本息奖励优秀师生，且要求每年　的奖金额大致相同，在ｎ年末资金总额仍为　已知国库券每年发行一次，年初发行．校基金会希望获得　最佳的基金使用计划，以提高每年的奖金额．基于此，本文提出在以下几种情况下优化基金投资组合的　问题：　（１）只存款不购买国库券时，给出最佳的基金使用计划；　（２）可存款也可购买国库券条件下，给出最佳的基金使用计划；　（３）学校在基金到位的第三年要举行百年校庆，基金会希望这一年的奖金比其他年度多２０％，给　出这种情况下的最佳基金使用计划；　（４）在Ｍ＝５０００万元，ｎ＝１０年的具体条件下，给出（１）一（３）的实际可行性方案．　１模型假设与符号说明　１．１模型假设　（ｉ）假设每年发行国库券时，校基金会可以购买到任意金额的国库券；　（ｉｉ）以一年作为一个时间段，在年初对资金进行分配，每年年末提取用于奖励的资金，剩余的资金　用于次年的再投资；　（ｉｉｉ）校基金会符合经济学中“理性人”的规定，即追求投资收益的最大化；　（ｉｖ）在第ｎ年末，基金总额并非全为流动资金．　１．２符号说明　ｒ０，ｒ。，ｒ　，ｒ４，ｒ５分别表示银行活期、半年期、一年期、二年期、三年期、五年期的税后年利率；ｒ　，ｒ，，ｒ。　分别表示二年期、三年期、五年期的国库券利率；　表示第　年在第ｉ种利率下的投资数额（０≤ｉ≤８，１≤　≤ｎ）；　ｓｉ表示在第　年初的资金总额，如Ｓ　：　；　△　表示在第　年末流动资金利息收益与支出（奖励金额）之间的差额；　．厂（　）表示在第　年末的本息和；　｜ｉ｝　口表示在第　年末用于奖励的金额．　收稿日期：２００６—１０一加　作者简介：王凯（１９７８一），男，安徽滁州人，安徽农业大学讲师．　

本文来源：https://www.2haoxitong.net/k/doc/0661d1e92c3f5727a5e9856a561252d380eb20ac.html